股份回购 - 回购资金总额不低于3000万元且不超过6000万元，价格上限不超159.27元/股[2][3] - 累计回购454300股，占总股本约0.66%，成交金额34382590.35元[4] - 维护股东权益回购期限2025年4月28日至7月27日，回购204500股，占0.29%，用资15741109.70元[5] - 员工持股或激励回购金额不低于1800万元且不超过3600万元，期限至2026年4月27日，已回购249800股，金额18641480.65元[6] 股东减持 - 股东高国亮2025年7月15日询价转让减持1040000股，约占总股本1.50%[9] - 询价转让后，高国亮持股2340000股，约占3.37%，与一致行动人合计持股降至4.87%[9] 后续安排 - 维护股东权益回购股份后续用于出售，未售部分注销[15] - 维护股东权益回购股份将在披露结果12个月后集中竞价出售，3年内完成[16] - 后续择机实施用于股权激励或员工持股计划的股份回购[16]

股东会安排 - 2025年第二次临时股东会召集人为董事会[7] - 7月24日14:30召开现场会议，9:15 - 15:00进行网络投票[10] 参会情况 - 出席本次股东会股东97人，持股41,050,700股，占比59.5908%[11] 议案表决 - 多个议案同意股数占比超99%，均获通过[15][17][18][21][22][23][24][25]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会现场会议于7月24日14:30召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[2] 股东出席情况 - 出席现场会议股东及代表11人，所持表决权股份40,151,370股，占比58.2853%[4] - 网络投票出席股东86人，所持表决权股份899,330股，占比1.3055%[5] - 股东出席总体人数97人，所持表决权股份41,050,700股，占比59.5908%[5] - 中小股东出席总人数92人，所持表决权股份6,030,750股，占比8.7545%[6] 人员出席情况 - 公司在任董事5人，2人现场出席，3人通讯出席；3名监事现场出席[6] 议案表决情况 - 《关于使用部分超募资金投资建设新项目的议案》同意股份40,995,010股，占比99.8643%[7] - 《关于取消监事会、修订<公司章程>并办理工商变更登记备案的议案》同意股份40,993,910股，占比99.8617%[8] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司股东会议事规则>的议案》同意股份40,996,010股，占比99.8668%[9] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司董事会议事规则>的议案》同意股份40,996,010股，占比99.8668%[10] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司对外投资管理办法>的议案》普通股表决中，同意40,996,710股，占比99.8685%，反对16,990股，占比0.0414%，弃权37,000股，占比0.0901%[14] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司对外担保决策管理制度>的议案》普通股表决中，同意40,995,710股，占比99.8660%，反对17,990股，占比0.0438%，弃权37,000股，占比0.0901%[14] - 《关于废止<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司监事会议事规则>的议案》普通股表决中，同意40,997,610股，占比99.8707%，反对15,490股，占比0.0377%，弃权37,600股，占比0.0916%[15] - 《关于使用部分超募资金投资建设新项目的议案》中小股东表决中，同意5,975,060股，占比99.0766%，反对19,490股，占比0.3232%，弃权36,200股，占比0.6003%[17] - 《关于取消监事会、修订<公司章程>并办理工商变更登记备案的议案》中小股东表决中，同意5,973,960股，占比99.0583%，反对19,790股，占比0.3282%，弃权37,000股，占比0.6135%[17] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司股东大会议事规则>的议案》中小股东表决中，同意5,976,060股，占比99.0931%，反对17,990股，占比0.2983%，弃权36,700股，占比0.6085%[17] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司募集资金管理制度>的议案》中小股东表决中，同意5,977,160股，占比99.1114%，反对17,090股，占比0.2834%，弃权36,500股，占比0.6052%[17] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司对外投资管理办法>的议案》中小股东表决中，同意5,976,760股，占比99.1048%，反对16,990股，占比0.2817%，弃权37,000股，占比0.6135%[17] - 《关于修订<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司对外担保决策管理制度>的议案》中小股东表决中，同意5,975,760股，占比99.0882%，反对17,990股，占比0.2983%，弃权37,000股，占比0.6135%[18] - 《关于废止<深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司监事会议事规则>的议案》中小股东表决中，同意5,977,660股，占比99.1197%，反对15,490股，占比0.2569%，弃权37,600股，占比0.6235%[18]

股东会时间 - 2025年第二次临时股东会7月24日14:30现场召开[2] - 股权登记日为2025年7月18日[6] - 会议登记时间为2025年7月22日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[9] 投票信息 - 网络投票时间为7月24日9:15 - 15:00[2][25] - 深交所交易系统投票分三段时间[23] - 网络投票代码为351191，简称菲菱投票[22] 议案相关 - 拟审议《关于使用部分超募资金投资建设新项目的议案》等多项议案[6][26] - 提案2.00、3.01、3.02、4.00项为特别表决事项[7] 其他信息 - 登记地点为深圳宝安福海街道公司二楼证券法务部[10] - 会务联系人刘焕明，电话0755 - 23508348[12] - 授权委托书有效期至股东会结束[30]

