涉及的行业与公司 * 行业为**大中华区材料业**，具体为**稀土永磁材料行业**[71] * 公司为**金力永磁**，包括其A股（300748 SZ）和H股（6680 HK）[7][73] 核心财务表现与预期 * 公司预计9个月累计净利润为5.05亿至5.50亿元人民币，同比增长157%至179%[3] * 据此推算第三季度净利润为2.00亿至2.45亿元人民币，高于摩根士丹利约2.00亿元人民币的预期，并显著高于去年同期的7700万元人民币和第二季度的1.44亿元人民币[3] * 9个月累计经常性净利润为4.15亿至4.60亿元人民币，第三季度经常性净利润为1.81亿至2.26亿元人民币，相比第二季度的1.28亿元人民币大幅增长[3] * 9个月非经常性收益（主要为政府补贴，税后）约为9000万元人民币，低于去年同期的1.08亿元人民币[3] * 摩根士丹利对公司的评级为**增持**，行业观点为**具吸引力**，H股目标价为28.60港元，较当前价格有约10%的上涨空间[7][2] 业务进展与增长驱动因素 * 公司已成立具身智能机器人转子事业部，并在9个月内实现了具身智能机器人磁钢和转子的小批量交付以及电动垂直起降飞行器产品的交付[10] * 管理层指出第四季度手握充足订单[10] * 随着稀土出口管制收紧，公司凭借出口许可证有望获得市场份额增益[10] * 盈利增长归因于：出口正常化（通常利润率较高）、稀土价格上涨背景下毛利率/吨的潜在改善、以及公司积极的库存管理[11] 估值方法与风险提示 * H股目标价基于A股目标价，并考虑了50%的A/H股溢价和0.915的港元/人民币汇率[13] * **上行风险**包括：新产能投产快于计划、下游需求强于预期[15][16] * **下行风险**包括：较长的现金周期导致营运资金需求增加、稀土价格上涨、下游需求弱于预期、美国和欧盟减少对中国稀土永磁体的依赖[15][16] 其他重要信息 * 截至2025年9月30日，摩根士丹利受益持有金力永磁1%或以上的普通股[22]

公司股价表现 - 10月10日公司股价上涨5.04%至41.48元/股，成交额28.61亿元，换手率6.26%，总市值567.64亿元 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁材料回收综合利用，钕铁硼磁钢收入占比91.98% [1] - 公司成立于2008年8月19日，于2018年9月21日上市 [1] 基金持仓情况 - 前海开源沪港深核心资源混合A基金二季度增持公司股票5.6万股，总持股达268.09万股，占基金净值比例8.36%，为公司第二大重仓股 [2] - 该基金因公司股价上涨在10月10日实现约533.5万元浮盈 [2] - 该基金今年以来收益率为87.95%，近一年收益率为90.79%，成立以来累计收益率为431.85% [2] 基金经理信息 - 该基金基金经理吴国清累计任职时间超过10年，管理基金资产总规模53.33亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报率为389.55% [3]

文章核心观点 - 11家创业板公司全部发布前三季度业绩预增公告，显示出强劲的整体盈利增长势头 [1] 业绩增长概况 - 所有11家公司的预计净利润增幅中值均实现正增长，增幅范围从2.48%至168.00% [1] - 金力永磁的预计净利润增幅中值最高，达到168.00% [1] - 长川科技和涛涛车业的预计净利润增幅中值也表现突出，分别为138.39%和99.10% [1] 公司市场表现 - 涛涛车业今年以来股价涨幅最高，达到232.10%，收盘价为211.51元 [1] - 金力永磁和长川科技今年以来股价涨幅均超过100%，分别为122.10%和116.98% [1] - 部分公司如建发致新、艾芬达和C昊创今年以来股价出现下跌，跌幅分别为23.00%、25.68%和13.30% [1] 行业分布 - 电子行业公司数量最多，包括长川科技、扬杰科技、C云汉和鼎龙股份 [1] - 汽车行业有两家公司，分别为涛涛车业和联合动力 [1] - 其他涉及行业包括有色金属、公用事业、医药生物、轻工制造和电力设备 [1]

市场整体表现 - 隔夜美股三大指数集体收跌，中概股指数下跌2.03% [1] - 港股三大指数低开，恒生指数下跌0.85%，国企指数下跌0.94%，恒生科技指数下跌1.4% [1] 科技股表现 - 大型科技股集体下跌，阿里巴巴、百度、京东跌幅超过2% [1] - 网易、快手、美团、小米跌幅超过1%，腾讯下跌0.96% [1] 资源及工业股表现 - 美盘纽约期金下跌超过1.9%，现货白银冲高回落，黄金股领跌有色金属板块 [1] - 中国黄金国际、紫金矿业、山东黄金跌幅接近4% [1] - 锂电池股、汽车股、家电股、半导体股、中资券商股、生物医药股齐跌 [1] 逆势上涨板块 - 电信设备股、新消费概念股、稀土概念股普遍上涨 [1] - 中兴通讯上涨3.4%，金力永磁、沪上阿姨涨幅超过2.4% [1] 新股上市表现 - 金叶国际集团高开500%，其公开发售部分获得超过9030倍超额认购，成为港股史上超购倍数最高的新股 [1] - 挚达科技高开183%，公司全球发售597.89万股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90% [1]

