市场表现 - 12月12日早盘，航空航天与低空经济板块携手冲高，其中天和防务股价上涨超过11%，天银机电、西部超导股价上涨超过5%，利君股份股价上涨超过4%，晨曦航空、航天电子、应流股份股价上涨超过3% [1][4] - 跟踪该板块的通用航空ETF华宝（159231）场内价格在10:19上涨0.009元，涨幅达1.53%，价格报0.599元，并冲击周线三连阳 [1][2][4] - 该ETF在交易时段内最高价触及0.601元，最低价为0.589元，振幅为2.03%，总成交量达2.68万手 [2][5] 行业前景与政策 - 近期，全国多地陆续发布“十五五”规划建议稿，并在规划中明确提出加快发展低空经济产业 [2][5] - 低空经济与商业航天作为备受关注的新兴产业，已成为驱动新质生产力的重要引擎 [2][5] - 随着“低空+”赋能千行百业，低空经济已在城市治理、空中交通、应急救援、低空文旅等多个场景崭露头角，丰富的应用场景加速了全产业链的聚集 [2][5] 市场规模数据 - 数据显示，2024年中国低空经济规模达到6702.5亿元，较2023年增长32.5% [3][6] - 据中国民航局预测，2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元 [3][6] 相关金融产品 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪的标的指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”主题，包含50只成份股 [3][6] - 该指数成份股中，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [3][6] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，并重点布局技术壁垒和商业化核心环节（如飞行器制造） [3][6]

市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.70%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] - 沪深两市全天成交额超过1.8万亿元，较昨日放量逾700亿元 [1] - 港股部分红利股逆市上攻，港股通红利ETF场内价格收涨0.17% [2] 行业与板块表现 - 银行板块大面积拉升，银行ETF逆市收红，涨幅0.12% [1][3] - 商业航天、可控核聚变、低空经济等主题反复活跃，通用航空ETF华宝早盘一度冲高逾1%，国防军工ETF盘初一度涨超1% [1][5][10] - AI赛道突现调整，光模块CPO等算力硬件跌幅较深，创业板人工智能ETF场内收跌3.63% [1][14] 宏观与政策动态 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75% [3] - 中央空管办发布低空飞行综合监管服务平台相关标准，工信部等联合发文支持建设航空飞行营地、扩大低空消费供给 [8] - 商业航天迎来密集催化，长征火箭创“一日三发”新纪录，长征十二号甲将于12月中下旬首飞并尝试一级火箭垂直回收 [8] 机构后市观点 - 华金策略认为明年春季行情可能于今年12月中下旬提前开启，主要基于短期政策偏积极、流动性可能进一步宽松、市场估值已从高位回落等因素 [4] - 中泰策略预计进入12月中下旬后扰动因素缓解，市场或将开启“跨年行情”，资金主线可能回归科技链核心方向及券商板块 [4] - 西南证券分析指出，国家战略聚焦低空经济新赛道，产业链规模化发展态势清晰 [8] - 开源证券表示，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点 [9] - 中信建投证券判断，国防军工产业已演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新发展格局 [12] 国防军工与商业航天 - 国防军工板块表现活跃，主力净流入额高居全行业第二，国防军工ETF全天成交8105万元，较上日放量逾两成 [10] - 商业航天概念反复走强，国内商业航天发展进入快车道，卫星发射频次增加，“出海”业务加速 [12] - SpaceX拟最快于2026年中后期IPO，募资超300亿美元，有望进一步打开卫星组网与太空算力的想象空间 [12] - 商业航天、可控核聚变、低空经济等军技民用领域纵深化推进，有望催生万亿级新产业 [12] 人工智能与光模块 - 光模块CPO板块调整，创业板人工智能ETF成份股大面积下跌，致尚科技领跌超13%，多股跌超5% [14] - 创业板人工智能ETF获资金单日净申购8600万份 [14] - 市场分析认为短期调整与前期涨幅过大、获利盘了结及海外AI巨头资本支出预期减少有关，但中长期需求逻辑未改 [16] - TrendForce集邦咨询预测，2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将达近6300万组，成长幅度高达2.6倍 [16] - 国盛证券认为，海外AI巨头持续加码算力基建、云厂商资本开支大幅上调，印证光模块等行业高景气度 [16] ETF产品动态 - 通用航空ETF华宝覆盖低空经济、大飞机、商业航天等热门领域，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [9] - 国防军工ETF覆盖商业航天、低空经济、可控核聚变、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [13] - 创业板人工智能ETF最新规模超33亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同指数的7只ETF中排行第一 [17] - 创业板人工智能ETF重点布局光模块龙头，光模块含量最新超56%，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [17]

