指数与个股表现 - 截至2025年11月17日15:00，中证金融科技主题指数(930986)上涨1.52% [1] - 成分股星环科技(688031)上涨11.31%，格尔软件(603232)上涨10.00%，高伟达(300465)上涨8.61% [1] - 金融科技ETF指数(563670)上涨1.45%，最新价报0.91元 [1] 行业驱动因素 - 近期多家银行密集释放科技采购招标与供应商征集信号，覆盖信息系统研发、风控体系升级、智慧结算工具搭建等领域 [1] - 部分银行科技采购项目招标控制价超2000万元，服务周期长达三年 [1] - 银行业采购潮标志着其数字化转型进入"深水区"，金融机构旨在通过技术构建长期竞争力 [1] 细分领域投资逻辑 - 互联网金融领域关注短期业绩弹性，证券IT领域关注信创需求 [2] - 银行IT行业预期将呈现产品集成化、行业集中化趋势，并关注出海订单 [2] - 保险IT领域关注AI发展 [2] 指数成分与权重 - 中证金融科技主题指数(930986)选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比54.41% [2] - 前十大权重股包括同花顺、东方财富、指南针、润和软件、恒生电子等公司 [2]

A股市场整体表现与资金面 - 沪指在4000点整数关口徘徊已有半月时间，市场总体维持横盘震荡状态 [2] - 融资余额最新报2.475万亿元，较11月3日的2.477万亿元下降0.002万亿元，与此前持续增长的走势形成反差 [3] - 杠杆资金做多热情短期有所消退，融资余额11月来未能继续攀高，最新数据较月初略有下降 [2][3] 行业融资流向分析 - 31个申万一级行业中，15个行业呈现融资净买入，16个行业为融资净卖出 [4] - 电力设备行业获最多融资净买入，金额达152.29亿元 [4] - 基础化工和医药生物行业分列融资净买入第二、三位，金额分别为46.2亿元和27.53亿元 [4] - 计算机、非银金融、电子、通信和机械设备行业融资净卖出较多，显示部分杠杆资金从TMT赛道离场 [4][5] 个股融资流向分析 - 宁德时代融资净买入额最高，为13.97亿元，东山精密、江波龙和隆基绿能区间净买入金额均超过10亿元 [6] - 胜宏科技区间融资净卖出金额超过20亿元，指南针也超过10亿元 [6] - 胜宏科技、新易盛等年内涨幅较大的热门股位居融资净卖出前列，显示杠杆资金逢高获利了结意愿强烈 [7] - 指南针、东方财富等互联网金融股也遭遇杠杆资金较大金额净卖出 [7] 券商后市观点与配置建议 - 近期A股行情整理格局仍在延续，板块之间快速轮动，前期涨幅较大的科技板块处于盘整状态 [8] - 当前市场整体以及科技成长风格的短期调整空间有限，下行风险可控，仍是高位震荡市 [9] - 科技成长板块在利率中枢下移、政策支持科技创新的背景下仍将是中期主线，震荡后具备继续走强的基础 [9] - 最优策略是围绕"反内卷+AI应用"的双主线进行结构化配置，通过景气趋势、政策方向及资金流的三重共识获取超额收益 [9]

