业务整合背景 - 公司拟与日本株式会社爱发科共同整合平板显示靶材业务以优化业务结构并聚焦半导体靶材和核心零部件主业 [1] - 整合旨在集中资源加大研发和设备投入加快突破卡脖子技术增强半导体业务核心价值 [1] 公司技术优势 - 公司在平板显示靶材领域拥有坚实技术基础成熟研发团队及丰富生产管理经验 [1] - 公司平板显示靶材已通过国内知名平板显示器制造商认证并实现批量供货客户端粘性强订单具备可持续性 [1] 合作方技术实力 - 爱发科为真空技术开创者致力于研发制造半导体电子器件平板显示设备及材料是世界知名技术集团 [1] - 爱发科是平板显示设备和靶材创造者在最先进OLED靶材方面具有领先优势 [1] 整合预期效益 - 业务整合将发挥协同效应实现资源共享优势互补合作共赢 [2] - 整合旨在增强平板显示靶材产品在高端领域的技术实力与市场竞争力推动业务高质量发展 [2] 项目当前状态 - 整合事项尚处于筹划阶段公司仍在调查论证过程中暂未签署正式协议 [2] - 具体方案实施进度等事项具有不确定性 [2]

业务整合与战略聚焦 - 公司拟与日本株式会社爱发科合作整合平板显示靶材业务 [1] - 公司优化业务结构以聚焦半导体靶材和核心零部件主业 [1] - 整合旨在集中资源加大研发和设备投入 [1] 技术发展与产业升级 - 公司加快突破"卡脖子"技术以增强半导体业务核心价值 [1] - 合作涉及平板显示靶材业务的技术与资源整合 [1]

公司战略合作 - 公司拟与日本株式会社爱发科合作整合平板显示靶材业务 [1] - 合作目的为聚焦半导体靶材和核心零部件主业并加快突破卡脖子技术 [1] - 合作旨在进一步增强半导体业务核心价值 [1] 业务与技术优势 - 公司平板显示靶材已通过国内知名平板显示器制造商认证并实现批量供货 [1] - 公司订单具备可持续性 [1] - 爱发科是平板显示设备和靶材的创造者并在最先进OLED靶材方面具有领先优势 [1]

公司动态 - 江丰电子拟与日本株式会社爱发科合作整合平板显示靶材业务 [1] - 合作旨在优化业务结构并实现资源共享与优势互补 [1] - 江丰电子在平板显示靶材领域拥有技术、研发和生产优势 [1] - 爱发科在OLED靶材方面具有领先优势 [1] - 整合将增强产品在高端领域的技术实力与市场竞争力 [1] - 目前该事项尚处于筹划阶段，具体方案和实施进度存在不确定性 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟与爱发科合作整合平板显示靶材业务[1] - 整合将发挥协同效应，增强高端领域实力与竞争力[2] - 整合尚处筹划阶段，方案和进度有不确定性[2] 公司优势 - 公司在平板显示靶材领域有技术、团队、经验等优势[1] - 爱发科是真空技术开创者，在OLED靶材方面有领先优势[1]

公司投资与股权结构 - 江丰电子间接全资控股广东丰科晶晟电子材料有限公司和合肥丰科晶晟电子材料有限公司 [1] - 两家新设公司法定代表人同为王学泽 [1] - 两家公司注册资本均为3000万元人民币 [1]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"强于大市" [2] 核心观点 - 八月份建议关注四大方向：中报行情、"反内卷"对供给端影响、自主可控背景下的电子材料公司、分红派息稳健的能源企业 [2] - 中长期推荐三大投资主线：油气开采板块高景气度、新材料领域发展空间、政策加持下的需求复苏 [11] 行业动态 - 本周跟踪的100种化工品中，价格上涨18种，下跌39种，稳定43种，月均价环比上涨38%，下跌56% [4] - 国际油价显著下跌：WTI原油周跌5.12%至63.88美元/桶，布伦特原油周跌4.42%至66.59美元/桶 [4] - 钛白粉价格持续走弱：市场均价13,302元/吨，周跌1.10%，年同比下跌13.87%，开工率66.71% [33] - 制冷剂价格强势上涨：R32周涨2.73%至56,500元/吨，年涨幅达54.79% [34] 重点公司分析 卫星化学 - 2024年营收456.48亿元(+10.03%)，归母净利润60.72亿元(+26.77%)，四季度净利润23.79亿元创单季新高 [12] - 轻烃一体化优势显著：烷烃采购价3,519.53元/吨，销售毛利率提升3.73pct至23.57% [13] - 国际化进展突出：境外营收55.53亿元(+193.51%)，占比提升至12.16% [14] - 多碳醇项目投产：年产80万吨产能形成产业链闭环，丙烯酸酯功能单体等新产品进入市场 [15] 安集科技 - 2024年营收18.35亿元(+48.24%)，归母净利润5.34亿元(+32.51%)，25Q1净利润1.69亿元(+60.66%) [18] - 抛光液全球市占率提升至11%，收入15.45亿元(+43.73%)，毛利率61.16%(+1.97pct) [20] - 功能性湿电子化学品快速放量：收入2.77亿元(+78.91%)，毛利率提升10.48pct至43.21% [21] 市场表现 - SW基础化工PE(TTM)24.68倍(历史73.87%分位)，PB1.99倍(历史21.95%分位) [11] - SW石油石化PE(TTM)11.19倍(历史18.78%分位)，PB1.23倍(历史5.59%分位) [11] - 本周涨幅前五子行业：其他橡胶制品(+10.06%)、改性材料(+8.55%)、胶粘剂(+7.77%) [35] 技术创新与产业动态 - 全球首例eVTOL海上石油平台物资运输飞行完成，载重400公斤航程200公里 [24] - 中盐集团启动盐穴储氢主体工程，规划新建2组盐穴作为储氢试验载体 [24] - 镇海炼化全球最大单系列40万吨/年丙烯腈装置投产，采用自主S-ANT技术 [26]