市场扩张和并购 - 2024年8月26日公司作为有限合伙人参与投资深圳菲菱楠芯，认缴2000万元，占比36.6905%[2] - 菲菱楠芯完成募集和备案，支付5000万元股权转让预付款[3] 其他新策略 - 亿联无限转让菲菱楠芯2.7518%财产份额给陈政，合伙人变更不影响公司权益[4]

权益变动数据 - 变动前合计持股4420000股，占总股本6.37%；变动后3380000股，占4.87%[18] - 高国亮减持1040000股，占1.50%，转让后持股2340000股，占3.37%[19] - 刘雪英持股1040000股，占1.50%不变[21] 未来展望 - 不排除未来12个月根据情况实施股份变动计划[16] 变动说明 - 变动方式为询价转让，受让方6个月内不得转让股份[15] - 变动不导致公司控制权变更，不涉及需批准事项[15][36]

权益变动 - 出让方及其一致行动人持股比例由6.37%降至4.87%[2][4][11] - 出让方本次转让1040000股，占总股本1.50%[2][4][7][9][12] - 权益变动前合计持股4420000股，变动后3380000股[4] 交易情况 - 询价转让价格74.49元/股，交易金额77469600元[2][7] - 受让方为7名机构投资者，受让104万股[15] - 价格下限不低于2025年7月9日前20交易日均价70%[16] 股东情况 - 询价转让前高国亮持股3380000股，转让后2340000股[5][9] - 刘雪英未参与转让，持股1040000股[8][12] 其他 - 转让不通过集中竞价或大宗交易，受让股份6个月内不得转让[2][22] - 权益变动不会导致公司控制权变更[2][12][22] - 公告由菲菱科思董事会于2025年7月16日发布[26]

股东持股与转让 - 截至2025年7月9日，高国亮持股3380000股，占总股本4.87%[2] - 本次拟询价转让股数上限1040000股，占总股本1.50%[3] 转让价格与交易情况 - 询价转让价格下限不低于20个交易日均价70%[6] - 转让价格74.49元/股，交易金额77469600元[14] 参与机构与合规情况 - 《认购邀请书》送达419家机构投资者[10] - 受让方为7家机构，符合规定[16][22]

现金管理额度 - 2024年拟使用不超8亿元部分暂时闲置自有资金和不超4亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[4] - 2025年拟使用不超10亿元暂时闲置自有资金和不超4亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[2] 产品赎回 - 赎回多笔产品，如中国建设银行深圳市分行单位人民币定制型结构性存款2024年270期等，赎回金额从1000万到1亿不等，实际收益从19736.11元到492956.74元[4][5][6] 产品购买 - 使用自有资金和募集资金购买多种产品，如中国工商银行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构性存款产品等，金额从1万到1亿不等，预计年化收益率从1.00%到3.30%[7][8][9][10][19][20] 未到期余额 - 公司及子公司使用自有资金现金管理未到期余额为51500万元[23] - 公司及子公司使用暂时闲置募集资金现金管理未到期余额为35700万元[23] 会议审议 - 2024年4月25日和5月20日相关会议审议通过2024年现金管理议案，2025年4月28日和5月20日相关会议审议通过2025年现金管理议案[16] 风险提示 - 购买的现金管理产品面临市场波动、资金存放与使用、人员操作和职业道德等风险[12]

