收购事件概述 - 冠中生态拟收购财税AI公司杭州精算家，跨界切入财税AI赛道 [1] - 此次收购是公司借助数字化技术拓展业务边界、寻找新增长曲线的战略布局 [1] 政策与行业背景 - 政务数字化与财税智能化政策密集落地，为行业发展注入强劲动力 [1] - 中央网信办、国家发改委联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，加快政务AI标准建设与场景推广 [1] - 工信部等七部门提出"以数字化赋能生产性服务业" [1] - "金税四期"工程全面推进，财税业务从"经验导向"向"数据驱动"转型成为必然趋势 [1] 目标公司产品能力 - 核心产品"深蓝财鲸"定位为"能干活的数字员工"，覆盖建账、凭证处理、报表输出、发票管理、税务申报的全流程数字化服务 [2] - 产品可深度模拟资深财税专家思维逻辑，实现全链路自动化运行 [2] - 将原本需3名会计耗时3天完成的月度报表工作缩短至数小时内办结，效率提升近20倍，错误率降低90% [2] - 具备"千企千面"自适应能力，可精准学习不同企业做账习惯与核算逻辑 [2] 目标公司合规与技术优势 - 构建动态化、前置化风险防控机制，可实时追踪财税政策变动并在24小时内完成规则更新与算法优化 [2] - 在数电发票推广背景下，自动完成"发票流、资金流、货物流"三流比对，将事后核查风险转化为前置化解 [2] - 核心技术团队多源自阿里巴巴达摩院，成员具备顶尖高校背景，人均持有20项以上发明专利 [3] - 围绕财税AI已提报20项软件著作权，预计年底下证 [3] 目标公司市场布局与影响 - 形成全国性协同网络：杭州总部聚焦Agent矩阵研发，洛阳侧重智能SaaS系统开发，在十大城市设立运营中心 [3] - "深蓝财鲸"已服务超过3万家企业客户，形成"技术研发-落地赋能-生态协同"的产业链闭环 [3] - 行业分析认为，收购有助于冠中生态快速抢占细分领域份额，为长期发展注入数字化动能 [3]

股票市场动态 - 上纬新材(688585)要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - 南新制药(688189)出现严重异常波动[1] - 多只股票被标记为*ST或ST，显示财务或经营风险，如*ST宝鹰(002047)、*ST南置(002305)、ST八菱(002592)等[1][3][4][5][6] - 至纯科技(603690)出现异常波动[3] - *ST高鸿(000851)面临可能强制退市风险[5] - 紫天退(300280)进入退市流程[6] 债券市场动态 - 应流转债(113697)将于2025年10月22日上市[6] - 多只可转债进入转股期或调整转股价格，如弘亚转债(127041)、阳谷转债(123211)等[6] - 多只债券即将赎回，科达转债(113569)赎回登记日为10月20日，新23转债(113675)为10月29日[7][8] - 多只债券临近最后交易日，如天路转债(110060)和浦发转债(110059)最后交易日为10月22日[8] - 多只债券进入回售登记期，如太平转债(113627)回售期为10月23日至29日[8]

资本运作方案概述 - 公司通过现金收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权，标的整体估值暂定不高于5.6亿元，收购金额为2.856亿元 [1] - 公司实际控制人李春林、许剑平夫妇通过协议转让及放弃表决权方式，将控制权交予杭州深蓝财鲸人工智能科技合伙企业，新控股股东深蓝财鲸仅以2.21亿元代价获得控制权 [1][3] - 交易完成后，原实控人通过股份转让可变现保底超过3.26亿元，形成原实控人变现、新实控人低成本控股、投资者股价上涨的三方共赢局面 [1][6] 公司股价表现 - 公司股票自9月底复牌后开启大涨模式，连续多个交易日实现20%涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现股价翻倍 [1] - 10月16日公司股价收于20.10元/股，涨幅2.97%，10月17日股价收于19.09元，跌幅5.02% [12] 公司基本面与历史业绩 - 公司上市后主业疲软，2024年亏损超7000万元，具体归母净利润为-7090.02万元 [2][6] - 2021年至2024年，公司营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元，净利润连续下滑 [6] - 此次交易并非实控人首次变现，去年6月冠中投资已通过协议转让方式以8.50元/股的价格对外转让840.06万股 [6] 收购标的分析 - 收购标的杭州精算家成立于2022年9月22日，原名为北京精算家技术发展有限公司，2025年6月更名为现名，成立仅三年 [8][10] - 标的公司2024年营业收入4796.63万元，净利润792.02万元，2025年上半年营业收入2452.77万元，净利润506.74万元 [8] - 以5.6亿元估值和2024年净利润计算，此次收购的估值市盈率接近71倍 [8] - 标的公司核心产品"深蓝财鲸"智能体于2025年7月才发布，且根据天眼查数据，2023年其社保缴纳人数为9人，2024年仅为2人 [8][11] 新控股股东与标的公司关联 - 新控股股东深蓝财鲸成立于2024年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其执行事务合伙人杭州深蓝企服科技有限公司由靳春平持有90%股权，靳春平实际控制深蓝财鲸 [4] - 收购标的杭州精算家的最大股东是深圳市花舞科技有限公司，该企业的实际控制人同样为靳春平，靳春平同时也是深蓝财鲸的实控人 [4][8] - 记者实地走访发现，深蓝财鲸注册地址的303室公司标牌已被摘除，室内灯光暗淡未见人办公，面积不足50平方米，而杭州精算家的实际办公室302室面积同样不足50平方米，办公员工约有10人 [3][9]

