公司治理与会议 - 公司第三届2025年第七次董事会会议于2025年10月24日以通讯会议方式召开 [1] - 会议审议了《2025年第三季度报告》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入100%来源于道路运输业务 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入52.59亿元人民币 [1] - 2025年第三季度营业收入同比增长2.65% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.19亿元人民币 [1] - 2025年第三季度净利润同比下降21.72% [1]

财务表现 - 2025年第三季度营业收入为52.59亿元，同比上升2.65% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.19亿元，同比下降21.72% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.13亿元，同比下降20.24% [1]

中集车辆（集团）股份有限公司 第三届董事会 2025 年第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中集车辆（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第三届董事 会2025年第七次会议通知于2025年10月13日以电子邮件的方式发出，于2025年10 月24日以通讯会议的方式召开。会议应出席董事9名，实际出席董事9名。会议由 董事长李贵平先生主持。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等有关 法律法规和《公司章程》的规定。 证券代码：301039 证券简称：中集车辆 公告编号：2025-050 表决情况：9 票同意、0 票反对、0 票弃权。 三、备查文件 1、第三届董事会 2025 年第七次会议决议； 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，会议通过了以下议案： 1、审议通过《2025 年第三季度报告》 经审议，公司董事会认为公司《2025年第三季度报告》编制程序符合法律、 行政法规及中国证监会的有关规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司经 营、管理及财务等各方面的实际情况，不存在虚假记载、误导 ...

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度营业收入为52.59亿元人民币，同比增长2.65%[5] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.19亿元人民币，同比下降21.72%[5] - 2025年初至报告期末营业收入为150.12亿元人民币，同比下降5.13%[5] - 2025年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为6.22亿元人民币，同比下降26.23%[5] - 2025年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为6.22亿元，扣非净利润为5.98亿元[17] - 营业总收入为150.12亿元，同比下降5.1%[34] - 净利润为6.38亿元，同比下降25.6%[35] - 营业利润为8.85亿元，同比下降21.2%[35] - 归属于母公司股东的净利润为6.22亿元，同比下降26.2%[35] - 2025年第三季度基本每股收益为0.12元/股，同比下降20.00%[5] - 2025年初至报告期末基本每股收益为0.33元/股，同比下降23.26%[5] - 基本每股收益为0.33元，同比下降23.3%[36] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为127.34亿元，同比下降4.5%[34] - 研发费用为3.20亿元，同比增长14.3%[35] - 财务费用为负9236.59万元，主要由于利息收入达1.20亿元[35] 半挂车业务表现 - 2025年前三季度全球半挂车业务营业收入为106.92亿元，贡献毛利17.97亿元[18] - 2025年前三季度星链半挂车/液罐车中国市场营业收入同比提升16.3%，毛利率同比提升2.6个百分点[20] - 2025年前三季度全球南方半挂车业务营收同比增长15.79%，销量同比增长21.39%[22] EV-DTB业务表现 - EV-DTB业务2025年前三季度营收23.33亿元[25] - EV-DTB渣土车销量3,898台[25] - EV-DTB搅拌车销量1,500台[25] - EV-DTB冷藏车销量1,948台[25] - EV-DTB业务总销量7,346台[25] - 纯电动头挂列车（EV-RT2.0）在西南区域试点获订单321列[30] 市场与运营环境 - 2025年第三季度欧洲半挂车市场规模从约1.8万台萎缩至约1.3万台[22] - 北美市场经销商库存同比出现近50%的下滑[23] - 2025年第三季度公司订单交付效率提升22%[20] 现金流量表现 - 2025年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为9.73亿元人民币，同比下降36.35%[5] - 经营活动现金流量净额同比下降主要因北美业务回归常态，但国内业务经营性现金流同比显著提升[10][11] - 经营活动产生的现金流量净额为9.73亿元，较上年同期的15.28亿元下降36.4%[37] - 销售商品、提供劳务收到的现金为134.51亿元，较上年同期的136.88亿元下降1.7%[37] - 购买商品、接受劳务支付的现金为93.24亿元，较上年同期的92.03亿元增长1.3%[37] - 支付给职工及为职工支付的现金为17.24亿元，较上年同期的17.11亿元增长0.8%[37] - 投资活动产生的现金流量净额为1.91亿元，较上年同期的-3.05亿元有显著改善[38] - 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为4.77亿元，远高于上年同期的300万元[38] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为5.52亿元，较上年同期的0.44亿元大幅增加[38] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8.04亿元，较上年同期的-9.45亿元有所改善[38] - 期末现金及现金等价物余额为60.50亿元，较期初的57.26亿元增长5.7%[38] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为231.97亿元人民币，较上年度末增长2.25%[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为145.32亿元人民币，较上年度末增长1.05%[6] - 公司期末货币资金为61.75亿元，较期初增长6.5%[29] - 公司期末应收账款为37.04亿元，较期初增长1.5%[29] - 公司期末存货为46.81亿元，较期初增长8.0%[29] - 公司资产总计231.97亿元，较期初增长2.3%[31] - 负债合计为80.97亿元，所有者权益合计为151.00亿元[32] 其他重要事项 - 2025年前三季度公司全球车辆总销量为101,583台，营业收入达150.12亿元[17] - 2025年前三季度公司整体毛利率为15.2%[17] - 其他综合收益税后净额为5033.14万元，去年同期为负5819.10万元[35] - 股东王宇期末限售股数为1,252,500股[16] - 公司第三季度财务会计报告未经审计[39]

