公司业绩与收购背景 - 冠中生态2025年上半年营业收入5250.86万元 同比下滑52.33% 归母净利润亏损318.61万元 同比由盈转亏且下降137.20% [2][3] - 公司业绩承压主因政府财政偏紧导致订单落地缓慢、回款困难及新订单获取难度增大 [3] - 公司拟以不超过5.6亿元整体估值现金收购杭州精算家51%股权 跨界进入AI财税领域 [2][4] 标的公司财务表现 - 杭州精算家2024年营业收入4796.63万元 净利润792.02万元 2025年上半年营业收入2452.77万元 净利润506.74万元（均为未经审计） [4] - 以2024年净利润计算收购市盈率接近71倍 估值水平显著较高 [2][5] 交易结构与控制权变更 - 交易对方花舞科技实控人靳春平控制的深蓝财鲸拟通过协议转让取得冠中生态15.50%股份（2170.49万股）并获原实控方放弃33.74%表决权 成为新控股股东 [6][7] - 本次收购构成关联交易 且附带业绩承诺与补偿协议：标的公司需达成2026-2028年净利润目标 未达标时现金补偿 超额部分20%奖励核心团队 [6] 战略转型与整合挑战 - 公司从生态修复跨界至AI财税业务 旨在拓展新增长点并提升盈利水平 [3][4] - 两公司业务模式、技术体系及客户群体差异显著 投后整合与协同效应实现存在挑战 [4]

公司控制权及股权变动 - 冠中生态控股股东拟变更为深蓝财鲸 公司股票于9月29日复牌 [1] - 中环环保筹划控制权变更事项 目前处于停牌状态 [1] - 南京医药11.04%股份被广药二期基金受让 受让方为白云山附属企业 [1] - 海联讯换股吸收合并杭汽轮事项获证监会同意注册批复 [1] 股东减持公告 - 再升科技控股股东拟减持不超过3%公司股份 [1] - 风语筑股东拟减持不超过3%公司股份 [1] 可转债不下修公告 - 精工转债(110086)宣布不下修转股价 公告日期为2025年9月27日 [1][2] - 康医转债(123151)宣布不下修转股价 公告日期为2025年9月26日 [1][2] 可转债强赎进度 - 海泰转债(123200)现价148.5元 强赎价100.26元 最后交易日2025年9月24日 剩余规模0.019亿元 [4] - 松原转债(123244)现价153.11元 强赎价100.07元 最后交易日2025年9月24日 剩余规模0.021亿元 [4] - 强联转债(123161)现价183.8元 强赎价100.99元 最后交易日2025年9月25日 剩余规模0.168亿元 [4] - 景23转债(113669)现价283.099元 强赎价100.515元 最后交易日2025年9月25日 剩余规模0.1亿元 [4] - Z永和转(111007)现价140.331元 强赎价100.997元 最后交易日2025年9月26日 剩余规模0.342亿元 [4] - 豪24转债(113690)现价258.223元 强赎价100.195元 最后交易日2025年9月29日 剩余规模0.518亿元 [4] - 金能转债(113545)强赎价109.852元 最后交易日2025年9月30日 剩余规模9.558亿元 [6] 新债发行与上市 - 道生天合作为沪深新股开启申购 [1] - 华夏凯德商业REIT(508091)正式上市交易 [1]

控股权变更 - 控股股东冠中投资及实控人李春林夫妇分两期向深蓝财鲸协议转让15.5%股份并放弃剩余33.74%股份表决权 公司控股股东变更为深蓝财鲸 [1][2] - 第一次股份转让价格为15元/股 较停牌前20日均价溢价近34% [2] - 控股权变更后管理层保持稳定 仅财务总监由深蓝财鲸委任 董事长/总经理/董事会秘书仍由原股东提名 [2] 战略收购安排 - 公司拟以现金收购杭州精算家51%股权 整体预估值不高于5.6亿元 [3] - 杭州精算家为财税数智化技术研发企业 2022年成立 核心能力为人工智能/大数据/区块链技术 [3] - 其"深蓝财鲸"平台可实现做账效率20倍以上提升 已服务超3万客户并落地十余家财税服务公司 [3] 业务架构转型 - 通过引入战略投资者及收购 公司形成"生态修复+财税数智化"双主业架构 [1][3] - 原生态修复主业深耕二十余年 2025年上半年海外市场突破 成功实施美国费城花展项目及吉尔吉斯斯坦苗木采购项目 [4] - 财税AIBM生态服务市场规模预计2028年达3907.3亿元 年复合增长率74.9% [3]

