核心观点 - 雷赛智能在2025年高工机器人年会上展示了其在机器人核心运动控制部件领域的领先产品与解决方案，其无框电机产品因业绩爆发式增长获得行业奖项认可，标志着公司正从传统工业控制领域成功切入消费级机器人这一潜力巨大的新市场 [1][12] 行业盛会与公司展示 - 2025年12月15-17日，高工机器人年会暨高工移动机器人年会在深圳举办，汇聚了工业机器人、移动机器人、协作机器人等全产业链代表 [1][12] - 雷赛智能作为机器人核心部件及解决方案的领导者受邀参会，系统展示了覆盖机器人“手部—关节—轮足”等关键部位的核心产品与解决方案 [1][12] 产品业绩与行业认可 - 雷赛智能的FM系列无框力矩电机荣获“高工金球奖·无框电机单项奖”，该奖项聚焦机器人核心部件的技术成熟度与产业价值 [3][14] - FM系列无框力矩电机从去年首年销售六千多台，到今年业绩持续暴增达20倍以上，在全国乃至全球跃升到行业领先地位，公司明年计划挑战100万台销售大关 [3][14] - 公司的伺服产品稳居国产前茅，高性能产品对标国际水平，全面满足高端制造需求 [5][16] 核心产品线与市场拓展 - 针对人形机器人运动执行与关节驱动需求，公司集中展示了HJ2轻薄型关节模组解决方案、灵巧手解决方案、MJ移动AGV/AMR关节模组解决方案以及无框力矩电机、空心杯电机、伺服一体机等组件 [5][16] - 2025年，上述人形机器人核心部件系列已获得国内外广大客户的测试验证与批量采用 [7][18] - 公司的运动控制业务已从千亿级工业运动控制主航道，成功突破至万亿级“消费级机器人”赛道，涵盖商业与家用场景的大中小尺寸人形机器人与四足机器狗 [7][18] - 公司通过爆品系列，从千亿级传统工业控制领域，正式进入万亿潜力的商业控制领域以及十万亿潜力的家用运动控制领域 [7][18] 技术交流与产业洞察 - 展会期间，雷赛展台成为技术交流热点，其HJ2轻薄型关节模组因紧凑化、高集成度设计引发众多机器人厂商关注 [7][18] - 灵巧手解决方案及各类电机产品成为现场讨论机器人末端执行能力提升、驱动系统优化等话题的焦点 [7][18] - 通过与整机企业及产业链伙伴交流，公司进一步洞察到机器人在轻量化、集成化及工程落地等方面的实际需求，为产品迭代与技术推进注入新思路 [9][20] 行业合作与未来展望 - 高工机器人年会是产业联动与思想碰撞的重要平台，公司通过此次参会展示了产品布局与技术实力，并收获了一线真实反馈与合作契机 [9][11][20][22] - 未来，公司将继续深耕机器人运动控制与驱动技术，与行业伙伴紧密协同，共同推动先进技术在更多机器人应用场景中落地，赋能智能制造与智慧生活 [11][22]

激励计划基本信息 - 本次符合行权条件激励对象217名，可行权股票期权数量1,960,680份，占总股本0.6241%，行权价格19.63元/份[3] - 激励计划有效期最长不超过60个月，首次授予及2022年三季报披露前授予的预留授予分3期行权，等待期分别为12、24、36个月；2022年三季报披露后授予的预留授予分2期行权，等待期分别为12、24个月[8] - 首次授予行权比例分别为20%、30%、50%，预留授予行权比例均为50%[8][9] 行权期及时间 - 首次授予部分第三个行权期、预留授予部分第二个行权期可行权期限分别为2025年12月19日起至2026年11月2日止、2025年12月19日起至2026年8月28日止[3] 业绩考核目标 - 2022 - 2024年为行权期考核年度，需达成两个条件之一，公司层面解除限售比例取X1和X2的孰高值[13] - 2022年以2021年净利润2.18亿元为基数，净利润增长率不低于10%（即不低于2.4亿元）或营业收入不低于13.23亿元，公司层面解除限售比例100%[14] - 2023年以2021年净利润为基数，净利润增长率不低于30%（即不低于2.83亿元）或营业收入不低于15.64亿元，公司层面解除限售比例100%[14] - 2024年净利润增长率不低于60%（即不低于3.49亿元）或营业收入不低于19.25亿元，公司层面解除限售比例100%；不同区间有不同比例[14] 价格调整 - 2024年8月26日，限制性股票回购价格由7.66元/股调整为7.54元/股，股票期权行权价格由20.07元/股调整为19.95元/股[23] - 2025年9月2日公司将2022年股票期权激励计划首次及预留授予的股票期权行权价格由19.95元/份调整为19.63元/份[29] 本期行权情况 - 2024年公司营业收入为15.84亿元，完成原目标的80%（含） - 90%，公司业绩指标满足行权条件，公司层面行权比例为80%[26] - 