担保额度 - 2025年度拟为子公司提供担保额度总计不超5.5亿元[2] - 为资产负债率70%及以上子公司担保不超2亿元[2] - 为70%以下子公司担保不超3.5亿元[2] - 经审批累计担保额度总计不超5.5亿元，占比47.52%[15] 新增担保 - 为德清科泰义等融资业务新增担保2430万元[3] - 为日新伏晟与兴业银行融资业务新增担保1000万元[3] 担保余额 - 为德清科泰义担保后余额1380万元[6] - 为辉盛创启担保后余额1050万元[6] - 为日新伏晟担保后余额1000万元[6] - 本次担保后累计实际对外担保余额27160.43万元，占比23.47%[15] 质押情况 - 日新鸿晟将德清科泰义100%股权及孳息质押给浙银金租[7] - 德清科泰义将下属光伏项目收益权质押给浙银金租[7] - 日新鸿晟将辉盛创启100%股权及孳息质押给浙银金租[10] - 辉盛创启将下属光伏项目收益权质押给浙银金租[11] - 日新鸿晟将持有的日新伏晟股权质押给兴业银行[5] - 日新伏晟将下属项目收费权、应收账款质押给兴业银行[5] - 日新鸿晟以日新伏晟100%股权及孳息为质押向兴业银行重庆分行担保[12] - 重庆长寿日新伏晟以光伏项目收益权为质押向兴业银行重庆分行担保[12][13] - 重庆长寿日新伏晟以光伏项目应收账款为质押向兴业银行重庆分行担保[13] 其他情况 - 公司及子公司无逾期、涉诉对外担保及败诉担损情形[15] - 担保方式为连带责任保证，保证期间三年[12] - 质押期限至被担保债权清偿完毕终止[12][13][14] - 本次被担保对象为全资子公司，财务风险可控[16] - 本次担保符合公司及子公司经营发展需要，无利益损害[16]

行业投资评级 - 推荐 维持评级 [5] 核心观点 - 计算机行业下游的政府和企业客户IT支出受宏观因素影响存在压力 但AI科技革命驱动的新增长趋势正在形成 国产算力细分领域呈现显著拐点 金融科技创新成为重要产业趋势 [3][10] - 建议关注四大方向：国内AI算力需求主线（寒武纪、海光信息等） AI终端与应用（金山办公、科大讯飞等） 金融科技创新（中科金财、京北方等） 细分高景气领域（捷顺科技、科远智慧等） [3][10] 市场表现 - 本周（9月15-19日）计算机（中信）板块上涨0.16% 同期沪深300指数下跌0.44% 中小板指数上涨1.99% 创业板指数上涨2.34% [1][19] - 板块涨幅前五个股：信息发展（+25.71%） 开普云（+16.08%） 汇金股份（+13.83%） 东软集团（+10.57%） 索菱股份（+9.07%） [24] - 板块跌幅前五个股：*ST东通（-65.05%） 中科金财（-10.53%） 安博通（-9.87%） 飞利信（-9.36%） 朗新集团（-9.01%） [24] 行业要闻 - OpenAI发布GPT-5-Codex模型 支持动态时间分配 单次编程任务处理时长可延伸至7小时 [11] - 腾讯混元3D 3.0 AI模型发布 建模精度提升3倍 几何分辨率达1536³ 支持36亿体素建模 [12] - 阿里通义DeepResearch登顶开源Agent模型榜 30B-A3B轻量级模型在HLE等评测集获SOTA [13] - 华为云CloudMatrix384超节点将升级至8192卡 可组成百万卡集群 Tokens服务性能超英伟达H20的3-4倍 [14] 公司动态 - 国能日新以自有资金4253.33万元认购西藏东润新增注册资本3497.60万元 投资后持股25% [2][15] - 软通动力控股股东刘天文及一致行动人拟减持不超过1905.88万股（占总股本≤2%） [2][16] - 四维图新及子公司获6项发明专利 涉及图像分析、高精度地图生成及自动驾驶栅栏识别技术 [15] - 恒生电子回购员工持股计划未解锁股份 涉及48.30万股 使用自有资金回购 [17] - 海峡创新与北新融建合同纠纷达成调解 确认已完工程结算价1857.1万元 剩余562.29万元分期支付 [18] 业绩前瞻 - 归母净利润同比增速≥30%：寒武纪（大幅增长） 国能日新（+30%-50%） 新国都（大幅扭亏） 捷顺科技（+30%-40%） [10] - 收入同比增速≥30%：海光信息（+50%-70%） 达梦数据（+30%-50%） [10] - 归母净利润同比增速0%-30%：广联达（+20%-30%） 科远智慧（+20%-30%） 宇信科技（+20%-30%） 京北方（+10%-20%） 新大陆（+10%-20%） [10] - 收入同比增速0%-30%：软通动力（+20%-30%） 太极股份（+20%-30%） 合合信息（+20%-25%） 卓易信息（+15%-25%） 超图软件（+10%-20%） 神州数码（+10%-20%） 中国长城（+10%-20%） 税友股份（+10%-20%） 金山办公（+10%-15%） 万兴科技（+10%-15%） 四维图新（+10%） 盛邦安全（+5%-15%） 大华股份（+0%-5%） [10]

