氟化工板块市场表现 - A股市场氟化工股半日收盘普遍走强，东岳硅材20CM涨停，中欣氟材、多氟多、石大胜华、天际股份、深圳新星10CM涨停，天赐材料涨超8%，新宙邦涨超7%，永太科技、云天化涨超6%，兴发集团涨4% [1] - 板块内多只个股年初至今涨幅显著，例如天际股份年初至今涨幅达312.77%，多氟多涨幅达171.70%，深圳新星涨幅达128.49%，天赐材料涨幅达121.46% [2] 六氟磷酸锂价格动态 - 六氟磷酸锂现货价格持续上涨，11月6日市场价格区间为113800-119800元/吨，在突破11万元/吨后已迫近12万元/吨 [2] - 相较于7月18日的年内低点4.98万元/吨，六氟磷酸锂现货价格在不到4个月内上涨超140%，涨幅在锂电池四大主要材料中表现突出 [3] 六氟磷酸锂供需分析 - 价格上涨主要由下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动 [3] - 市场呈现供不应求局面，上游原材料碳酸锂价格整体下行导致成本端支撑回缩 [2] - 短期内市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间 [3]

市场整体表现 - A股市场早盘低开回升，三大指数盘中一度翻红，沪深两市半日成交额1.27万亿元，较上个交易日缩量1034亿元，市场超2800只个股下跌 [1][2] - 主要指数表现分化，上证指数下跌0.16%至4001.24点，深证成指下跌0.16%至13431.09点，北证50指数上涨0.93%至1533.97点，创业板指下跌0.37%至3212.70点 [2] - 万得全A指数下跌0.09%至6397.36点，个股涨跌分布为2374只上涨，2839只下跌 [2] 锂电板块表现及驱动因素 - 锂电板块快速拉升，瑞泰新材20%涨停，华盛锂电上涨约14%，江苏国泰、多氟多、石大胜华等多股涨停 [2] - 六氟磷酸锂现货价格在突破11万元/吨后，不到一周已迫近12万元/吨，四季度以来至11月初，国内六氟磷酸锂价格月度涨幅达到76% [4] - 自8月初六氟磷酸锂触底反弹开始，截至11月7日，天赐材料、多氟多、天际股份股价全部翻倍，其中天际股份年内涨幅已超300% [4] 化工材料板块表现 - 有机硅板块集体爆发，东岳硅材20%涨停，江苏国泰、合盛硅业10%涨停，硅宝科技、瑞泰新材等涨超6% [3] - 磷化工方面，清水源、澄星股份、天际股份、潞化科技等股涨停 [3] - PEEK材料概念盘中震荡走强，中欣氟材涨停，凯盛新材涨超10% [3] 下跌板块及风险领域 - 机器人板块内多股下挫，力星股份、浙江荣泰大跌 [4] - AI概念股行情震荡加剧，CPO等算力硬件股震荡下挫，源杰科技一度跌超7%，工业富联、生益电子等纷纷下挫 [4] - 港股半导体股走低，华虹半导体绩后一度跌超4%，上海复旦、中芯国际等跌超2% [5] 行业前景与机会 - 据测算，每10万台人形机器人将拉动195吨PEEK需求，2027年国内PEEK市场规模或达167亿元，年复合增长率超13% [5] - 光伏产业链有望迎来价值重构，Q3“反内卷”推动硅料价格上涨，光伏主链Q3减亏已成行业趋势，行业有望迎来业绩环比改善 [5] - 建议关注光伏行业供给侧结构性改革预期及新技术变革带来的结构性机会 [5]

