第一大股东变更情况 - 持股5%以上股东戴岳通过大宗交易减持1,073,500股（占总股本0.91%）[2] - 戴岳及其一致行动人合计持股降至23,519,785股（占总股本20.04%）[2] - 长安汇通持股24,153,300股（占总股本20.58%）被动成为第一大股东[2][3] 股东结构变化 - 戴岳方持股比例较减持前下降0.91个百分点[2] - 长安汇通以0.54个百分点的持股优势成为第一大股东[2][3] - 本次变更系减持计划实施所致，非主动收购行为[2] 公司控制权与经营影响 - 控股股东及实际控制人未发生变化[2][4] - 公司治理结构及持续经营不受重大影响[2][4] - 戴岳减持计划尚未实施完毕，公司将持续披露进展[4]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 7月PMI走弱显示需求侧疲软，需等待新政策刺激[1] - 政治局会议保持稳中求进基调，消费牵头、基建托底、地产防风险[4] - 地产链出清接近尾声，供给格局改善，行业具备安全边际[4] - 推荐反内卷受益的水泥玻璃行业及低估值港股建筑央企[4] - 关注具备科技属性的玻纤企业及出海转向非美市场的企业[4] 大宗建材基本面 水泥 - 全国高标水泥价格339.7元/吨，周环比下降1.0元/吨，同比下降42.5元/吨[4] - 东北地区价格上涨3.3元/吨，长三角地区下降5.0元/吨[4] - 全国平均库容比66.2%，周环比下降0.2个百分点[4] - 全国平均出货率44.7%，周环比上升1.7个百分点[4] - 龙头企业推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等[11] 玻璃 - 全国浮法白玻均价1295.3元/吨，周环比上涨56.7元/吨，同比下降175.7元/吨[4] - 13省样本企业库存5178万重箱，周环比下降156万重箱[4] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A[14] 玻纤 - 无碱粗纱均价3595.25元/吨，周环比下降0.64%[4] - 电子纱G75报价8800-9200元/吨，价格持平[4] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、宏和科技等[12] 装修建材 - 以旧换新政策拉动效果明显，1-2月建材家居销售额同比增长8.7%[15] - 推荐北新建材、欧派家居、伟星新材等细分龙头[15] - 关注渠道融合优势明显的箭牌家居、东鹏控股等[15] 行业动态 - 政治局会议强调宏观政策持续发力，推进重点行业产能治理[76] - 发改委加快"两重"建设项目资金下达，全年3000亿元以旧换新资金将完成下达[80] - 7月建筑业PMI为50.6%，环比下降2.2个百分点，新订单指数42.7%[83]

行业投资评级与核心观点 - 报告建议重视四川路桥的西南基建龙头定位，兼具西南基建景气与股息率优势 [3][15] - 持续看好非洲建材及建材出海第一股科达制造，半年度预告高增验证非洲建材高景气 [4][16] - 铜箔领域RTF提价验证HVLP高景气，看好铜箔+电子布两个领域的高端PCB上游材料 [5][17] - 消费建材国补方向建议关注补贴品类相关公司 [19] 重点公司分析 基建领域 - 四川路桥2025年1-6月四川省公路水路交通建设完成投资1349亿元（全国第二），同比增长3.5% [3][15] - 公司参与投标G5京昆高速成都至雅安段扩容工程（总投资285.48亿元） [3][15] - 2025-27年度股东回报规划承诺现金分红比例不低于60% [3][15] 建材出海 - 科达制造作为非洲建材及建材出海第一股，产销本土化模式更受当地认可 [4][16] - 同步关注华新水泥在南美洲的布局 [4][16] 新材料领域 - 高端PCB用电解铜箔包括RTF和HVLP两种，HVLP具有更高技术要求 [5][17] - 高阶铜箔国产化率偏低，国内龙头先发优势突出 [5][17] - 关注铜冠铜箔、中材科技、菲利华等标的 [17] 周期行业数据跟踪 水泥 - 全国高标均价340元/吨，同比-43元，环比-1.0元 [6][18] - 全国平均出货率44.7%，环比+1.7pct [6][18] - 库容比66.2%，环比-0.2pct [6][18] 玻璃 - 浮法玻璃均价1295.28元/吨，环比上涨56.67元（+4.58%） [6][18] - 重点监测省份库存天数25.59天，较上周减少1.17天 [6][18] - 光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流价格10-11元/平方米 [6][18] 其他建材 - 玻纤2400tex无碱缠绕直接纱均价3595.25元/吨，环比-0.64% [6][18] - 电子布主流报价4.1-4.2元/米 [6][18] - 碳纤维市场均价83.75元/千克 [73] 政策与资金动向 - 第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达 [7][19] - 10月将下达第四批690亿元资金，全年计划下达3000亿元 [7][19] 公司重要变动 - 德福科技拟收购Circuit Foil Luxembourg S.a.r.l. 100%股权，对价1.74亿欧元 [8][20] - 悍高集团正式登陆A股 [8][20] - 东华科技25H1营收47.8亿元（+9.3%），归母净利2.4亿元（+14.6%） [20] - 环球新材国际完成收购德国默克全球表面解决方案业务 [20]

