存货规模及占比分析 - 2024年超过半数护肤日化公司存货规模增长，创尔生物存货规模同比增幅最大达62.44%至0.35亿元 [2] - 锦波生物存货规模同比增长45.68%至0.97亿元，敷尔佳增长30.26%至1.6亿元，科思股份增长47.96%至6.29亿元 [2] - 水羊股份存货占全部资产比重最高达19.52%，较2023年增加0.2个百分点 [1][3] - 科思股份存货占比增幅最大，从10.93%增至14.78%，增加3.85个百分点 [4] - 贝泰妮存货占比下降幅度最大，从12.05%降至7.37%，减少4.68个百分点 [4] 存货周转效率 - 仅丸美股份、青松股份2家公司存货周转状况改善，其余8家公司存货周转天数均不同程度变长 [1] - 青松股份、嘉亨家化、珀莱雅存货周转天数低于90天 [5] - 华熙生物存货周转天数达307.93天（约10个月），锦波生物达254.45天（约8个月） [5] - 14家公司中有8家存货周转效率提升，敷尔佳、科思股份等6家公司周转效率下降 [7] 重点公司表现 - 锦波生物、华熙生物、贝泰妮存货规模及占比均提升，且存货周转天数均超270天（9个月） [1] - 创尔生物存货规模增幅最大但占比仅7.63%，显示其资产结构相对优化 [2][4] - 丸美生物存货规模同比下降27.91%至6.12亿元，但存货占比反增0.48个百分点至4.34% [3][4]

行业营销现状 - 日化护肤行业公司销售费用普遍较高，巨额营销侵吞利润，是行业高毛利、低净利的根本原因 [1] - 2024年过半数日化护肤行业公司销售费用率超出40%，逸仙电商销售费用率最高达60.1%，上美股份和丸美生物分别为58.11%、55.04% [1] - 新锐品牌依靠电商平台、社交媒体等媒介快速触达消费者，短时间内实现品牌规模提升与认知塑造 [1] - 行业营销内卷严重，包括聘请流量明星代言、与超头主播合作、社交媒体种草、广告植入等多种形式 [1] 研发投入不足的影响 - 日化护肤行业上市公司研发投入远低于营销支出，产品同质化严重，创新力度不足 [3] - 产品同质化导致行业陷入价格战，线上渠道大促不断，降低企业盈利能力，形成恶性循环 [3] - 重营销轻研发导致公司营收过度依赖单一品牌，抗风险能力减弱，如贝泰妮旗下"薇诺娜"品牌占主营业务收入超90% [3] 公司业绩表现 - 2024年贝泰妮营业收入57.4亿元，同比上升3.9%，归母净利润5.03亿元，同比下降33.5% [3] - "薇诺娜"品牌2024年销售额同比下降5.45%，其他品牌难接力增长，拖累公司整体业绩 [3] 行业未来挑战 - 2025年日化护肤行业公司需平衡营销与研发支出，实现从营销驱动到产品驱动的转换 [4]

董事会会议 - 公司第三届董事会第一次会议于2025年5月15日召开，9位董事全部出席[1] 人员选举与聘任 - 选举郭振宇为第三届董事会董事长，任期至届满[1] - 续聘郭振宇为公司总经理，多位人员任高级副总经理等职，任期至届满[4][5] - 聘请徐慜婧为证券事务代表，王熙婷为内部审计负责人，任期至届满[7][9] 议案表决 - 各项选举、聘任议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票[2][5][7][9][12][13]

公司治理 - 公司第三届董事会由9名董事组成，任期三年[1] - 高级管理人员等任期至第三届董事会任期届满[5] 人员变动 - 非独立董事周逵和证券事务代表许玲任期届满离任[6] 人员任职 - 张梅2023年5月至今任董事、副总经理[10] - 边晟晖2024年4月至今任副总经理[11] - 王飞飞2023年2月至今任副总经理[13] - 吴小静2025年2月至今任副总经理[16] - 王龙2023年2月至今任副总经理等职[17] - 徐慜婧2022年9月至今任投资投后负责人[20] - 王熙婷2019年2月起加入审计部任职[21] 人员持股 - 王飞飞持有南京朗晖13.33%出资份额，该企业持有诺娜科技15.00%股权，诺娜科技持有公司19474.3411万股股份[13] - 王龙持有南京青刺果4.35%出资份额，该企业持有诺娜科技1.51483%股权，诺娜科技持有公司19474.3411万股股份[17] 人员资格 - 王飞飞等人员符合任职资格，无相关不良情况[14][16][17][20][21]

