减持情况 - 申菱投资2025年7月17日大宗交易减持1,015,500股[1] - 众承投资2025年8月4 - 12日集中竞价减持1,180,200股[1] - 一致行动人减持后持股124,932,300股，占比46.9578%[2] - 合计减持219.57万股，减持比例0.8253%[3] 计划减持 - 众承投资计划减持不超6,966,000股（不超总股本2.62%）[4] - 申菱投资计划减持不超1,015,500股（不超总股本0.38%）[4]

液冷概念市场表现 - 南方泵业和永贵电器涨幅超过14% 方盛科技和欧陆通大涨12% 飞龙股份 淳中股份 大元泵业和中国长城批量涨停 [1] 液冷技术原理与优势 - 液冷技术利用液体作为热传导介质替代或辅助空气散热 具有更高热传导效率和更低能耗 [1] - 通过泵驱动液体在封闭管道中循环吸收热量 再传递至冷却系统散失 [1] - 主要分为直接液冷和间接液冷两种类型 [1] 行业巨头布局推动渗透加速 - 英伟达GB300系统集成72颗Blackwell Ultra GPU和36颗Grace CPU 全部采用液冷散热设计 [1] - 博通将液冷引入交换机设备 AMD MI355X采用液冷平台 [2] - 台系散热龙头奇宏/双鸿明确未来两年水冷占比将快速上升 [2] 国产算力集群发展现状 - 华为发布CloudMatrix384超节点 通过432节点级联构建16万卡超算集群 [2] - 腾讯 百度和阿里宣布支持十万卡级别集群 [2] - ASIC布局加速及国产算力集群规模提升为液冷市场打开新增长空间 [2] 市场规模与增长预测 - 2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元 同比增长67.0% [2] - 冷板式解决方案市场占有率进一步提高 [2] - 预计2024-2029年复合增长率达46.8% 2029年市场规模将达162亿美元 [2] 技术演进趋势 - 大模型训练和AIGC推理推动冷却技术向模块化 智能化和场景适配性方向演进 [3] - 形成灵活高效的散热解决方案体系 [3] 产业链订单增长预期 - 新一代高性能算力芯片出货加速推动数据中心液冷渗透率快速提升 [3] - 带动液冷基础设施供应商订单进一步增长 进入业绩高速增长阶段 [3] 主要液冷解决方案供应商 - 英维克为机房温控龙头 液冷方案覆盖冷板式/浸没式 是腾讯和字节跳动数据中心核心供应商 [3] - 高澜股份为宁德时代储能液冷核心供应商 产品涵盖服务器液冷板/CDU等关键部件 [3] - 中科曙光为冷板式液冷技术领导者 PUE可低至1.04 应用于超算中心和金融领域 [3] - 申菱环境为华为数据中心温控合作伙伴 提供端到端全链条解决方案 [4] - 飞龙股份供应电子水泵和温控阀产品 [4] - 欧陆通为阿里巴巴定制浸没式液冷集中供电电源 [4] - 网宿科技为IDC液冷节能方案专家 浸没式液冷系统已落地数据中心 [4]

板块整体表现 - 通用设备板块当日下跌0.05%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.5%，深证成指上涨0.53% [1] - 板块内个股分化显著，领涨股申菱环境涨幅13.13%，领跌股奔朗新材跌幅7.98% [1][2] - 板块资金呈现主力净流出21.82亿元，散户资金净流入21.6亿元，游资资金净流入2238.81万元 [2] 个股涨跌表现 - 涨幅前列个股包括申菱环境（13.13%至56.02元）、大元泵业（10%至35.41元）、宏盛股份（9.99%至35.35元），成交额分别达15.63亿、2.17亿、2.55亿元 [1] - 跌幅前列个股包括奔朗新材（-7.98%至19.26元）、三德科技（-6.91%至24.53元）、上海沪工（-6.53%至20.91元），成交额分别为3.51亿、3.18亿、8.82亿元 [2] - 诚益通（涨6.87%）与亿利达（涨5.26%）同时出现在涨幅榜及资金流入前十榜单 [1][3] 资金流向分析 - 主力资金集中流入安培龙（8147.94万元，净占比12.44%）、亿利达（7344.40万元，净占比14.75%）、铂力特（6981.14万元，净占比9.79%） [3] - 游资资金在多数上榜个股呈净流出状态，仅新莱应材（1321.85万元）和巨星科技（536.77万元）获净流入 [3] - 散户资金整体净流入21.6亿元，但具体个股中仅安培龙获272.45万元净流入，其余上榜个股均遭散户资金减持 [2][3]