市场表现 - 12月11日，商业航天概念早盘一度逆市走强，但午后涨幅回落 [1][6] - 通用航空ETF华宝（159231）早盘一度冲高逾1%，收盘微跌0.17%，顽强守住所有均线 [1][6] - 该ETF当日成交额达338.62万元，振幅为1.69%，开盘价0.594，最高价0.599，最低价0.589 [2][7] - 成份股中，西部超导、中国卫星、天银机电涨超4%居前 [2][7] - 广电计量、英搏尔跌超4%，天和防务、晨曦航空跌超3%，万丰奥威、航天彩虹、应流股份等主要权重股跌幅均在1%左右 [2][7] 政策与行业动态 - 中央空管办近日正式发布《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台功能要求（1.0版）》与《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台信息交互规范（1.0版）》，加强规范低空管理系统建设 [3][8] - 工信部、发改委等联合印发方案，支持有条件的地方建设航空飞行营地，并有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给 [3][8] - 商业航天迎来密集催化，12月9日长征火箭创“一日三发”新纪录，从太原、酒泉、西昌三个发射中心各发射一枚火箭，将卫星互联网低轨15组卫星、遥感四十七号卫星、通信技术试验卫星二十二号送入预定轨道 [3][8] - 12月中下旬，长征十二号甲将迎来首飞，并同步尝试一级火箭的垂直回收 [3][8] 机构观点 - 西南证券分析指出，国家十五五规划建议加快航空航天、低空经济产业发展，国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [3][8] - 西南证券认为，从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行，头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [3][8] - 开源证券表示，伴随太空算力建设需求拉动和可回收运载火箭技术逐步成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点 [4][9] - 开源证券建议关注卫星载荷、下游应用、商业火箭等板块机会 [4][9] 产品信息 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012年6月29日，发布日期为2012年12月28日 [5] - 该指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”50只成份股，其中央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [4][9] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造） [4][10]

市场表现 - 12月4日午后，商业航天概念股普遍上涨，中国卫星涨停，航天电子大涨超8%，海特高新涨超5%，航天宏图、天银机电涨超4% [1] - 跟踪通用航空产业的ETF华宝（159231）场内价格现涨1.06% [1] 行业事件与进展 - 2025年12月3日，蓝箭航天朱雀三号运载火箭成功发射并完成入轨，但一级火箭垂直回收失败 [3] - 朱雀三号是全球首款采用全不锈钢箭体的液氧甲烷火箭，其低轨运载能力为21.3吨，采用可重复使用设计以降低发射成本 [3] - 此次发射成功入轨被视为中国商业航天向可复用时代迈出的关键一步 [3] 政策与规划 - 国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025~2027年)》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局 [3] - 根据《行动计划》，到2027年，商业航天产业目标包括产业生态高效协同、产业规模显著壮大、创新创造活力显著增强等，基本实现高质量发展 [3] 相关金融产品 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪国证通用航空产业指数 [4] - 该指数覆盖50只成份股，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [4] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等领域，重点布局飞行器制造环节 [4]