公司调研活动 - 公司于2025年9月19日接受国投瑞银基金等投资者调研 董事会秘书赵楠和证券事务代表池雨坤参与接待并回答问题 [1] 营业收入构成 - 2025年1至6月份能源信息技术行业收入占比89.82% [1] - 2025年1至6月份综合能源服务收入占比10.18% [1] 市值信息 - 截至发稿时公司市值为77亿元 [1]

功率预测业务 - 2025年1-6月净新增功率预测电站用户数量达1,116家，较2024年底服务规模增速达26% [2] - 截至2025年半年度功率预测服务的新能源电站数量增至5,461家 [2] - 功率预测服务费续费率始终维持在95%以上 [2] - 分布式光伏"四可"管理要求推动功率预测业务新增分布式客户增长 [3] AI大模型研发与应用 - 2025年8月29日正式发布"旷冥"新能源大模型3.0版本 [4] - 大模型提升风速、风向及光伏辐照度等气象要素预测颗粒度 [3] - 引入极端天气样本数据训练，实现电网侧和电站侧功率预测精度提升 [3] - 在电力交易领域结合发电侧、售电侧场景提升交易收益 [3] 电力交易解决方案 - 解决交易主体三大痛点：信息不对称、数据处理压力大、风险管控难度高 [5] - 提供新能源集中式场站"预测数据+决策平台+交易托管"一体化服务 [6] - 为售电公司提供智能量化交易方案及绿电资源撮合平台 [6] - 为新能源分布式主体提供覆盖气象/负荷/电价预测的全栈式解决方案 [6] 资产运营业务 - 2025年上半年子公司日新鸿晟电站运营收入达3,263.38万元，同比增长超6倍 [8] - 日新鸿晟净利润首次转正，业务步入正轨 [8] - 已完成上海、冀北、山东、宁夏等区域售电资质申请 [8]

公司治理变更 - 公司于2025年8月22日召开第三届董事会第十六次会议审议通过注册资本变更及章程修订议案 [1] - 公司于2025年9月10日召开2025年第二次临时股东大会批准上述变更议案 [1] - 公司已完成工商变更登记手续并取得北京市海淀区市场监督管理局换发的新营业执照 [1]

公司变更 - 2025年8、9月分别开会通过变更注册资本及修订《公司章程》议案[1] - 近日取得换发的《营业执照》[1] 公司信息 - 变更后注册资本为13258.3724万元[1] - 法定代表人为雍正[1] - 成立于2008年02月02日，住所为北京海淀区西三旗建材城内1幢二层227号[1]

股价表现 - 9月16日盘中上涨2.06%至60.38元/股 成交额1.28亿元 换手率2.51% 总市值80.05亿元 [1] - 主力资金净流出169.30万元 特大单买入521.69万元(占比4.09%) 卖出929.28万元(占比7.28%) 大单买入3037.68万元(占比23.80%) 卖出2799.39万元(占比21.93%) [1] - 今年以来股价累计上涨61.90% 近5个交易日涨5.08% 近20日涨18.83% 近60日涨22.42% [2] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入3.21亿元 同比增长43.15% 归母净利润4597.32万元 同比增长32.48% [2] - A股上市后累计派现1.93亿元 近三年累计派现1.61亿元 [3] 业务构成 - 主营业务为新能源信息化产品及相关服务 主要面向新能源电站、发电集团和电网公司 [2] - 收入构成：新能源发电功率预测产品69.49% 新能源并网智能控制系统17.29% 其他产品与服务11.30% 其他(补充)1.93% [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数6586户 较上期减少2.80% 人均流通股12940股 较上期增加41.06% [2] - 十大流通股东中诺德价值优势混合(570001)新进为第五大股东 持股239.15万股 华夏新兴经济一年持有混合A(012719)退出十大股东 [3] 公司基本信息 - 位于北京市海淀区西三旗建材城内 2008年2月2日成立 2022年4月29日上市 [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 概念板块包括新能源、光伏玻璃、储能、太阳能、智能电网等 [2]

市场扩张和并购 - 2025年8月22日公司以4253.33万元自有资金认购西藏东润新增3497.60万元注册资本[2] - 投资完成后公司将持有西藏东润25%的股权[2] - 西藏东润已完成工商变更登记，注册资本为34548.40万元[3]

