核心业务进展 - 海工重防腐涂料产品已通过NORSOK M-501标准检测及部分客户现场测试 可应用于海上油气平台 海域矿业设施 波浪能发电装备等高端海工装备领域 [2] - 环保型石墨烯水性涂料 石墨烯无溶剂高固含涂料预计在2025年四季度至2026年二季度之间形成战略核心客户的批量销售应用 [2] - 当前战略重点为优先突破海工涂料市场 民用船舶涂料需取得船级社认证 暂未列为优先方向 [2] 产能与业绩表现 - 龙南基地建设有序推进 其中江西广臻2025年前三季度已实现营业收入超1.5亿元 [3] - 2025年第三季度归母净利润亏损477.43万元 主要受光伏BC电池绝缘胶营收低于预期 龙南基地资产转固折旧 出售子公司产生减值费用影响 [3] - 剔除信用减值 资产减值等因素后 公司实际经营略有盈利 龙南基地产能释放将利用集中生产及产业链整合优势提升盈利能力 [3] 战略规划与资产整合 - 年内已陆续剥离深圳乐建 湖南阳光等亏损资产 近期以980万元出售一家子公司股权 旨在整合资源 降低多基地运营重复费用 [4] - 光刻胶业务以PCB光刻胶为基本盘 受益于AI 智能机器人等行业带动的PCB市场增长 短期内采取稳健策略 [4] - 基于PCB光刻胶技术积累 公司正适当覆盖显示光刻胶 光伏胶等泛半导体领域 2024年以简易程序完成的再融资工作已结束 目前暂无其他再融资计划 [4] 公司活动 - 公司于11月4日通过网络远程方式召开2025年业绩说明会暨无锡上市公司投资者集体接待日活动 公司董事长 总经理 董事会秘书 副总经理 财务总监出席 [1]

财务业绩与亏损原因 - 第三季度归母净利润亏损477.43万元，主要因会计调整导致，剔除信用减值及资产减值后实际略有盈利 [7][8] - 江西广臻（龙南基地）2025年前三季度营业收入超1.5亿元 [2][6] - 光伏BC电池绝缘胶收入低于预期，主因下游销售节奏放缓、客户降价要求及引入二供竞争 [5][6] - 资产剥离（如深圳乐建、湖南阳光）及龙南基地转固折旧带来短期减值压力 [3][5] 海工重防腐涂料进展 - 石墨烯重防腐涂料已通过NORSOK M-501标准检测及部分客户现场测试 [2][6][7] - 目标市场为海上油气平台、海域矿业设施、波浪能发电装备、港口机械等高端海工领域 [2][6][7] - 预计2025年四季度至2026年二季度实现战略客户批量销售 [2][6][7] - 船舶领域需船级社认证，但当前战略优先突破海工市场 [7] 龙南基地产能与整合 - 龙南基地按计划推进产能释放，未来将提升集中生产优势及盈利能力 [2][6] - 基地投产初期面临两地生产适配调整，预计2026年稳定后扩张 [3] - 通过剥离亏损资产整合资源，降低多基地运营重复费用 [3][5] 市场开拓与费用调整 - 销售费用增加主因扩充销售团队及加大新市场（如功能膜材、金属包装涂料）推广投入 [4] - PCB光刻胶作为基本盘稳健增长，受AI、智能机器人等行业带动 [3][6] - 2024年已完成定增，目前无其他再融资计划 [4] 股东与风险提示 - 截至2025年10月31日股东户数为25,247户 [3] - 海工涂料等领域进展受测试周期、客户验证门槛影响，存在不确定性 [6][7][8]