股价与交易表现 - 10月21日公司股价上涨0.84% 成交额8843.19万元 [1] - 当日融资买入517.77万元 融资偿还806.98万元 融资净买入-289.22万元 [1] - 截至10月21日融资融券余额合计2.35亿元 融资余额占流通市值的1.68% [1] 融资融券情况 - 当前融资余额低于近一年40%分位水平 处于较低位 [1] - 融券余量1.96万股 融券余额18.86万元 低于近一年10%分位水平 处于低位 [1] 公司基本信息 - 公司成立于1996年8月29日 于2021年7月8日上市 [1] - 主营业务为半挂车、专用车上装、冷藏厢式车厢体生产 [1] - 主营业务收入构成为全球半挂车80.61% 上装、底盘及牵引车17.14% 其他2.25% [1] 股东与股本结构 - 截至6月30日股东户数3.55万 较上期减少2.95% [2] - 人均流通股40937股 较上期增加3.04% [2] - 大成高鑫股票A为第六大流通股东 持股3008.67万股 相比上期增加528.60万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入97.53亿元 同比减少8.85% [2] - 2025年1-6月归母净利润4.03亿元 同比减少28.48% [2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现26.64亿元 [3] - 近三年累计派现16.55亿元 [3]

商用车板块市场表现 - 10月21日商用车板块整体上涨1.33%，领涨股为福田汽车，涨幅达3.73% [1] - 当日主要股指亦上涨，上证指数收于3916.33点，上涨1.36%，深证成指收于13077.32点，上涨2.06% [1] - 板块内多数个股收涨，涨幅居前的包括曙光股份（2.58%）、江淮汽车（2.36%）和汉马科技（2.21%） [1] 个股交易数据 - 福田汽车成交量最大，为241.83万手，成交额为6.68亿元 [1] - 江淮汽车成交额最高，达16.75亿元，成交量为34.09万手 [1] - 汉马科技成交量较为活跃，为66.90万手，成交额为5.18亿元 [1] - 部分个股如宇通客车和金龙汽车出现小幅下跌，跌幅分别为0.31%和0.08% [3] 板块资金流向 - 当日商用车板块主力资金净流入4199.49万元 [3] - 游资资金呈现净流出状态，净流出金额为3456.4万元 [3] - 散户资金同样净流出，净流出金额为743.09万元 [3] 相关ETF产品信息 - 500质量成长ETF（代码560500）近五日下跌3.10% [7] - 该ETF跟踪中证500质量成长指数，当前市盈率为17.84倍 [7] - ETF最新份额为4.3亿份，主力资金净流出3.8万元 [7]