亚太股市表现 - 日经225指数涨超2%刷新历史新高 韩国综合指数 印度SENSEX30指数盘中涨近1% [1] - A股沪指续创年内新高 创业板指 科创50指数表现强势 港股恒生指数小幅下挫 [2] - 广东建科登陆创业板大涨超400% 盘中最高涨幅超500%至40元/股 [2] 金融板块 - 国盛金控一度涨停 邮储银行 农业银行盘中续创新高 [2] 新疆本地股 - 八一钢铁 北新路桥 新疆交建等连续3日涨停 [3][4] - 新藏铁路公司成立 注册资本950亿元 由国铁集团全资持股 [4] - 新藏铁路预计带动水泥需求4000万吨 年均500万吨 利好基建 民爆 水泥行业 [4] 人脑工程概念 - 寒武纪涨超13%突破800元/股 西藏药业涨停 翔宇医疗涨超9% 创新医疗涨约8% [5][6] - 七部门印发《意见》提出 2027年脑机接口关键技术突破 产业规模壮大 2030年形成安全可靠产业体系 [6] - 脑机接口技术加速发展 国内公司有望逐步实现商业化应用 [7] 液冷服务器概念 - 申菱环境涨超15%一度涨停 工业富联涨约7%盘中涨超8%续创新高 [8][9] - 生成式AI驱动算力需求攀升 数据中心散热技术向液冷升级 [9] - 海外算力资本开支持续上修 液冷技术方案升级迭代 国内液冷市场有望加速渗透 [10]

股价表现 - 股价创历史新高 报56.30元 单日上涨13.69% [2] - 成交量1096.60万股 成交金额5.70亿元 换手率5.51% [2] - A股总市值达149.79亿元 流通市值112.02亿元 [2] 行业对比 - 机械设备行业整体跌幅0.21% [2] - 行业内166只个股上涨 408只下跌 [2] - 必得科技、大元泵业等3只个股涨停 [2] 融资数据 - 最新两融余额3.57亿元 融资余额3.57亿元 [2] - 近10日融资余额增加5353.51万元 环比增长17.62% [2] 财务表现 - 一季度营业收入6.28亿元 同比增长27.18% [2] - 一季度净利润5413.52万元 同比增长7.34% [2] - 基本每股收益0.2000元 加权平均净资产收益率2.11% [2]

液冷服务器概念市场表现 - 液冷服务器概念板块出现显著拉升行情 [1] - 申菱环境股价上涨超过15% [1] - 大元泵业和新朋股份股价涨停 [1] - 飞荣达和朗威股份等公司股价跟随上涨 [1]

