回购计划回顾 - 公司于2025年4月18日通过董事会和监事会决议启动回购计划 使用自有或自筹资金以集中竞价方式回购A股股份 用于员工持股计划或股权激励 若36个月内未使用则注销未使用部分 [2] - 回购资金规模为不低于8000万元且不超过1亿元 初始回购价格上限为9.87元/股 后因2024年权益分派于2025年6月7日调整为9.74元/股 实施期限为董事会审议通过后12个月内 [2] 最新回购进展 - 截至公告披露日累计回购股份2,801,384股 最高成交价5.85元/股 最低成交价5.82元/股 成交总金额16,304,056元（不含交易费用） 资金来源为公司自有资金 [3] 合规与实施安排 - 回购操作符合深交所自律监管指引和公司方案要求 未在重大事项披露敏感期内进行回购 且满足集中竞价交易的委托价格和交易时段限制要求 [4] - 公司将在回购期限内根据市场情况继续实施回购 并依法履行信息披露义务 [4]

股票回购 - 截至2025年8月31日通过集中竞价方式回购股份约265万股，占公司总股本0.1871% [1] - 回购最高成交价6.35元/股，最低成交价5.82元/股，成交总金额约1630万元 [1] 财务数据 - 2025年1至6月营业收入构成中LED业务占比91.27%，其他业务占比8.73% [1] - 公司当前市值达95亿元 [1]

股票回购情况 - 截至2025年8月31日公司通过集中竞价方式回购股份2,649,200股 占公司总股本0.1871% [1] - 回购最高成交价6.35元/股 最低成交价5.82元/股 成交价格区间跨度约8.3% [1] - 回购总金额达1630.4056万元 不含交易费用 [1]

回购方案 - 拟用自有或自筹资金8000万元 - 1亿元回购股份[1] - 回购价格原不超9.87元/股，调整为9.74元/股[1][2] - 实施期限自2025年4月18日起12个月内[1] 回购进展 - 截至2025年8月31日，回购2649200股，占总股本0.1871%[3] - 最高成交价6.35元/股，最低成交价5.82元/股[3] - 成交总金额16304056元（不含交易费用）[3] 后续计划 - 后续将根据市场情况在期限内继续回购并披露[4]

公司业务结构 - 2025年上半年LED业务收入占比91.27% [1] - 其他业务收入占比8.73% [1] 投资者关系活动 - 2025年8月24日至25日接受中信证券等机构调研 [1] - 董事会秘书于芳参与接待并回应投资者问题 [1] 市值表现 - 当前市值94亿元人民币 [1] - 收盘价6.63元 [1]

财务表现 - 2025年半年度营业总收入165,687.92万元，同比增长18.90% [2] - 归属于上市公司股东的净利润12,416.09万元，同比减少15.93% [2] - 研发投入106,510,574.95元，同比增长17.56% [3] 业务发展策略 - 增长驱动因素包括Mini LED背光渗透率提升、车用LED及中尺寸背光全球市占率提升、传统业务海外市场拓展、光耦等新产品开发 [3] - 对产业并购持开放态度，关注与主营业务协同性强且符合长期战略的标的 [3] - 通过惠州和芜湖生产基地扩充Mini LED背光生产线以满足客户需求 [3][4] 技术与产品进展 - Mini LED背光方案成本逐年降低，渗透率持续提升，大屏化趋势加速 [3] - 在主流品牌（海信/小米/创维）保持主要份额，并突破韩系（三星/LG）及日系（Sony）客户 [3] - Mini背光RGB高端TV方案多型号产品已进入生产阶段 [3] 公司治理与风险管控 - 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，若36个月内未使用则注销 [4] - 美国地区无直接业务收入，关税影响有限 [4] - 通过多元化客户结构及交货区域增强抗风险能力 [4]