公司业绩表现 - 公司发布盈喜公告后股价上涨1.3%至26.32港元，成交额达7783.25万港元 [1] - 预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元至5.5亿元人民币，同比增长157%至179% [1] - 预计2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2亿元至2.45亿元人民币，同比增长159%至217% [1] 公司经营策略 - 管理层在行业竞争加剧背景下坚持稳健、合规的经营方针并积极拓展市场 [1] - 公司通过技术创新、组织优化及精益管理提升运营效率与盈利能力 [1] - 公司通过灵活调整原材料库存策略应对稀土原材料价格波动风险，保障交付能力并获得客户肯定 [1] 公司未来展望 - 公司第四季度在手订单充足 [1]

公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年前三季度业绩预增公告 预计归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元至5.5亿元人民币 同比大幅增长157%至179% [1] - 公司2025年第三季度单季预计归属于上市公司股东的净利润为2亿元至2.45亿元人民币 同比大幅增长159%至217% [1] - 公司第四季度在手订单充足 为后续经营提供了保障 [1] 公司经营策略与市场表现 - 公司在行业竞争加剧的背景下 坚持稳健合规的经营方针 积极拓展市场 [1] - 公司通过技术创新、组织优化及精益管理提升运营效率与盈利能力 [1] - 公司通过灵活调整原材料库存策略等措施 积极应对稀土原材料价格波动风险 保障了交付能力并获得国内外客户充分肯定 [1] - 公司股票在发布盈喜公告后股价上涨 截至发稿时涨1.3% 报26.32港元 成交额达7783.25万港元 [1]

美股市场表现 - 美股主要指数普遍收跌，道指跌0.52%，纳指跌0.08%，标普500跌0.28% [1] - 大型科技股走势分化，苹果跌1.56%，谷歌A跌1.26%，特斯拉和微软跌幅不超过0.72% [1] - 亚马逊、英伟达和Meta逆势收涨，涨幅在1.12%至2.18%之间 [1] 人工智能与算力基础设施 - 微软预测数据中心资源紧张危机将持续到2026年 [4] - OpenAI计划进行更多类似英伟达、甲骨文和AMD的大型交易 [3] - 谷歌云推出AI平台Gemini企业版，旨在与微软、OpenAI争夺企业AI市场 [6] - 美国批准英伟达向阿联酋出售价值数十亿美元的芯片 [7] 机器人技术进展 - 美国人形机器人初创公司Figure AI发布第三代人形机器人"Figure 03" [2] - 中国云深处科技发布行业级人形机器人DR02，具备IP66级防水防尘能力，满足全天候户外作业需求 [16] - 特斯拉计划在2026年初开始生产Optimus人形机器人，目标未来5年内月产量达到10万台 [17] - 国内优必选、智元、宇树等机器人公司已获得亿元级别订单 [17] 半导体与处理器 - 英特尔公布Panther Lake处理器架构细节，这是第一款基于18A工艺的AI PC平台 [5] - 多家国产芯片公司股价创历史新高，包括灿芯股份涨20%、燕东微涨18.48%、晶合集成涨13.92% [24] - 芯原股份、华虹公司、芯联集成等芯片公司涨幅均超过10% [24][25] 有色金属市场 - 伦敦金属交易所主要有色金属集体收涨，伦铜涨1.86%，伦铝涨1.63%，伦铅涨1.4% [9] - 伦镍涨0.95%，伦锡涨1.82%，伦钴表现突出，收涨3.57% [9] - 智利国家铜业公司8月铜产量创2003年以来新低 [8] - 多家有色金属公司股价创新高，包括北方铜业、兴业银锡、洛阳钼业等涨幅达10% [25] 中国政策动态 - 商务部、海关总署对部分中重稀土相关物项、超硬材料、锂电池和人造石墨负极材料实施出口管制 [11] - 工信部等三部门调整2026-2027年减免车辆购置税的新能源汽车产品技术要求 [13] - 国家医保局、国家中医药局将遴选15个左右省份或地市开展中医优势病种按病种付费试点 [13] - 注册资本150亿元的中国聚变公司面向社会公开招聘 [13] 新能源与新材料 - 对锂电池和人造石墨负极材料实施出口管制，新规明确将人造石墨负极材料及其专用生产设备纳入管制范围 [15] - 2025年上半年中国石墨负极材料产量达110.7万吨，同比增长36%，全球产量216.7万吨，中国占比98.5% [16] - 中国人造石墨负极产量达101万吨，同比增长37%，占石墨负极总产量的91.2% [16] - 超硬材料细分领域产销比维持高位，金刚石线材和微粉产品产销比接近100% [19] 上市公司公告 - 金力永磁预计前三季度净利润5.05亿元-5.5亿元，同比增长157%-179%，公司已成立具身机器人电机转子事业部 [20] - 广大特材预计前三季度净利润约2.48亿元，同比增加213.92%，风电齿轮箱零部件项目产能逐步释放 [20] - 鼎龙股份预计前三季度净利润5.01亿元至5.31亿元，同比增长33.13%-41.1%，半导体材料业务收入约15.22亿元，占总营收57% [21] - 扬杰科技预计前三季度净利润9.37亿元-10.04亿元，同比增长40%-50%，受益于汽车电子、人工智能等领域强劲增长 [21] - TCL科技完成收购LGDCA 80%股权及LGDGZ 100%股权交易，最终收购金额110.88亿元人民币 [20] 产业投资与融资 - 天和磁材子公司拟投资8.5亿元建设高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目 [22] - 天和新材料拟投资不超过5000万元建设高性能稀土永磁生产设备制造与研发项目 [22] - 四方光电拟投资6亿元建设高端传感器产业基地项目 [23] - 卫蓝新能源完成D+轮融资，加速固态电池产业化 [18] - 天兵科技完成近25亿元融资，国裕高华、东方资产等多家机构注资 [18]

