证券代码：300413 证券简称：芒果超媒 公告编号：2025-036 芒果超媒股份有限公司 第四届董事会第二十九次会议决议公告 本议案提交董事会审议前，财务报告部分已经董事会审计委员会审议通过。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 三、备查文件 1、第四届董事会第二十九次会议决议； 2、第四届董事会审计委员会 2025 年第三次会议决议； 3、深交所要求的其他文件。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 芒果超媒股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十九次会议（以 下简称"会议"）于 2025 年 10 月 23 日以通讯表决方式召开。会议由董事长蔡怀军 主持，应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司监事对表决结果进行了统计确认。 会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 二、会议审议情况 本次会议审议通过《关于公司 2025 年第三季度报告的议案》。董事会认为公司 2025 年第三季度报告所载信息真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。2025 ...

板块整体表现 - 10月24日数字媒体板块整体上涨0.17%，表现弱于上证指数（上涨0.71%）和深证成指（上涨2.02%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，4只个股下跌，1只个股平盘[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出6328.7万元，游资资金净流出7606.59万元，但散户资金净流入1.39亿元[2] 领涨个股分析 - 凡拓数创领涨板块，单日涨幅达12.27%，收盘价为29.00元，成交量为12.88万手，成交额为3.59亿元[1] - 国脉文化涨幅为2.92%，排名第二，收盘价为14.78元，成交量为34.32万手，成交额为4.99亿元[1] - 风语筑上涨1.30%，收盘价为9.38元，成交量为11.61万手，成交额为2600万元[1] 资金流向分析 - 国脉文化获得主力资金净流入6621.90万元，主力净占比达13.27%，为板块内最高[3] - 凡拓数创主力资金净流入2562.16万元，主力净占比为7.13%，但游资资金净流出3395.34万元[3] - 人民网和视觉中国分别获得主力资金净流入1692.19万元和1526.06万元，主力净占比分别为13.10%和2.26%[3] - 芒果超媒和三六五网跌幅居前，分别下跌1.80%和1.48%[2]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。以下是分组结果： 收入和利润 - 第三季度营业收入30.99亿元，同比下降6.58%[4] - 前三季度累计营业收入90.63亿元，同比下降11.82%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润2.52亿元，同比下降33.47%[4] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润10.16亿元，同比下降29.67%[4] - 营业总收入为90.63亿元，较上年同期102.78亿元下降11.8%[19] - 净利润为10.15亿元，较上年同期14.25亿元下降28.8%[20] - 归属于母公司股东的净利润为10.16亿元，较上年同期14.44亿元下降29.6%[20] - 基本每股收益为0.54元，较上年同期0.77元下降29.9%[21] 成本和费用 - 营业成本为66.24亿元，较上年同期72.82亿元下降9.0%[19] - 销售费用为13.30亿元，较上年同期12.20亿元增长9.0%[20] - 研发费用为1.74亿元，较上年同期1.28亿元增长35.9%[20] - 财务费用为负500万元，主要由于利息收入3826.66万元[20] - 前三季度研发费用1.74亿元，同比增长35.93%[9] - 支付给职工及为职工支付的现金为11.39亿元，较上年的12.64亿元减少约9.9%[24] - 支付的各项税费为3.51亿元，较上年的3.16亿元增加约11.0%[24] 现金流表现 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额6.74亿元，同比大幅增长307.14%[4][7] - 