股价表现与交易概述 - 冠中生态自9月底停牌一周后复牌，股价开启大涨模式，连续多个交易日实现“20cm”涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现翻倍 [1] - 股价大涨背后涉及两项重大交易：公司拟以现金收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权，以及公司实际控制人通过协议转让及放弃表决权方式将控制权交予深蓝财鲸 [1] 控制权变更交易细节 - 公司实际控制人李春林、许剑平夫妇将转让上市公司2170.49万股股份，占总股本的15.50%，其中第一期转让1470.33万股（占10.50%），转让价为15元/股，转让款为2.21亿元 [2][7] - 转让完成后，李春林夫妇将变现保底超3.26亿元 [1][7] - 在第一期股份转让完成后，李春林夫妇将放弃所持剩余股份（占公司股份总数的33.74%）对应的表决权，这意味着深蓝财鲸仅凭借10.50%的持股比例即以2.21亿元代价获得上市公司控制权 [1][2] 资产收购交易细节 - 冠中生态拟以现金收购杭州精算家51%股权，标的公司整体估值暂定不高于5.6亿元，据此计算，收购对价约为2.856亿元 [1][8] - 杭州精算家2024年营业收入为4796.63万元，净利润为792.02万元；2025年上半年营业收入为2452.77万元，净利润为506.74万元，相关数据未经审计 [9] - 以2024年净利润计算，此次收购对应的估值市盈率接近71倍 [9] 交易相关方背景 - 收购标的杭州精算家成立于2022年9月22日，原名北京精算家技术发展有限公司，于2025年6月更名为现名 [12] - 杭州精算家的最大股东是深圳市花舞科技有限公司，该企业的实际控制人为靳春平，靳春平同时也是收购方深蓝财鲸的实控人 [9] - 深蓝财鲸成立于2025年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其出资结构为沈如君持股65%，深圳市花舞科技有限公司持股34%，杭州深蓝企服科技有限公司持股1%并担任执行事务合伙人，靳春平持有深蓝企服90%股权并实际控制深蓝财鲸 [5] 公司历史经营业绩 - 冠中生态上市后业绩表现疲软，2021年至2024年，营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元 [7] - 公司营业收入仅在2022年实现小幅增长，净利润则连续下滑，其中2024年出现亏损，亏损额超7000万元 [7] 标的公司实地调查情况 - 记者实地走访深蓝财鲸注册地址（杭州市余杭区仓前街道景兴路999号10幢303-27室）发现，该地址公司标牌已被摘除，室内灯光暗淡，未见人办公，且面积不足50平方米 [3] - 杭州精算家的实际办公室位于注册地址附近的302室，面积同样不足50平方米，被分隔出3间办公室，记者探访时约有10名员工正在办公 [9][10] - 根据天眼查数据，杭州精算家2023年社保缴纳人数为9人，2024年只有2人 [12]

