血氧仪概念板块市场表现 - 截至8月7日收盘，血氧仪概念板块上涨1.62%，位居概念板块涨幅第五位 [1] - 板块内15只个股上涨，晶华微、爱朋医疗、宝莱特涨幅居前，分别上涨14.41%、8.45%、3.51% [1] - 华盛昌、长虹美菱、红日药业跌幅居前，分别下跌2.11%、0.82%、0.72% [1] 板块资金流向 - 血氧仪概念板块获主力资金净流入0.39亿元 [2] - 9只个股获主力资金净流入，其中6只净流入超千万元 [2] - 晶华微主力资金净流入5364.83万元居首，九安医疗、康泰医学、爱朋医疗分别净流入4784.97万元、4761.94万元、2660.86万元 [2] 个股资金流入比率 - 晶华微主力资金净流入率17.04%居首，康泰医学11.20%位列第二，九安医疗7.14%排名第三 [3] - 爱朋医疗换手率23.82%为板块最高，主力资金净流入率4.21% [3] - 理邦仪器主力资金净流入率6.43%，净流入金额1108.04万元 [3] 资金流出个股情况 - 红日药业主力资金净流出5599.83万元，净流出率14.33%为板块最高 [4] - 华盛昌主力资金净流出2281.51万元，净流出率11.58% [4] - 东星医疗净流出率10.17%，国星光电净流出率8.12% [4]

板块整体表现 - 电网设备板块当日上涨0.81%，领先个股包括长城电工（涨10.03%）、顺钠股份（涨10.03%）和华盛昌（涨10.00%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内10只个股涨幅超4%，其中申昊科技涨7.21%、新特电气涨6.79%、广信科技涨6.12%[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三为长城电工（收盘价10.86元，成交量43.73万手，成交额4.65亿元）、顺钠股份（收盘价7.68元，成交量151.04万手，成交额11.30亿元）、华盛昌（收盘价23.87元，成交量11.41万手，成交额2.64亿元）[1] - 跌幅最大为通光线缆（跌4.96%至10.15元，成交额3.13亿元），海兴电力跌1.52%至26.56元，温州宏丰跌1.27%至6.98元[2] - 万马股份成交活跃（成交量91.47万手，成交额13.64亿元），涨幅4.12%[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入4.59亿元，游资净流出4.57亿元，散户净流出174.59万元[2] - 顺钠股份获主力净流入3.12亿元（占比27.61%），但遭游资净流出1.64亿元（占比14.56%）[3] - 长城电工主力净流入2.26亿元（占比48.62%），游资净流出8894.7万元（占比19.14%）[3] - 万马股份获主力净流入1.74亿元（占比12.76%），新特电气获主力净流入6509.91万元（占比12.96%）[3]

市场整体表现 - 三大指数全线走强 沪指涨0.66% 深成指涨0.46% 创业板涨0.5% 科创50指数涨1.22% [3] - 两市超3700只个股上涨 沪深两市成交额达1.50万亿元 [4] 军工板块 - 北方长龙涨停20% 建设工业涨10% 中国海防/中无人机/北方导航跟涨 [5] - 行业基本面加速回暖 2025年上半年订单公告将密集兑现 业绩拐点确立 [5] - 商业航天/低空经济等新领域受商业火箭发射事件驱动 上半年涨幅较低存在补涨机会 [5] 黄金板块 - 赤峰黄金/山东黄金/西部黄金领涨 主因美国7月非农新增就业仅7.3万个远低预期 降息预期升温 [6][7] - 中期"降息交易"将接力财政政策支撑金价 长期"特朗普2.0"政策+央行增储形成双重催化 [7] 人形机器人概念 - 五洲新春涨停10% 长盛轴承涨8.88% 中大力德/双林股份/昊志机电大涨 [8] - 世界人工智能大会首次集中展示150台人形机器人 工信部将加速智能终端产品开发 [8] - AI智能体概念同步活跃 能科科技/吉视传媒/华盛昌涨停 政策推动大模型与行业深度结合 [8] 弱势板块 - 光伏股通威股份/大全能源下挫 影视股幸福蓝海大跌11% 上海电影跌7.87% [9]

AI智能体板块市场表现 - A股市场AI智能体板块整体走强 出现多只个股大幅上涨[1] - 金科环境股价上涨超过13% 涨幅居板块前列[1] - 金现代股价上涨超过10% 表现突出[1] 个股涨停及大幅上涨情况 - 华盛昌与能科科技双双实现10CM涨停 显示强劲上涨动能[1] - 品高股份与鼎捷数智涨幅均超过7% 表现强劲[1] - 神州泰岳与浙大网新涨幅均超过6% 延续上涨趋势[1]