公司摘牌与退市 - *ST天茂股票将于2025年9月30日摘牌 [1] 控制权变更与停牌 - 多瑞医药筹划控制权变更并于9月29日起停牌 [2] - 中环环保筹划控制权变更并于9月29日起停牌 [3] - 冠中生态控股股东拟变更为深蓝财鲸并于9月29日复牌 [5] 资产收购与业务拓展 - 亿道信息筹划收购朗国科技及成为信息控股权并于9月29日起停牌 [3] - 智光电气筹划收购控股子公司智光储能少数股权并于9月29日起停牌 [4] - 冠中生态拟收购杭州精算家51%股权 [5] - 新大正拟收购嘉信立恒75.15%股权以拓展业务辐射范围 [6] 重大合同与项目进展 - 博迁新材签订镍粉产品销售协议 估算金额43亿至50亿元 [7] - 盐湖股份4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车 [9] 负面监管与市场风险 - 众鑫股份面临美国商务部"双反"调查终裁 预计对中国纸浆模塑生产企业造成较大冲击 [7] - 新光光电董事长兼总经理康为民被实施留置措施 [8] 股东减持计划 - 联合精密两名实控人拟合计减持不超过3%股份 [10] - 科力尔实控人之一兼董事长聂鹏举拟减持不超过2%股份 [11] - 金海通股东旭诺投资拟减持不超过3%股份 [12] - 井松智能股东安元投资拟减持不超过2.68%股份 [13] - 长信科技股东新疆润丰拟减持不超过2.6%股份 [14] - 威腾电气股东镇江国控及绿洲新城拟合计减持不超过2%股份 [15]

控股权变更 - 控股股东冠中投资及实控人李春林夫妇分两期向深蓝财鲸协议转让15.5%股份并放弃剩余33.74%股份表决权 公司控股股东变更为深蓝财鲸 实际控制人变为靳春平 [1][2] - 第一次股份转让价格为15元/股 较停牌前20个交易日均价有近34%溢价 第二次转让价格取大宗交易价格下限与第一期价格孰高值 [2] - 控股权变更后管理层保持稳定 除财务总监由深蓝财鲸委任外 董事长、总经理及董事会秘书均由原股东提名委任 [2] 资产收购 - 公司拟以现金收购杭州精算家51%股权 整体预估值不高于5.6亿元 [3] - 标的公司专注于企业财税数智化技术研发 核心产品"深蓝财鲸"平台可实现做账效率20倍以上提升 [3] - 该平台已落地十多家财税服务公司 服务客户超3万家 用户规模呈较快增长趋势 [3] 业务战略调整 - 交易完成后公司形成"生态修复+财税数智化"双主业架构 原生态修复业务深耕二十余年拥有技术实力与人才储备 [1][4] - 2025年上半年海外市场取得突破 承接美国费城花展项目策划及吉尔吉斯斯坦苗木采购项目 实现海外订单零突破 [4] - 新战略投资者带来企业数字化服务业务 在人工智能加持下财税智能化将成为新业绩增长极 [4]

公司业绩与经营状况 - 2025年上半年营业收入5250.86万元 同比大幅下滑52.33% [3] - 2025年上半年归母净利润亏损318.61万元 同比下降137.20% 由盈转亏 [3] - 2021年上市后2022-2024年营收与业绩呈现逐年下滑态势 [3] - 业绩承压主因政府财政偏紧导致订单落地缓慢、回款困难及新订单获取难度增大 [3] 跨界收购交易方案 - 拟以不超过5.6亿元整体估值现金收购杭州精算家51%股权 [2] - 按标的公司2024年净利润792.02万元计算 收购市盈率高达71倍 [2][6] - 交易设置业绩承诺期（2026-2028年）及补偿机制 未达标时补偿义务人需现金补偿 [6] - 设置资产减值补偿条款 超额完成时20%超额利润奖励核心团队 [6] 标的公司财务表现 - 杭州精算家2024年营业收入4796.63万元 净利润792.02万元 [4] - 2025年上半年营业收入2452.77万元 净利润506.74万元（均为未经审计数据） [4][5] 控制权变更与关联交易 - 交易对方花舞科技实控人靳春平控制的深蓝财鲸拟通过协议转让取得公司控制权 [7] - 深蓝财鲸将分两期受让2170.49万股（占总股本15.50%） [7] - 原股东方将放弃合计4724.61万股（占总股本33.74%）表决权以协助取得控制权 [7] - 本次收购因交易对方实控人拟成为新控股股东而构成关联交易 [2][7] 战略转型与整合挑战 - 公司从生态修复跨界至AI财税领域 业务模式与技术体系存在显著差异 [5] - 收购目的在于优化资源整合、完善产业布局、拓展业务领域并提升盈利水平 [5] - 不同业务模式与客户群体的整合将面临巨大考验 [5]