资本运作与股价表现 - 公司股票自9月底停牌一周后复牌，开启大涨模式，连续多个交易日实现“20cm”涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现翻倍 [1] - 股价大涨背后是两项重大交易：公司拟以现金收购杭州精算家51%股权，以及实际控制人通过协议转让及放弃表决权方式将控制权交予深蓝财鲸 [2] - 新控股股东深蓝财鲸仅需支付2.21亿元，凭借10.50%的持股比例即可获得公司控制权，实现低成本控股 [4] 控制权变更交易细节 - 公司实际控制人李春林、许剑平夫妇计划转让2170.49万股股份（占总股本15.50%），其中第一期转让1470.33万股（占10.50%），转让价为15元/股，转让款为2.21亿元 [8] - 转让完成后，实际控制人预计变现保底超过3.26亿元 [2][8] - 交易完成后，靳春平将成为公司新的实际控制人 [2][4] 跨界收购标的分析 - 公司拟以现金收购杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权，标的整体估值暂定不高于5.6亿元，据此计算收购对价约为2.856亿元 [2] - 杭州精算家2024年营业收入为4796.63万元，净利润为792.02万元；2025年上半年营业收入为2452.77万元，净利润为506.74万元 [9] - 以2024年净利润计算，此次收购的估值市盈率接近71倍 [9] - 杭州精算家成立于2022年9月，成立时间仅三年，其核心产品“深蓝财鲸”智能体于2025年7月才发布 [9][11] 公司基本面与收购方背景 - 公司自2021年上市后主业疲软，2021年至2024年营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元，2024年出现亏损 [8] - 新控股股东深蓝财鲸成立于2025年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其注册地址实地探访发现公司标牌已摘除，室内灯光暗淡，未见人办公，面积不足50平方米 [5][7] - 杭州精算家的注册地址实地探访发现其实际办公室面积同样不足50平方米，办公员工约有10人，但第三方平台数据显示其2024年社保缴纳人数仅为2人 [10][11]

资本运作与股价表现 - 公司股票自9月底复牌后开启大涨模式，连续多个交易日实现“20cm”涨停，股价从停牌前的11.2元/股最高飙升至23.23元/股，实现翻倍 [1] - 股价大涨背后是两项重大交易：公司拟以现金收购杭州精算家51%股权，整体估值暂定不高于5.6亿元；同时公司实际控制人李春林、许剑平夫妇通过协议转让及表决权放弃方式，将控制权交予深蓝财鲸 [1] - 一场初始交易成本约2亿元的交易，使公司股价实现翻倍，市场关注度极高 [2] 控制权变更细节 - 深蓝财鲸将凭借1470.33万股（占公司股份总数的10.50%）成为控股股东，所付出的代价仅2.21亿元，实现控股的成本极低 [2] - 原实控人李春林夫妇将在第一期股份转让完成后放弃所持剩余股份（占公司股份总数的33.74%）对应的表决权 [2] - 原实控人通过转让股份将变现超过3.26亿元，其中第一期转让1470.33万股（占10.50%），转让价为15元/股，转让款为2.21亿元；第二期转让700余万股（占5.00%），转让价保底为15元/股 [8] 收购标的分析 - 收购标的杭州精算家是一家成立仅三年的AI财税公司，2024年营业收入4796.63万元，净利润792.02万元；2025年上半年营业收入2452.77万元，净利润506.74万元 [10] - 以5.6亿元的整体估值和2024年净利润计算，此次收购的市盈率接近71倍 [10] - 杭州精算家的最大股东是深圳市花舞科技有限公司，该企业的实际控制人为靳春平，靳春平同时也是收购方深蓝财鲸的实控人 [10] 公司基本面与标的经营实况 - 公司自2021年上市后主业疲软，2021年至2024年营业收入分别为4.02亿元、4.53亿元、3.77亿元及1.45亿元，归母净利润分别为7812.72万元、5623.46万元、3417.21万元及-7090.02万元，2024年出现大幅亏损 [8] - 记者实地走访发现，新控股股东深蓝财鲸的注册地址办公面积不足50平方米，公司标牌已被摘除，室内灯光暗淡，未见人办公 [3] - 收购标的杭州精算家的实际办公室面积同样不足50平方米，被分隔出3间办公室，正在办公的员工约有10人，但其2024年社保缴纳人数仅为2人 [11][16] 交易相关方背景 - 深蓝财鲸成立于今年7月21日，截至公告日未开展实际经营，其出资结构为沈如君持股65%，深圳市花舞科技有限公司持股34%，杭州深蓝企服科技有限公司持股1%并担任执行事务合伙人，靳春平通过控制深蓝企服实际控制深蓝财鲸 [8] - 杭州精算家成立于2022年9月22日，原名为北京精算家技术发展有限公司，于2025年6月更名，其产品“深蓝财鲸”智能体于2025年7月才发布 [10][17]