股东减持计划实施情况 - 华盛昌股东华聚企业和华航企业已完成减持计划，合计减持3,703,465股，减持金额达73,401,383.44万元 [1][2] - 华聚企业通过集中竞价减持1,032,749股（均价20.82元/股，占比0.55%），大宗交易减持991,709股（均价18.90元/股，占比0.53%）[1] - 华航企业通过集中竞价减持853,261股（均价20.80元/股，占比0.45%），大宗交易减持825,746股（均价18.66元/股，占比0.44%）[2] 减持前后股权结构变化 - 减持前袁剑敏及一致行动人合计持股113,910,020股，占总股本（剔除回购）60.38% [2] - 减持后持股降至110,206,555股，占比58.41%，总股本（剔除回购）保持188,663,160股不变 [2] 股东关系说明 - 袁剑敏为华盛昌控股股东及实际控制人，华聚企业和华航企业为其一致行动人 [3]

股东减持情况 - 股东华聚企业和华航企业通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份，减持计划已实施完毕 [1] - 集中竞价交易减持价格区间为19.41元/股至22.21元/股 [3] - 大宗交易减持价格区间为17.47元/股至19.44元/股 [4] 股东持股变化 - 减持前，袁剑敏先生及一致行动人合计持股113,910,020股，占总股本（剔除回购股份）的60.38% [5] - 减持后，袁剑敏先生及一致行动人合计持股110,206,555股，占总股本（剔除回购股份）的58.41% [5] 减持合规性说明 - 减持行为符合《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定 [6] - 减持计划已按规预披露，实施情况与计划一致 [6] - 减持行为未违反招股说明书承诺，且不影响公司控制权及治理结构 [7] 减持股份来源 - 减持股份来源于首次公开发行前取得及资本公积金转增部分 [2]

股东减持情况 - 华聚企业通过集中竞价交易减持1,032,749股（均价20.82元/股），占公司总股本0.55% [1] - 华聚企业通过大宗交易减持991,709股（均价18.90元/股），占公司总股本0.53% [1] - 华聚企业合计减持2,024,458股，占公司总股本1.07% [1] - 华航企业通过集中竞价交易减持853,261股（均价20.80元/股），占公司总股本0.45% [1] - 华航企业通过大宗交易减持825,746股（均价18.66元/股），占公司总股本0.44% [1] - 华航企业合计减持1,679,007股，占公司总股本0.89% [1] - 集中竞价交易减持价格区间为19.41元/股至22.21元/股 [1] - 大宗交易减持价格区间为17.47元/股至19.44元/股 [1] 股东持股变动 - 华聚企业减持后持股数量由7,275,800股降至5,251,342股，持股比例由3.85%降至2.78% [1] - 华航企业减持后持股数量由5,834,220股降至4,155,213股，持股比例由3.08%降至2.20% [1] - 控股股东袁剑敏持股数量保持100,800,000股不变，持股比例保持53.29% [1] - 一致行动人合计持股比例由60.22%降至58.27% [2] 股东关系及股份来源 - 华聚企业和华航企业为公司控股股东袁剑敏的一致行动人 [1] - 减持股份来源为首次公开发行前取得的股份及资本公积金转增股本增加的股份 [1] 减持计划实施状态 - 华聚企业和华航企业本次减持计划已实施完毕 [1][2] - 减持实施情况与披露计划一致 [2] - 减持未导致公司控制权变更，不影响公司治理结构及持续经营 [2]