首次授予部分符合行权条件的激励对象194人，可申请行权股票期权数量1,879,280份，占总股本0.5982%[30] - 预留授予部分符合行权条件的激励对象23人，可申请行权股票期权数量81,400份，占总股本0.0259%[33] 注销情况 - 2024年4月25日同意注销共计1,616,750份股票期权[22] - 首次授予部分第三个行权期、预留授予部分第二个行权期共有217名激励对象已获授但尚未行权的全部股票期权494,070份将被注销[27] - 激励对象中有7人因个人原因离职或考核未达标等原因，其所获授但尚未行权的全部或部分股票期权共计27,250份由公司注销[27] 其他 - 激励对象绩效评价A等级标准系数为100%，B等级为70%，C等级为0%[17] - 本次行权所募集资金将存储于公司行权专户，用于补充流动资金[44] - 本次行权激励对象应缴纳的个人所得税由激励对象自行承担，公司代扣代缴[45] - 公司自主行权承办券商为中信建投证券股份有限公司[47]

激励计划基本信息 - 本次符合行权条件激励对象217名，可行权股票期权1,960,680份，占总股本0.6241%，行权价19.63元/份[3] - 2022年股票期权激励计划首次授予激励对象216人[7] - 激励计划有效期最长不超过60个月[8] - 首次授予分3期行权，比例20%、30%、50%；预留授予分2期行权，比例均为50%[8][9] 行权期限与价格调整 - 首次授予部分第三个行权期至2026年11月2日，预留授予部分第二个行权期至2026年8月28日[3][25][40] - 行权价格（含预留授予）调整前为20.37元/股[11] - 2023年8月31日限制性股票回购价由7.66元/股调为7.54元/股，股票期权行权价由20.07元/股调为19.95元/股[23] - 2022年股票期权激励计划首次及预留授予的股票期权行权价由19.95元/份调为19.63元/份[29] 业绩考核目标 - 以2021年净利润2.18亿元为基数，2022年净利润增长率不低于10%（即不低于2.4亿元），公司层面解除限售比例为100%[14] - 以2021年营业收入12.03亿元为基数，2023年营业收入不低于15.64亿元，公司层面解除限售比例为100%[14] - 2024年营业收入不低于19.25亿元，净利润不低于3.49亿元，公司层面解除限售比例为100%[14] - 2023年第一个行权期净利润不低于2.83亿元，营业收入不低于15.64亿元，公司层面解除限售比例为100%[16] - 2024年第二个行权期净利润增长率不低于60%（即不低于3.49亿元），营业收入增长率不低于60%（即不低于19.25亿元）[16] 2024年业绩与行权情况 - 2024年公司营业收入15.84亿元，完成原目标的80% - 90%，公司层面行权比例为80%[26] - 首次授予部分第三个行权期可行权比例40%，预留授予部分第二个行权期可行权比例40%[26] - 首次授予部分192名激励对象2024年度绩效考核为“A”，对应本期行权比例100%，2名激励对象为“B”，对应行权比例70%[26] - 首次授予部分可申请行权股票期权1,879,280份，预留授予部分可申请行权股票期权81,400份[27] 股票注销情况 - 2024年4月25日同意注销1,616,750份股票期权[22] - 217名激励对象已获授但未行权的494,070份股票期权将被注销[27] - 7人因个人原因离职或考核未达标，其所获授但未行权的27,250份股票期权由公司注销[27] - 4人未行权的20,250份股票期权和3人未行权的7,000份股票期权将被注销[31][34] 其他事项 - 股票来源为向激励对象定向发行A股普通股，行权价格19.63元/份[36][37] - 可行权期权全部行权后，公司总股本将由314,140,847股增至316,101,527股[42] - 本次行权募集资金存于专户用于补充流动资金[44] - 激励对象自行承担个人所得税，公司代扣代缴[45] - 未有公司董事、高级管理人员参加本次激励计划[46] - 公司自主行权承办券商为中信建投证券股份有限公司[47]