市场整体表现 - A股三大指数11月7日早盘集体调整，上证指数跌0.16%，深证成指跌0.16%，创业板指跌0.37% [1] - 市场逾2800只个股下跌，半日成交额1.3万亿元，较昨日缩量710.6亿元 [1] - 盘面呈现热点快速轮动特征，化工、海南、电池等板块涨幅居前，软件开发、游戏等板块跌幅居前 [1] 领涨板块与个股 - 化工板块持续走强，澄星股份、清水源等10只概念股涨停 [1] - 海南板块反复活跃，海马汽车涨停走出6天5板，康芝药业、欣龙控股等涨幅靠前 [3] - 有机硅概念集体爆发，合盛硅业、东岳硅材涨停，硅宝科技、新安股份等跟涨 [4] - 锂电概念股快速拉升，天际股份、石大胜华涨停 [1] 领跌板块 - 机器人板块内多股下挫，力星股份、浙江荣泰大跌 [1] 板块驱动因素 - 海南板块走强源于高层在海南自由贸易港建设工作汇报会议中发声，指出要高标准建设海南自由贸易港，着力打造现代化产业体系 [3] - 有机硅概念强势与光伏“反内卷”背景相关，头部多晶硅企业筹划组建联合体，各方合计出资额可能在200亿元至300亿元 [4] 机构后市展望 - 华金证券认为市场短期调整可能结束，将继续慢牛走势，建议逢低配置通信、电子、传媒、机械设备、计算机、有色金属、化工等行业 [5] - 东莞证券预计四季度经济或在外需韧性和政策指引下回落中企稳，A股市场风格将比三季度更为均衡，建议关注科技成长与高端制造产业 [6] - 中原证券认为在科技成长板块高估值背景下，市场波动预计将进一步加大，市场将延续结构性震荡行情 [2][7]

氟化工板块市场表现 - A股市场氟化工股普遍走强，东岳硅材20CM涨停，中欣氟材、多氟多、石大胜华、天际股份、深圳新星10CM涨停，天赐材料涨超8%，新宙邦涨超7%，永太科技、云天化涨超6%，兴发集团涨4% [1] - 板块内多只个股年初至今涨幅显著，例如天际股份年初至今涨幅达312.77%，多氟多涨幅达171.70%，中欣氟材涨幅达112.28% [2] 六氟磷酸锂价格动态 - 六氟磷酸锂现货价格持续上涨，11月6日市场价格区间为113800-119800元/吨，较10月31日突破11万元/吨后，不到一周已迫近12万元/吨 [1] - 相较于7月18日的年内低点4.98万元/吨，六氟磷酸锂现货价格在不到4个月内上涨超140%，涨幅在锂电池主要材料中表现突出 [1] 供需格局与价格驱动因素 - 六氟磷酸锂价格上涨主要由下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动 [1] - 市场呈现供不应求局面，上游原材料碳酸锂价格整体下行，成本端支撑回缩 [1] - 短期内市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间 [1]

股价表现与市场动态 - 东岳集团股价上涨5.24%至10.45港元，成交额达1.91亿港元 [1] - A股市场有机硅概念股爆发，关联公司东岳硅材涨停 [1] 行业背景与潜在变化 - 在光伏“反内卷”背景下，头部多晶硅企业筹划组建联合体，旨在淘汰部分产能并清偿业内积累的负债 [1] - 多晶硅收储事项各方合计出资额可能在200亿元至300亿元 [1] 公司业务板块分析 - 制冷剂业务受配额制影响，价格及利润率快速上涨，东岳集团该板块业绩大幅增长 [1] - 公司含氟高分子产业链完善，成本优势突出 [1] - 含氟高分子扩产周期步入尾声，公司产品报价底部企稳 [1] 市场前景与竞争优势 - 2025年上半年有机硅、含氟高分子市场需求较弱，竞争压力较大，产品价格及盈利水平较低 [1] - 公司具备规模及产业链优势，行业利润率水平领先 [1]