公司业务与财务表现 * 公司上半年收入增长18.9% 但扣非净利润下降6% 主要因产品结构调整 大尺寸和MINI产品竞争加剧导致毛利率下降2% 薪资费用增加1000多万 研发费用增加数百万 总部大厦折旧及政府补助减少[2][6][7] * LED业务占比达91% 驱动收入增长 车用产品增长30% 车用背光进入全球前三 全车用灯进入全球前十 中尺寸平板和笔记本电脑业务增幅超20%[2][3] * 车用产品占比达15% MINI背光电视占比增至25% 传统电视灯条下滑但境外需求旺盛 大尺寸背光占比22% 传统照明占比5% 其他（光模块 光学模材等）占7-8% LED按键灯等占3%[2][4][5] 产品与市场细分 * 小尺寸显示屏增长良好 毛利率高于公司综合毛利 主要受国家补贴政策拉动 应用于平板电脑和笔记本电脑[2][10] * 车载业务收入增长约30% 照明部分增速更快实现翻倍增长 目前车载背光占比80% 照明占比20% 去年比例为95%对5% 车用照明利润率低于传统车用背光约10个百分点[2][11][12] * MINI背光市场需求旺盛 高阶版需求强劲 中低阶版竞争加剧 公司将继续重点投入并保持领先地位[13] 海外业务与战略布局 * 海外市场以传统大尺寸灯条为主 MINI产品少量交货 预计未来两三年将显著增加 今年是向境外供货第一年 目标比例达5% 海外客户定价略高于国内 环境相对稳定[8][14] * 公司与三星 LG等公司合作逐步放量 通过全球供货分散关税风险 境外工厂直接对接 在韩国设有办事处[8][15] * 公司拥有三个生产基地 包括深圳总部大厦 惠州生产基地 深圳基地专注新产品生产并进行生产线改造 惠州基地接近满负荷运转 计划在深圳进一步扩建[6] 创新业务与发展规划 * 公司向高端半导体领域拓展 尤其是光器件和光模块 前期从事光器件封装 对接通信类客户 参与硅光项目 为数据中心 智能驾驶等提供产品 目前处于培育阶段[4][16] * 光模块业务起步顺利 第一年收入达2000万元 去年收入约五六千万元 今年预计五千万元左右 计划推出50G 100G 200G项目 与大型通信公司合作[4][18] * 公司账上资金充足约20亿元 若量产顺利且客户认可将加大资源投入 预计投入几千万元 保持整体平衡发展[18] 挑战与应对策略 * 电视用量大且竞争激烈 低端MINI产品出货量增加拉低整体毛利 车用照明综合毛利不如车用背光 新产品开发阶段烧钱平滑综合毛利[9] * 车载显示领域面临资源分配不均 人员力量薄弱等挑战 重要订单被竞争对手抢走 公司将调整策略 加强研发投入 确保专门人员负责车用产品[20] * 下半年毛利率预计改善 公司进行详细盘点并拆解问题 通过集中精力解决问题提升毛利率[21]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价6.68元 单日下跌1.47% [1] - 换手率5.7% 成交量75.74万手 成交金额5.07亿元 [1] - 主力资金净流出2285.20万元 占成交额4.51% 其中超大单净流出1172.26万元（占比2.31%）大单净流出1112.95万元（占比2.19%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出697.90万元 占成交额1.38% [1] - 小单资金净流入1587.31万元 占成交额3.13% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入16.57亿元 同比增长18.90% [1] - 归属净利润1.24亿元 同比减少15.93% [1] - 扣非净利润8519.67万元 同比减少6.34% [1] 财务健康度指标 - 流动比率1.752 速动比率1.575 [1] - 资产负债率39.66% [1] 公司基本情况 - 成立于2005年 位于深圳市 从事计算机通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本132996.5141万人民币 实缴资本127802.3219万人民币 [1] - 法定代表人邢美正 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资11家企业 参与招投标项目37次 [2] - 拥有商标信息48条 专利信息355条 [2] - 行政许可67个 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.57亿元，同比增长18.9% [1] - 归母净利润1.24亿元，同比下降15.93% [1] - 第二季度营业总收入8.78亿元，同比增长17.03%，归母净利润5349.99万元，同比下降28.37% [1] 盈利能力指标 - 毛利率21.51%，同比下降11.45个百分点 [1] - 净利率7.39%，同比下降29.91% [1] - 扣非净利润8519.67万元，同比下降6.34% [1] - 每股收益0.09元，同比下降18.18% [1] 资产与负债状况 - 货币资金8.77亿元，同比增长9.33% [1] - 应收账款12.02亿元，同比增长23.92%，占归母净利润比例达353.87% [1][5] - 有息负债1亿元，同比下降78.34% [1] - 每股净资产2.6元，同比增长14.31% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.27元，同比增长36.07% [1] - 经营活动现金流量净额因票据贴现增长42.76% [3] - 投资活动现金流量净额因理财投资下降172.38% [3] - 筹资活动现金流量净额因偿还借款减少增长55.4% [3] 费用控制与运营效率 - 三费总额1.18亿元，占营收比例7.11%，同比下降9.32% [1] - 财务费用因无需计提可转债利息下降517.88% [3] - 政府补助减少致其他收益下降54.39% [3] - 理财产品收益减少致投资收益下降85.06% [3] 特殊项目变动 - 在建工程因厂房装修增长119.56% [3] - 合同负债因预收货款增长125.74% [3] - 预付款项因原材料采购增长192.74% [3] - 公允价值变动收益因金融资产估值增长886.88% [3] - 信用减值损失因坏账计提减少83.41% [3] 资本回报表现 - 2024年ROIC为9.06%，净利率11.09% [4] - 近10年中位数ROIC为7.1%，2017年最低为1.77% [4][5] - 现金资产状况被评定为非常健康 [5] 机构持仓情况 - 申万菱信中证1000指数增强A持仓22.24万股未变动，基金规模0.87亿元 [5] - 广发国证2000ETF新进持仓15.48万股 [5] - 国联智选先锋股票A增仓至9.41万股 [5] - 光大多策略智选18个月混合新进持仓0.55万股 [5]

财务表现 - 营业总收入165,687.92万元 同比增长18.90% [1] - 归属于上市公司股东的净利润12,416.09万元 同比减少15.93% [1] - 扣除非经常性损益的净利润8,519.67万元 同比减少6.34% [1] 运营动态 - 聚飞光电总部大厦正式投入使用 [1] - 相关运营费用因总部大厦投入使用而增加 [1]