经营活动产生的现金流量净额为96.41亿元[23] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，从-3.26亿元改善至6.74亿元[24] - 投资活动现金流出大幅减少，从101.31亿元降至61.55亿元，降幅约39.2%[24] - 投资活动产生的现金流量净额显著改善，从-82.69亿元收窄至-20.58亿元[24] - 现金及现金等价物净增加额为-17.68亿元，较上年同期的-88.73亿元有大幅改善[24] - 期末现金及现金等价物余额为21.02亿元，较上年同期的29.94亿元减少约29.8%[24] - 吸收投资收到的现金为7800万元，较上年的1.6亿元减少约51.3%[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为4.13亿元，较上年的3.39亿元增加约22.0%[24] 业务线表现 - 前三季度芒果TV用户月活均值同比增长约11.08%[7] - 第三季度广告收入实现同比增长[7] 资产与负债状况 - 9月末公司货币资金为21.19亿元，较年初下降45.68%[8] - 9月末公司资金储备规模超130亿元[7] - 公司货币资金期末余额为21.19亿元，期初余额为39.01亿元[14] - 交易性金融资产期末余额为12.49亿元，期初余额为16.07亿元[14] - 应收账款期末余额为44.30亿元，期初余额为45.40亿元[14] - 存货期末余额为16.01亿元，期初余额为13.32亿元[14] - 无形资产期末余额为84.22亿元，期初余额为86.96亿元[16] - 资产总计期末余额为329.49亿元，期初余额为325.30亿元[16] - 总负债为97.37亿元，总资产为329.49亿元[17] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数37,859名[11] - 芒果传媒有限公司为控股股东，持股比例56.09%，持股数量1,049,300,301股，其中有限售条件股份849,019,732股[11] - 中移资本控股有限责任公司持股比例7.01%，持股数量131,188,792股[11] - 湖南财信精果股权投资合伙企业持股比例5.01%，持股数量93,647,857股[11] 其他重要事项 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[25]

股价表现与资金流向 - 10月24日盘中下跌2.04%，报28.81元/股，成交2.06亿元，换手率0.69%，总市值538.95亿元 [1] - 主力资金净流出3855.78万元，特大单净卖出1097.41万元，大单净卖出2758.37万元 [1] - 今年以来股价上涨8.02%，近5个交易日下跌2.21%，近20日下跌9.23%，近60日上涨27.20% [1] 公司基本情况 - 公司位于湖南长沙金鹰影视文化城金鹰阁，成立于2005年12月28日，2015年1月21日上市 [1] - 主营业务包括芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作及内容电商业务 [1] - 主营业务收入构成：芒果TV互联网视频业务81.87%，新媒体互动娱乐内容制作与运营10.16%，内容电商7.49%，其他0.48% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为传媒-数字媒体-视频媒体 [1] - 概念板块包括华为概念、网络游戏、人工智能、DeepSeek概念、基金重仓等 [1] 股东结构与持股变化 - 截至9月30日股东户数3.79万，较上期减少28.92%，人均流通股26986股，较上期增加40.69% [2] - 香港中央结算有限公司持股4699.34万股，较上期减少281.07万股 [3] - 易方达创业板ETF持股1541.62万股，较上期减少39.83万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1345.27万股，较上期增加113.46万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股951.71万股，为新进股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入59.64亿元，同比减少14.31% [2] - 2025年1-6月归母净利润7.63亿元，同比减少28.31% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现17.51亿元 [3] - 近三年累计派现9.91亿元 [3]

