证券代码：300896 证券简称：爱美客 公告编号：2025-034 号 爱美客技术发展股份有限公司 关于 2025 年半年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 爱美客技术发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 18 日召 开第三届董事会第二十次会议、第三届监事会第十六次会议，会议审议通过了《关 于〈公司 2025 年半年度利润分配预案〉的议案》，本议案尚需提交公司 2025 年第二次临时股东大会审议。 二、2025 年半年度利润分配预案内容 公司 2025 年半年度合并报表归属于母公司所有者的净利润为 78,946.25 万 元，其中母公司实现净利润 79,719.91 万元。截至 2025 年 6 月 30 日，合并报表 中累计可供股东分配的利润为 401,953.94 万元，母公司累计可供分配利润为 422,958.25 万元。 基于公司持续、稳健的盈利能力和良好的财务状况，以及对未来发展的良好 预期，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，为积极合 理回报投资者、共享企 ...

行业评级与核心观点 - 医药生物行业投资评级为"看好"，且维持不变 [2] - 行业指数涨幅2.21%，跑输沪深300指数（3.64%），在申万31个一级行业中排名第21 [5][16] - 子行业表现分化：医疗耗材（+8.58%）和医院（+6.89%）领涨，线下药店（-3.12%）和医药流通（-1.94%）跌幅居前 [5][16] - 行业PE估值31.38x（上期末30.97x），低于历史均值，疫苗（62.98x）、医院（40.19x）、医疗耗材（39.11x）估值最高 [5][21] 政策与行业动态 - 国家医保局公示2025年商保创新药目录初审名单，121个创新药通过审查，涵盖肿瘤、罕见病、慢病等领域 [7][26] - 《医疗保障按病种付费管理暂行办法》出台，建立全国统一医保支付机制 [29][30] - CDE发布《罕见病用化学药物药学研究指导原则（征求意见稿）》，优化罕见病药物研发要求 [32][33] - 诺和诺德"司美格鲁肽"获FDA批准新增MASH适应症，临床数据显示62.9%患者实现脂肪性肝炎缓解 [53][55] 重点公司与产品进展 - 博安生物全球首款国产度拉糖肽类似药"博优平"获批，III期临床显示与原研药等效（HbA1c降幅1.44% vs 1.41%） [49][50] - 银诺医药港交所IPO超额认购5364倍，核心产品GLP-1受体激动剂依苏帕格鲁肽a针对肥胖适应症进入IIb/III期临床 [66][68] - 东阳光药通过"合并私有化+介绍上市"登陆港交所，整合研发生产销售资源 [57] - 绿谷制药阿尔茨海默病药物"971"再注册未获批，2024年销量达213万盒 [45][46] 资本市场表现 - 北海康成股价年内涨幅1515%，获百洋医药1亿港元战略投资并有三款产品进入商保创新药目录初审 [61][62] - 医药生物行业上市公司股东净减持17.09亿元，涉及28家公司（27家减持18.25亿元，1家增持1.16亿元） [5] - 礼来在英国上调替尔泊肽价格最高170%，但NHS采购价维持不变 [64][65] 研发与审批突破 - Precigen基因疗法"Papzimeos"获FDA批准，成为首个治疗复发性呼吸道乳头状瘤病的疗法 [47][48] - Insmed全球首款DPP-1抑制剂"Brensocatib"获FDA批准，III期临床显示降低年化恶化率21% [41][42] - Shilpa Medicare在印度获批全球首个MAFLD治疗药物NorUDCA [56]

医疗美容板块市场表现 - 8月18日医疗美容板块较上一交易日上涨1 03% 锦波生物领涨 涨幅达3 60% [1] - 当日上证指数上涨0 85% 深证成指上涨1 73% [1] - 锦波生物收盘价为308 46元 成交量为1 60万手 成交额为4 82亿元 [1] - 爱美客上涨1 09% 收盘价183 87元 成交量4 34万手 成交额7 961亿元 [1] - 华熙生物上涨1 01% 收盘价53 84元 成交量4 93万手 成交额2 65亿元 [1] - *ST美谷上涨0 31% 收盘价3 21元 成交量10 72万手 成交额3415 99万元 [1] 资金流向分析 - 医疗美容板块主力资金净流出781 13万元 游资资金净流入3078 81万元 散户资金净流出2297 68万元 [1] - 爱美客主力净流入1599 74万元 占比2 01% 游资净流入1819 80万元 占比2 29% 散户净流出3419 54万元 占比4 29% [2] - *ST美谷主力净流入24 92万元 占比0 73% 游资净流入87 87万元 占比2 57% 散户净流出112 79万元 占比3 30% [2] - 华熙生物主力净流出2405 79万元 占比9 08% 游资净流入1171 14万元 占比4 42% 散户净流入1234 65万元 占比4 66% [2]