市场表现 - 11月17日金融科技ETF华夏(516100)上涨1.48%，其持仓股高伟达上涨10.68%，格尔软件涨停，星环科技、兆日科技、普元信息等个股跟涨 [3] - 金融科技ETF华夏近3月获资金净申购8.2亿元，份额增长5.11亿份，截至11月14日最新规模达13.40亿元 [3] - 金融科技ETF华夏近6月净值上涨12.99% [3] 历史业绩 - 截至2025年11月14日，金融科技ETF华夏自成立以来最高单月回报为55.18%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为47.15% [3] - 上涨月份平均收益率为10.21%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为83.69% [3] - 截至2025年11月14日，金融科技ETF华夏近1年超越基准年化收益为1.48% [3] 投资组合 - 金融科技ETF华夏紧密跟踪中证金融科技主题指数，截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比54.41% [4] - 前三大权重股为同花顺(权重10.63%)、东方财富(权重9.94%)、指南针(权重7.97%) [4][6] - 持仓股中润和软件当日涨跌幅为4.12%，大智慧涨跌幅为4.17% [6] 行业属性 - 金融科技ETF华夏涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链，兼具金融属性与科技属性 [4] - 行业被誉为"新牛市旗手"，有望受益行情回暖及AI双重利好催化 [4]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [5] 核心观点 - 央行提出健全功能完善的金融市场，积极发展股权、债券等直接融资，以优化融资结构、降低企业融资成本，激发市场活力并赋能经济高质量发展 [3][13] - 保险行业2025年9月保费呈现结构性分化，寿险单月保费同比下滑但累计仍保持增长，产险增速稳健，健康险与意外险边际改善，浮动收益型产品受青睐有助于险企负债成本优化 [7][14] - 资本市场活跃度提升，A股日均成交额同比及环比均实现增长，两融余额较2024年日均水平显著增加，直接融资活动持续活跃 [1][17] 市场及板块行情 - 非银金融申万指数本周上涨0.16%，跑赢沪深300指数1.24个百分点，细分板块中保险上涨2.63%、互联网金融上涨1.83%，证券板块下跌1.01% [2][12] - 个股表现分化，瑞达期货（+11.17%）、东北证券（+10.02%）涨幅居前，国盛证券（-8.89%）、湘财股份（-7.94%）跌幅较大 [2][12] 券商板块 - 央行强调针对不同投融资需求发展直接融资，完善市场基础制度，推动货币、外汇、黄金等多市场发展，促进市场基础设施有序联通 [3][13] - 随着“十五五”规划落地，直接融资体系有望更成熟、更具韧性，为构建新发展格局提供支撑 [3][13] 保险板块 - 2025年9月寿险单月原保费1,962亿元、同比-4.6%，主要受预定利率切换后需求集中消耗及高基数影响，1-9月累计同比+12.7% [7][14] - 健康险单月保费638亿元、同比+3.2%，占比提升至21%；意外险单月106亿元、同比+1.3% [7][14] - 产险单月保费1,511亿元、同比+7.2%，其中车险830亿元（+5.3%），非车险681亿元（+9.6%） [7][14] - 万能险为主的产品单月新增交费444亿元、同比+29.1%，投连险单月新增38亿元、同比+312.1%，显示浮动收益型产品需求上升 [7][14] 市场指标 - A股日均成交额本周20,438亿元，环比增1.6%，同比增1.0%；2025年第四季度至今日均21,135亿元，较2024年同期增14.6%；2025年至今日均17,077亿元，较2024年日均增96.8% [1][17] - 投行业务本周发行新股2家，募资25.5亿元；2025年至今IPO上市92家，募资937.6亿元，较2024年全年673.5亿元增长明显 [1][17] - 两融余额截至2025年11月13日达25,065.19亿元，环比增0.31%，较2024年日均水平增59.95%；融券余额183.83亿元，占比0.73% [1][17] - 股票质押规模截至2025年11月14日，质押股数2,749.38亿股，占总股本5.71%，质押市值27,556.96亿元 [18] 行业资讯 - 证监会主席吴清表示将推动市场更具韧性和稳健性，研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务 [38] - 前10个月人民币贷款增加14.97万亿元，企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，M2余额同比增长8.2% [39] - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，推出23项举措强化投资者保护 [39] - 10月新能源汽车销量占比首超50%，央行指出新发放贷款利率持续处于低位，10月CPI同比转涨0.2%，PPI降幅收窄 [39]

主力资金净流出概况 - 截至11月14日收盘，沪深两市共有632只个股连续5日或5日以上出现主力资金净流出 [1] - 建研院连续19日主力资金净流出，持续时间排名第一 [1] - 宝鼎科技连续18日主力资金净流出，持续时间位列第二 [1] 主力资金净流出总规模排名 - 指南针连续12天累计净流出59.13亿元，净流出总规模最大 [1] - 三花智控连续6天累计净流出47.55亿元，净流出总规模位列第二 [1] - 胜宏科技连续6天累计净流出36.28亿元 [1] - 中科曙光连续6天累计净流出23.74亿元 [1] - 国盾量子连续11天累计净流出22.49亿元 [1] 主力资金净流出占成交金额比例 - ST金鸿主力资金净流出占成交金额比例排名居首，该股近6日下跌8.77% [1] 个股资金流向与股价表现 - 摩恩电气连续6日主力资金净流出8.28亿元，但期间股价逆势上涨44.96% [2] - 梅花生物连续12日主力资金净流出4.87亿元，期间股价微涨0.36% [3] - 春秋航空连续13日主力资金净流出4.71亿元，期间股价上涨12.06% [3] - 赛轮轮胎连续9日主力资金净流出3.76亿元，期间股价上涨2.96% [3] - 宁波银行连续7日主力资金净流出2.94亿元，期间股价上涨1.82% [3] - 大明电子连续6日主力资金净流出2.62亿元，期间股价大幅下跌34.34% [4] - 鼎捷数智连续9日主力资金净流出7.39亿元，期间股价下跌23.95% [2] - 指南针在净流出59.13亿元期间，股价下跌22.20% [1]