公司融资计划 - 公司发布2025年度向特定对象发行A股股票预案 募集资金总额不超过114,431.37万元人民币 [1] - 募集资金净额将用于三个项目 智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目 信息化建设及智能仓储项目 补充流动资金 [1] 募投项目详情 - 智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目 总投资75,804.37万元 拟使用募集资金75,321.37万元 [3] - 信息化建设及智能仓储项目 总投资14,110.00万元 拟使用募集资金14,110.00万元 [3] - 补充流动资金 拟使用募集资金25,000.00万元 [3] - 项目投资总额合计114,914.37万元 拟使用募集资金合计114,431.37万元 [3] 发行方案核心条款 - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者 [4] - 发行定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [4] - 发行股票数量不超过本次发行前总股本的30% 即不超过94,242,254股 [4] 公司控制权与股东结构 - 截至预案公告日 实际控制人李卫平 施慧敏合计持有公司43.97%的控制权 [5] - 假设按发行上限测算 发行完成后 李卫平 施慧敏合计控制权将降至33.83% 实际控制人不会发生变化 [5] - 公司实际控制人的一致行动人李呈生于2025年9月10日至12月9日期间 通过集中竞价减持10,200股 占总股本0.0033% 减持均价53.15元/股 减持总金额54.21万元 [6] 公司历史与股价表现 - 公司于2020年4月8日在深交所上市 首次公开发行5,200万股 发行价格9.80元/股 募集资金总额5.10亿元 募集资金净额4.46亿元 [5] - 2025年2月26日 公司股价盘中最高报57.40元 较2024年2月6日盘中最低点11.73元上涨3.9倍 [6] - 截至新闻发布日 公司股价收报38.65元 较2025年2月26日最高点下跌32.67% [6]

公司融资与资本开支计划 - 公司计划通过定向增发募集资金总额不超过11.44亿元，资金将用于核心零部件研发及产业化、信息化建设与智能仓储升级以及补充流动资金[1][2] - 募资重点投向“核心零部件研发及产业化项目”，拟使用募集资金7.53亿元，占募资总额的65.82%，项目聚焦伺服系统、步进系统、运动控制器等产品的技术升级与产能扩充[2] - “信息化建设及智能仓储项目”拟投入募资1.41亿元，占比12.33%，旨在升级企业资源管理、仓储管理等系统，提升数字化水平[3] - “补充流动资金项目”拟使用募资2.5亿元，占募资总额的21.85%，以满足业务扩张带来的营运资金需求[3] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营收13亿元，同比增长12.57%，已完成2024年全年营收15.84亿元的82.07%[1][5][6] - 2025年前三季度，公司归母净利润为1.6亿元，同比增长11.01%，扣非归母净利润为1.55亿元，同比增长9.16%[1][6] - 公司总资产规模稳步攀升，截至2025年三季度末达到28.22亿元，较上年同期增长24.21%，创历史新高，资产负债率为40.9%，处于合理水平[1][7] - 2020年上市后业绩保持增长，2022年营收达13.38亿元，较2019年增长101.81%，4年复合增长率达19.19%[5] 公司研发与技术创新 - 公司研发投入力度大，2021年至2025年前三季度累计研发费用达8.7亿元，各期研发费用率均维持在10%以上[1][6] - 2025年前三季度，公司研发费用率达12.77%，研发费用为1.66亿元[1][6] - 公司内部研发人员占比超过三分之一，并持续攻关高速高精度控制、总线控制、视觉检测等前沿技术[6] - 公司已构建涵盖驱动器、电机、控制器的全品类产品矩阵，在驱动控制底层算法方面积累深厚，是国内PC-based控制器领域的领先者[1][6] 行业背景与公司战略 - 公司专注于运动控制核心零部件及解决方案，产品广泛应用于3C电子、锂电池、光伏、机器人、数控机床、包装印刷等多个领域[4] - 我国智能装备运动控制核心零部件产业正处在政策支持与市场需求双轮驱动的关键发展期，智能装备与机器人产业迎来增长窗口期[2] - 公司募投项目旨在通过规模化、智能化生产填补国内高端核心零部件供给缺口，降低下游对海外供应商的依赖，增强产业链供应链的抗风险能力[2] 市场表现与资产状况 - 受定增募资扩产及业绩增长等利好影响，公司股价近期震荡上行，截至12月12日收于40元/股，总市值达125.7亿元，2025年以来股价累计涨幅达31.28%[7] - 公司应收票据及应收账款账面价值呈增长趋势，2022年至2024年分别为5.60亿元、5.86亿元、7.58亿元，2025年前三季度升至7.88亿元[3]

