安克创新今年以来股价涨17.85%，近5个交易日涨1.61%，近20日涨9.09%，近60日跌17.87%。 资料显示，安克创新科技股份有限公司位于湖南省长沙高新开发区尖山路39号长沙中电软件园有限公司 一期七栋7楼701室,广东省深圳市宝安区雪花科创城润智研发中心1栋,香港金钟夏悫道18号海富中心2座8 楼56室，成立日期2011年12月6日，上市日期2020年8月24日，公司主营业务涉及从事自有品牌的移动设 备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售。主营业务收入构成为：充电储能 类52.97%，智能创新类25.27%，智能影音类21.75%，其他0.01%。 12月19日，安克创新盘中上涨2.05%，截至10:16，报112.48元/股，成交1.44亿元，换手率0.43%，总市 值603.07亿元。 资金流向方面，主力资金净流入452.60万元，特大单买入1175.51万元，占比8.16%，卖出433.65万元， 占比3.01%；大单买入2396.35万元，占比16.64%，卖出2685.61万元，占比18.64%。 安克创新所属申万行业为：电子-消费电子-品牌消费电子。所属概念板块包 ...

公司近期股价与估值 - 2025年12月09日，安克创新股价报108.08元，较前一交易日上涨0.34%，总市值579.48亿元 [1] - 公司所处的消费电子行业滚动市盈率平均为50.97倍，行业中值为49.03倍，而安克创新的滚动市盈率为22.42倍，在行业中排名第4位 [1] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入210.19亿元，同比增长27.79% [1] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润19.33亿元，同比增长31.34% [1] - 2025年前三季度，公司实现扣非归母净利润14.83亿元，同比增长13.82% [1] - 从地域分布看，前三季度境外收入203.22亿元，同比增长28.01%，境内收入6.97亿元，同比增长21.59% [1] - 从渠道分布看，前三季度线上渠道收入143.96亿元，同比增长25.22%，线下渠道收入66.23亿元，同比增长33.76% [1] - 第三季度公司收入持续稳健增长，盈利能力保持在较好水平 [2] - 第三季度扣非归母净利润略有下滑，主要因公司坚定投入研发创新及品牌建设 [2] 公司费用投入与业务进展 - 2025年7-9月，公司研发费用为7.51亿元，同比增长24.72% [2] - 2025年7-9月，公司销售费用为18.72亿元，同比增长25.13% [2] - 公司同步推进品牌战略升级与产品创新落地，旗下充电储能类、智能创新类、智能影音类三大核心品类发布了多款创新产品 [2] - 公司部分重点产品亮相了2025年柏林国际电子消费品展览会 [2] 投资者调研与交流情况 - 2025年10月30日至12月09日，公司接待了包括睿远基金、开源证券、平安养老、平安资产、瑞银证券、山西证券等在内的210家机构调研 [1] - 在问答交流环节，公司就召回事件处理、UV打印机选品逻辑、AI技术融合、关税影响应对、研发投入规划、欧洲市场增长、储能业务前景、费用率变化等投资者关心的问题进行了详细回应 [2] 公司战略与品牌 - 公司表示将继续以Anker、eufy和soundcore三大领域品牌为核心，秉持“极致创新，激发可能”的企业使命 [2] - 公司致力于持续保持创新精神，为全球消费者带来更多充满科技魅力的创新产品 [2] 公司基本信息 - 安克创新科技股份有限公司成立于2011年12月06日，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业 [2] - 截至2025年09月30日，安克创新股东户数为22796户，较上次增加4662户 [2] - 截至2025年09月30日，安克创新户均持股市值为254.20万元，户均持股数量为2.35万股 [2]

