公司业务进展 - 车用LED产品已进入全球主要客户的供应链体系 [1] - 车用显示业务重点推进MiniCOB和HUD直下式产品 [1] - 扩大车用显示产品应用场景至车内娱乐屏、扶手屏等领域 [1] - 车用照明业务全方位拓展全球应用市场 [1] - 已进入众多主机客户和Tier1客户供应链 [1] 市场战略 - 持续提升车用市场的全球市占率 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入89.87亿元 同比增长17.03% [1][2] - 归母净利润1.76亿元 同比下降4.24% [1][2] - 第二季度营业收入46.75亿元 同比增长13.41% 环比增长8.43% [2] - 整体毛利率达15.16% 同比提升3.46个百分点 [2] 主营业务发展 - LED外延芯片主营业务收入同比下降3.97% 毛利率26.03% 同比提升6.68个百分点 [3] - 集成电路产品主营业务收入同比增长7.64% [4] - Mini LED应用于电视、显示器、笔记本电脑、车载显示、VR等领域 在多家国际大客户份额提升 [3] - Micro LED与国内外消费类和科技类头部企业深度合作 产品应用于穿戴、AR眼镜、车载显示等领域 [3] 产能与技术布局 - 砷化镓射频代工产能1.8万片/月 滤波器产能150KK/月 [4] - 射频产品高阶5G工艺HP36/56已在战略客户小批量出货 [4] - 滤波器晶圆级封装产品在战略客户旗舰机型批量供货 [4] - 湖南三安拥有6吋碳化硅配套产能16,000片/月 8吋衬底产能1,000片/月 外延产能2,000片/月 [4] - 8吋碳化硅芯片产线已通线 衬底及外延实现小规模量产 [4] - 碳化硅光学衬底产品向多家客户小批量交付 面型参数国际前列 [4] 市场拓展与客户合作 - 车用LED产品国际领先 高端车灯市占率持续提升 [3] - 安瑞光电完成12个新项目定点 实现对奇瑞、长安、智界、问界等品牌批量供货 [3] - 扩大在通用、日产、理想、长安汽车等客户供货份额 [3] - 碳化硅光学衬底与AI/AR眼镜领域国内外终端厂商、光学元件厂商紧密合作 [4] - 湖南三安与意法半导体合资公司芯片产品已交付进行可靠性验证 [4]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入15.94亿元，同比增长19.51%，归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，同比增长3.43% [1] - 第二季度营业收入达8.63亿元，创单季度历史新高 [1] - LED芯片及外延片业务毛利率达26.15%，同比提升0.65个百分点 [2] 产品结构优化 - 高端产品（Mini直显、车用照明、背光等）占比持续攀升 [1] - Mini LED直显产品可应用于车载显示、超大型显示及AR/VR等新一代信息技术显示市场 [1] - 车用产品通过IATF16949等多项车规体系认证，已在部分车型中实现应用 [1] 技术研发与突破 - 上半年研发投入达6399.84万元，同比增长5.87% [2] - 外延GaN方面开发SiO₂/Al₂O₃复合衬底外延生长技术并实现大规模量产 [2] - 外延GaAs方面稳步推进砷化镓产能爬坡，砷化镓Mini产品性能及良率大幅提升 [2] - 植物照明用GaN超高光效银镜倒装芯片稳定出货，GaAs相关产品加速客户验证 [2] - Mini背光产品通过自主研发高压芯片筛选方案解决技术难题，成功打入知名品牌终端市场 [2] 行业趋势与市场环境 - LED行业呈现结构性增长态势，照明领域二次替换需求预计2028年占比将达78% [3] - Mini LED/Micro LED、车用LED、农业照明等新兴领域成为增长引擎 [3] - Mini LED电视加速渗透，会议室、教育屏等场景替代传统LCD [3] - Micro