公司业务聚焦 - 中集车辆北美半挂车业务专注于集装箱骨架车、冷藏半挂车以及厢式半挂车的制造、组装与交付 [1]

行业投资评级 - 行业评级为增持 [4] 报告核心观点 - 9月重卡行业迎来传统旺季，国产重卡销量达10.6万台，同比增长83%，环比增长15% [2][4] - 2025年1-9月国产重卡累计销量82.1万台，同比增长20% [4] - 预计2025年全年重卡销量为106.7万台，同比增长18% [4] - 天然气重卡表现亮眼，9月销量2.1万台，同比增长258%，环比增长32%，渗透率达20% [2][4] - 新能源重卡9月销量1.9万台，同比增长180%，环比增长24%，渗透率达18% [4] - 预计2025年新能源重卡渗透率将达到15% [4] - 推荐潍柴动力、中国重汽（A、H）、中集车辆、福田汽车和一汽解放 [4] 销量表现与驱动因素 - 9月销量同比高增的原因包括去年同期基数较低、公路货运旺季到来以及“以旧换新”政策的持续推动 [4] - 1-9月国产重卡累计销量82.1万台，同比增长20% [4] 销量结构分析 - 9月半挂牵引车销量5.6万台，占比50.9%，同比增长95%，环比增长15% [4] - 9月重型载货车销量2.7万台，占比27.5%，同比增长72%，环比增长14% [4] - 9月重型非完整车辆销量2.2万台，占比21.6%，同比增长69%，环比增长18% [4] - 与2024年结构相比，重型载货车占比走强 [4] 天然气重卡分析 - 9月国产天然气重卡销量2.1万台，同比增长258%，环比增长32% [2][4] - 1-9月国产天然气重卡累计销量13.7万台，同比增长2% [4] - 9月天然气半挂牵引车销量2.0万台，同比增长277%，环比增长32% [4] - 1-9月国产天然气半挂牵引车累计销量13.2万台，同比增长2% [4] - 9月半挂牵引车的天然气渗透率为36% [4] - 对于年度行驶里程大于15万公里的牵引车，使用天然气在全生命周期成本上较为经济 [4] - 在大规模设备更新政策推动下，天然气重卡渗透率有望进一步提升 [4] 新能源重卡分析 - 9月国产新能源重卡销量1.9万台，同比增长180%，环比增长24% [4] - 1-9月国产新能源重卡累计销量12.1万台，同比增长176% [4] - 1-9月累计新能源渗透率为15% [4] - 国产新能源重卡技术逐渐成熟，成本快速下降，预计国内新能源渗透率有较大提升空间 [4] 行业前景与投资策略 - 重卡行业的成长空间体现在国内景气度修复以及出口的持续成长 [4] - 随着天然气重卡的发展，行业门槛提升有望带动头部企业盈利能力提升 [4]

板块整体表现 - 商用车板块在当日整体表现疲软，较上一交易日下跌3.52% [1] - 板块表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 板块内资金呈现净流出态势，主力资金净流出8.7亿元 [1] 领跌个股表现 - 汉马科技领跌板块，收盘价8.11元，单日跌幅达5.81% [1] - 金龙汽车跌幅居前，收盘价12.49元，下跌5.31% [1] - 江淮汽车跌幅为4.51%，成交额相对较高，达23.49亿元 [1] 板块资金流向 - 板块资金流向分化，主力资金净流出8.7亿元，而游资和散户资金分别净流入1.73亿元和6.97亿元 [1] - 多只个股遭遇主力资金大幅流出，其中中通客车主力净流出4520.76万元，净占比-9.18% [2] - 部分个股出现主力与散户资金流向背离，例如安凯客车主力净流出2218.66万元，但散户净流入2524.00万元 [2] 个股资金流向详情 - 江铃汽车是少数录得主力资金净流入的个股，净流入285.02万元，净占比1.50% [2] - 曙光股份和安凯客车主力净流出占成交额比例较高，分别达-13.35%和-17.76% [2] - 宇通客车虽股价下跌2.59%，但散户资金净流入2907.70万元，净占比7.16% [2]