行业投资评级 - 推荐 维持评级 [5] 核心观点 - 计算机行业下游的政府和企业客户IT支出受宏观因素影响存在压力 但AI科技革命驱动的新增长趋势正在形成 国产算力细分领域呈现显著拐点 金融科技创新成为重要产业趋势 [3][10] - 建议关注四大方向：国内AI算力需求主线（寒武纪、海光信息等） AI终端与应用（金山办公、科大讯飞等） 金融科技创新（中科金财、京北方等） 细分高景气领域（捷顺科技、科远智慧等） [3][10] 市场表现 - 本周（9月15-19日）计算机（中信）板块上涨0.16% 同期沪深300指数下跌0.44% 中小板指数上涨1.99% 创业板指数上涨2.34% [1][19] - 板块涨幅前五个股：信息发展（+25.71%） 开普云（+16.08%） 汇金股份（+13.83%） 东软集团（+10.57%） 索菱股份（+9.07%） [24] - 板块跌幅前五个股：*ST东通（-65.05%） 中科金财（-10.53%） 安博通（-9.87%） 飞利信（-9.36%） 朗新集团（-9.01%） [24] 行业要闻 - OpenAI发布GPT-5-Codex模型 支持动态时间分配 单次编程任务处理时长可延伸至7小时 [11] - 腾讯混元3D 3.0 AI模型发布 建模精度提升3倍 几何分辨率达1536³ 支持36亿体素建模 [12] - 阿里通义DeepResearch登顶开源Agent模型榜 30B-A3B轻量级模型在HLE等评测集获SOTA [13] - 华为云CloudMatrix384超节点将升级至8192卡 可组成百万卡集群 Tokens服务性能超英伟达H20的3-4倍 [14] 公司动态 - 国能日新以自有资金4253.33万元认购西藏东润新增注册资本3497.60万元 投资后持股25% [2][15] - 软通动力控股股东刘天文及一致行动人拟减持不超过1905.88万股（占总股本≤2%） [2][16] - 四维图新及子公司获6项发明专利 涉及图像分析、高精度地图生成及自动驾驶栅栏识别技术 [15] - 恒生电子回购员工持股计划未解锁股份 涉及48.30万股 使用自有资金回购 [17] - 海峡创新与北新融建合同纠纷达成调解 确认已完工程结算价1857.1万元 剩余562.29万元分期支付 [18] 业绩前瞻 - 归母净利润同比增速≥30%：寒武纪（大幅增长） 国能日新（+30%-50%） 新国都（大幅扭亏） 捷顺科技（+30%-40%） [10] - 收入同比增速≥30%：海光信息（+50%-70%） 达梦数据（+30%-50%） [10] - 归母净利润同比增速0%-30%：广联达（+20%-30%） 科远智慧（+20%-30%） 宇信科技（+20%-30%） 京北方（+10%-20%） 新大陆（+10%-20%） [10] - 收入同比增速0%-30%：软通动力（+20%-30%） 太极股份（+20%-30%） 合合信息（+20%-25%） 卓易信息（+15%-25%） 超图软件（+10%-20%） 神州数码（+10%-20%） 中国长城（+10%-20%） 税友股份（+10%-20%） 金山办公（+10%-15%） 万兴科技（+10%-15%） 四维图新（+10%） 盛邦安全（+5%-15%） 大华股份（+0%-5%） [10]