资金净流出总体情况 - 截至11月13日收盘，沪深两市共有657只个股连续5日或5日以上出现主力资金净流出 [1] - 建研院连续18日主力资金净流出，持续时间排名第一；宝鼎科技连续17日净流出，排名第二 [1] 净流出金额排名前列个股 - 指南针连续11天累计净流出57.83亿元，净流出金额最大，期间股价下跌21.32% [1] - 三花智控5天累计净流出40.52亿元，紧随其后，股价下跌12.05% [1] - 胜宏科技5天累计净流出27.13亿元，股价下跌8.51% [1] - 国盾量子10天累计净流出20.01亿元，股价下跌16.19% [1] - 中国船舶8天累计净流出18.64亿元，股价下跌5.02% [1] 净流出占成交比例较高个股 - ST金鸿主力资金净流出占成交金额的比例排名居首，近5日股价下跌8.77% [1] - 大秦铁路净流出占比16.63%，连续8天净流出10.21亿元，股价微跌0.69% [1] - 中油资本净流出占比16.38%，连续11天净流出17.73亿元，股价下跌12.11% [1] - 美瑞新材净流出占比14.71%，连续8天净流出6.44亿元，股价下跌11.97% [2] - 北汽蓝谷净流出占比14.86%，连续6天净流出6.37亿元，股价下跌6.51% [2] 部分个股资金持续流出但股价表现分化 - 万向钱潮连续5天净流出15.23亿元，但股价逆势上涨3.97% [1] - 摩恩电气连续5天净流出6.33亿元，但股价大幅上涨61.08% [2] - 春秋航空连续12天净流出4.29亿元，但股价上涨13.27% [3] - 时空科技连续10天净流出5.17亿元，但股价上涨12.81% [2] - 梅花生物连续11天净流出4.68亿元，但股价上涨1.92% [2] - 赛轮轮胎连续8天净流出3.46亿元，但股价上涨4.38% [3]

股价与交易表现 - 11月13日盘中股价报123.77元/股，上涨2.02%，总市值752.79亿元，成交金额18.13亿元，换手率2.48% [1] - 当日主力资金净流出7090.43万元，特大单买入占比8.19%，卖出占比9.42%，大单买入占比24.20%，卖出占比26.87% [1] - 公司今年以来股价累计上涨87.04%，近5个交易日下跌9.39%，近20日下跌16.14%，近60日上涨29.14%，今年以来共3次登上龙虎榜 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入14.02亿元，同比增长80.54%，归母净利润1.16亿元，同比增长205.48% [2] - 主营业务收入构成为金融信息服务97.98%，广告业务1.99%，租赁0.02% [1] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为14.47万，较上期增加55.31%，人均流通股4136股，较上期减少35.61% [2] 股东结构与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现6075.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1703.22万股，较上期增加438.73万股 [3] - 十大流通股东中包括多只ETF基金，其中易方达创业板ETF持股775.38万股（较上期减少130.24万股），华宝中证金融科技主题ETF持股589.44万股（较上期增加286.34万股） [3] 公司概况与行业分类 - 公司成立于2001年4月28日，于2019年11月18日上市，主营业务是以证券工具型软件终端为载体，通过互联网平台提供金融数据分析和证券投资咨询服务 [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，概念板块包括互联金融、国产软件、金融科技等 [1]

市场整体表现 - 沪指11月12日下跌0.07% [1] - 申万行业中11个行业上涨，涨幅居前的为家用电器（1.22%）和综合（1.05%） [1] - 15个行业下跌，跌幅居前的为电力设备（-2.10%）和机械设备（-1.23%） [1] - 两市主力资金全天净流出588.97亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入，医药生物行业净流入规模居首，达24.02亿元，日涨幅0.61% [1] - 银行行业主力资金净流入18.10亿元，日涨幅0.50% [1] - 26个行业主力资金净流出，电力设备行业净流出规模居首，达177.43亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出67.11亿元，位列净流出规模第二 [1] 计算机行业个股表现 - 计算机行业整体下跌1.04%，所属335只个股中82只上涨，247只下跌 [2] - 行业资金净流入个股82只，其中11只净流入资金超5000万元 [2] - 资金净流入居首的个股为中安科，净流入2.26亿元，股价涨停 [2] - 航天智装、高伟达分别净流入资金2.09亿元、1.06亿元 [2] - 行业资金净流出个股中，19只净流出超亿元 [2] - 指南针、同花顺、中科曙光资金净流出居前，分别为6.59亿元、5.91亿元、4.32亿元 [2][3]