市场表现 - 11月28日早盘，航空航天产业链表现活跃，航天宏图股价上涨超过7%，天银机电、中科星图股价上涨超过5%，广联航空、华力创通、振芯科技等多只股票涨幅超过3% [1] - 跟踪该板块的通用航空ETF华宝（159231）场内价格当时上涨1.06%，盘中价格同时站上5日和10日均线 [1] - 截至报道时点（10:20），通用航空ETF华宝（159231）最新价格为0.572元，上涨0.006元，涨幅为1.06% [2] 政策驱动 - 国家航天局日前发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025~2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局 [2] - 根据该行动计划，到2027年，商业航天产业目标包括产业生态高效协同、产业规模显著壮大、创新创造活力显著增强等，基本实现高质量发展 [2] 产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪国证通用航空产业指数 [3] - 该指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”主题，包含50只成分股 [3] - 指数成分股中，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [3] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，并重点布局飞行器制造等技术壁垒和商业化核心环节 [3]

通用航空ETF及板块表现 - 通用航空ETF华宝（159231）盘中价格现涨2.1% [1] - 成份股中晨曦航空、天和防务和海格通信涨幅突出，分别达到9.16%、6.52%和6.45% [1] - 南网科技、华测导航和睿创微纳表现较弱，跌幅分别为0.63%、0.57%和0.43% [1] 行业事件与政策支持 - 第十五届中国国际航空航天博览会11月12日开幕，首次采用“一展多地”模式，珠海国际航展中心启用13个展馆展示前沿技术 [1] - 11月10日我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨13组卫星，工信部已完成频率协调及许可审批 [1] - 2025迪拜国际航空展上，中航工业集团“翼龙”-X、“20家族”等高端装备亮相，进一步开拓国际市场 [2] 行业前景与驱动因素 - 国际环境复杂严峻，现代战争需先进战机、导弹及高效费比装备，大国博弈加剧是长期趋势，军工行业长期向好 [1] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板 [1] - 2026年行业强需求恢复预期，二十六至二十七年在内需外需多重催化下将大幅增长 [2] - 资金面改善，被动资金及风险资金持续加码军工板块 [2] 指数及产品信息 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金被动跟踪通用航空指数 [2] - 指数前十大权重股包括万丰奥威、中直股份、航天彩虹、洪都航空、珠海冠宇、应流股份、华力创通、中国卫星、西部超导、睿创微纳 [2]

通用航空ETF及成份股市场表现 - 截至11月17日发稿，通用航空ETF华宝（159231）场内价格微涨0.35% [1] - 成份股中，晨曦航空和天和防务涨幅最为亮眼，分别达到7.19%和7.11% [1] - 中无人机紧随其后，上涨3.99% [1] - 万丰奥威、中信海直和珠海冠宇走势较弱，跌幅分别为1.52%、1.23%和1.0% [1] 行业近期催化事件 - 11月12日，第十五届中国国际航空航天博览会在珠海开幕，首次实现“一展多地”模式，珠海国际航展中心启用13个展馆，集中展示航空装备领域前沿技术 [1] - 中国航发在“2025南昌飞行大会”展出CJ2000等多款发动机，展现民用航空和通用航空动力领域的创新成果，推动航空产业绿色转型 [1] - 11月7日，我国首艘电磁弹射型航母福建舰入列，其自主设计的电磁弹射技术达世界先进水平 [1] 国防军工行业基本面与前景 - 军工板块当前市盈率TTM为70.35倍，分位数达92.55%，短期指数下跌0.47% [1] - 考虑到2025-2026年十五五计划、建军百年目标及军贸发展等多重催化，行业内外需增长明确，基本面强恢复预期下配置性价比凸显，新景气周期即将到来 [1] - 国防军工板块基本面逐步复苏，2025年前三季度营收同比上升31.80%，归母净利润同比上升17.29% [2] - 国际地缘政治局势紧张推动全球防务装备需求升温 [2] - “十五五”规划将下达新订单，关注主战装备（军机、导弹）和新域新质领域发展 [2] 军贸出口情况 - 我国军贸出口呈现“量质齐升、市场多元”特征 [2] - 出口产品体系升级至高端无人机、精准制导弹药等主战装备 [2] - 出口市场拓展至中东、北非等地区 [2] 通用航空ETF产品信息 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（联接A：024766，联接C：024767）被动跟踪通用航空指数 [2] - 该指数前十大权重股分别为万丰奥威、中直股份、航天彩虹、洪都航空、珠海冠宇、应流股份、华力创通、中国卫星、西部超导、睿创微纳 [2]

