财务数据 - 公司注册资本为200,395,122元人民币[9] - 2025年3月31日，流动资产63,919.45万元，非流动资产55,806.32万元，资产总计119,725.77万元[12] - 2025年1 - 3月，营业总收入10,673.26万元，营业总成本9,817.75万元，营业利润1,130.06万元[15] - 2025年1 - 3月，经营活动现金流量净额646.22万元，投资活动现金流量净额 - 828.53万元，筹资活动现金流量净额4,109.47万元[16] - 2025年3月31日，流动比率1.56倍，速动比率1.36倍，资产负债率（合并）35.78%[17] - 2024年度，营业总收入51,823.15万元，净利润 - 3,000.76万元，归属于母公司所有者的净利润 - 3,206.92万元[15] - 2024年度，经营活动现金流量净额 - 3,721.69万元，投资活动现金流量净额 - 5,920.77万元，筹资活动现金流量净额 - 3,824.72万元[16] - 2024年12月31日，流动比率1.53倍，速动比率1.34倍，资产负债率（合并）35.38%[17] - 2023年度，营业总收入50,993.67万元，净利润882.56万元，归属于母公司所有者的净利润689.72万元[15] - 2023年度，经营活动现金流量净额2,634.94万元，投资活动现金流量净额 - 7,160.01万元，筹资活动现金流量净额10,146.56万元[16] - 2024年度归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为 - 4.22%，每股收益为 - 0.1602元/股[18] - 2024年度扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为 - 3.96%，每股收益为 - 0.1504元/股[19] - 2025年一季度营业收入10,673.26万元，同比下降8.58%[25] - 2025年一季度归属于母公司股东的净利润976.33万元，同比下降34.63%[25] - 截至2025年3月31日，商誉账面原值67,068.80万元，已计提减值准备64,891.85万元，账面价值2,176.94万元[30] 业务情况 - 2023及2024年度光伏新材料产品销售收入分别为5365.46万元和4948.47万元[126] - 年产9000吨外层油墨项目可用于生产光伏新材料[126] - 已开拓隆基绿能、爱旭股份等光伏新材料产品客户[127] 募投项目 - 本次募投项目内部收益率（税后）18.20%，存在达不到预期效益风险[41] - 年产5万吨电子感光材料及配套材料项目投资规模大、周期长，存在投资规模不及预期风险[42] - 本次募投项目资本性支出规模大，投产后前两年净利润可能为负[37] - 本次发行采用简易程序向特定对象发行股票，十个工作日内完成缴款[50] - 本次募投项目为年产5万吨电子感光材料及配套材料项目[80] - 本次发行股票7,915,057股，不超发行前总股本30%[56] - 本次发行募集资金14,350.00万元，不超三亿元且不超2023年末净资产20%[59] - 年产5万吨电子感光材料及配套材料项目总投资52,538.00万元，前次已投入9,598.50万元，本次拟投入14,350.00万元[61] - 本次募投项目中PCB光刻胶、涂料和自制树脂子项目是现有产品扩产[125] - 显示及半导体光刻胶与配套试剂子项目对应产品为新业务、新产品，用自有资金投入[127] 其他信息 - 有1起涉诉金额超1000万元未决诉讼，一审败诉已提起二审[36] - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.0元[49] - 发行定价基准日为2025年3月20日，发行价格18.13元/股[54] - 本次以简易程序向特定对象发行的股票，6个月内不得转让[57] - 发行完成后，李有明持股比例从36.66%变为35.21%，仍是控股股东及实际控制人[139] - 保荐人将在证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度对公司进行持续督导[141]

