公司人事任命 - 彭文婷女士取得深圳证券交易所颁发的上市公司董事会秘书任职培训证明 [2] - 其任职资格符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等规定 [2] - 根据公司第四届董事会第四次会议决议 彭文婷女士自取得培训证明之日起正式履行董事会秘书职责 [2]

公司信息 - 证券代码为300866，简称为安克创新[1] - 债券代码为123257，简称为安克转债[1] 人事变动 - 2025年8月27日公司同意聘任彭文婷为董事会秘书[2] - 彭文婷取得证明后正式履行职责[2] 联系方式 - 董事会秘书联系电话为0731 - 88706606[3] - 传真为0731 - 88709537[3] - 邮箱为ir@anker - in.com[3] - 地址为深圳市南山区沙河西路健兴科技大厦B座4楼[3]

安克创新电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 纪要涉及的公司为安克创新 一家主营消费电子产品的跨境出口电商企业[2] * 纪要涉及的行业为跨境电商行业 特别是B2C跨境出口电商[11] 核心观点与论据 公司商业模式与运营 * 公司采用自主研发设计、外包生产、高效供应链管理和多元化销售渠道的商业模式[2] * 生产外包给头部供应链企业如巨神电子、立讯精密、德赛电池、通利科技等[4] * 商业链路清晰：产品设计研发→外协生产和采购→海运至海外仓→销售及售后[4] 股权结构与高管团队 * 股权结构集中 董事长杨萌及其夫人合计持股48%[2][5] * 高管团队经验丰富 核心成员包括杨萌(前谷歌)、赵东平(前戴尔中国和谷歌)等 均对消费电子或互联网领域有深刻了解[5] 业务品类与收入结构 * 业务分为三大品类：充电类(占比约51%)、智能创新(占比约25%)、智能影音(占比约25%)[2][6] * 整体毛利结构近似于50% (充电类) : 25% (智能创新) : 25% (智能影音)[2][6] * 充电类商品历史最高收入占比达63% 目前占比51%左右[6] 销售渠道与区域布局 * 销售以亚马逊平台为主 占比55%~60%[7] * 积极拓展独立站和线下渠道 独立站占比从2019年1%上升至2024年10% 预计2025年进一步提升[7] * 区域布局以欧美为主 北美市场占比约45% 欧洲市场20~25% 日本市场15% 新兴市场如澳大利亚和东南亚占比提升[8] 财务表现与增长趋势 * 过去五年收入复合增长率27% 利润复合增长率24%[2][9] * 研发费用率从五六年前的5%-6%提升至目前的9%-10%[2][9] * 毛利率近期回升至45%左右 扣非净利润率维持在8%以上[2][9] * 预计2025年至2027年收入分别为325亿元、407亿元和496亿元 增速分别为32%、25%及22%[4][23] * 预计2025年至2027年利润分别为27亿元、34亿元及41亿元 增速分别为29%、24%及21%[4][23] 行业地位与竞争优势 * 公司是跨境电商行业龙头企业之一 2024年末在亚马逊第三方卖家中排名第三 在德国和日本市场中排名第四[3] * 核心优势包括产品研发设计与创新能力、组织架构与人才激励、新品类推出并占领市场能力[18] * 专利数量复合增长56% 外观设计专利增长21% 专利总数复合增长40%[18] * 通过股权激励及经营奖金计划绑定核心员工[18] * 人均创收与存货周转指标位居行业前列[10] 新业务与增长点 * 储能业务是重要增长点 尤其在阳台光伏储能领域已成为全球最大企业[4][19] * 预计到2031年阳台储能市场规模将达到150亿美元[4][19] * 户用储能预计未来几年实现年化30%以上的增速[4][19] * 今年上半年储能业务继续保持快速增长 主要方向为便携式储能、户用储能和阳台储能[19] * 安防品类是另一增长点 预计到2029年市场规模超过400亿美元 公司主要专注于智能指纹锁和智能摄像头[20] * 公司发布全球首款3D纹理UV打印机 众筹表现创平台历史最佳成绩[21] * 公司推出割草机器人 作为其具身智能三步走策略的重要一步[22] 行业发展与市场环境 * 国内跨境出口电商规模达2.15万亿元人民币 过去几年复合增速达15% 远超出口贸易规模增速[11] * 跨境出口电商在整个出口市场中的渗透率为8%(五年前仅为4%) 相比全球零售额中电商占比19% 还有翻倍提升空间[12] * 政策端对跨境电商的支持力度一直较高[12] * 跨境出口电商主要产品类别为消费电子产品、服装服饰产品和家居家艺产品 合计占比约45%[13] * 主要区域市场为欧美 新兴市场如东南亚、中东、拉美等地区发展迅速[13] * 海外消费者线上消费习惯强化 2024年美国黑五线上销售额增速达10% 网一增速约7% 线下零售额增速仅1%至2%[14] * 2025年亚马逊Prime Day整体增速达30%[14] 风险因素 * 公司面临三大风险：国际贸易摩擦与关税政策变化、行业竞争加剧导致业务发展不及预期、跨境电商常见风险如海外存货管理与第三方平台竞争[24] * 品牌提价能力强以及供应链转移机制健全 这些风险对公司的影响相对较小[24] 其他重要内容 * 公司成立于2011年 正值亚马逊对中国跨境卖家开放线上建站权限的时期[3] * 海运和人力是成本端主要影响因素 海运价格曾在2020年下半年到2022年上半年明显上行[15] * 2025年4月特朗普关税新政策落地 小包直邮模式被取消 使得亚马逊恢复部分流量与市场份额 其二季度第三方卖家收入增速恢复到10%以上[16] * 亚马逊在核心品类领域仍保持强大市场份额 其品牌优势难以被其他平台颠覆[17] * 公司储能业务团队规模从2015年以来扩展至500人 收入从1.5亿扩展至30多亿[18]