公司近期业绩表现 - 芒果超媒上半年营收同比下滑14.31%至59.64亿元，归母净利润同比下滑28.31%至7.63亿元 [3] - 公司广告业务收入同比下滑7.79%至15.87亿元 [3] - 会员业务收入在上半年同比增长0.40%至24.96亿元 [4] 核心综艺节目动态与影响 - 芒果超媒旗下代表性爆款综艺《再见爱人5》第二期调整播出计划推迟上线 [2][8] - 《再见爱人5》由美团买药独家冠名，其延播原因与嘉宾邓莎的丈夫路行被曝行贿近千万元有关 [2] - 2024年末，在头部综艺推动下芒果TV会员业务收入同比增长19.3%至51.48亿元 [4] - 《再见爱人》系列因聚焦离婚题材，其招商一直不如其他节目 [5] 公司未来业务展望 - 综艺节目《声鸣远扬2025》被视作下半年业绩亮点，该节目集结了八大平台的制播矩阵 [5] - 公司在综艺市场仍保持头部优势 [6] - 10月23日，芒果超媒股价报收29.41元/股，涨幅1.55% [7]

芒果超媒核心事件与业绩 - 旗下综艺《再见爱人5》因嘉宾邓莎丈夫路行被曝行贿近千万元而推迟播出，该节目由美团买药独家冠名 [1][2] - 公司上半年营收同比下滑14.31%至59.64亿元，归母净利润同比下滑28.31%至7.63亿元，广告收入同比下滑7.79%至15.87亿元 [3] - 公司期待通过《再见爱人5》提振业绩，该系列为爆款综艺，其第四季曾推动芒果TV会员业务收入在2024年末同比增长19.3%至51.48亿元 [3] - 公司下半年业绩亮点或为多方合作综艺《声鸣远扬2025》，该节目集结了八大平台的制播矩阵 [4] - 10月23日公司股价报收29.41元/股，涨幅1.55% [6] 食品饮料行业公司动态 - 珠江啤酒第三季度营收18.75亿元，同比下降1.34%，但前三季度营收50.73亿元，同比增长3.81% [14] - 天润乳业前三季度净亏损1061.45万元，第三季度净利润同比下降77.6%，业绩变动系淘汰低价值牛只及计提坏账准备 [15] - 劲仔食品第三季度净利润6083.35万元，同比下降14.77% [16] - 仲景食品第三季度归母净利润5331.73万元，同比增长9.1% [17] - 双塔食品第三季度归母净利润亏损1991.88万元，营收同比下降33.66% [18] - 贵州习酒发布声明，不对开瓶酒、开盖酒等违规产品承担质量保证责任 [19] - 奶酪品牌酪神世家已向法院递交破产清算申请 [20] - 五粮液在多地召开经销商联谊会，强调将严查低价货并加大补贴力度 [21] - 喜力发布未来五年战略目标，计划在2030年前实现中个位数有机净收入增长 [22] - 菲仕兰与Milcobel的拟议合并获欧盟批准 [23] - 光明如实在山姆会员店上新"高蛋白希腊发酵乳"，售价53.9元/10杯 [23] 餐饮行业动态 - 北京市前三季度餐饮收入1010.0亿元，同比下降3.7%，其中9月收入101.7亿元，同比下降4.3% [9] - 海底捞旗下首家寿司品牌"如鮨寿司"全国首店在杭州开业，周末单日平均接待800至1000人，翻台率可达8轮 [26] - 霸王茶姬联合创始人表示公司仍坚持高端品牌战略，东南亚是扩张重点 [26] - 联合利华饮食策划报告显示餐饮客单价下降趋势放缓，主动降价的连锁品牌占比大幅下降 [27] - 茶百道推出"蛋糕奶茶"系列新品，售价14-16元/杯 [28] - 日本拉面品牌"町田商店"登陆中国上海，定价36元，计划新增约30家门店 [29] - 麦当劳与梅赛德斯-奔驰联动上新，并在全国设置6家联名旗舰店 [30] 电商零售与物流 - 抖音电商专项治理玉石翡翠虚假宣传，今年以来处置违规达人1.26万人，日均拦截违规商品5万件 [34] - 近20家服饰品牌包括七匹狼、斯凯奇等入驻美团闪购 [35] - 美团副总裁称其无人机配送商业订单已超67万单 [36] - 商务部数据显示1-9月全国网上零售额增长9.8%，即时电商销售额增长24.3% [37] - 沃尔玛全球副总裁表示公司高度重视中国市场 [38][39] - 国家邮政局数据显示1-9月邮政行业业务收入13136.3亿元，同比增长7.7% [40] - 无人配送解决方案提供商新石器完成逾6亿美元D轮融资 [41] 其他消费行业 - 运动服饰公司太平鸟第三季度净利润亏损4945.26万元，营收同比下降5.54% [42] - 首都国际机场冬航季日均计划航班1243班，其中国内1023班 [43] - 海航航空集团冬春航季将新开、加密超630条航线，日均计划航班量超2000班 [44] - 丸美生物回应子品牌春纪关闭天猫店，称此为战略收缩的正常调整 [45] - 联合利华第三季度销售额147亿欧元，同比下滑3.5%，但中国市场基础销售额重回增长 [46] - 阿里巴巴开启夸克AI眼镜预售，售价4699元人民币 [47] - 机构报告显示iPhone 17系列在中国和美国开售头10天销量较iPhone 16系列增长14% [48]