股权转让交易 - 控股股东冠中投资分两期向深蓝财鲸转让公司15.5%股份 第一期转让10.5%股份 价格15元/股 转让价款2.21亿元 第二期转让5%股份 于2026年3月31日前或协商时间完成 价格取大宗交易下限与第一期复权价孰高值 [1] - 第一期转让完成后 冠中投资及其一致行动人放弃剩余33.74%股份对应表决权 协助深蓝财鲸取得控制权 [1] - 交易完成后深蓝财鲸成为控股股东 靳春平成为实控人 公司股票及可转债于9月29日复牌 [1] 资产收购安排 - 公司拟现金收购杭州精算家51%股权 标的整体估值不高于5.6亿元 以2025年9月30日为评估基准日 最终价格依评估值协商确定 [2] - 交易对方实控人靳春平控制的深蓝财鲸拟通过协议转让获得公司股份 构成关联交易 不构成重大资产重组及重组上市 [2] - 标的公司杭州精算家成立于2022年9月 注册资本526万元 主营企业服务数字化业务 为中小微企业提供智能财税产品及全流程财税服务 [2] 标的公司财务状况 - 2024年实现营业收入4796.63万元 净利润792.02万元 2025年1-6月实现营业收入2452.77万元 净利润506.74万元 [2] - 交易完成后公司将取得标的控制权并纳入合并报表范围 [2] 业绩承诺与交易机制 - 交易对方承诺标的公司2026年至2028年利润水平 设置业绩补偿机制 未达标时以现金补偿 同时约定超额部分20%奖励核心团队 [3] - 交易资金来源于自有或自筹资金 不会对财务状况产生重大不利影响 [3] - 交易尚需履行尽职调查、审计评估等程序 最终达成存在不确定性 [3]

控制权变更 - 杭州深蓝财鲸人工智能科技合伙企业将成为冠中生态控股股东 靳春平将成为公司实际控制人 [1] - 冠中投资分两期向深蓝财鲸转让2170.49万股股份 占总股本15.5% 其中第一期转让1470.33万股（10.5%）协议价15元/股 转让价款2.21亿元 第二期700.16万股（5%）于2026年3月31日前完成交割 [1] - 第一期股份交割后 冠中投资等方将放弃合计4724.61万股（33.74%）表决权 弃权期限36个月 第二期股份交割后对应表决权恢复 [2] 股权收购计划 - 冠中生态拟以现金收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权 标的公司整体估值暂定不高于5.6亿元 [3] 交易安排 - 公司股票及可转债自9月29日开市起复牌 可转债"冠中转债"恢复转股 [1] - 原实际控制人及相关方出具《不谋求控制权承诺函》确保控制权平稳过渡 [2]

公司控制权变更动态 - 多瑞医药控股股东西藏嘉康时代科技及实控人邓勇筹划控制权变更 公司股票自2025年9月29日起停牌不超过2个交易日[1] - 多瑞医药主要产品包括艾博韦泰原料药及中间体 醋酸钠林格注射液市占率领先且纳入第十批国家集采目录[1] - 亚太药业控股股东宁波富邦控股集团及一致行动人筹划控制权变更 股票自2025年9月29日起停牌不超过2个交易日[3] - 亚太药业拥有114个制剂类药品批准文号 包括59个抗生素类药品和55个非抗生素类药品[3] - 中环环保控股股东张伯中及一致行动人筹划控制权变更 公司股票及可转债自2025年9月29日起停牌不超过2个交易日[4] - 中环环保业务涵盖水环境治理及固废处理 在工业废水、乡镇污水处理等领域拥有多项发明专利技术[5] - 冠中生态控股股东冠中投资向深蓝财鲸转让15.5%股份 第一期转让10.5%股份（2.21亿元 单价15元/股）[7] - 冠中生态第一期股份转让及表决权放弃完成后 深蓝财鲸将成为控股股东 靳春平成为实控人[7] 医药行业公司业务特征 - 多瑞医药专注于化学药品制剂及中间体、原料药的研发生产 核心产品醋酸钠林格注射液处于集采中选状态[1] - 亚太药业化学制剂业务分为抗生素类（如阿莫西林克拉维酸钾分散片）和非抗生素类（消化系统药、抗病毒药等）两大类[3] 环保行业公司业务定位 - 中环环保为高新技术企业 提供市政污水、工业废水处理及垃圾焚烧发电等环境治理综合解决方案[5] - 冠中生态控股股东变更交易对手方为人工智能科技企业深蓝财鲸 涉及股份转让及表决权安排[7][8]

股份转让协议 - 冠中投资及实际控制人李春林、许剑平与深蓝财鲸签署股份转让协议 约定分两期合计转让2170.492万股股份 占公司股份总数15.50% [1] - 转让方为冠中投资及公司实际控制人李春林先生、许剑平女士 受让方为杭州深蓝财鲸人工智能科技合伙企业(有限合伙) [1] - 协议签署日期为2025年9月26日 [1] 表决权安排 - 冠中投资、许剑平、和容投资、博正投资与深蓝财鲸签署表决权放弃协议 约定在第一期股份转让完成后放弃剩余4724.61万股股份表决权 占公司股份总数33.74% [1] - 表决权放弃方包括冠中投资、许剑平、青岛和容投资有限公司、青岛博正投资有限公司 [1] - 表决权放弃目的为协助深蓝财鲸取得公司控制权 [1] 复牌安排 - 公司股票及可转换公司债券自2025年9月29日开市起复牌 [1] - 公司可转换公司债券"冠中转债"恢复转股 [1]