股价表现 - 东岳集团股价上涨5.24%至10.45港元，成交额达1.91亿港元 [1] - A股市场有机硅概念股爆发，关联公司东岳硅材涨停 [1] 行业动态与催化剂 - 在光伏行业反内卷背景下，头部多晶硅企业筹划组建联合体以淘汰部分产能并清偿业内负债 [1] - 多晶硅收储事项各方合计出资额可能在200亿元至300亿元 [1] 公司业务与前景 - 制冷剂业务受配额制影响，价格及利润率快速上涨，东岳集团制冷剂板块业绩大幅增长 [1] - 公司含氟高分子产业链完善，成本优势突出 [1] - 随着含氟高分子扩产周期步入尾声，公司产品报价底部企稳，且公司具备规模及产业链优势，行业利润率水平领先 [1]

市场表现 - 有机硅概念股于7日盘中强势拉升，东岳硅材20%涨停，江苏国泰与合盛硅业亦涨停，大全能源涨超9%，硅宝科技涨超8% [1] 价格与供需现状 - 2024年为有机硅投产大年，全年新增产能72万吨，同比增长26.5% [1] - 2024年中国有机硅中间体产量达253.3万吨，同比增长20.4%，供给端形成较大压力 [1] - 截至2025年6月中旬，有机硅核心产品DMC报价跌破1.05万元/吨，较2021年9月高点跌幅约83% [1] - 107胶、生胶等产品价格跌幅超过10%，有机硅产品成交均价已临近成本线 [1] 行业前景与预期 - 考虑到今明两年行业暂无新增产能，有机硅产品销售价格明年有望逐步走出底部区间 [1] - 未来2—3年行业或将不存在新增产能投放 [2] - 行业普遍陷入亏损困境，业内挺价意愿或较为浓厚 [2] 行业自律与调控 - 今年年初行业内部已有一轮协同减产操作，彼时“反内卷”纳入顶层规划，要求治理企业低价无序竞争并推动落后产能有序退出 [2] - 行业协会持续倡议以自律协同手段推动行业健康发展，适度协同减产或有望成为常态化操作 [2] - 行业自律协同有望带动有机硅价格与行业盈利持续修复 [2]

股价与资金表现 - 10月31日公司股价报9.22元/股，上涨2.10%，总市值110.64亿元，成交金额1.01亿元，换手率0.92% [1] - 当日主力资金净流出22.12万元，其中特大单买入390.77万元（占比3.87%），大单买入1259.91万元（占比12.49%） [1] - 公司今年以来股价上涨19.04%，近5个交易日上涨4.18%，但近60日下跌5.53% [1] - 公司今年7月2日登上龙虎榜，当日净买入1.14亿元，买入总计1.72亿元，占总成交额20.34% [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售，主要产品包括107胶（收入占比49.40%）、硅油（13.49%）和110生胶（12.11%）等 [2] - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-有机硅，概念板块包括医疗器械、有机硅、融资融券等 [2] - 公司于2020年3月12日上市，A股上市后累计派现10.44亿元，近三年累计派现1.38亿元 [2][3] 财务与股东数据 - 2025年1-9月公司实现营业收入30.27亿元，同比减少24.76%，归母净利润285.67万元，同比大幅减少96.78% [2] - 截至10月20日，公司股东户数为5.99万，较上期减少0.86%，人均流通股20022股，较上期增加0.87% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股715.51万股，较上期增加49.21万股 [3] - 南方中证1000ETF和广发聚丰混合A分别为第八和第九大流通股东，持股548.07万股和455.66万股 [3]