发行相关 - 广信材料2024年度以简易程序向特定对象发行股票[2] - 本次发行需深交所审核同意和中国证监会注册[16] - 发行人具备本次发行主体资格，符合发行条件[17][18] 公司架构 - 发行人共有一级控股子公司9家、一级参股公司1家、二级控股子公司4家[30] - 控股股东、实际控制人为李有明，本次发行实控人不变[23] 子公司变动 - 湖南广裕感光新材料有限公司于2024年1月8日注销[12] - 苏州扬明微电子材料有限公司于2025年1月7日注销[12] - 江西扬臻光电新材料有限公司于2024年6月3日注销[12] 关联交易 - 报告期内，公司关联采购占当期总采购额比例分别为0.27%（2022年）、1.62%（2023年）、0.07%（2024年）、0.16%（2025年1 - 3月）[39] - 报告期内，公司关联销售占当期营业收入比例分别为0.46%（2022年）、0.64%（2023年）、2.18%（2024年）、0.86%（2025年1 - 3月）[42] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年、2022年公司向番禺广信承租房屋建筑物的租赁金额分别为29.85万元、114.24万元、114.24万元、114.24万元[46] 财务数据 - 2025年1 - 3月关键管理人员报酬总额为91.37万元，2024年度为476.72万元，2023年度为507.44万元，2022年度为437.41万元[48] - 2025年1 - 3月应收关联方款项合计355.53万元，2024年度为313.80万元，2023年末为213.22万元，2022年末为66.79万元[51] - 2025年3月31日应付关联方款项合计14.08万元，2024年12月31日为9.58万元，2023年12月31日为871.42万元，2022年12月31日为4.95万元[53] - 截至2025年3月31日，公司其他应收款为4383415.32元，其他应付款为20692601.80元[62] 资产情况 - 公司及其子公司拥有8项土地使用权、29项房屋所有权、13项商标权、93项专利权及生产经营设备所有权[57][58][59] - 截至2025年3月31日，前次年产5万吨电子感光材料及配套材料项目募集资金已使用完毕[73] 合规情况 - 截至2025年3月31日，公司正在履行的重大合同未违法违规，无相关诉讼或仲裁[60] - 截至2025年3月31日，公司不存在重大侵权之债，与关联方无重大债权债务关系[61][62] - 除董事、高级管理人员安丰磊外，公司及持有5%以上股份的股东和董事、高级管理人员均无尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件[76]

发行与募资 - 本次发行拟募集资金14350万元，不超三亿元且不超最近一年末净资产20%[10] - 发行价格18.13元/股，定价基准日为2025年3月20日[11] - 发行股票数量7915057股，未超发行前公司总股本30%[12] - 发行对象包括13家机构及个人[9] 业绩情况 - 2024年度公司营收51823.15万元，归属母公司股东净利润 - 3206.92万元[15] - 2025年一季度营收10673.26万元，同比降8.58%[16] - 2025年一季度归属母公司股东净利润976.33万元，同比降34.63%[16] 资产与减值 - 2024年度确认商誉减值损失2991.36万元等多项减值[15][16] - 截至2025年3月31日，商誉账面价值2176.94万元[26] 募投项目 - 年产5万吨电子感光材料及配套材料项目总投资52538万元，本次拟投入14350万元[10] - 募投项目内部收益率（税后）为18.20%[21] 风险提示 - 募投项目达产后若不能消化产能，利润可能下滑[17] - 光刻胶产品研发等存在不确定性[18] - 公司面临新增产能消化风险[20] 行业数据 - 2024年全球PCB产值735.65亿美元，同比增5.8%[5] - 2024年中国大陆PCB产值412.13亿美元[5] 产品数据 - 2024年光刻胶及配套材料产能8000吨，产量8810.55吨，销量8912.21吨[160] - 2024年涂料产能6350吨，产量6375.02吨，销量5983.43吨[160] 原材料采购 - 2024年树脂采购数量5959.47吨，金额13411.92万元[165] - 2024年单体采购数量1492.43吨，金额2371.62万元[165] 专利与商标 - 截至募集说明书签署日，公司及其子公司持有效专利93项[192] - 公司及其子公司拥有12项有效商标[199][200] 股权结构 - 李有明持股73354862股，持股比例36.61%[45] - 前十名股东合计持股84995201股，持股比例42.41%[45]