液冷技术行业分析 液冷技术应用扩展 - 液冷技术从GPU服务器向网络设备和ASIC芯片延伸，博通已将液冷引入交换机设备，AMD的MI355X明确采用液冷平台 [1][2] - 台系散热龙头如奇宏/双鸿预计未来两年水冷占比快速上升 [2] - 液冷产业破圈从概念走向实质，相关公司的收入构成、客户结构、产线扩张将发生边际变化 [2] 液冷技术市场驱动因素 - 单机柜功耗达120kW（以NVL72为例），风冷散热上限被突破，功耗压力成倍增长 [3] - Meta、谷歌、亚马逊等推进自有AI架构和集群，未来均有望安装液冷散热 [3] - 液冷系统从"样机展示"向"批量部署"快速演进，部署进度实质性推进 [3] - 市场对液冷趋势认知到"量变引发质变"拐点，Meta集群发布、NVL72更新、AMD集群发布加速行业重新定价 [1][3] 液冷行业竞争壁垒 - 芯片厂商倾向解耦方案以压缩成本、提高安装效率，云厂商偏好一体化集成交付模式以保障系统稳定性和运维协同 [4] - 具备冷板、CDU、UQD、冷却液、冗余控制和工程实施能力的系统集成商更受下游CSP大客户青睐 [1][4] - 系统集成能力决定厂商利润水平和未来生态战略位势，是抵御内卷的关键壁垒 [4] 行业标的推荐 - 核心推荐：英维克（兼具系统能力与出海能力） [5] - 建议关注：东阳光、曙光数创、申菱环境、高澜股份、科创新源、飞龙股份、川环科技、思泉新材、科华数据、鼎通科技等 [5][6]

液冷服务器概念股表现 - 液冷服务器概念股午后再度拉升 [1] - 华光新材、飞龙股份午后双双涨停 [1] - 英维克此前涨停 [1] - 强瑞技术、依米康涨超10% [1] - 中石科技、申菱环境、日海智能、淳中科技等涨超5% [1]

股票市场表现 - 华光新材、飞龙股份午后双双涨停 [1] - 英维克此前涨停 [1] - 强瑞技术、依米康涨超10% [1] - 中石科技、申菱环境、日海智能、淳中科技等涨超5% [1] 信息来源 - 本文来自第一财经 [2]

行业与公司概述 * 行业聚焦液冷温控技术，涉及数据中心、AI算力、服务器代工等领域[1][2] * 核心公司包括**申菱环境**（第二梯队）、**英维克**（龙头）、**科创新元**（高增长潜力）[5][7] --- 液冷市场核心观点与数据 * **全球市场空间**：海外规模为国内3倍，毛利率翻倍（国内厂商出海将显著提升盈利）[2][4] * **需求驱动**： * 2025年起ASIC需求放量，2026年出货量超GPU，2027年液冷市场规模达530-550亿元（与GPU持平）[2][4] * 东南亚AI智算中心由北美大厂主导，国内厂商（如申菱）通过东南亚切入北美供应链[9] * **技术推动因素**：出海合作（如送样、解决方案输出）、端到端服务能力[9][10] --- 重点公司分析 **申菱环境** * **竞争优势**： * 液冷产品线覆盖风冷空调、背板空调、间接蒸发冷却及全套液冷系统（含CDU、管路等）[10] * 绑定华为、字节跳动、腾讯、阿里等头部客户，国产算力投入带动增长[7][10] * 项目经验、客户认证、运维能力形成先发优势[11] * **财务表现**： * 2024年数据中心收入同比+75%，占比达51%，新签订单接近翻倍[2][11] * 2025年新工厂投产（液冷+核电），数字化升级提升盈利能力[3][13] * **海外进展**：东南亚AI智算中心项目顺利，潜在切入北美大厂供应链[9] **英维克** * 行业龙头，合作国际客户（NV、Intel、AMD）及台湾服务器代工厂[5][6] * 海外市场打开后利润弹性大[6] **科创新元** * 市值小但产品覆盖台湾头部厂商（库玛斯特、富士康等），2026年利润预期1.8亿元[7] --- 其他关键信息 * **工业特种业务**：受益电力基建（火电、水电、核电、深远海风电），雅江项目市占率高[12] * **产能影响**：2025年新工厂释放产能，推动收入放量及规模效应[13] --- 风险与机遇 * **机遇**：海外市场拓展、ASIC需求替代GPU、国产算力政策支持[4][7][9] * **潜在风险**：产能爬坡不及预期、国际竞争加剧（未明确提及但隐含）