热点澄清与业务说明 - 富信科技应用于数通400G/800G高速率光模块的Micro TEC产品已实现批量出货 [1] - 永鼎股份澄清其不直接生产制造可控核聚变装置，仅为绕制装置的磁体提供材料 [1] - 航天动力澄清其主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资 [1] 项目投资与建设 - 隆盛科技拟投资约3.5亿元建设江苏隆盛唯睿具身智能机器人创新中心项目 [1][2] - 海南发展子公司珠海三鑫拟投资建设珠海生产基地二期项目 [1] - 雪祺电气拟投资建设电子科技园及高端智能家居工业园项目 [1] - 新凤鸣拟投资2.8亿美元在埃及投建36万吨/年功能性纤维项目 [1] - 健盛集团拟投资建设江山棉袜智能制造工厂项目，并拟在埃及投资年产1.8亿双中高档棉袜等项目 [2] - 大洋生物拟新建年产2000吨特种高分子材料聚醚醚酮及关键中间体等项目，并拟设立子公司新建碳酸钾及其他新材料项目 [2] 合同中标与项目预中标 - 大禹节水预中标内蒙古赤峰市喀喇沁旗2025年高标准农田建设项目 [1] - 大禹节水预中标内蒙古通辽市库伦旗2025年高标准农田建设项目(第一批次)施工第四标段 [1] - *ST智胜中标智慧城市治理(四期)项目 [1] - 南京高科全资子公司签订NO.2023G43地块工程总承包合同 [1] 股权收购与资产交易 - 容百科技拟以3.42亿元收购贵州新仁54.9688%股份并对其增资 [1][3] - 天康生物拟购买羌都畜牧51%股权 [2] - 滨海能源拟收购邢台新能源51%股权 [3] 股份回购计划 - 志邦家居拟以8000万元-1.1亿元回购公司股份 [1][3] - 迈得医疗拟斥资2000万元-4000万元回购股份 [3] 股东股份增减持 - 海川智能股东吴桂芳、郑雪芬拟合计减持不超过5.98%股份 [1][3] - 天利科技股东钱永耀拟减持不超过3%股份 [3] - 梦百合股东中阅聚焦9号拟减持不超过570.59万股公司股份 [3] - 欧派家居股东张秋芳拟增持5000万元-1亿元股份 [3] 再融资计划 - 天顺风能拟定增募资不超过19.5亿元 [1][3] - 雷赛智能拟定增募资不超过11.44亿元 [1][3]

前次募集资金基本情况 - 公司于2020年首次公开发行人民币普通股5,200万股，发行价格为每股人民币9.80元，募集资金总额为人民币5.096亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币4.458472亿元 [1] - 上述募集资金到位情况已经容诚会计师事务所验证，公司对募集资金采取了专户存储管理 [1] 募集资金使用与结余 - 截至2025年9月30日，公司实际投入相关项目的募集资金款项共计人民币4.633169亿元 [6] - 公司于2023年将已终止或已达预定可使用状态的募投项目结项，并将节余募集资金5,214.00万元永久补充流动资金 [2] - 截至2025年9月30日，公司募投项目已结项，节余募集资金已全部用于永久补充流动资金，相关募集资金专户已于2023年6月办理注销手续 [4] 募集资金投资项目变更 - 2022年，公司终止了“上海智能制造基地建设项目”，主要原因是项目周边配套环境尚未完善且公司重点生产区域持续向珠三角集中，终止后剩余募集资金永久补充流动资金 [6] - 2023年，公司“研发中心技术升级项目”及“营销网络与服务平台建设项目”已达预定可使用状态并结项，通过充分利用现有资源、以租赁替代购置等方式实现了投资节约，项目剩余募集资金永久补充流动资金 [7] 募集资金管理与现金管理 - 公司制定了《募集资金管理制度》，并与保荐机构、开户银行签署了《募集资金三方监管协议》，协议履行不存在问题 [3] - 公司曾多次使用部分闲置募集资金进行现金管理，购买安全性高、流动性好的保本型存款产品，例如2020年额度不超过3亿元，2021年额度不超过2.5亿元，2022年额度不超过0.6亿元 [13][14][15] - 2020年，公司使用募集资金人民币5,570.102974万元置换了预先已投入募投项目的自筹资金 [10] 前次募集资金效益与使用情况 - 前次募集资金投资项目系整体增强公司生产、盈利能力，无法单独核算经济效益 [16] - 公司按照相关规定使用募集资金并及时披露，不存在募集资金使用及管理的违规情形 [16] - 公司不存在前次募集资金投资项目对外转让的情况，也不存在用闲置募集资金暂时补充流动资金的情况 [9][11] 公司近期治理与会议安排 - 公司计划于2025年12月30日以现场与网络投票相结合的方式召开2025年第二次临时股东会 [17] - 会议股权登记日为2025年12月25日，会议地点位于深圳市南山区公司会议室 [19][20] - 经自查，公司最近五年不存在被证券监管部门和证券交易所采取监管措施或处罚的情况 [35]