板块整体表现 - 数字媒体板块在10月23日整体上涨0.46%，表现优于上证指数（上涨0.22%）和深证成指（上涨0.22%）[1] - 板块内个股表现分化，掌阅科技以4.31%的涨幅领涨，而视觉中国以-3.78%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 掌阅科技收盘价为19.83元，上涨4.31%，成交量为17.79万手，成交额为3.48亿元[1] - 川网传媒上涨3.23%，收盘价17.88元，成交额1.46亿元[1] - 凡拓数创上涨2.87%，收盘价25.83元，成交额8149.70万元[1] 资金流向分析 - 数字媒体板块整体呈现主力资金净流出1.43亿元，但游资资金净流入3641.58万元，散户资金净流入1.06亿元[2] - 掌阅科技获得主力资金净流入6110.63万元，主力净占比达17.57%，为板块内最高[3] - 三六五网主力净流入756.98万元，主力净占比12.06%[3] - 芒果超媒遭遇主力资金净流出1005.04万元，主力净占比-2.81%[3] 成交活跃度 - 视觉中国成交量最大，达55.88万手，成交额11.49亿元，但股价下跌3.78%[2] - 国脉文化成交31.75万手，成交额4.53亿元，股价下跌1.51%[2] - 掌阅科技成交17.79万手，成交额3.48亿元，为涨幅最大的个股[1]

股价与资金流向 - 10月23日盘中公司股价上涨2.00%，报29.54元/股，总市值552.61亿元，成交额2.45亿元，换手率0.82% [1] - 当日主力资金净流入113.29万元，其中特大单净买入430.94万元（买入702.73万元，卖出271.79万元），大单净卖出317.66万元（买入4011.57万元，卖出4329.23万元） [1] - 公司股价今年以来累计上涨10.76%，近60日上涨34.39%，但近5个交易日下跌3.65%，近20日下跌7.54% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-6月实现营业收入59.64亿元，同比下降14.31%，归母净利润7.63亿元，同比下降28.31% [2] - 主营业务收入构成为芒果TV互联网视频业务占比81.87%，新媒体互动娱乐内容制作与运营占比10.16%，内容电商占比7.49%，其他业务占比0.48% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利17.51亿元，近三年累计派现9.91亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.79万户，较上期减少28.92%，人均流通股为26,986股，较上期增加40.69% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4699.34万股，较上期减少281.07万股，易方达创业板ETF持股1541.62万股，较上期减少39.83万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第七大流通股东，持股1345.27万股，较上期增加113.46万股，易方达沪深300ETF为新进第十大流通股东，持股951.71万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为传媒-数字媒体-视频媒体 [1] - 公司涉及的概念板块包括华为概念、基金重仓、湖南国资、网络游戏、DeepSeek概念等 [1]