公司股权结构 - 公司总股本200,395,122股，无限售条件股份占比71.66%，有限售条件股份占比28.34%[21] - 前十名股东持股合计占比42.41%[24] - 李有明与曾燕云夫妇合计持股占比36.68%[26] - 发行前李有明持股36.61%，发行后变为35.21%，仍是控股股东及实际控制人[105] 财务数据 - 2025年3月31日资产总计119725.77万元，负债合计42838.37万元，所有者权益合计76887.40万元[29] - 2025年1 - 3月营业总收入10673.26万元，净利润887.89万元[31] - 2025年1 - 3月经营、投资、筹资活动现金流量净额分别为646.22万元、 - 828.53万元、4109.47万元[32] - 2025年3月31日流动比率1.56倍，速动比率1.36倍，资产负债率35.78%[33] - 2024年度净利润加权平均净资产收益率 - 4.22%，基本每股收益 - 0.1602元/股[34] - 2024年度扣非后净利润加权平均净资产收益率 - 3.96%，基本每股收益 - 0.1504元/股[35] - 2024年度营业收入51,823.15万元，归属母公司股东净利润 - 3,206.92万元[112] - 2025年一季度营业收入10,673.26万元，同比下降8.58%；归属母公司股东净利润976.33万元，同比下降34.63%[112] 筹资与分红 - 2016年8月首发筹资净额19,593.34万元，2017年9月筹资净额30,437.73万元，2023年11月筹资净额9,598.50万元，股权激励筹资914.16万元[23] - 2017 - 2019年分别派发现金红利2026.79万元、1158.17万元、1544.22万元，首发后累计派现6229.18万元[25] 发行情况 - 本次以简易程序向特定对象发行股票，发行价格18.13元/股，发行股份数量7,915,057股[18][64][79] - 发行对象共13名特定投资者，认购金额合计14350.00万元[63][61] - 发行定价基准日为2025年3月20日，股票自上市之日起6个月内不得转让[64][65] 募投项目 - 募投项目为年产5万吨电子感光材料及配套材料项目，完全达产后有多项产品生产能力[57][91] - PCB光刻胶、涂料和自制树脂子项目是现有产品扩产，显示及半导体光刻胶与配套试剂子项目为新产品但不使用募集资金[92][94] 业务与市场 - 2023 - 2024年度光伏新材料产品销售收入分别为5365.46万元和4948.47万元[93] - 已开拓隆基绿能、爱旭股份等光伏新材料产品客户[93] 风险提示 - 2024年亏损因商誉减值、减少确认递延所得税资产等因素[112] - 面临宏观经济、竞争、技术升级等多种风险[107][108][110] - 募投项目存在达不到预期效益、产能消化不足等风险[127][126]

其他新策略 - 公司2025年5月27日收到深交所受理以简易程序向特定对象发行股票申请文件通知[2] - 该事项需通过深交所审核并获中国证监会同意注册决定方可实施[2]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为518231486.30元[15] - 2024年度公司净利润为8825144.93元[31] - 2024年度公司综合收益总额为6887191.10元[31] 财务数据 - 截至2024年末，公司商誉账面价值为21769448.17元，当年商誉减值准备金额为29913646.81元[11] - 期末流动资产合并余额为618817760.69元，非流动资产合并余额为557581752.45元[28] - 期末流动负债合并余额为404668447.86元，非流动负债合并余额为11580121.73元[30] - 期末归属于母公司股东权益合计合并为752320401.02元，少数股东权益为7830542.53元[30] - 研发费用为6848034.63元，财资费用为6921493.9元[31] - 经营活动现金流量净额本期合并为 - 27216919.16元，投资活动为 - 88207708元，筹资活动为 - 38257178.59元[34] 会计政策与核算 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》，自印发日起执行《企业会计准则解释第18号》，均未产生重大影响[174][178] - 公司按上一年度营业收入超额累退方式提取安全生产费用[169] - 公司至少每年评估商誉是否减值，需估计未来现金流量并选折现率[172] 资产情况 - 期末货币资金合计88269676.60元，受限款项总额为33144834.71元[192] - 交易性金融资产期末余额为93420558.00元[193] - 应收票据期末账面余额为84924793.91元，账面价值为84916381.27元[193] - 应收账款期末余额合计318982512.36元，坏账准备95424092.28元[196]