减持情况 - 华聚企业减持2024458股，比例1.07%[1][2] - 华航企业减持1679007股，比例0.89%[2] 价格区间 - 集中竞价交易减持价19.41 - 22.21元/股[4] - 大宗交易减持价17.47 - 19.44元/股[5] 持股变化 - 减持前合计持股113910020股，占比60.38%[7] - 减持后合计持股110206555股，占比58.41%[7] 减持后持股 - 华聚企业持股5251342股，占比2.78%[6] - 华航企业持股4155213股，占比2.20%[6] 其他信息 - 减持股份来源为上市前取得[3] - 减持计划实施完毕，合规未违约[10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，予以“增持”评级 [3][8] 报告的核心观点 - “人工智能 +”为国家战略，推动测试测量仪器仪表向智能功能演进，华盛昌作为智能检测仪器仪表设备商迎来发展契机；华盛昌积极布局人工智能领域，围绕“AI + 电力”“AI + 医疗”等产品深度融合，后续随着 AI 智能眼镜深入布局，检测仪器智能生态体系有望不断完善 [7] - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润分别为 1.8 亿元、2.3 亿元、2.9 亿元，对应 2025 年 7 月 30 日收盘价 PE 分别为 22.2X、17.4X、13.9X [8] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司全资子公司深度感测拟与深圳华眸、深圳华境共同投资设立深圳市深境智能技术有限公司，合资公司注册资本 1000 万元，深度感测出资 700 万元，持股 70%，有望助力华盛昌在人工智能眼镜的战略布局，构建测试测量仪器仪表应用新生态 [1] 评论 - “人工智能 +”助推智能仪器仪表行业发展，大数据与人工智能融合推动测试测量仪器仪表向智能功能演进，支撑工业生产向智能化、数字化转型 [7] - 华盛昌积极布局人工智能技术，产品体系向智能化升级，产品矩阵丰富；“AI + 电力”系列有 AI - 7760 电能质量分析仪和 AI 拉弧检测系列产品；“AI + 医疗”系列产品在 AI 技术赋能下提升关键生理参数测量灵敏度和准确性；后续 AI 智能眼镜深入布局将完善检测仪器智能生态体系 [7] 投资建议 - 华盛昌积极布局人工智能领域，AI 产品矩阵不断丰富，首次覆盖予以“增持”评级 [8] 盈利预测 |项目\年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|807.50|965.93|1166.48|1411.12| |增长率(%)|20.55%|19.62%|20.76%|20.97%| |归属母公司净利润（百万元）|138.42|180.32|230.61|288.52| |增长率(%)|29.21%|30.27%|27.89%|25.11%| |EPS(元/股)|1.14|0.95|1.22|1.53| |市盈率（P/E）|22.50|22.20|17.36|13.87| |市净率（P/B）|3.17|3.48|3.28|3.07|[9]

公司发展历程与战略 - 华盛昌成立于1991年，凭借原始设计开发和制造能力以及对市场需求的快速洞悉，逐步发展成为全球测量仪器仪表领域的代表性企业，连续多年稳居国内仪器仪表出口企业榜首[5] - 1997年公司敏锐察觉国内红外测温技术空白，踏上研发红外测温芯片征程，旨在打破西方技术壁垒并填补国内市场空白[6] - 2003年"非典"疫情期间，公司仅用三个月便将工业测温枪改造成额温枪投放市场，满足疫情防控需求并在国产防疫装备领域崭露头角[6] - 34年来公司成功开发涉及30多个领域的1000多种数字化检测产品，涵盖红外热像仪、空气质量检测仪、激光测距仪等众多品类[6] 技术创新与产品布局 - 针对光伏储能产业直流电弧火灾事故痛点，公司推出AI智能电弧检测方案，包括AFD-80、AFD-74等产品，能在小拉弧信号产生时预警[7] - 公司与南方科技大学、广州计量院等单位共建联合实验室，在新材料、新技术、新应用及标准提升等方面开展合作，为未来发展储备技术力量[7] - 全资子公司深度感测与华眸企业、华境企业共同投资设立深境智能技术公司，进军人工智能眼镜市场，计划将AI眼镜与仪器仪表相结合[8] - 公司在大模型基础上针对不同应用领域建立垂直领域AI智能体，如搭载DeepSeek大模型的AI-7760系列电能质量分析仪可生成详细测试报告[9] AI战略与工业智能化 - 公司判断检测领域将因AI发展变得更智能便捷，积极布局人工智能领域并拓展多元AI产品矩阵[8] - 深度感测公司融合人工智能、高精度传感器等技术，为智能制造、能源环保等核心场景提供"AI+传感器"集成设备及全链路解决方案[10] - 未来公司将在医疗仪器和专业产品领域加大布局，推出高端医疗器械分析仪器和科学分析仪器，并利用AI技术提升现有产品性能[10] 全球化战略与品牌建设 - 公司自创立之初便锚定"立足中国深圳，面向世界"目标，是中国最早一批出海企业之一，创业初期从OEM代工做起[11] - 2024年公司着力提升自主品牌"华盛昌""CEM"和海外自有品牌影响力，通过市场定位和产品差异化策略增加自主品牌收入比例[11] - 公司在越南建立新制造生产基地，通过智能化生产线助力当地企业实现"检测—分析—优化"全流程升级，同时反哺国内产业链[12] - 公司战略从产品出海、技术出海和制造出海转变为将工厂搬到海外，实现从产品出海到品牌出海的跨越[12]