公司发展历程与现状 - 公司从便携式充电器和移动电源起步 十四年后成长为全球化科技公司 充电宝收入占比低于10% 三大品牌Anker、eufy、soundcore成为充电储能、智能家居及创意工具、智能影音娱乐领域行业领导者 [2] - 2025年上半年营收128.67亿元 同比增长33.36% 其中Anker贡献53%营收 eufy和soundcore分别占25%和21% 多个产品在对应品类市场份额第一 [2][3] - 公司拥有30多个研发实验室和3954项知识产权 包括250项发明专利 2024年研发投入14.14亿元 研发人员2672人占员工总数53% [18] 浅海战略与产品策略 - 浅海战略专注持续进入大量中小品类 品类数量超过20种 选择标准为市场规模不能过小且处于产品生命周期萌芽期或成长期 具备创新空间 [7] - 产品开发遵循两个原则：第一性原理发现用户本质需求 求极致做出领先行业有差异化产品 拒绝做"Me too-cheaper"产品 目标为"要么第一 要么唯一" [8][14] - 通过"中台+分台"模式实现产研一体 产品团队专注前端用户和市场 市场团队提前思考商业化 ATIT部门提供技术支持 用户需求作为决策准绳 [11] 技术创新与产品案例 - eufy Marswalker爬楼辅助机器人专为欧美多楼层用户设计 获14个媒体奖项 通过用户调研放弃楼梯清扫功能 采用组合式配件方案保持扫地机核心功能 [8][10] - eufyMake E1消费级3D纹理UV打印机将工业级能力消费化 体积比传统工业设备小90% 零售价2499美元 众筹金额4600万美元打破Kickstarter平台记录 NPS超过50% [11][12] - Anker SOLIX Solarbank解决欧洲能源结构性问题 将光伏发电自用率从40%提升至90% 支持DIY安装 Solarbank 2 Pro将MPPT输入功率提升至2400W 2024年成为阳台光储全球第一品牌 [15][16][17] - eufy Security摄像头将续航从行业30-60天提升至365天 加入AI人脸识别功能 采用本地存储模式保护隐私 放弃行业常规云端存储方案 [18] 组织管理与人才战略 - 公司愿景为"搭建一个互相激发的创造者乐园" 招聘选拔注重认知能力和价值观匹配 而非学历背景和经验 社招注重"第一性、求极致、长期主义"思维 [20] - 新品类团队由创业者和行业资深人士按1:1比例组成 新兴业务提供股票期权 成熟业务提供经营结果分享奖 40%员工人均获得10-15个月工资奖金 最高达40个月 [21][22] - 实行"剩余价值30%"分配模式 将大部分剩余价值分给劳动者 2022年按初始价格上千倍回购股权 2024年回购价再翻倍 [22] 全球化与市场拓展 - 销售网络遍布北美、欧洲、中东等市场 2025年上半年北美营收57亿元 欧洲营收34.27亿元且增速达65% 是北美地区三倍 [26] - 本土化策略深度理解区域文化差异和消费习惯 如Anker SOLIX产品基于欧洲能源政策和用户需求洞察 建设渠道生态开拓市场 [26] - 发展历程经历两个阶段：从外贸黄金年代依托亚马逊平台 通过VOC系统收集用户反馈做微创新 转型为有创造力科技公司 重心放在超越消费者需求 [24][25]