通用航空板块市场表现 - 9月19日早盘通用航空板块异动拉升 国睿科技冲击涨停 洪都航空涨幅超7% 晨曦航空和睿创微纳涨幅超4% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨1.36% 实时交易价格为0.595元 [1][2] - 板块内多只个股表现强势 包括中无人机涨3.47% 航发动力涨3.73% 海特高新涨3.99% [2] 行业事件驱动因素 - 2025空军航空开放活动和长春航空展当日开幕 展出空军百余型武器装备 包括歼-20首次静态亮相和轰炸机编队通场首秀 [2] - 活动涵盖飞行表演 eVTOL动态展演 无人机集群表演 武器装备展及低空经济展等多维度展览 [2] - 航空主题活动集中呈现空中速度与激情 聚焦航空领域硬核实力与前沿趋势 [2] 政策与产业背景 - 国家战略聚焦低空经济新赛道 各地相继出台低空经济发展纲领性政策 国资央企密集成立低空经济公司 [3] - 低空物流和低空旅游等应用场景先行 头部eVTOL主机厂订单激增 产业链规模化发展态势清晰 [3] - 通用航空ETF覆盖"军用新质战斗力+民用新质生产力"50只成份股 央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% [3] 产品结构与投资方向 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金全面涵盖低空经济 大飞机 军用飞机 商业航天 卫星导航和无人机等热门领域 [3] - 产品重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造） 体现内需与军贸共振下的中国航空产业链配置价值 [3]

市场表现 - 9月3日低空经济及军工航空板块普遍下跌 中无人机跌幅逾7% 爱乐达和北斗星通跌幅超5% 航天彩虹、利君股份、海格通信、晨曦航空、洪都航空等多股跌幅超4% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）当日下跌2.56% 但资金逆势净申购700万份 [1] 资金流向 - 通用航空ETF华宝（159231）最近10个交易日连续获资金净流入 累计净流入金额达8150万元 [3] - 浙江省设立首支省级低空经济产业基金 目标总规模30亿元 首期规模10亿元 由台州市科创集团联合浙江省机场集团、浙江省国有资本运营有限公司等共同发起 [3] 行业前景 - 中国民用航空局预测低空经济市场规模2025年达1.5万亿元 2030年达2万亿元 2035年有望攀升至3.5万亿元 [3] - 通用航空ETF华宝覆盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等领域 央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% [4] 产品特性 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766 C类：024767）跟踪国证通用航空产业指数 重点布局飞行器制造等核心技术环节 [4]

通用航空ETF华宝（159231）市场表现 - 8月27日开盘后价格刷新上市新高 盘中最高达0.652元 开盘价0.648元 收盘价0.639元 当日成交量8.12万手[1] - 近期资金持续流入 当日获实时净申购300万份 最近10个交易日累计净流入超6000万元[2] - 技术指标显示MACD金叉信号形成 DIF值0.0150 DEA值0.0124 MACD值0.0051[1][6] 行业催化事件 - "九三大阅兵"即将举行 作为军工航空领域重要展示窗口[1] - 2025低空经济发展大会将于9月5日至7日在安徽芜湖举办 由安徽省人民政府主办 系2025世界制造业大会专题活动[1] - 该大会自2022年创办以来已连续举办三届 成为低空经济发展成效的重要展示平台[1] 国防军工与通用航空协同关系 - 两者呈现技术同源、资源共享、体系融合的深度协同关系 均以航空技术为核心[2] - 通用航空产业链体系很大部分依靠现有军工产业 涉及飞行器设计、动力系统、导航通信等关键领域[2] - 基础设施方面依赖军民协同空域管理 起降点建设与国防交通体系统筹规划 飞行员培训体系形成"平战结合"人才储备机制[2] 产品结构与投资价值 - 标的指数全面覆盖"军用新质战斗力+民用新质生产力"50只成份股 央国企含量超46%[4] - 十大军工集团含量超20% 涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域[4][5] - 重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造） 体现内需与军贸共振下的航空产业链配置价值[5]