板块整体表现 - 10月13日基础建设板块整体下跌0.26% [1] - 当日上证指数下跌0.19%，报收于3089.5点，深证成指下跌0.93%，报收于13231.47点 [1] - 板块内个股表现分化，冠中生态领跌，跌幅达15.85% [1][2] 领涨个股表现 - 交建股份涨幅最大，为5.56%，收盘价14.25元，成交额3.59亿元 [1] - 四川路桥上涨3.10%，收盘价8.31元，成交额4.63亿元 [1] - 文科股份上涨2.76%，收盘价4.47元，成交额1.60亿元 [1] - 中国能建上涨2.02%，收盘价2.53元，成交量743.51万手，成交额18.68亿元 [1] 领跌个股表现 - 冠中生态跌幅最大，为15.85%，收盘价18.48元，成交额7.85亿元 [2] - 诚邦股份下跌7.71%，收盘价12.56元，成交额3.17亿元 [2] - 汇绿生态下跌6.30%，收盘价15.61元，成交额4.51亿元 [2] - *ST元成下跌4.85%，收盘价1.57元，成交额311.60万元 [2] 板块资金流向 - 基础建设板块主力资金净流出13.03亿元 [2] - 游资资金净流入3.27亿元，散户资金净流入9.76亿元 [2] - 中国能建主力资金净流入最多，为5932.26万元，主力净占比3.18% [3] - 交建股份主力资金净流入2961.18万元，主力净占比8.24% [3] - 文科股份主力资金净流入2223.98万元，主力净占比13.94% [3]

可转债转股情况 - 截至2025年10月10日收盘，冠中转债累计转股数量为1520.84万股 [1] - 累计转股数量占可转债开始转股前公司已发行股份总额14001万股的10.86% [1] - 累计转股数量占公司最新总股本15521.84万股的9.80% [1] 股权结构变动 - 可转债转股导致公司总股本增加 [1] - 控股股东青岛冠中投资集团有限公司、实际控制人李春林、许剑平及其一致行动人合计持股比例由43.16%被动稀释至39.91% [1] - 持股比例变动触及1%及5%整数倍 [1] 公司治理影响 - 本次变动不涉及股东持股数量变化 [1] - 不涉及要约收购 [1] - 不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1] - 不会影响公司的治理结构和持续经营 [1]

证券代码：300948 证券简称：冠中生态 公告编号：2025-109 债券代码：123207 债券简称：冠中转债 青岛冠中生态股份有限公司 关于"冠中转债"转股数额累计达到转股前公司已发行股份 总额10%暨控股股东、实际控制人及其一致行动人权益变动触及 1%及5%整数倍的公告 4、本次权益变动不涉及股东持股数量发生变化，不涉及要约收购， 不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会影响公司的治理结构 和持续经营。 一、可转债基本情况 （一）可转债发行上市情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意青岛冠中生态股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕 1384号）同意注册，公司于2023年7月21日向不特定对象发行可转债4,00 0,000张，每张面值100元，募集资金总额为人民币400,000,000元，扣除 发行费用总额（不含增值税）人民币8,500,943.39元，实际募集资金净额 为人民币391,499,056.61元。 经深圳证券交易所同意，公司可转债于2023年8月9日起在深圳证券交 易所挂牌交易，债券简称"冠中转债"，债券代码"123207"。 本公司及 ...

10月13日，沪深两市成交额2.35万亿，较上一个交易日缩量1609亿。盘面上，稀土永磁、贵金属、光刻 机、半导体、小金属、军工装备等板块涨幅居前，汽车零部件、游戏、消费电子、文化传媒、减肥药等 板块跌幅居前。 高位股方面，蓝丰生化10天8板、可控核聚变概念股合锻智能10天6板、六氟磷酸锂概念股天际股份6天5 板、石大胜华5天3板、深振业Ａ4天3板、安泰科技3连板、新莱应材20CM2连板。 | 代码 | 名称 | 涨幅 | 现价 涨停分析 | 几天几板+ | 换手 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002513 | 蓝丰生化 | +9.98% | 9.26 光伏+TOPCon电池+减亏+农· 10天8板 | | 43.06% | | 603011 | 合锁智能 | +10.01% | 26.16 可控核聚变+高端成形机床+ 10天6板 | | 14.45% | | 602759 | 大标胶价 | +9.99% | 22.91 固态电池+六氟磷酸锂+涨价 6天5板 | | 23.71% | | 603026 | 石大胜华 | +9.99% | 54.04 电解液 ...