行业概述 - 液体橡胶是一种相对分子质量约2000-10000的液态低聚物，通过化学反应固化后具有与普通硫化橡胶相似的物理机械性能 [2] - 根据主链种类可分为二烯类、链烯烃类、聚氨酯类、液体硅橡胶、液体聚硫橡胶、液体氟橡胶等 [2] - 在汽车、电子、医疗、建筑等行业中得到了广泛应用，特别是在医疗器械和电子设备等高端应用领域需求增长显著 [1] 市场规模 - 2024年中国液体橡胶行业市场规模约为105.83亿元，同比增长2.90% [1][6] 产业链分析 - 产业链上游主要包括有机硅单体、二烯类、烯烃类、催化剂等原材料及反应釜、注射成型机等生产设备 [6] - 产业链中游为液体橡胶生产制造环节 [6] - 产业链下游应用于汽车工业、机械工业、家电、鞋类、涂料、航天航空、医疗产品等多个领域 [6] - 截至2025年9月底，中国有机硅中间体价格为1.11万元/吨，同比下降20.71%，降低了液体橡胶的生产成本 [6] 竞争格局 - 市场集中度相对较低但呈现逐渐上升趋势，未来资源有望进一步向优势企业集中 [7] - 合盛硅业凭借全产业链优势产能占比较大，东岳硅材在氟硅材料领域形成差异化壁垒 [7] 重点企业 - 合盛硅业为全产业链龙头企业，泸州基地拥有13万吨/年有机硅单体产能，液体硅橡胶产品广泛应用于光伏组件封装及医疗高端场景 [7] - 2025年上半年合盛硅业营业收入为97.75亿元，同比下降26.34%，归母净利润为-3.97亿元，同比下降140.60% [7] - 东岳硅材具备25万吨/年有机硅单体产能，位列全球前十、中国第四，产品出口至欧美、东南亚等十多个国家 [8] - 2025年上半年东岳硅材营业收入为23.27亿元，同比下降14.98%，归母净利润为0.42亿元，同比下降35.30% [8] 产品对比 - 液体橡胶采用机械化连续化自动化生产，能耗低且可适配复杂形状，但需专用设备 [4] - 固体橡胶需多步混炼成型硫化，能耗高且依赖模具，但工艺成熟稳定 [4] - 液体橡胶适用于医疗导管、电子封装、新能源汽车部件等定制化小批量产品，固体橡胶主导轮胎、工业皮带等标准化大批量领域 [4] 发展趋势 - 技术创新将开发出更高性能、更环保、更具成本优势的产品，如高性能加成型和缩合型液体硅橡胶 [8] - 技术向高精尖方向演进，重点突破航空密封件、人形机器人皮肤、5G芯片封装等高端场景 [9] - 龙头企业通过全产业链整合构建壁垒，并加速全球化布局，提高国际市场份额 [10]

公司基本情况 - 公司成立于2006年12月28日，于2020年3月12日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为山东省淄博市 [1] - 公司是国内有机硅行业重要企业，具备全产业链优势，产品质量和成本控制能力较强 [1] - 公司主要从事有机硅材料的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 有机硅 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入30.27亿元，行业排名3/11，高于行业平均数27.09亿元和中位数10.29亿元 [2] - 行业第一名合盛硅业营收为152.06亿元，第二名回天新材为32.85亿元 [2] - 主营业务构成中，107胶收入11.5亿元占比49.40%，硅油收入3.14亿元占比13.49% [2] - 2025年三季度净利润278.93万元，行业排名7/11，低于行业平均数6464.34万元和中位数7960.31万元 [2] - 行业净利润第一名江瀚新材为3.22亿元，第二名硅宝科技为2.29亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为19.39%，低于去年同期的25.11%，远低于行业平均的38.81% [3] - 2025年三季度毛利率为4.85%，低于去年同期的6.55%，且低于行业平均的18.89% [3] 公司治理与股东结构 - 控股股东为东岳氟硅科技集团有限公司，无实际控制人 [4] - 董事长王维东，1964年出生，中国国籍，MBA，2016年至今担任东岳集团有限公司总裁 [4] - 总经理苏琳，1978年出生，中国国籍，本科学历，2024年薪酬18.91万 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.04万，较上期减少0.89% [5] - 户均持有流通A股数量为1.98万，较上期增加0.90% [5] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股715.51万股，较上期增加49.21万股 [5] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股548.07万股，较上期减少2.88万股 [5] - 广发聚丰混合A（270005）为第九大流通股东，持股455.66万股，较上期增加61.50万股 [5] - 华夏中证1000ETF（159845）为第十大流通股东，持股326.11万股，较上期减少3700股 [5]