LED技术在转印工艺、良率提升上取得突破，AR眼镜与车载显示成为落地核心领域 [3] - 物联网、人工智能推动照明产品从"光源载体"向"感知交互终端"演进 [4] 产能扩张与战略布局 - "年产240万片红黄光外延片、芯片项目"部分建成投产，新增GaAs基红黄光LED外延片、芯片 [1] - 募投项目预计2026年3月份达预定可使用状态，产能释放后将进一步夯实全色系优势 [4] - 公司通过"自主创新+开放合作"双轮驱动强化研发，深化产学研合作储备前瞻技术 [5] 专家观点 - 公司在产业链中的议价能力增强，盈利结构脱离对低毛利传统产品的依赖 [2] - Mini LED/Micro LED作为显示领域的前沿方向，聚灿光电在Mini直显领域的技术突破使其具备参与高端市场竞争的核心底气 [3] - 全色系产品矩阵及Mini/Micro LED技术突破契合行业趋势，为公司带来更广阔的拓展空间 [4]

业务布局与发展方向 - 未来持续优化布局，开展投资并购，推动业务协同发展，拓宽 LED 应用领域，做强新兴产品，拓展新领域，发展第三代半导体和先进半导体封测业务，前瞻预研未来产业 [1] - 围绕“核心产业、基础产业、新兴产业”三大战略支柱布局，深耕 LED 封装主业，开展技改投入，加速布局新兴业务领域 [6] - 白光 LED 封装业务下半年稳固与照明头部厂商合作，聚焦光的价值挖掘与设计创新，打造特定领域产品竞争力 [2] 产品相关情况 - 正在开发消费领域光传感产品，适时推出用于 AEBS 系统的车规级光传感产品 [1] - 车用 LED 产品阵容丰富，覆盖汽车内外显示与照明领域，已在多家主机厂主力车型使用 [1][2] - 产品竞争优势包括技术积累与创新（申请专利超 1200 项，授权超 840 项）、市场地位与品牌影响力、多元化发展与市场布局 [2] - 全新面板 AS 系列采用三重技术融合方案，有结构成本优化、显示效果好、可定制等优势，面向微间距显示市场 [4] - 部分器件、模组产品可应用在 AI 眼镜上 [4] - 主要产品 LED 封装器件及显示模组可应用在军工领域 [6] 行业前景与盈利增长点 - 对行业未来发展前景有信心，高附加值领域国产化进程将提速，新兴市场带来增长契机，产业有望转型升级 [3][4] - 近两年车载 LED、组件模块、光耦业务等领域业务规模逐年增长，未来开发新产品、新业务，实施投资并购计划创造新业绩增长点 [5] 其他问题回应 - 积极开展并购投资，围绕产业链上下游及特定方向挖掘优质标的，有进展会披露 [6] - 目前暂无与大股东佛山照明重组的应披露未披露信息 [6] - 如有回购计划会及时披露 [7] - 子公司风华芯电开展技改扩产，开发新封装形式及产品，未来持续投入提升产品水平 [8] - 二级市场股价受多因素影响，公司维护投资者利益，建议理性看待股价波动 [8] - 股票二级市场估值受诸多因素影响，公司努力做好经营管理回馈股东 [8]

公司业绩情况 - 2024 年全年公司营业收入为 154,465.51 万元，较上年同期增长 12.17%，归属于母公司股东的净利润 3,158.45 万元，较上个报告期增长 168.76% [2] - 2024 年公司 LED 产品销售收入 135,762.27 万元，较上年同期增长 11.08%，占主营业务收入的 90.96%，毛利率 23.26%，较上报告期提升 5.10%；电子纸产品销售收入 13,489.21 万元，较上个报告期增长 75.87%，占主营业务收入 9.04%，毛利率为 10.44% [3] - 2025 年一季度公司实现营业收入 384,844,123.24 元，比上年同期增加 16.90%；归属于上市公司股东的扣非净利润为 16,057,237.43 元，比上年同期增加 181.58% [7] 盈利增长因素 - 2024 年公司通过技术升级创新、优化业务组合、提升运营效率降低成本，使毛利率提升，部分产品线销售额增幅大、产能利用率提升、产品结构中高毛利产品销售额占比提高，推动净利润增长 [2][3] - Mini LED 显示加速渗透，公司 Mini 背光产品供应链完善，技术与成本优化，销售额及毛利率提升，进入多领域；公司深耕车用 LED 技术，完善产品布局，拓展新客户，市场份额扩大；公司拓展电子纸技术研发与应用，产品应用领域广泛，前景可期 [3] 车用产品突破 - 2024 年成立湖北瑞华汽车电子有限公司布局车用 LED 业务，推出交互屏 LED 解决方案，实现个性化智能灯语显示 [4] - 针对车用外饰照明，推出 ADB 矩阵光源/模组、二代陶瓷大功率技术、金刚石基超大功率密度封装新品等解决方案，提升行车安全性、光色稳定性和散热性能等 [5] - 2024 年一季度 Mini LED COB 蓝光/白光背光系列成为业界首家通过第三方机构 AEC - Q102 车规级可靠性认证的产品，推出针对车载显示场景的高可靠性产品 [5] 研发投入情况 - 2024 年公司研发投入 96,080,031.41 元，占销售收入的 6.22% [6] - 截至 2024 年底，公司拥有授权有效专利 322 项，其中有效发明专利 48 项，实用新型专利 233 项，其他专利 48 项 [6] 行业前景与公司规划 - 随着新兴技术发展，消费者对高品质照明和显示产品需求增加，智能照明、Mini LED 背光、车用 LED 等领域市场潜力大，行业迎来发展机遇 [6] - 公司将持续加大研发投入，聚焦前沿技术创新，优化产品结构，加强市场拓展，致力于成为全球领先的 LED 封装及应用产品提供商 [6] - 2025 年公司将深化战略布局，把握市场需求，依托研发实力推出创新产品，开拓国内外市场，加强客户合作与渠道建设 [7]

核心财务表现 - 2024年全年营业收入30.53亿元，同比增长21.54% [1] - 2024年归母净利润3.40亿元，同比增长47.63% [1] - 2025年第一季度营业收入7.79亿元，同比增长21.08% [1] - 2025年第一季度扣非净利润5172.59万元，同比增长10.89% [1] - 拟派发现金红利每10股1.30元，合计派现1.83亿元 [1] 主营业务发展 - LED产品销售收入27.78亿元，同比增长20.37%，占总营收比重90.99% [2] - 产品综合良率达99.32% [2] - Mini LED背光技术覆盖海信、小米、创维等国内品牌，并突破三星、LG、Sony等国际客户 [2] - 2025年头部厂商已推出近24款Mini LED电视新品 [2] - 车用LED业务与法雷奥、马瑞利等国际Tier1供应商合作，进入上汽大众、蔚来乐道等供应链 [2] - 为长安启源E07车型打造全球首款量产Mini COB星环式智慧全彩交互屏 [3] 研发与技术创新 - 2024年研发投入2.05亿元，同比增长34.24%，占营收比重6.71% [4] - 研发人员占比达21.28% [4] - 累计申请专利753余项，拥有国家级企业技术中心1项、省级技术中心2项 [4] - MLED超高清显示屏系统入选工信部2024年度视听系统典型案例 [5] - 与小米共建联合实验室，聚焦新型背光、Mini LED、车用LED等方案研发 [5] 行业环境与增长动力 - 全球LED芯片市场规模29.6亿美元，同比增长9% [1] - 2024年Mini LED显示屏芯片出货量超150万片，同比增长92% [1] - 国家"以旧换新"政策推动电视、手机、汽车等终端需求扩容 [1] - 2025年政府安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 [5] - 长城证券预测2024-2026年归母净利润达3.51亿元、4.01亿元、4.81亿元 [5] 新业务拓展 - 产线向红外、光耦、光学传感器等关联业务横向扩张 [4] - 智能穿戴红外专用LED及VCSEL产品在消费电子、安防监控等领域实现量产 [4] - 高速光耦H11LX系列在工业控制、车用等领域成功应用 [4]