行业政策与趋势 - "好房子"首次被写入2025年政府工作报告 推动建筑陶瓷行业转型升级 [1] - 行业以"安全 舒适 绿色 智慧"为发展方向 头部企业加速材料创新与绿色化转型 [2][3] 企业动态与产品创新 - 东鹏控股推出工程渠道产品升级方案 重点提升瓷砖防滑 防火 抗菌性能 [1] - 马可波罗开发曲面陶瓷岩板产品 拓展泛家居应用领域 同时推进生产线绿色化智能化改造 [1][2] - 蒙娜丽莎迭代釉面砖与大规格岩板 形成超薄技术壁垒 建成氨氢零碳燃烧示范线 [2] 行业竞争格局 - 2024年建筑陶瓷规模以上企业993家 较2023年减少29家 生产线数量从2485条缩减至2193条 退出率11.75% [3] - 头部企业通过技术创新与绿色化升级提升竞争力 行业集中度持续提高 [3] 技术发展方向 - 产品设计聚焦耐磨 抗污 防滑等功能性突破 同时强化美学价值 [2] - 生产工艺向零碳燃烧 智能化制造等方向演进 能耗降低与效率提升并重 [2][3]

广东传统产业"三化"融合进展 - 广东制造业31个行业大类中传统产业占比超七成，160多种工业产品产量全国第一 [2] - 累计超过4.4万家规上工业企业实施数字化转型，占比近60%，经营管理数字化普及率达88.2% [2] - 格力电器实现全流程自动化"无人工厂"，美的集团带动上下游千家供应商共建敏捷供应链 [2] - 人工智能应用显著提升效率：广州致景科技AI将寻布时间从两天压缩至两分钟，服装大模型支持"1件起订、7天交付" [2] 绿色制造与政策支持 - 广东绿色制造示范单位数量全国首位，国家级绿色工厂达400家 [3] - 广州石化氢燃料电池供氢中心年产能5100吨，蒙娜丽莎氨氢零碳燃烧量产线年减碳5200吨，全省推广年减碳潜力达两亿吨 [3] - 广东工业投资2024年增长6.7%，占固定资产投资比重37.2%，工业技改投资增长11.5%，工业设备更新投资增速达17.9% [3] - 全国率先出台《广东省制造业高质量发展促进条例》《广东省数字经济促进条例》 [3] 中小企业转型困境 - 中小企业面临"不想转、不敢转、不会转"三不困境及"缺技术基础、缺人才、缺经验、缺试错能力"四缺难题 [4] - 数字化转型投资大周期长风险高，复合型人才稀缺（如陶瓷工艺与AI结合领域） [4] - 产业链协同不足：美的集团发现上下游企业数字化水平参差不齐，系统产品互不兼容 [4] - 装备制造业关键设备联网率仅41%，行业标准采标率33%（德国为80%），多套中间件系统使成本激增30% [5] 绿色转型挑战 - 蒙娜丽莎氨氢零碳技术成本是天然气两倍，推广困难 [5] - 绿色消费市场未成熟：飞亚达完成手表业首个碳足迹认证，但消费者更关注情绪价值与质价比 [5] - 普惠性政策与企业需求错位，需加强智能化与绿色化政策协同（如绿色技改项目中嵌入智能化设备要求） [5] 解决方案与建议 - 政策精准化：研究修改循环经济促进法实施办法，制定消费者权益保护条例，培育数字化转型服务商（如纺织业"找布网"模式） [7] - 技术攻坚：广深科创走廊组建产学研联合体攻关新材料、工业软件，推广OPC UA设备互联接口及行业标准（如《注塑车间MES数据规范》） [7] - 生态重构：链主企业带动供应商转型（美的已带动千家），政府搭建供需对接平台，开发符合中国制造特点的数字化应用场景 [8] - 区域协同：珠三角聚焦研发设计，粤东粤西粤北承接制造环节，全省供应链平台破除区域壁垒 [8]