公司业务战略 - 公司在稳固传统PCB光刻胶和消费电子涂料等主营业务的基础上，正积极开拓新型功能材料、功能膜材及金属包装涂料等新产品应用领域市场 [1] - 为配合新市场开拓战略，公司通过扩充销售团队规模和加强市场推广力度来提升市场占有率 [1] - 市场开拓举措客观上增加了销售费用的支出 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2006年5月12日，于2016年8月30日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内感光材料领域的重要企业，专注于高科技感光材料研发，拥有多项核心技术 [1] - 公司主营业务为高科技领域适用的感光材料等材料的研究、生产和销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为3.48亿元，在行业35家公司中排名第32位，行业平均数为13.99亿元 [2] - 2025年三季度净利润为802.75万元，在行业35家公司中排名第32位，行业平均数为1.55亿元 [2] - 行业第一名西陇科学营收达53.24亿元，第二名国瓷材料营收32.84亿元 [2] - 行业第一名安集科技净利润6.08亿元，第二名鼎龙股份净利润5.85亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为31.50%，高于去年同期的29.54%，也高于行业平均的28.64% [3] - 2025年三季度毛利率为34.71%，虽低于去年同期的37.14%，但高于行业平均的31.60% [3] 管理层与股权结构 - 控股股东和实际控制人为董事长兼总经理李有明 [4] - 李有明2024年薪酬为93.37万元，2023年为90.82万元，同比增加2.55万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.88万，较上期增加0.33% [5] - 户均持有流通A股数量为4994.27，较上期减少0.33% [5] - 创金合信新能源汽车股票A为新进股东，位居第二大流通股东，持股443.52万股 [5] - 广发多因子混合位居第七大流通股东，持股117.78万股，持股数量较上期不变 [5] - 广发创新升级混合、新华优选分红混合A退出十大流通股东之列 [5] 业务进展与机构观点 - 光大证券指出因光伏BC电池绝缘胶销售不及预期，公司2025年前三季度业绩低于预期 [6] - 光大证券下调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.26/0.48/0.85亿元 [6] - 江西广臻在龙南建设的项目有产能进展，2025年2月9000吨/年PCB外层油墨项目投产 [6] - 2025年4月7000吨/年PCB内层油墨和12000吨/年自制树脂项目试生产 [6] - 15000吨/年涂料产能和7000吨/年显示半导体光刻胶与配套试剂产能预计2025年下半年试生产 [6] - 公司高性能工业功能涂料品牌HIPRO Graphene汉璞石墨烯重防腐涂料通过NORSOK M-501标准测试 [6] - 该涂料计划2025年下半年至2026年上半年实现海工及高端装备制造大型企业规模化应用突破 [6]

交易概述 - 公司全资子公司江苏宏泰高分子材料有限公司转让其持有的湖南阳光新材料有限公司100%股权给湖南迅悦节能环保科技有限公司 [2] - 股权转让价格为980万元 [2] - 交易完成后江苏宏泰不再持有湖南阳光股权 湖南阳光不再纳入公司合并报表范围 [2] 决策程序 - 公司于2025年9月22日召开2025年第一次总经理办公会会议审议通过该交易议案 [2] - 公司于2025年10月30日召开第五届董事会第十八次会议审议通过该交易议案 [2]

交易概述 - 公司全资子公司江苏宏泰拟转让其持有的湖南阳光100%股权给湖南迅悦 [1] - 本次股权转让价格为980万元 [1] 战略意图 - 交易旨在进一步聚焦整合资源、发挥集中运营优势 [1] - 公司战略定位明确后，为适应市场环境变化而进行资产优化 [1] - 交易将推动公司实现业务的优化升级，提升资产运营效率 [1] 运营整合 - 公司龙南基地逐步投产及业务逐步整合是本次资产处置的背景 [1] - 公司将通过整合资源优化资产结构，降低多基地运营的重复费用 [1] - 此举旨在提升公司市场竞争力和经营质量，促进可持续发展 [1]

交易概述 - 公司全资子公司江苏宏泰拟转让其持有的湖南阳光100%股权给湖南迅悦 [1] - 本次股权转让价格为980万元 [1] 战略动机 - 交易旨在进一步聚焦整合资源、发挥集中运营优势 [1] - 公司战略定位明确后需适应市场环境变化 [1] - 基于龙南基地逐步投产及业务逐步整合的进展 [1] - 公司计划逐步整合资源、优化资产结构 [1] 预期效益 - 通过交易可降低多基地运营的重复费用 [1] - 有助于提升公司市场竞争力和经营质量 [1] - 促进公司可持续发展 [1] - 进一步深化公司发展战略、优化资本结构 [1] - 实现合理配置资源，推动业务优化升级 [1] - 最终提升资产运营效率 [1]

交易概述 - 公司全资子公司江苏宏泰高分子材料有限公司转让其持有的湖南阳光新材料有限公司100%股权给湖南迅悦节能环保科技有限公司，转让价格为980万元 [1] - 交易完成后，江苏宏泰不再持有湖南阳光股权，湖南阳光不再纳入公司合并报表范围 [1] - 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，无需提交股东会审议 [1] 公司治理与财务数据 - 公司通过召开2025年第一次总经理办公会会议和第五届董事会第十八次会议审议通过本次股权转让议案 [1] - 公司当前收盘价为24.5元，市值为51亿元 [1][2] - 2024年1至12月份，公司营业收入100%来自电子化学品行业 [1]

公司资产出售 - 广信材料全资子公司江苏宏泰高分子材料有限公司转让其持有的湖南阳光新材料有限公司100%股权 [1] - 股权转让给湖南迅悦节能环保科技有限公司 [1] - 本次股权转让价格为980万元 [1]

公司资产出售 - 广信材料全资子公司江苏宏泰高分子材料有限公司转让其持有的湖南阳光新材料有限公司100%股权 [1] - 股权转让给湖南迅悦节能环保科技有限公司 [1] - 转让价格为980万元 [1] 公司治理 - 本次股权转让经公司第五届董事会第十八次会议审议通过 [1]