股价表现 - 截至2025年8月6日15时8分最新股价为70 27元，较前一交易日上涨0 49元 [1] - 当日开盘价为69 69元，最高触及70 33元，最低下探69 30元 [1] - 成交量为54383手，成交金额达3 80亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为高纯金属溅射靶材的研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于半导体、平板显示、太阳能电池等领域 [1] - 所属行业为电子行业，涉及半导体、新材料等细分领域 [1] 股东结构 - 截至2025年7月31日股东户数为4 48万户，较7月18日增加363户 [1] - 总股本为2 65亿股，其中流通股本2 21亿股 [1] - 户均持有流通股4932股 [1] - 深股通持股数量为446 73万股，占流通股本的1 68% [1] 资金流向 - 2025年8月6日主力资金净流出1206 32万元，占流通市值比例为0 08% [1] - 近五日主力资金累计净流出14379 03万元，占流通市值比例为0 93% [1]

股权激励计划执行情况 - 公司第二期股权激励计划预留授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条件已成就，为5名激励对象办理15万股限制性股票解除限售并上市流通 [1][20] - 本次解除限售股份占预留授予限制性股票总量的20%，占公司总股本的0.0565%，上市流通日期为2025年8月8日 [24] - 预留授予限制性股票第三个解除限售期需满足2024年营业收入较2021年增长不低于45%，实际增长率为126.17% [22] 股权激励计划调整与回购注销 - 自2021年12月启动以来，股权激励计划经历多次调整：首次授予激励对象人数从317人调整为315人，首次授予数量从320万股调整为314万股 [3][24] - 累计回购注销限制性股票涉及多批次：2022年注销10.5万股（含3名离职激励对象），2023年注销12万股（11名离职激励对象），2024年注销7.75万股（15名失去资格对象） [5][6][12] - 回购价格经历三次调整：首次授予价格从24.50元/股逐步下调至23.99元/股，预留授予价格从24.50元/股调整至24.09元/股 [8][15][28] 公司财务与股本变动 - 2021年营业收入为15.94亿元，2024年增长至36.05亿元，三年复合增长率达31.2% [22] - 截至2025年5月，公司总股本从初始265,660,583股缩减至265,320,683股，主要因限制性股票回购注销 [19][29] - 本次解除限售后，有限售条件股份减少14万股至44,163,570股（占比16.65%），无限售条件股份增至221,157,113股（占比83.35%） [29] 激励对象考核与合规性 - 个人层面绩效考核采用A/B/C/D四档，A/B档可100%解除限售，C档60%，D档0%，本次5名激励对象均获A档评级 [24] - 所有审批程序符合规定，包括股东大会授权、独立董事意见、监事会核查及律师事务所法律意见书 [1][3][20] - 预留授予部分于2022年6月22日完成登记，第三个限售期于2025年7月27日届满 [20]

股权激励 - 2022 - 2024年多次调整回购价，首次授予最终为23.99元/股，预留授予为24.09元/股[34,36,38] - 2022 - 2025年累计回购注销约33.94万股[35,36,37,38] - 2022年首次授予激励对象由317人调为315人，数量由320万股调为314万股[5][33] - 2022年实际完成登记310.6万股，授予308人[34] - 预留授予第三个解除限售期可申请比例为20%[27] - 激励对象绩效A/B档可解除比例为1，C档为0.6，D档为0[29] 解除限售 - 2024 - 2025年多次办理解除限售，2025年为5人办理解除15万股[26] - 本次5名激励对象2024年绩效A档可全解除限售[30] - 本次解除限售15万股，占总股本0.0565%，8月8日上市流通[2][32] 股本变动 - 2023 - 2025年多次因回购注销变更总股本，现为265,320,683股[11][13][16][19][25] - 本次变动后有限售股降140,000股，无限售股增140,000股[40] - 变动后有限售股占比从16.70%降至16.65%，无限售股从83.30%升至83.35%[40] - 股权激励限售股降为0股，占比从0.06%降至0.00%[40] - 高管锁定股增10,000股，变动后占比16.65%[40] 业绩总结 - 2021 - 2024年营收从1,593,912,652.91元增至3,604,962,847.84元，增长率126.17%[28]