AI短剧市场爆发态势 - AI短剧传播力表现亮眼，例如68集AI真人短剧《奶团太后宫心计》累计播放量达2.1亿，国内首部付费AI短剧《兴安岭诡事》上线不到21小时播放量破千万，累计播放量达5613.3万，抖音原生端收益超过30万，账号涨粉超10万，海外作品《AfterDivorce》登顶短剧周榜，累计热力值超500万[5] - 制作效率出现断崖式提升，全AI制作微短剧《白狐》由4人团队完成，将传统3个月制作周期压缩至两周，每分钟制作成本从数万元降至万元级别[9] - 行业已从技术试验品快速跃变为资本争相押注的商业蓝海，爆发态势清晰可见[10] 资本与平台加速入场 - 已有超10家A股上市公司从技术研发、内容创作到平台运营等多个维度押注AI短剧赛道[10] - 平台方大力加码，即梦AI与抖音启动“AIGC短剧联合招募计划”，快手推出“星芒短剧×可灵AI大模型「AI创想剧场」”，两大平台均提供千万级现金激励与亿万级流量扶持，百度搜索旗下的AI短剧生成平台也推出亿元创作基金、百亿流量扶持[13][14] - 博纳影业是较早探索的企业，成立了AIGMS制作中心，并与抖音联合出品国内首部AIGC科幻短剧《三星堆：未来启示录》[11] 上市公司布局策略 - 昆仑万维构建技术壁垒，其AI短剧创作平台SkyReels支持30秒长视频生成，旗下短剧平台DramaWave月流水达1000万美元，实现技术研发到商业变现的闭环[14] - 掌阅科技计划每月上线3部左右AI短剧以跑通流程，国脉文化累计完成240集AI短剧制作，全网播放量突破7000万次[15] - 华谊兄弟凭借IP储备与工业化经验，已储备7部AI短剧和1部AI电影，将推出国内影视行业首个全AI制作片单[15] - 中文在线2024年已用AI技术制作近百部漫画与动态漫，累计观看量超30亿次，并计划上线自研AI工具链[16] AI技术重塑制作流程 - AI技术系统性变革制作流程，实现显著降本增效[18] - 在创作端，ChatGPT等大语言模型能依据关键词快速生成剧本初稿并优化剧情，光线传媒利用AI系统批量评估上千个剧本，大幅缩减剧本孵化周期[19] - 在制作端，AI文生图、图生视频技术替代高成本实景搭建与动画建模，广泛应用于场景预演和特效准备，使单人借助AI即可完成曾需团队协作的高级特效[19] - Sora2等工具进一步降低技术门槛，可生成时长达10秒、接近4K细节的短视频，并在语音与口型同步上有所提升[21] 行业面临的挑战 - 内容层面，AI短剧尚未诞生现象级作品，部分作品过度追求画面而忽视故事连贯性与角色塑造，导致剧情逻辑混乱[23] - 市场面临严重内容同质化，大量作品扎堆玄幻、科幻等易生成题材，导致观众审美疲劳[24] - 技术层面，AI生成的情感表达与人物塑造能力不足，表演生硬，且存在人物与场景一致性问题[24] - 商业层面，整体盈利能力尚未充分验证，多数作品依赖平台补贴，普遍存在IP属性不足、用户留存率低的问题，短期主义创作倾向损害用户体验并阻碍健康商业模式建立[24] - 版权与伦理问题频发，部分剧组用AI一键生成剧本、换脸明星甚至售卖“定制亲密戏”，严重侵犯他人权益，尽管有法规管理但违规行为屡禁不止[25]

节目核心特点与创新 - 节目《逃离朝九晚五的恋爱》定位为“班味”最重的恋综，聚焦10位在北京打拼的普通“打工人”利用5天年假进行海岛恋爱之旅 [3] - 采用“旅行独居+敲门约会”模式，打破传统集体合宿形式，旨在还原成年人恋爱中的试探与纠结，并分为“5天年假海岛邂逅”和“5天复工后感情追踪”两部分叙事 [3][9] - 节目内容高度写实，破冰话题涉及北京房租、裸辞后的生活开支等生存议题，嘉宾在度假期间仍需加班，直面职场与恋爱平衡的困境 [7][9] 行业演变趋势 - 恋爱综艺行业出现从“造梦工厂”到“现实转向”的明显趋势，此转变是行业发展的必然结果，也是社会情绪与观众需求变化的共谋 [10] - 网综时代初期，恋综如《心动的信号》《半熟恋人》以高颜值、高学历、高收入的“三高”嘉宾和奢华场景为核心，为女性观众制造理想化恋爱幻想 [10][12] - 近期同类节目批量催生导致“工业糖精”和矫揉造作的“精英感”引发观众审美疲劳，例如《心动的信号 7》中嘉宾中英夹杂的讲话方式引发群嘲，并将“二本恋综”推上热搜 [12] 市场反馈与挑战 - 现实主义恋综的潜在风险在于真实感可能导致吸引力的流失，部分观众因未找到想追的CP而弃剧，反映出在“造梦”与“求真”之间平衡的挑战 [17][18] - 观众反感的并非精英本身，而是刻意炫耀的“精英感”，具备光鲜履历但展现亲和力的嘉宾更符合市场对“没有精英感的精英”的期待 [17] - 爆款恋综的关键驱动因素在于能否诞生一对或多对能让观众持续投入的CP，例如“奇闻CP”和“高雅CP”曾直接带动节目出圈 [17] 内容创作方向 - 行业创新节目不断涌现，除《逃离朝九晚五的恋爱》外，《心动的信号 8》邀请中医馆学徒、博物馆讲解员等普通职业嘉宾，《再次心动2》聚焦失爱人群，《无声恋曲》关注听障人士，共同指向现实主义转向 [15] - 成功的现实主义恋综需在真实土壤中捕捉普通人情感中的试探、拉扯、心动等戏剧张力，例如通勤间隙的互动和加班夜的安慰等微光瞬间 [19][21] - 外部文化环境变化加速行业转型，短视频平台草根相亲（如“小惠相亲”）和脱口秀职场吐槽（如“班味”“牛马”）凭借接地气内容获得海量关注，成为流量密码 [14]