2025年前三季度核心财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入210.19亿元，同比增长27.79%；归母净利润19.33亿元，同比增长31.34%；扣非归母净利润14.83亿元，同比增长13.82% [3] - 2025年7-9月（第三季度），公司实现营业收入81.52亿元，同比增长19.88%；归母净利润7.66亿元，同比增长27.76%；扣非归母净利润5.21亿元，同比下降2.92% [4] - 收入分地域：境内营业收入6.97亿元，同比增长21.59%；境外营业收入203.22亿元，同比增长28.01% [3][4] - 收入分渠道：线上渠道营业收入143.96亿元，同比增长25.22%；线下渠道营业收入66.23亿元，同比增长33.76% [4] 费用投入与盈利能力 - 2025年7-9月，研发费用为7.51亿元，同比增长24.72%；销售费用为18.72亿元，同比增长25.13% [4] - 2025年前三季度研发投入约19.46亿元，同比增长近38.77% [12] - 第三季度扣非净利润下滑主因是公司坚定投入研发创新及品牌建设 [4] - 销售费用率上升主要由于持续加大品牌投入以及库存增加导致仓储和租赁成本上升；财务费用率增长主要受汇兑损益及新业务平台手续费率较高影响 [16] 业务与战略发展 - 公司以Anker、eufy和soundcore三大领域品牌为核心，聚焦充电储能、智能创新、智能影音三大核心品类 [5] - 在欧洲市场实现高增速，主要得益于消费级储能产品力提升、品类拓展贡献增量及本地化渠道深耕 [14] - 公司正持续推进全球柔性供应链布局以应对关税变化，截至2025年9月，对美出口产品中约三分之二已实现海外生产 [11] - 对于产品召回事件，公司已采取对供应链系统性升级、建设电芯实验室、建立生产数据全程追溯平台等措施 [7] 产品创新与AI结合 - 公司正将AI技术融入多个关键产品线：例如智能安防系统eufy NVR S4 Max、智能开放式耳机AeroFit 2 AI Assistant、可穿戴AI录音笔soundcore Work、以及UV打印机的AI素材平台 [10] - 在创意打印领域布局UV打印机，选品逻辑基于对用户需求、技术积累和市场前景的综合研判，其技术在家居自动化领域有可复用性与协同效应 [8] - 未来研发投入将重点聚焦三大核心品类的迭代升级、新品类及前沿技术研发，并构建平台化、嵌入式研发体系 [12][13] 储能业务展望 - 储能业务增长空间受三方面驱动：需求端全球能源结构转型，用户对能源成本控制及供电稳定性需求增强，且市场渗透率仍处低位；产品端阳台储能等解决方案具有初始投入低、回收周期短、安装简化等特点；政策端多国政府出台安装简化、资金补贴等支持措施 [15] 投资者交流概况 - 本次投资者关系活动时间为2025年10月30日至12月9日，参与机构共计238家，369人次 [3] - 公司接待人员包括财务负责人杨帆、董事会秘书彭文婷、投资者关系负责人张泽宇 [3]

赴港二次上市计划 - 公司于2025年11月10日召开董事会，审议通过发行H股股票并在香港联交所主板上市的计划 [4] - 此举旨在进一步推进全球化战略布局，提升公司综合竞争力 [4] - 公司曾于2025年7月16日发布公告，表示正在对香港资本市场股权融资进行研究论证工作 [5] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入为210.19亿元，同比增长27.79% [5] - 2025年前三季度净利润为19.33亿元，同比增长31.34% [5] - 公司毛利率达45.54% [4] - 充电储能业务2025年上半年实现营收68.16亿元，同比增长37% [8] 市场与收入结构 - 公司境外收入占比长期维持在95%以上，2022至2024年连续三年超过96% [4][5] - 公司是典型的跨境电商企业，高度依赖海外市场 [5] 经营现金流与存货状况 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-8.65亿元，同比由正转负，大幅下降152.38% [7] - 2025年上半年经营现金流为-11.32亿元，同比跌幅达234.58% [7] - 截至2025年9月30日，公司存货余额达61.47亿元，较年初增长90.11% [7] - 现金流紧张及存货增加主要原因为应对潜在关税政策变化而进行的提前备货 [6][7] 全球贸易环境挑战 - 自2024年第三季度以来，全球关税政策持续调整，对公司运营成本形成压力 [6] - 公司已成立跨部门项目组应对可能加征的关税，采取提前备货、调整供应链布局等策略 [6] - 全球关税政策调整和贸易摩擦加剧导致公司增加备货以保障供应链稳定 [6] 产品安全与召回事件 - 2025年6月，因上游电芯供应商私自更换材料，公司在国内召回7款型号充电宝，共计超71万台 [8] - 2025年9月，公司在美国市场再次启动大规模召回 [8]