公司近期重大资本运作 - 公司计划于2025年12月30日召开2025年第二次临时股东大会，审议包括向特定对象发行A股股票在内的多项议案 [1][2][3] - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币114,431.37万元，发行数量上限为94,242,254股 [34] - 本次发行募集资金扣除发行费用后，拟用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目、信息化建设及智能仓储项目及补充流动资金 [38] 前次募集资金使用情况总结 - 公司首次公开发行实际募集资金净额为人民币445,847,200.00元 [19] - 截至2025年9月30日，公司实际投入相关项目的募集资金款项共计人民币46,331.69万元 [22] - 公司已终止“上海智能制造基地建设项目”，并将“研发中心技术升级项目”和“营销网络与服务平台建设项目”结项，节余募集资金5,214.00万元永久补充流动资金 [20][22][23] 本次再融资对公司财务的潜在影响 - 基于测算假设，公司预计2025年度归属于母公司股东的净利润为21,354.61万元，扣非后净利润为20,693.85万元 [35] - 公司测算了2026年净利润在2025年基础上持平、增长10%和增长20%三种情景下，本次发行对每股收益等主要财务指标的摊薄影响 [35][37] - 公司声明本次发行可能导致即期每股收益和净资产收益率短期内下降，但中长期有助于提升盈利能力和可持续经营能力 [37] 公司业务与技术储备 - 公司专业从事智能装备运动控制核心部件的研发、生产、销售与服务，主要产品为伺服系统、步进系统、控制技术类产品 [38] - 截至2024年12月31日，公司拥有研发人员504名，占员工总数比例为35.49%，累计拥有自主知识产权1,441件 [39][40] - 公司2024年度研发投入占营业收入比例达12.30%，是国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”企业 [40] 公司近期股权激励动态 - 公司2022年员工持股计划预留授予第二个锁定期届满，本次符合解锁条件的股份数量为38,600股，占公司总股本的0.0123% [59][60][64] - 根据2024年审计报告，公司2024年营业收入为15.84亿元，达成原目标的80%(含)-90%，因此公司层面可解除限售比例为80% [64] - 公司决定注销2022年股票期权激励计划部分已获授但尚未行权的股票期权共计521,320份，主要因部分激励对象离职及个人绩效考核未完全达标 [76][77] 公司治理与合规状况 - 公司承诺不存在直接或通过利益相关方向参与本次发行认购的投资者提供财务资助或补偿的情形 [51] - 公司自查确认最近五年不存在被证券监管部门和证券交易所采取监管措施或处罚的情况 [54][55] - 公司董事、高级管理人员及控股股东、实际控制人均就保障本次发行填补即期回报措施得到切实履行出具了承诺 [48][49]

公司融资计划 - 公司计划向不超过35名特定投资者发行股票，发行方案已获董事会审议通过，尚待中国证监会注册[1] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过约9424万股[1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[1] - 本次发行拟募集资金总额不超过约11.44亿元[1] 公司业务与财务概况 - 公司2025年1至6月份营业收入几乎全部来自工业自动化业务，占比99.67%[1] - 截至新闻发稿时，公司市值为126亿元[1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月12日召开第五届第二十三次董事会会议，审议了《关于公司向特定对象发行A股股票方案论证分析报告的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为126亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入几乎全部来自工业自动化业务，该业务占比99.67%，其他业务占比0.33% [1]