行业投资评级 - 投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 山东新能源机制电价竞价结果具有风向标意义 风电机制电价319元/兆瓦时较2024年现货均价溢价20% 光伏机制电价225元/兆瓦时溢价33% [3] - 电价机制倒逼非技术性成本下降 新能源行业从"受保护"转向"自主竞争" 运营管理能力成为差异化关键 [4][30] - 绿电就近消纳新规采用单一制容量电价 保障电网利益的同时促进用户降本 高负荷率企业最高可节省电费0.043元/kWh [6][35][37] - RWA在分布式光伏领域加速落地 晶科科技和协鑫能科各投资3000万和1000万美元参投3亿美元基金 推动资产链上化和价值重估 [10][44] - 绿色甲醇需求放量在即 金风科技189.2亿元风电制氢氨醇项目规划年产60万吨绿色甲醇 产业进入业绩释放期 [13][49] 电力领域 - 山东机制电价竞价结果出炉 风电机制电量59.67亿千瓦时 光伏仅12.48亿千瓦时 政策倾向"有需求"电源 [3][17][19] - 风电机制电价319元/兆瓦时 光伏225元/兆瓦时 分别较2024年现货均价溢价20%和33% [3][24] - 光伏全生命周期上网电价约0.2元/千瓦时 倒逼项目投资降至1950元/千瓦 投资热情下降成趋势 [29] - 推荐水电及港股低估值绿电 包括国投电力、长江电力、龙源电力(H)等 [5][33] 电网领域 - 绿电就近消纳新规明确电价机制 负荷率高于全省平均值可少缴输配电费 [6][35] - 系统运行费用按下网电量缴纳 自用电部分无需缴费 30%自用电比例下最高省0.026元/kWh [7][37] - 政策利好风电和储能发展 风电成为绿电直连主要方式 储能可降低接网容量 [8][42] - 建议关注银星能源、龙净环保等绿电直连运营商 及金风科技(H)等风电设备企业 [8][43] 光伏领域 - RWA加速分布式光伏资产价值重估 晶科科技和协鑫能科参投3亿美元区块链基金 [10][44] - 朗新集团充电桩RWA融资1亿元 林洋能源与蚂蚁数科合作将光伏电站等资产上链 [11][47] - 资产代币化需电力物联网技术支持 林洋能源合作开发无人化智慧场站和虚拟电厂平台 [12][48] - 建议关注晶科科技、协鑫能科等资产运营商 及林洋能源等智能电力设备企业 [11][12] 绿色甲醇领域 - 金风科技189.2亿元风电制氢氨醇项目 规划3GW风电配套60万吨/年绿色甲醇 [13][49] - 绿醇单吨利润约1500-2000元/吨 售价约820美元/吨 [56] - 下游签约活跃 马士基、中远海运等船东锁定燃料供应 [50] - 全球替代燃料船舶订单占比52.4% 其中甲醇动力船340艘占10.4% [52] - 推荐嘉泽新能、金风科技等供应商 关注太原重工等生物质气化设备企业 [13][56]

核心观点 - 公司2025年上半年营收与利润表现亮眼 受益于新能源装机市场景气度提升和分布式功率预测业务起量 [1] - 功率预测业务新增电站用户数量增速创新高 分布式业务加速打开向上空间 [1] - 创新业务稳健推进 AI赋能产品力持续提升 资产运营增速亮眼 [1] 财务表现 - 2025H1实现营业收入3.21亿元 同比增长43.15% [2][3] - 2025H1实现归母净利润0.46亿元 同比增长32.48% [2][3] - 2025H1实现扣非归母净利润0.43亿元 同比增长53.52% [2][3] - 2025Q2实现营业收入1.76亿元 同比增长45.74% [2][3] - 2025Q2实现归母净利润0.29亿元 同比增长31.32% [2][3] - 2025Q2实现扣非归母净利润0.28亿元 同比增长35.64% [2][3] - 费用管控成效显著 销售/管理/研发费用率分别为21.77%/6.89%/13.81% 分别下降4.98/2.31/4.69个百分点 [3] 主营业务分析 - 功率预测业务2025H1实现收入2.05亿元 同比增长55.14% 占整体营收63.96% [4] - 功率预测业务毛利率61.58% 同比下降11.91个百分点 [4] - 新能源电站服务数量达5461家 净新增1116家 较2024年底服务规模增速达26% [4] - 创新业务2025H1实现收入1616.44万元 同比增长1.53% 占整体营收5.04% [4] 业务板块进展 - 电力交易业务加强AI大模型赋能 推出用户侧电力交易解决方案并拓展至山西/山东/甘肃等省份 [5] - 智慧储能业务通过AI技术优化运营策略 储能云管家拓展国际化版本满足海外市场需求 [5] - 虚拟电厂业务在多地申请售电资质 新能源资产运营收入3263.38万元 同比增长665.96% [5] - 微电网能源管理产品在国内外多个项目中落地应用 海外创新推出并离网切换型解决方案 [5] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为7.20/9.16/11.48亿元 同比增长30.92%/27.26%/25.29% [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.21/1.54/1.93亿元 同比增长29.52%/26.73%/25.57% [6] - 对应PE估值64.96/51.26/40.82倍 [6]