公司产品及发展前景 - 公司以 PCB 光刻胶、3C 消费电子涂料等电子材料为基本盘，扩展光伏胶、显示光刻胶等领域，重点发展工业防护涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域 [2][4] - 电子材料领域基本盘，PCB 光刻胶、显示光刻胶、3C 消费电子涂料合计约 4 亿营业收入，行业增速平稳 [2] - 光伏新技术增量市场，光伏胶产品年营业收入约 5000 万，稳居行业领先，中信建投预测 2025 - 2026 年国内 BC 产能将达 105/175GW，2025 年光伏 BC 电池销量有望从十来 GW 放量至超 50GW [2] - 金属食品包装涂料刚需市场，功能膜材及金属包装涂料 2022 年营业收入约 1000 万，2023 年约 5000 万，2024 年约 9000 万，增长迅猛 [2][7] - 海洋工程涂料、工业防护涂料等重防腐涂料市场，环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料实现代际突破，预计 2025 年二季度至三季度大型企业相关产品逐步放量 [2][3][9] 公司战略重心规划 - 因势而变顺势而为，聚焦光伏新技术用光伏胶、新能源汽车内外饰涂料，顺应产业趋势 [4] - 穿越周期对冲风险，发展工业重防腐涂料、金属包装涂料等市场应用领域 [4] - 多维度可持续发展，开发环保型涂料产品，改善工业和产业排放，提高产品资产使用寿命等 [4] - 为客户创造价值，从材料供应商转变为解决方案提供商，在光伏 BC 电池绝缘胶等领域创造价值 [5] - 国产替代进口解决方案，从第一代国产替代转变为第二代全方位创造多重价值的系统解决方案 [5][6] - 节奏上，传统领域夯实并稳步提升，短期重点突破光伏 BC 电池绝缘胶等新应用领域 [6] 金属包装涂料市场及公司增长空间 - 全球金属包装涂料市场 2024 年规模约 35.58 亿美元，预计 2031 年达 44.52 亿美元，2025 - 2031 年 CAGR 为 3.3%，中国市场规模约占全球四分之一 [7] - 公司逐步丰富产品应用领域，开发环保型无溶剂 UV 光固化涂料，控股子公司产品用于多领域，未来将随市场开拓快速增长 [7] 海洋领域涂料产品开发及认证情况 - 公司在海洋重防腐涂料领域制定重点突破大型企业战略，环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料性能超跨国品牌，已启动 NORSOK M - 501 检测认证 [8] - 产品在多场景小批量应用并取得卓越效果，已在部分领域取得批量订单，预计 2025 年二季度至三季度逐步放量 [3][8][9] NORSOK M - 501 检测认证 - NORSOK M - 501 是国际上海洋钢结构防护涂层广泛采用的标准，由挪威石油行业 1994 年制定，代表重防腐涂料腐蚀测试最严格技术规范 [9] - 2022 年第 7 版在 ISO 12944 系列标准基础上细分要求、增加规定，引入新涂层体系 [10] - 通过该认证是参与海洋工程装备防护涂料项目的“通行证”，可提升市场竞争力和品牌影响力 [10]

定增募资与资金状况 - 公司发布第四次修订定增预案 募资金额从最初3亿元降至1.43亿元 [1] - 2021年原计划募资5.7亿元用于年产5万吨电子感光材料项目 实际仅募得9999.99万元 完成率不足20% [1] - 货币资金同比减少54.42%至8827万元 2024年经营活动净现金流为-3721万元 同比下滑241.2% [3] 股东行为与监管风险 - 实控人李有明2020年3月至7月期间减持662.52万股 套现约1.2亿元 [1] - 实控人因持股比例变动达5%时未及时公告 于2021年6月收到深交所监管函 [2] - 实控人及其一致行动人持股比例从54.62%降至40.98% 其中包含被动稀释9.35%和主动减持4.43% [2] 分红与投资者回报 - 上市以来累计分红仅6229万元 2020-2024年连续五年未实施分红 [1] - 公司分红与融资存在显著失衡 [1] 财务业绩表现 - 2024年营收5.18亿元 同比增长1.63% 但归母净利润亏损3207万元 同比骤降564.96% [2] - 2024年扣非净利润亏损3009万元 同比降幅达11943.57% [2] - 2025年一季度营收1.07亿元 同比下滑8.58% 归母净利润976万元 同比减少34.63% [2] - 2025年一季度扣非净利润824万元 同比下降43.51% [2] 经营现金流状况 - 2024年经营活动净现金流为-3721万元 同比下滑241.2% [3] - 2025年一季度现金流短暂转正 但在营收下滑背景下可持续性存疑 [3]