公司战略与资本运作 - 公司拟在香港联合交易所主板挂牌上市H股，以推进全球化战略布局并提升综合竞争力[1] - 本次H股发行上市尚需提交股东会审议，并需取得相关政府机构和监管机构的备案、批准和核准，具体细节尚未最终确定[1] - 公司于2020年8月24日在深交所上市，主营业务为自有品牌消费电子产品的研发、设计和销售[1] 财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业总收入210.19亿元，同比增长27.79%[1] - 公司前三季度归母净利润为19.33亿元，同比增长31.34%[2] - 公司经营性现金流大幅减少152.38%至-8.65亿元，去年同期为16.51亿元，主要受提前备货支付现金及支付职工现金增加影响[2] - 截至三季度末，公司总资产200.2亿元，较上年度末增长20.6%[2] - 截至三季度末，公司归母净资产为98.94亿元，较上年度末增长10.4%[2] 业务结构与市场分布 - 公司收入高度依赖海外市场，2024年年报显示境外营收占比96.42%，境内营收占比仅3.58%[2] - 分业务看，充电储能类产品营收占比达51.26%[2] - 公司将前三季度营收增长归因于持续开拓市场、推出新品获得市场认可以及线上线下销售持续扩大[2] 产品质量与安全事件 - 今年10月，安克日本分公司因产品引发41起火灾事故，宣布召回约41万台移动电源及10万台蓝牙音箱，问题指向特定批次锂电池组件过热风险[3] - 今年9月，因存在火灾和烧伤隐患，公司在美国召回约48.1万个充电宝，已收到33起火灾和爆炸事故报告，其中4人轻度烧伤[3] - 今年6月，公司因7款充电宝存在自燃风险，在中国和美国分别召回71.29万和115.8万台产品[3] - 2023年2月公司因电芯虚焊召回535型号充电宝，2024年9月因负极极耳虚焊召回三款产品，2024年12月因蓝牙音响电池隐患召回Soundcore系列[3] 二级市场表现 - 截至发稿前，公司股价上涨0.57%报109.92元/股，总市值约589.34亿元[3] - 公司自上市以来股价累计上涨133%[3]

股价表现与资金流向 - 11月10日盘中股价下跌2.00%至108.68元/股，成交额1.51亿元，换手率0.46%，总市值582.70亿元 [1] - 当日主力资金净流出975.71万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，特大单买卖占比分别为7.35%和9.36%，大单买卖占比分别为14.18%和18.65% [1] - 公司股价年内上涨13.87%，但短期表现疲软，近5日、近20日和近60日分别下跌4.52%、8.03%和19.36% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月公司实现营业收入210.19亿元，同比增长27.79%，归母净利润19.33亿元，同比增长31.34% [2] - 主营业务收入由充电储能类（52.97%）、智能创新类（25.27%）和智能影音类（21.75%）构成 [1] - 公司自A股上市后累计派现34.43亿元，近三年累计派现27.92亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为2.28万，较上期增加25.71%，人均流通股13245股，较上期减少19.47% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4343.88万股，较上期减少400.50万股 [3] - 易方达创业板ETF为第七大流通股东，持股460.66万股，较上期减少68.26万股 [3] 公司背景与行业属性 - 公司成立于2011年12月6日，于2020年8月24日上市，主营自有品牌消费电子产品的研发、设计和销售 [1] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-品牌消费电子，概念板块涵盖3D打印、人工智能、氮化镓等 [1]