行业投资评级 - 商贸零售行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 2025年1-7月社零总额同比增长4.8%，其中7月同比增长3.7%，消费稳步复苏[5] - 线上渠道延续增长，实物商品网上零售额同比增长6.3%，占社零总额比重24.9%[27] - 线下渠道增速边际放缓，超市、便利店、专业店同比分别增长5.2%、7.0%、5.8%[27] - 可选消费品类中金银珠宝、化妆品类边际改善明显，7月同比分别增长8.2%、4.5%[30] - 黄金珠宝行业关注高端黄金和时尚黄金两大细分赛道，化妆品行业关注国货崛起趋势[5] 板块行情回顾 - 本周商贸零售指数上涨0.44%，跑输上证综指0.42个百分点，在31个一级行业中排名第16[16] - 商业物业经营板块本周涨幅最大（3.23%），钟表珠宝板块年初至今涨幅最大（30.19%）[18] - 个股方面，浙江东日（+41.0%）、国光连锁（+19.8%）、翠微股份（+15.6%）涨幅靠前[23] 投资主线 黄金珠宝 - 关注具备差异化产品力的品牌，如老铺黄金、潮宏基等[8] - 老铺黄金2024年归母净利润同比增长253.9%，高端中式黄金龙头品牌持续扩圈[40] - 潮宏基2025Q1营收同比增长25.4%，加盟渠道逆势扩张[47] 线下零售 - 关注积极变革的零售企业，如永辉超市、爱婴室等[8] - 永辉超市2025Q1调改门店中41家已实现稳定盈利[64] - 爱婴室2024年主业经营稳健，万代IP合作打开第二增长曲线[73] 化妆品 - 关注差异化国货美妆品牌，如珀莱雅、毛戈平、巨子生物等[8] - 珀莱雅2025Q1归母净利润同比增长28.9%，多系列新品频出[57] - 毛戈平2024年收入同比增长34.6%，高端品牌势能持续向上[76] - 巨子生物2024年营收同比增长57.2%，重组胶原蛋白龙头地位稳固[80] 医美 - 关注差异化管线厂商，如爱美客、科笛-B等[8] - 朗姿股份医美业务2024年营收同比增长3.5%，非手术类项目增长6.7%[54] - 科笛-B2024年营收同比增长101.0%，多管线落地推动商业化[36] 行业动态 - 老铺黄金发布调价预告，品牌高端化如期兑现[5] - 小红书组建大商业板块，武商超市布局即时零售业务[9] - 7月社零数据发布，商品零售同比增长4.0%，餐饮收入同比增长3.8%[25]

股价表现 - 爱美客股价报181 89元 较前一交易日下跌0 37% [1] - 盘中波动区间为179 05元至182 56元 [1] - 成交金额达7 72亿元 [1] 公司业务 - 公司是国内生物医用软组织修复材料领域的领先企业 [1] - 专注于医疗美容相关产品的研发 生产和销售 [1] - 主要产品包括注射用透明质酸钠系列 聚对二氧环己酮面部埋植线等 [1] 研发进展 - 司美格鲁肽注射液适应症为体重管理 项目目前正常推进中 [1] - 正在通过收购韩国REGEN公司引进海外先进技术 加速产品迭代升级 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1 2亿元 [1] - 近五日主力资金累计净流出2 45亿元 [1] 法律事项 - 控股子公司REGEN公司涉及一起金额达16亿元的仲裁案件 [1] - 目前案件尚未开庭审理 [1]

中证全指医疗保健设备与服务指数表现 - 上证指数低开高走 中证全指医疗保健设备与服务指数上涨1 49%报15129 06点 成交额324 57亿元 [1] - 该指数近一个月上涨9 35% 近三个月上涨9 86% 年至今上涨8 89% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 反映医疗保健主题上市公司证券整体表现 [1] 指数持仓结构 - 十大权重股合计占比41 68% 前三大为迈瑞医疗(9 08%) 联影医疗(7 41%) 爱尔眼科(7 13%) [1] - 深圳证券交易所占比59 69% 上海证券交易所占比40 31% [1] - 样本行业100%集中于医药卫生领域 [1] 指数运作机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下会临时调整 样本退市时将被剔除 [2] 相关跟踪基金 - 公募基金包括南方 天弘 建信 大成 华泰柏瑞等旗下8只ETF及联接基金 [2]

公司研发进展 - 爱美客表示银诺医药已上市的格鲁肽产品适应症为降糖，而公司司美格鲁肽注射液适应症为体重管理，项目目前在正常推进中 [1] 投资者关注点 - 投资者询问银诺医药国产格鲁肽是否与公司研制格鲁肽存在竞争关系 [3] - 投资者关注公司该项目已研发3年，询问投入资金情况及立项时是否评估对手上市时间 [3] - 投资者质疑公司账面现金充足但未采取并购或入股等积极措施 [3]

公司战略布局 - 公司通过收购韩国REGEN公司引进国外先进产品、技术与服务 [2] - 利用REGEN公司市场经验和渠道实现产品出海战略 [2] - 通过收购缩短自主研发时间成本加速产品迭代升级 [2] 国际化发展 - 持续探索海外先进技术引进 [2] - 开展海外临床试验与注册工作 [2] - 积极拓展海外市场布局 [2] 核心竞争力建设 - 通过收购项目获取产品和技术提升核心竞争力 [2] - 加速产品迭代升级增强市场竞争力 [2]

公司经营理念 - 公司在经营过程中秉持稳健发展的理念 [1] - 通过提升产品性能、产品差异化、服务水平和品牌影响力来提高市场竞争能力 [1] - 从长远看更有利于公司的可持续发展 [1]

板块表现 - 医疗美容板块当日上涨0.43%，领涨个股为*ST美谷（涨幅1.59%）[1] - 板块成交量与成交额表现分化，锦波生物成交额达2.20亿元，爱美客成交额7.72亿元但股价下跌0.37%[1] - 板块主力资金净流出1.09亿元，但游资与散户资金分别净流入3976.24万元和6952.12万元[2] 个股表现 - *ST美谷收盘价3.20元，成交量12.51万手，为板块涨幅最高个股[1] - 华熙生物上涨1.52%至53.30元，成交量3.30万手[1] - 锦波生物微涨0.34%至297.75元，成交额2.20亿元[1] - 爱美客成为板块唯一下跌个股，跌幅0.37%报181.89元[1] 市场环境 - 上证指数报收3696.77点，单日涨幅0.83%[1] - 深证成指报收11634.67点，单日涨幅1.6%[1] - 医疗美容板块整体表现弱于大盘指数涨幅[1]