会议基本信息 - 股东大会由公司董事会于2025年4月24日决议召集[3] - 通知提前二十日公告，股权登记日为2025年5月8日[4] - 现场会议于2025年5月15日14时召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人共192名，代表有表决权股份277,672,981股，占比65.9097%[7] - 现场会议出席股东5名，代表有表决权股份205,737,389股，占比48.8348%[7] - 网络投票股东187名，代表有表决权股份71,935,592股，占比17.0750%[7] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占比超99%，如《2024年度董事会工作报告》议案277,551,881股同意，占比99.9564%[12] - 中小股东对议案表决同意股数占比多超99%，如《2024年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案中小股东同意股数31,103,878股，占比99.5729%[19] 选举情况 - 选举第三届董事会非独立董事，如GUO ZHENYU（郭振宇），出席会议有表决权股份同意254,453,406股，占91.6378%，中小股东同意8,017,703股，占25.6671%[27] - 选举第三届董事会独立董事，如姚荣辉，出席会议有表决权股份同意254,470,325股，占91.6439%，中小股东同意8,034,622股，占25.7213%[30] 其他 - 公司本次股东大会召集等符合规定，决议合法有效[32] - 律所同意公司将法律意见书随决议按规定公告[32] - 法律意见书出具时间为2025年5月15日[34]

股东出席情况 - 出席会议股东和代理人192人，持有表决权股份277,672,981股，占比65.9097%[10] - 中小股东出席189人，代表有表决权股份31,237,278股，占比7.4146%[11] 议案表决情况 - 《关于公司<2024年度董事会工作报告>的议案》277,551,881股赞成，占比99.9564%[12] - 《关于公司<2024年度监事会工作报告>的议案》277,550,181股赞成，占比99.9558%[14] - 《关于公司<2024年度财务决算报告>的议案》277,550,181股赞成，占比99.9558%[16] - 《关于公司<2024年年度报告>全文及其摘要的议案》277,550,181股赞成，占比99.9558%[17] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》277,547,581股赞成，占比99.9548%[19] - 《关于公司使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》275,100,772股赞成，占比99.0737%[25] - 《关于公司续聘2025年度会计师事务所的议案》277,544,081股赞成，占比99.9536%[26] - 《关于公司2025年度向银行申请综合授信额度的议案》277,545,881股赞成，占比99.9542%[28] - 《关于修订<公司章程>的议案》277,544,181股赞成，占比99.9536%[30] - 《关于修订部分公司制度的议案》中修订《股东会议事规则》273,992,929股赞成，占比98.6747%[31] - 《关于修订部分公司制度的议案》中修订《董事会议事规则》273,992,929股赞成，占比98.6747%[33] 董事选举情况 - 选举GUO ZHENYU（郭振宇）先生为非独立董事254,453,406股赞成，占比91.6378%，中小股东8,017,703股赞成，占比25.6671%[33] - 选举高绍阳先生为非独立董事254,453,409股赞成，占比91.6378%，中小股东8,017,706股赞成，占比25.6671%[33] - 选举马骁先生为非独立董事254,453,124股赞成，占比91.6377%，中小股东8,017,421股赞成，占比25.6662%[34] - 选举周薇女士为非独立董事254,453,120股赞成，占比91.6377%，中小股东8,017,417股赞成，占比25.6662%[36] - 选举KEVIN GUO先生为非独立董事254,453,121股赞成，占比91.6377%，中小股东8,017,418股赞成，占比25.6662%[37] - 选举姚荣辉女士为独立董事254,470,325股赞成，占比91.6439%，中小股东8,034,622股赞成，占比25.7213%[38] - 选举刘胡乐先生为独立董事254,470,190股赞成，占比91.6438%，中小股东8,034,487股赞成，占比25.7208%[39]