公司信息 - 证券代码为300866，简称为安克创新[1] - 债券代码为123257，简称为安克转债[1] 活动信息 - 参加2025年湖南辖区上市公司业绩说明会[3] - 9月19日15:40 - 17:00网络远程举行[3] - 投资者通过“全景路演”等参与[3] - 高管就2024 - 2025年半年度业绩交流[3]

纪要涉及的公司与行业 * 公司为安克创新 专注于消费电子产品 包括充电设备 储能产品 安防摄像头 音频设备 智能清洁机器人 3D打印机等[1][12][17] * 行业涉及消费电子 跨境电商 智能硬件制造 主要市场包括北美 欧洲 日本 澳大利亚等[1][5][14] 核心财务表现与增长预期 * 公司预计2025年全年营收达28亿至30亿元 同比增长超35% 三季度增速预计37%-38%[1][3] * 2025年7月营收约25亿至26亿元 同比增长36.3% 8月预计营收28亿至30亿元 同比增长35%以上[3] * 2026年增长目标设定为30%至32%[24] 区域市场表现 * 2025年7月北美市场同比增长约40% 欧洲市场约34% 日本市场达38% 澳大利亚市场增长近50%[1][5][6] * 欧洲线下渠道拓展取得突破 北欧四国代理商需求预测增加22%-45% 德国 法国等主要国家与大型KA客户合作需求提升30%-32%[11] * 非美区域扩展计划包括日本 澳大利亚 欧洲及拉丁美洲 重点投入线下渠道[25] 产品品类表现 * 2025年7月小充产品同比增速接近40% 中大充储能类产品增速约28% 无线音频产品增速21% 智能清洁扫地机器人增速约27% 安防摄像头增速35%[4] * 储能类产品推出家庭储能F3,800和F3,000以及阳台光伏储能 主要面向欧洲和澳大利亚市场 预计显著提升营收[2][14][15] * 安防类产品计划在第三季度和第四季度推出Security 4等新产品 以增强北美市场竞争力[16] * 3D打印业务预计下半年营收规模达4,000至5,000万人民币 第四季度推出2.0版本迭代产品[17] * 割草机业务上半年营收不足3,000万人民币 全年目标从9,000万调整为6,800至7,000万[18][19] * 扫地机器人产品在2024年第三季度和第四季度开始实现毛利率达标并盈利 2025年专注于现有产品技术改进[20] 毛利率与成本控制 * 北美市场毛利率目标为46% 线上渠道毛利目标为52% 线下渠道相对较低[10] * 通过控制供应端和营销端投流确保毛利率达成 7月份毛利水平接近45%-46%[10] 关税影响与应对策略 * 关税政策尚未完全落实 公司暂未执行提价计划[7] * 若未来征收关税 计划对小充类产品提价28%至32% 并逐步将充电宝 数据线及Hub等产能转移到越南生产[7][9] * 储能类 安防摄像头及扫地机器人等主要产能仍集中在国内[7] * 公司从6月份开始增加库存 库存周转天数从128天逐步上升至137至142天[8] 渠道策略 * 2025年特别重视线下渠道 尤其是在北美市场 更多品类铺设到线下KA端[13] * 欧洲 北美和日本市场的TO B端渠道取得进展 新渠道选品覆盖率提升[13] * 线下渠道复用性有限 需要针对不同KA进行差异化策略[20] 研发与技术创新 * 2025年和2026年研发投入保持在8%左右 资源集中用于AI及智能技术研发[23] * AI技术初步应用于安防摄像头和储能产品 安防摄像头中用于报警功能 储能产品中通过BMS系统监控运行状态[21] * 具身智能机器人领域尚未有明确产品规划 处于初步阶段[21][22] 新品与展会动态 * 2025年德国展会展示储能类产品F3,800 智能创新类产品包括扫地机器人和3D打印机[23] * F3,800家庭储能系统采用模块化设计并优化BMS系统 扫地机器人强调找 拖 洗一体化功能[23] * 耳机及充电类小充等传统品类无重大新品推出[23] 风险与挑战 * 关税政策可能带来影响 公司已增加库存并计划部分产能转移[1][7][8] * 割草机业务表现不佳 与竞品存在较大差距[18][19] * 扫地机器人产品力无显著优势 主要依靠渠道拓展[20] * AI技术在具体产品端上的赋能还需进一步深化[21]