主力资金净流出概况 - 截至11月12日收盘，沪深两市共有617只个股出现连续5日或5日以上主力资金净流出现象 [1] - 从净流出持续时间看，中科江南连续19日主力资金净流出，持续时间最长；建研院连续17日主力资金净流出，位列第二 [1] 主力资金净流出总规模排名 - 指南针主力资金净流出总规模最大，连续10天累计净流出57.32亿元 [1] - 特变电工紧随其后，5天累计净流出55.84亿元 [1] - 先导智能排名第三，连续10天累计净流出53.76亿元 [1] - 北方稀土排名第四，连续10天累计净流出52.28亿元 [1] 主力资金净流出占成交金额比例 - *ST高斯在主力资金净流出占成交金额的比例方面排名居首，该股近5日股价下跌9.51% [1] 连续资金净流出个股具体数据 - 国盾量子连续9日净流出19.48亿元，占比6.14%，累计下跌16.11% [1] - 中国船舶连续7日净流出17.50亿元，占比9.07%，累计下跌5.41% [1] - 中油资本连续10日净流出17.39亿元，占比17.14%，累计下跌12.57% [1] - 金力永磁连续9日净流出15.54亿元，占比10.51%，累计下跌17.99% [1] - 神州信息连续7日净流出14.06亿元，占比5.98%，累计下跌11.75% [1] 其他显著资金净流出个股 - 张江高科连续8日净流出13.37亿元，占比9.00%，累计下跌14.16% [1] - 利欧股份连续8日净流出12.67亿元，占比8.87%，累计下跌7.87% [1] - 天风证券连续10日净流出11.92亿元，占比14.61%，累计下跌5.77% [1] - 盛和资源连续9日净流出11.82亿元，占比11.64%，累计下跌13.12% [1] - 东方精工连续5日净流出11.74亿元，占比8.21%，累计下跌13.10% [1] 长期资金净流出个股 - 中山公用连续14日主力资金净流出，累计净流出3.49亿元，占比6.91%，股价累计下跌8.45% [3] - 法本信息连续15日主力资金净流出，累计净流出2.95亿元，占比7.84%，股价累计下跌9.08% [3] - 电科数字连续16日主力资金净流出，累计净流出2.88亿元，占比6.69%，股价累计下跌9.74% [3] 资金净流出但股价上涨个股 - 时空科技连续9日净流出5.07亿元，占比3.41%，但股价逆势上涨10.90% [2] - 梅花生物连续10日净流出4.51亿元，占比10.46%，股价上涨1.92% [2] - 春秋航空连续11日净流出4.29亿元，占比9.12%，股价上涨11.55% [2] - 赤峰黄金连续8日净流出3.24亿元，占比3.48%，股价上涨2.35% [3] - 赛轮轮胎连续7日净流出2.86亿元，占比8.83%，股价上涨5.15% [4]

创业板市场资金流向 - 11月12日A股创业板市场主力资金出现显著分化，部分个股大幅流入，部分个股大幅下行[1] - 主力资金大幅流入的个股包括宁德时代、香农芯创和蓝思科技[1] - 同花顺、亿纬锂能、锦浪科技等股大幅下行，同时伴随主力资金大幅流出[1] 主力资金净流入前三名 - 宁德时代主力资金净流入额最高，达8.38亿元，股价上涨0.20%至386.38元[1][4] - 香农芯创主力资金净流入7.32亿元，股价大幅上涨10.47%至195.06元[1][4] - 蓝思科技主力资金净流入4.63亿元，股价上涨3.58%至29.83元[1][4] 主力资金净流出前三名 - 阳光电源主力资金净流出额最大，为14.26亿元，股价下跌2.78%至187.63元[2][4] - 东方财富主力资金净流出7.00亿元，股价下跌0.96%至24.69元[2][4] - 指南针主力资金净流出6.86亿元，股价下跌2.63%至121.32元[2][4]