公司业绩与财务表现 * 公司2025年1-9月实现营收210.19亿元，同比增长28%，归母净利润19.33亿元，同比增长31%，扣非归母净利润14.83亿元，同比增长14%[2] * 单三季度（Q3）公司实现收入81.52亿元，同比增长20%，归母净利润7.66亿元，同比增长28%，扣非归母净利润5.21亿元[2] * 2025年前三季度公司毛利率约为44.7%，较去年同期有所提升，主要驱动因素为产品结构持续迭代升级、优化以及供应链效率提升[2][3] * 第三季度归母净利润与扣非归母净利润之间的差异，主要源于公司持有的以公允价值计量的股票投资产生的公允价值变动收益[3] * 前三季度研发费用为19.46亿元，同比增长39%，其中Q3研发费用7.5亿元，同比增长约25%[3] 产品销售与品类表现 * 公司三大核心品类（充电储能、智能创新、清洁类）在前三季度均实现稳健增长，占比大致为5:3:2[4] * 充电储能类产品收入同比增长27%，智能创新类产品收入同比增长超过36%，清洁类产品收入同比增长几十个百分点[4] * 第三季度智能创新类产品收入同比增长34%，其中全球首款搭载Local AI Agent的PoE安防系统（UFI NVR S4 Max）在英国市场销量位居品类第一，美国第二，德国第三[4] * 智能影音类产品收入同比增长超过20%[5] 地区与渠道表现 * 报告期内公司境外实现收入203亿元，同比增长28%，境内实现收入7亿元，同比增长22%[5] * 欧洲市场增速保持在50%以上[5] * 线上渠道实现营业收入144亿元，同比增长25%，线下渠道实现收入66亿元，同比增长34%[6] * 线上渠道中，独立站和其他平台收入同比增长约30%[6] 费用与成本管理 * 第三季度销售费用率提升，原因包括公司坚定进行品牌投入（从流量投资转向用户心智投资）并引入相关人才，以及存货增长带来的区域仓储租赁费用增加[7][8] * 第三季度财务费用率增长，原因包括去年同期汇率变动有利而今年不利（美元、欧元、日元），以及新平台（如众筹）手续费率较高[8][9] * 公司坚持外汇中性策略，通过主动管理对冲大部分外汇风险[8] 资产与减值情况 * 第三季度资产减值及信用减值费用同比增加约7000万元，主要由于存货余额增长[10][11] * 存货余额增长的原因包括为应对关税不确定性而主动备货，以及为Q4销售旺季进行的传统备货[11][12] * 公司基于会计准则要求及谨慎性原则进行减值计提[11] 运营与风险管理 * 针对二季度以来部分产品的召回事件，公司态度坚定，主动负责，大部分损失已在上半年预提，三季度未新增大规模损失[13][14][16] * 公司内部管理已进行完善升级，包括自建实验室、组建专门电芯团队、加强供应商筛选与生产过程数据监控，以实现全程可追溯[15] * 召回事件中，境外选择换货或代金券的用户比例超过90%，公司视其为对品牌信任的投资，目前市场份额保持领先和稳健[16] * 新品UV打印机因设计与生产环节磨合导致发货延迟，问题已解决，量产正逐步恢复[20][21] 战略与未来展望 * 公司明确不打价格战，坚持以旗舰产品为牵引，保持品牌溢价，重视财务健康与研发投入，在增长与回报间实现平衡[3][30][31] * 应对美国关税提升的策略包括持续优化全球供应链布局（目前约2/3对美出口在海外生产）、升级迭代产品、调整促销频率与力度[30][53][56] * 关税对毛利率有影响，但公司通过成本结构优化、定价调整及供应链布局来应对，短期有影响，长期乐观[28][29][57][58] * 欧洲市场高增长由产品力强势崛起（如便携储能、阳台储能解决用户痛点）、扩品类增量机会（如开放式耳机、割草机）及本地渠道持续深耕驱动[34][35] * AI技术深度结合产品（如安防本地智能体、UV打印机AI素材平台）并应用于内部运营（如AI处理75%客服请求、AIGC平台提升设计效率50%以上），以提质增效[49][50] * 研发投入坚定，前三季度费用增速超营收增速，公司平衡短期费用率与长期竞争力，在保持健康运转前提下容忍阶段性波动[62][63] 其他重要信息 * 第三季度收入增速较上半年有所放缓，原因包括召回事件后质量管控提升影响供货节奏、储能业务因去年高基数及新品上市节奏影响[42][45][46] * 公司正推动区域市场变革，从代理模式转向直接面对消费者，以更好感知需求，短期可能影响收入，长期利于增长[42][43] * 公司对创意打印（如UV打印机）及家居自动化等新品类前景看好，基于用户需求及内部技术复用（如3D纹理、运动控制、AI算法）[23][24][25]