公司人事变动 - 安克具身业务软件平台CTO刘海峰已于数月前离职[1] - 刘海峰曾任职京东和OPPO[1] 公司战略调整 - 安克今年将具身智能项目升级至公司最高战略优先级之一[1] - 刘海峰在今年加入安克并担任机器人软件平台CTO[1] - 刘海峰主导具身智能项目并推动公司在机器人技术领域的发展[1] 业务架构 - 安克的具身业务有三大角色：硬件、大脑和软件[1]

股价表现 - 9月12日盘中下跌2.03%至134.02元/股 成交额2.64亿元 换手率0.64% 总市值718.56亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨40.42% 近5日下跌1.81% 近20日下跌4.46% 近60日上涨25.28% [2] - 主力资金净流入284.60万元 特大单买入占比18.23%卖出占比17.33% 大单买入占比16.27%卖出占比16.09% [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入128.67亿元 同比增长33.36% 归母净利润11.67亿元 同比增长33.80% [2] - A股上市后累计派现34.43亿元 近三年累计派现27.92亿元 [3] - 充电储能类产品贡献52.97%营收 智能创新类占25.27% 智能影音类占21.75% [2] 股东结构 - 股东户数1.81万户 较上期减少0.53% 人均流通股16,449股 较上期增加1.18% [2] - 香港中央结算有限公司持股4744.38万股(第二大股东) 较上期减少202.78万股 [3] - 易方达创业板ETF持股528.92万股(第七大股东) 较上期减少8.40万股 交银新生活力退出十大股东 [3] 公司概况 - 主营业务为消费电子产品自主研发设计销售 包括移动设备周边产品及智能硬件 [2] - 所属申万行业为电子-消费电子-品牌消费电子 概念板块涵盖3D打印/跨境电商/人工智能/氮化镓等 [2] - 注册地址湖南省长沙高新开发区 成立于2011年12月6日 2020年8月24日上市 [2]

行业环境 - 亚马逊发布《2025中国出口跨境电商发展趋势白皮书》 总结四大创新特点包括自主创新投入高 硬科技强 消费者导向突出 AI应用加速 2024年中国出口跨境电商规模达2.15万亿元 同比增长16.9% 高科技产品增长显著 [3] - 中东市场成为中国企业出海新蓝海 海湾六国非石油经济占比提升 零售支出将达3000亿美元 数字化增速快 电商规模或破万亿美元 年轻人口推动消费 政策契合一带一路 [5] - 中国微短剧加速出海 2024年市场规模突破500亿元 东南亚因文化相近成为重点市场 非遗奇幻短剧《傩戏》传播至200多个国家 [6] - 东南亚电商市场呈现爆发式增长 销售额从2012年40亿美元激增至2024年1840亿美元 互联网普及率超70% 直播带货和短视频营销成为新趋势 [8] - 跨境赛道经历全球商业重构 中国跨境电商出口额突破2万亿元 Z世代消费转向心价比 推动产品从功能向情感共鸣升级 [9] - 中国玄学风水以情绪解决方案形式风靡海外 TikTok相关标签播放量超87亿次 亚马逊开光貔貅月销2万条 2024年全球市场规模达487亿美元 [12] 企业动态 - 长城汽车巴西工厂竣工投产 年产能5万辆 占地120万平方米 作为海外第三大制造中心辐射拉美市场 海外销量超200万辆覆盖170多国 [20] - 美团Keeta外卖业务加速拓展中东市场 覆盖沙特20个城市并计划进军阿联酋等国 在沙特上线五个月获10%市场份额 预计2028年份额达20% [22] - 阅文集团2025年上半年净利润同比增长68.5%至8.5亿元 衍生品GMV达4.8亿元 海外平台WebNovel的AI翻译作品收入增长38% [23][24] - 菜鸟跨境物流网络覆盖200多个国家和地区 推出5美元10日达等服务 海外仓在东南亚扩张助力72小时送达 全球化业务占比超50% [25] - 速卖通平台国货美妆出海销量增长一倍 在欧洲墨西哥巴西日本市场表现突出 推出美妆出海全流程解决方案 计划今年助力1000个新品牌实现百万美元销售额 [17][21] - 擎朗智能和牧星机器人成功开拓日本市场 牧星产品超七成出口发达国家 通过技术优化和本地化策略赢得认可 [13] 创新策略 - 本地化研发成为国货出海关键策略 企业通过贴近当地需求改进产品提升市场适配性 如海尔针对欧洲市场推出节能冰箱 [10] - 新茶饮出海以东南亚为首选市场 依托年轻人口相似茶文化及RCEP政策红利 绿茶因供应链优势成为主要原料 [15][16] - 五粮液借助世界运动会通过白酒+体育跨界融合展示中国白酒文化 重塑年轻消费群体认知 探索国际化新路径 [27][28] - 中国企业采用生而全球化策略 整合供应链优势与区域资源实现研发生产销售全球协作 2024年超2000家中企通过出海布局96国 [18]