财务业绩 - 公司预计前三季度净利润为5.05亿元至5.5亿元，比上年同期增长157%至179% [2] - 公司预计前三季度扣非净利润为4.15亿元至4.6亿元，比上年同期增长365%至415% [2] - 2025年上半年新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入16.75亿元，对应产品销售量同比增长28.14% [3] - 2025年上半年变频空调领域实现销售收入10.50亿元，对应产品销售量同比增长19.85% [3] - 2025年上半年风力发电领域实现销售收入2.14亿元，机器人及工业伺服电机领域实现销售收入1.33亿元，3C领域实现销售收入1.01亿元 [3] 业务运营与战略 - 公司通过技术创新、组织优化及精益管理提升运营效率与盈利能力，并灵活调整原材料库存策略应对稀土价格波动 [2] - 公司第四季度在手订单充足，交付能力获得国内外客户充分肯定 [2] - 公司产品广泛应用于新能源汽车、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯等领域 [2] - 2024年度公司磁材实际产能为3.2万吨，并于2024年底建成年产3.8万吨的磁材产能及先进的具身机器人电机转子生产线 [3] - 公司“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”正按计划建设，力争到2027年建成6万吨稀土永磁材料产能 [3] 新兴增长领域 - 公司已成立具身机器人电机转子事业部，2025年前三季度具身机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付 [2] - 公司认为具身机器人是未来高性能钕铁硼磁材及电机转子重要需求增长点之一 [3] - 公司已进行包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面配套投入，初具一定的规模化量产能力 [3] - 在低空飞行器领域，公司亦有小批量产品交付 [2]

业绩表现 - 2025年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为人民币5.05亿元至5.50亿元，同比增长157%至179% [1] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为人民币4.15亿元至4.60亿元，同比大幅增长365%至415% [1] - 2025年第三季度净利润预计达人民币2.00亿元至2.45亿元，同比增长159%至217% [1] 运营与战略 - 在行业竞争加剧的背景下，公司通过技术创新、组织优化及精益管理，持续提升运营效率与盈利能力 [1] - 公司积极应对稀土原材料价格波动风险，灵活调整库存策略，保障交付能力获得客户认可 [1] - 公司第四季度在手订单充足 [1] 业务拓展 - 公司新设立的具身机器人电机转子事业部于2025年前三季度已实现小批量产品交付 [1] - 公司在低空飞行器领域也取得突破 [1] - 公司产品广泛应用于新能源汽车、节能变频空调、风力发电等多个领域 [1]

业绩表现 - 2025年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为人民币5.05亿元至5.50亿元，同比增长157%至179% [1] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为人民币4.15亿元至4.60亿元，同比大幅增长365%至415% [1] - 2025年第三季度净利润预计达人民币2.00亿元至2.45亿元，同比增长159%至217% [1] 运营与战略 - 公司通过技术创新、组织优化及精益管理，持续提升运营效率与盈利能力 [1] - 公司积极应对稀土原材料价格波动风险，灵活调整库存策略，保障交付能力获得客户认可 [1] - 公司第四季度在手订单充足 [1] 业务拓展 - 公司新设立的具身机器人电机转子事业部于2025年前三季度已实现小批量产品交付 [1] - 公司在低空飞行器领域也取得突破 [1] - 公司产品广泛应用于新能源汽车、节能变频空调、风力发电等多个领域 [1]