公司概况 - 公司是全球知名的消费电子品牌商，核心业务为消费电子产品，凭借技术创新与全球化布局形成差异化优势 [1] - 公司从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售 [1] - 公司所属概念板块包括跨境电商、人工智能、3D打印核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达210.19亿元，行业排名第2/10，高于行业平均数112.15亿元和行业中位数63.22亿元 [2] - 主营业务构成中，充电储能类68.16亿元占比52.97%，智能创新类32.51亿元占比25.27%，智能影音类27.98亿元占比21.75% [2] - 2025年三季度净利润为19.69亿元，行业排名第2/10，高于行业平均数6.55亿元和行业中位数3.99亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为49.52%，高于去年同期的47.77%，且高于行业平均37.74% [3] - 2025年三季度毛利率为44.68%，高于去年同期的44.28%，且高于行业平均29.94% [3] 管理层与股权 - 公司控股股东为阳萌，实际控制人为贺丽、阳萌 [4] - 董事长阳萌2024年薪酬6.07万，较2023年的10.5万减少4.43万 [4] - 总经理赵东平2024年薪酬81.84万，较2023年的79.82万增加2.02万 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.28万，较上期增加25.71% [5] - 户均持有流通A股数量为1.32万，较上期减少19.47% [5] 机构观点与业务亮点 - 开源证券预计公司2025-2027年归母净利润为26.64/32.3/40.7亿元 [5] - 2025Q3充电储能增速受召回等因素扰动，但安防/扫地机业务持续高增 [5] - 2025Q1-Q3境内营收同比增22%，境外营收同比增28% [5] - 2025Q1-Q3线上渠道营收同比增25%，线下渠道营收同比增34% [5] - 2025Q3毛利率超预期提升 [5] - 国元证券预测公司2025-2026年归母净利为27/33亿元 [5] - 公司三大业务方向齐头并进，智能创新条线增速领跑 [5] - 欧洲市场高速成长，独立站及线下渠道增速亮眼 [5]

公司股价表现 - 10月24日安克创新股价报收123.01元/股，当日微涨0.01% [1] - 当日成交额为3.96亿元，换手率为1.08% [1] - 公司总市值为659.53亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨，区间累计涨幅达7.18% [1] 公司基本情况 - 安克创新科技股份有限公司成立于2011年12月6日，于2020年8月24日上市 [1] - 公司位于湖南省长沙高新开发区 [1] - 公司主营业务为自有品牌消费电子产品的研发、设计和销售，包括移动设备周边产品及智能硬件 [1] - 充电储能类产品是公司主要收入来源，占主营业务收入的52.97% [1] - 智能创新类和智能影音类产品收入占比分别为25.27%和21.75% [1] 基金持仓情况 - 上银基金旗下产品上银丰瑞一年持有期混合发起式A（019787）重仓安克创新，为第七大重仓股 [2] - 该基金二季度持有安克创新1.53万股，占基金净值比例为0.35% [2] - 10月24日该持仓单日浮盈约153元 [2] - 在安克创新连续5天上涨期间，该持仓累计浮盈12.61万元 [2] - 该基金成立于2023年12月22日，最新规模为2.06亿元 [2] - 该基金今年以来收益为2.02%，近一年收益为4.93%，成立以来收益为18.32% [2] 基金经理信息 - 上银丰瑞一年持有期混合发起式A（019787）的基金经理为赵治烨和许佳 [3] - 赵治烨累计任职时间10年168天，现任基金资产总规模15.37亿元 [3] - 许佳累计任职时间4年341天，现任基金资产总规模436.76亿元 [3]

股价与交易表现 - 10月9日公司股价盘中报124.19元/股，上涨2.02%，总市值达665.85亿元，当日成交金额为3.85亿元，换手率为1.04% [1] - 当日主力资金净流入460.31万元，其中特大单买入2008.71万元（占比5.21%），卖出1516.56万元（占比3.93%）；大单买入6877.43万元（占比17.84%），卖出6909.27万元（占比17.92%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨30.12%，近5个交易日下跌3.73%，近20日下跌8.68%，近60日上涨4.51% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-6月实现营业收入128.67亿元，同比增长33.36%；归母净利润为11.67亿元，同比增长33.80% [2] - 公司主营业务收入构成为：充电储能类产品占52.97%，智能创新类产品占25.27%，智能影音类产品占21.75%，其他占0.01% [1] - 公司A股上市后累计派现34.43亿元，近三年累计派现27.92亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为1.81万户，较上期减少0.53%；人均流通股为16,449股，较上期增加1.18% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4744.38万股，较上期减少202.78万股 [3] - 易方达创业板ETF（159915）为第七大流通股东，持股528.92万股，较上期减少8.40万股；交银新生活力灵活配置混合A（519772）已退出十大流通股东之列 [3] 行业与公司背景 - 公司成立于2011年12月6日，于2020年8月24日上市，主营业务为自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的研发、设计和销售 [1] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-品牌消费电子，涉及的概念板块包括跨境电商、机器人概念、社保重仓、安防、人工智能等 [1]