发行股票方案 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金14,350万元，发行数量为7,915,057股，发行后总股本增至20,831.02万股 [3][5] - 本次发行假设于2025年6月完成，募集资金将全部用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目 [3][7] - 基于2024年财务数据测算，若2025年净利润与调整后2024年数据（加回商誉减值等影响后为2,352.90万元）持平，基本每股收益为0.12元/股；若增长15%则为0.13元/股，减少15%则为0.10元/股 [5][6] 募投项目规划 - 项目由全资子公司江西广臻实施，建设内容包括年产1.6万吨PCB光刻胶、1.5万吨专用涂料及配套树脂产能，总投资5万吨电子感光材料规模 [7][11] - 项目将实现核心原材料树脂自产以提升毛利率，并拓展光伏感光胶、绝缘胶等新产品，目前光伏绝缘胶已实现批量销售 [8][16] - 江西广臻基地已部分投产，其中9000吨/年外层油墨正式投产，7000吨/年内层油墨和1.2万吨/年自制树脂进入试生产阶段 [25] 业务战略布局 - 通过华南基地建设完善区域布局，辐射华中华东市场，提升供货稳定性并降低多基地分散经营成本 [7][11] - 在PCB光刻胶领域保持50微米分辨率技术优势，并开发浸涂型液体感光蚀刻油墨等新产品 [17] - 切入光伏领域开发BC电池绝缘胶等产品，形成电子化学品、微电子、光伏三大应用领域布局 [16] 技术研发优势 - 公司拥有江苏省PCB感光印料工程技术研究中心等研发平台，牵头制定多项行业标准 [14][15] - 建立"销售一代、储备一代、研发一代"三级梯队战略，在PCB光刻胶、汽车涂料等领域实现进口替代 [12][18] - 子公司江苏宏泰在3C涂料领域排名全国第四，拥有自动化生产控制系统保障产品质量 [18][19] 客户资源积累 - PCB光刻胶客户包括兴森快捷、景旺电子等知名厂商，部分合作超5年 [21] - 涂料业务覆盖华为、OPPO等消费电子品牌及比亚迪、吉利等汽车厂商 [22][23] - 金属包装涂料应用于中粮、统一等食品饮料包装，出口欧洲、中东等地区 [20] 资金使用计划 - 募集资金将存放专项账户严格管理，加快项目建设进度以实现预期效益 [27] - 通过优化财务结构降低资产负债率，提升抗风险能力 [10] - 严格执行现金分红政策强化投资者回报，董事及控股股东已出具相关承诺 [28][29][31]

募集资金使用计划 - 本次发行拟募集资金总额为14,350万元，不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20% [1] - 募集资金将全部用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目，项目总投资52,538万元 [1] - 前次发行已投入募集资金9,598.5万元，本次拟投入14,350万元 [1] 发行背景 - 国内PCB光刻胶供应商逐步发展壮大，已掌握关键原材料合成树脂技术，打破外资企业垄断 [1] - PCB光刻胶行业将随下游计算机、通信设备、消费电子等产业发展持续增长 [1] - 紫外光固化涂料市场规模持续扩大，被誉为"21世纪绿色涂料"，应用领域不断拓宽 [2][3] - 国家政策大力支持集成电路、半导体、PCB行业发展，为光刻胶等电子化学品带来发展机遇 [4][18] 发行目的 - 解决前次募投项目资金缺口，推进年产5万吨电子感光材料项目建设 [8] - 优化升级原有PCB光刻胶、UV涂料业务，实现核心原材料自产 [9] - 拓展光伏新材料、显示光刻胶等新产品研发和产业化 [9][30] - 完善华南区域布局，提高市场占有率 [9] 行业发展趋势 - 全球PCB产值2024年达735.65亿美元，中国占比超50%，预计2024-2029年CAGR为4.3% [19][20] - 全球涂料市场规模2023年2,065.6亿美元，预计2032年达3,039.7亿美元，CAGR4.5% [21] - 全球光刻胶市场2023年58.77亿美元，预计2030年达95.05亿美元，CAGR6.84% [26] - 环保政策推动UV固化涂料等环境友好型涂料占比提升 [16][22][25] 公司竞争优势 - 国内领先的PCB感光油墨、UV固化涂料制造企业 [15] - 已开发光伏BC电池绝缘胶等新产品，部分产品已实现批量销售 [30] - 拥有江苏省企业技术中心等研发平台，参与制定多项行业标准 [29] - 在紫外光固化涂料领域技术领先，打破外资企业垄断 [29] 募投项目情况 - 项目产品包括PCB光刻胶、UV涂料、自制树脂等，建设周期2年 [11] - 预计达产后年均营业收入144,676.14万元，年均利润总额18,123.15万元 [31] - 已完成大部分厂房建设和设备产线布局，部分产能已试生产 [32][33] - 项目税后内部收益率18.20%，静态投资回收期7.63年（含建设期） [31] 对公司影响 - 增强主营业务，提升资本实力和风险防范能力 [34] - 资产总额与净资产总额将同时增加，降低资产负债率 [34] - 为持续发展提供资金保障，提升盈利能力 [34]