行业投资评级 - 电子行业评级为"推荐"并维持 [3] 核心观点 - AI驱动电子行业迎来新一轮业绩爆发 行业整体处于复苏和增长周期 [3][5] - 半导体领域需求周期向上 AI成为核心增长动力 [5] - 消费电子在AI加持下迎来新的成长机遇 新型产品如AR、折叠屏、AI眼镜等有望开启创新浪潮 [5] - PCB行业受益AI资本开支需求爆发 业绩实现高增长 [5] - 投资建议关注算力相关板块及国产替代、创新终端领域 [5] 半导体行业总结 - 模拟芯片设计板块2025H1营收244.05亿元 同比增长13.12% 归母净利润5.02亿元 同比增长280.49% [7] - 数字芯片设计板块2025H1营收871.29亿元 同比增长24.72% 归母净利润90.50亿元 同比增长35.32% [16] - 功率半导体2025Q2净利润28.73亿元 同比增长45.3% 环比增长32.1% [26] - 半导体制造板块2025Q2营收278.57亿元 同比增长16.1% 净利润7.47亿元 同比增长49.7% [34] - 半导体设备板块2025H1营收415.09亿元 同比增长30.6% 归母净利润66.31亿元 同比增长19.8% [47] - 半导体材料板块2025H1营收224.16亿元 同比增长11.79% 归母净利润14.37亿元 同比增长8.89% [50] - 半导体封测板块2025H1营收458.64亿元 同比增长18.73% 归母净利润15.42亿元 同比增长3.5% [56] 消费电子行业总结 - 品牌消费电子板块2025H1营收666.44亿元 同比增长2.01% 归母净利润36.50亿元 同比下降30.58% [60] - 安克创新营收128.67亿元 同比增长33.36% 净利润11.67亿元 同比增长33.8% [60][61] - 影石创新营收36.71亿元 同比增长51.17% [60][61] - 消费电子零部件及组装板块2025H1营收8135亿元 同比增长27% 归母净利润292亿元 同比增长24.69% [62] - AI驱动消费电子创新 AI PC、AI手机、智能穿戴等终端加速普及 [65] 元器件及光电子行业总结 - PCB板块2025H1营收1334.56亿元 同比增长25.17% 归母净利润124.65亿元 同比增长58.51% [66] - 生益电子营收同比增长91% 净利润同比增长452.1% [66][67] - 胜宏科技营收同比增长86% 净利润同比增长366.9% [66][67] - 沪电股份AI服务器和HPC相关PCB产品同比增长25.34% 高速网络交换机PCB产品同比增长约161.46% [5][68] - 深南电路在AI领域订单取得显著增长 [5][68] 投资建议 - 下半年继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等 [5] - 2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年 苹果折叠产品有望带动市场需求 [5] - 新型可穿戴设备有望推动市场复苏 AI+AR技术成熟 智能眼镜或成下一代主流计算终端 [5] - 建议关注寒武纪、海光信息、中芯国际、北方华创、拓荆科技、长电科技、胜宏科技、沪电股份、生益科技、生益电子、铂科新材、恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技、兆易创新、水晶光电、宜安科技、捷邦科技、立讯精密、歌尔股份等公司 [5]