化妆品板块市场表现 - A股化妆品板块午后持续走高 [1] - 华业香料涨停 福瑞达 拉芳家化 芭薇股份此前封板 [1] - 青松股份涨超10% [1] - 上海家化 珀莱雅 嘉亨家化 锦盛新材 贝泰妮等跟涨 [1] 个股涨幅情况 - 涨停个股包括华业香料 福瑞达 拉芳家化 芭薇股份 [1] - 青松股份涨幅超过10% [1] - 跟涨个股涉及上海家化 珀莱雅 嘉亨家化 锦盛新材 贝泰妮等 [1]

市场整体表现 - 沪指5月14日上涨0.86% [1] - 申万行业中有24个行业上涨 非银金融和交通运输涨幅居前分别为3.99%和1.79% [1] - 国防军工和美容护理跌幅居前分别为0.74%和0.39% [1] - 两市主力资金全天净流入45.92亿元 [1] - 13个行业主力资金净流入 非银金融净流入87.55亿元 交通运输净流入25.32亿元 [1] - 18个行业主力资金净流出 电力设备净流出28.94亿元 电子行业净流出20.89亿元 [1] 美容护理行业表现 - 行业整体下跌0.39% 位居跌幅榜第二 [1][2] - 主力资金净流出3124.46万元 [2] - 行业31只个股中7只上涨 22只下跌 1只涨停 [2] - 12只个股获得资金净流入 [2] 美容护理个股资金流向 - 青岛金王净流入资金7105.64万元 涨幅10.06% 换手率52.89% [2][3] - 珀莱雅净流入1788.39万元 跌幅1.06% [2][3] - 两面针净流入749.28万元 涨幅1.63% [2][3] - 贝泰妮净流出2350.64万元 跌幅1.75% [2] - 上海家化净流出2330.19万元 跌幅2.21% [2] - 水羊股份净流出1328.07万元 跌幅0.78% [2]

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2025-026 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 关于参加云南辖区上市公司 2024 年度投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 （以下简称"公司"）将参加由云南证监局指导，云南省上市公司协会与深圳市 全景网络有限公司联合举办的"2024 年度云南辖区上市公司投资者网上集体接 待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP，参 与本次互动交流，活动时间为 2025 年 5 月 16 日（周五）16:00-17:00。届时公司 高管将在线就公司 2024 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、 股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广 大投资者踊跃参与！ 特此公告！ 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司董事会 2025 ...

市场表现 - 中证主要消费指数(000932)上涨0 05%，成分股珀莱雅上涨2 69%，新诺威上涨1 96%，汤臣倍健上涨1 34%，东鹏饮料上涨1 28%，贝泰妮上涨1 27% [1] - 主要消费ETF(159672)上涨0 13%，最新价报0 78元，盘中换手4%，成交335 68万元，近1年日均成交569 24万元 [1] - 主要消费ETF近2周规模增长156 04万元，新增规模位居可比基金1/5 [2] 白酒行业分析 - 白酒板块分化加剧，报表端将进一步出清，经济刺激政策下行业动销有望改善 [1] - 2025年各酒企目标设定理性稳健，整体报表仍将承压，经营扎实且有大本营市场的公司业绩或将保持稳健增长 [1] - 白酒行业具备穿越周期的韧性，经济及消费刺激政策落地后，商务活动增加，白酒用酒场景增加，板块估值有望修复 [2] 主要消费ETF表现 - 自成立以来最高单月回报为24 35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为14 00%，上涨月份平均收益率为5 36% [2] - 近1年超越基准年化收益为2 17% [2] - 今年以来最大回撤5 57%，相对基准回撤0 34% [3] 基金特性 - 管理费率为0 50%，托管费率为0 10%，费率在可比基金中最低 [4] - 近1月跟踪误差为0 014%，在可比基金中跟踪精度最高 [5] 估值与权重 - 中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅20 15倍，处于近1年10 36%的分位，估值低于近1年89 64%以上的时间 [5] - 前十大权重股合计占比67 16%，包括伊利股份(9 86%)、贵州茅台(10 39%)、五粮液(9 12%)、牧原股份(6 95%)等 [5] - 贵州茅台权重10 39%，涨跌幅-0 49%，伊利股份权重9 86%，涨跌幅-0 10%，五粮液权重9 12%，涨跌幅0 04% [7]