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：交换机行业 - **公司**：思科、Arista、华为、HPE、新华三、盛科通信、裕太微、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯、菲菱科思、共进股份、博通、英伟达、美满、瑞昱、德州仪器、高通、微芯 纪要提到的核心观点和论据 1. **交换机行业概况** - **交换机是关键设备**：交换机是搭建网络的核心设备之一，能扩大网络覆盖范围，为子网络提供更多连接端口，对外提供网络端口，遵从OSI模型，且交换设备不断演进，端口速率和交换容量大幅提升[12][15] - **分类多样**：可按应用场景、网络层次、管理类型、OSI网络模型、端口速率、整机结构等维度进行分类[18] - **数据中心推动需求增长**：国内外数据中心市场规模持续增长，全球数据中心市场规模预计从2020年的619亿美元增长到2025年的968亿美元，5年CAGR为9.4%；中国数据中心市场规模预计从2020年的1168亿元增长到2025年的3180亿元，5年CAGR为22.2%。数据中心交换机占比将提升，交换速率提升带动网络设备升级更新，网络设备成本占数据中心IT设备成本的11%左右[24][30] - **技术趋势** - **白盒技术**：白盒交换机软硬件解耦，能降低购置和运维成本，有降低成本、支持快速升级迭代、简化管理运维等优点，发展历程丰富，有多个开源组织，分硬件和软件两部分[35] - **CPO交换机**：将交换芯片和光引擎共封装，具有低功耗、低时延、高带宽、降低成本等优势，系统功耗可降低25% - 30%。市场空间大，预计2022 - 2033年CPO收入从600万美元增长到2.87亿美元，CAGR为69%。国内外大厂如博通、新华三、锐捷网络、英伟达等争相布局[41][46][51] 2. **交换机产业链分析** - **产业链结构**：上游为芯片及电子元器件，中游为交换机制造，下游应用于电信运营、云服务等领域。芯片成本占比最高，达32%[58] - **市场增长**：数字化转型和人工智能推动全球交换机市场规模稳步增长，2022年全球交换机市场规模为365亿美元，同比增长18.7%，2023年约为395.06亿美元，预计2024年达416.44亿美元。中国交换机市场也在增长，2022年约为591亿元，同比增长17.96%，2023年约为685亿元，预计2024年增至749亿元[62] - **市场集中度**：全球和中国交换机市场集中度较高，2024年全球前五厂商市场份额为69.60%，中国前五厂商市场份额为89.7%[4][68] - **代工模式**：主要为OEM和ODM模式，ODM对制造服务商综合实力要求高，合作关系更紧密。国内2021年交换机品牌商市场占比68.7%，代工厂市场占比31.3%，代工向中国大陆转移[72] - **代工市场**：较为分散，2020年智邦科技以10.47%的份额位列第一，菲菱科思市场份额为1.38%[76] - **核心部件** - **交换芯片**：是交换机核心部件，用于交换处理大量数据及报文转发，工作原理复杂，技术指标包括交换容量、端口速率等。全球市场规模持续增长，预计2020 - 2025年年均复合增长率为3.4%，未来增量主要来自商用厂商，数据中心是中国商用以太网交换芯片市场增长的主要推动力。海外巨头垄断市场，国产替代空间大，国内厂商产品与海外存在代际差异[80][86][89] - **PHY芯片**：是交换机重要组成部分，工作于OSI网络模型最底层，实现设备连接。市场规模有增长动能，预计2021 - 2025年年均复合增速CAGR为25%，下游应用广泛。境外厂商占据主要份额，全球前五大供应商市场份额占比高达91%，中国市场基本被境外巨头主导[94][101] 3. **AI发展带动交换机升级** - **网络可用性决定GPU集群算力稳定性**：AI大模型算力需求提升，但网络性能影响算力集群计算能力，网络故障和性能波动对集群算力影响大[107] - **RDMA技术降低通信时延**：分布式训练中降低卡间通信时间关键在于RDMA技术，其主要采用IB和RoCEv2方案，可降低时延，在实验室测试中，端到端时延可从50us（TCP/IP）降低到5us（RoCE）或2us（InfiniBand）[110] - **以太网和IB各有千秋**：IB时延小但成本略高，供应商主要是英伟达；RoCE通用性强、价格低，支持厂商多。以太网发展势头强劲，预计2027年将超越InfiniBand，英伟达也在打造强大的以太网网络[116] - **AI推动交换机升级和扩容**：AI推动数据中心交换机升级和扩容，2024年全球网络市场中数据中心交换机是唯一正增长产品，中国数据中心交换机同比增长23.3%，AIGC推动200G/400G设备收入和端口出货量大幅增长。800G端口占比逐步提升，预计到2027年，400G和800G速率端口占比达40%以上[122] 4. **建议关注的上市公司** - **中兴通讯**：全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商，数据中心交换机系列产品评级高，框式和盒式交换机表现出色[130] - **紫光股份**：全球领先的数字化及AI解决方案提供者，多项产品市场占有率领先，在数据中心场景有创新产品[135] - **锐捷网络**：领先的ICT基础设施及解决方案提供商，在数据中心领域持续创新，高端产品在运营商集采中突围[141] - **盛科通信**：国内领先的以太网交换芯片设计公司，高端旗舰芯片已小批量交付，产品应用广泛[147] - **裕太微**：专注高速有线通信芯片，布局以太网交换机芯片和以太网物理层芯片，产品覆盖多领域[152] - **菲菱科思**：以太网交换机类产品为主要收入，实施“大客户”策略，发展中高端交换机[157] - **共进股份**：业务多样，800G交换机开始出货，满足智算网络需求[162] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **风险提示**：存在AI应用发展不及预期、中美贸易摩擦升级、市场竞争加剧、新技术和新产品研发失败等风险，这些风险可能对交换机行业和相关公司产生不利影响[7][165]