行业背景 - 房地产存量缩量市场背景下建筑和陶瓷等细分领域行业受到影响并开始内卷 [2] 公司战略 - 三化即高端化智能化绿色化融合发展是广东陶瓷第二增长曲线的有力抓手 [2] - 三化是企业降本增效的必然方向 [2] 政府动态 - 广东省召开加快推进现代化产业体系建设专题会议聚焦传统产业三化融合发展专场 [2]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额达40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 轻工制造行业董秘2024年平均薪酬67.63万元 低于A股整体水平 [2] - 1144位董秘年薪超百万 占A股董秘总数比例超21% [1] 轻工制造行业董秘人口特征 - 轻工制造行业164位董秘中40-50岁群体占比47.56% 为行业中坚力量 [1] - 30-39岁董秘占比26.83% 50-59岁占比24.39% 60岁以上仅2人 [1] - 本科及硕士学历占比超90% 其中本科86人（52.1%）硕士63人（38.1%） [1] - 出现高中学历董秘（浙江自然董毅敏）及中专学历董秘（龙竹科技张丽芳） [2] 薪酬极端案例 - 蒙娜丽莎董秘张旗康以275.7万元年薪成为行业最高薪者 较2023年增加15.95万元 [2][3] - 翔港科技董秘李丹青年薪10.28万元为行业最低 与最高薪者相差26.8倍 [2] - 蒙娜丽莎2024年营收同比下降21.79%至46.31亿元 净利润下降53.06%至1.25亿元 [4] 行业薪酬与业绩背离现象 - 蒙娜丽莎在营收净利润双降背景下 董秘薪酬实现逆势增长 [4] - 公司归母扣非净利润下降57.53%至1.03亿元 主要受房地产行业调整影响 [4]

董事会决议与公司治理调整 - 公司拟变更回购股份用途 将原计划用于股权激励或员工持股的6,379,004股股份改为注销并减少注册资本 以增强投资者信心和提升长期投资价值 [1] - 董事会全票通过变更回购股份用途议案 同意9票 反对0票 弃权0票 该议案已获董事会战略委员会审议通过 尚需股东大会特别决议批准 [1][2] - 公司修订《公司章程》 取消监事会及监事设置 监事会职权由董事会审计委员会承接 相关制度同步废止 修订后需股东大会特别决议通过 [2] 内部治理制度修订与新增 - 公司修订《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等现有制度 并新制定《信息披露暂缓与豁免制度》《董事及高级管理人员离职管理制度》 [3] - 董事会战略委员会更名为董事会战略与可持续发展委员会 相应工作细则增加可持续发展管理职责 成员构成与任期不变 [6] - 所有制度修订及新增议案均获董事会全票通过 同意9票 反对0票 弃权0票 需提交股东大会审议或特别决议批准 [3][6] 董事会结构调整与人事任命 - 董事会人数从9人增至11人 新增1名职工代表董事 由职工代表大会选举产生 [7] - 提名程银春为独立董事 需经深交所审核无异议后提交股东大会审议 若通过则兼任高管及职工代表董事人数不超过董事总数二分之一 [7][8] - 职工代表董事年度津贴定为8万元人民币（税前） 兼任岗位者额外领取岗位薪酬 该议案已获提名与薪酬考核委员会通过 需股东大会批准 [8] 股东大会安排 - 公司定于2025年8月15日下午14:30在佛山蒙娜丽莎大厦召开2025年第一次临时股东大会 审议本次董事会相关议案 [9] - 股东大会通知已于2025年7月30日通过《证券时报》和巨潮资讯网披露 [9]

内幕信息管理制度框架 - 公司为规范内幕信息管理、加强保密及避免内幕交易制定本制度 依据包括《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规及公司章程 [1] - 公司董事会负责核查内幕信息知情人信息的真实性、准确性及完整性 董事长为主要责任人 董事会秘书负责登记备案工作 证券部负责日常管理 [1] - 公司审计委员会监督内幕信息知情人登记管理制度的实施情况 [2] 信息披露与保密要求 - 证券部是公司唯一信息披露机构 未经董事会批准 任何部门和个人不得泄露内幕信息 对外传送涉及内幕信息的资料需经董事会秘书审核 [2] - 内幕信息知情人负有保密义务 在内幕信息依法披露前不得公开或泄露 不得利用内幕信息买卖或建议他人买卖公司股票 不得在研究报告中使用内幕信息 [2] - 公司董事及高级管理人员需严格遵守公平信息披露原则 不得泄露未公开重大信息 一旦泄露需立即通知公司并督促公告 [2] - 公司股东、实际控制人及其他知情人员需对未披露重大信息保密 不得利用其牟利或进行内幕交易 控股股东和实际控制人应积极配合信息披露工作 [3] 内幕信息及知情人范围 - 内幕信息指涉及公司经营、财务或对股票交易价格有重大影响的未公开信息 包括可能产生较大影响的重大事件如资产抵押、质押、出售或报废一次超过该资产的百分之三十等 [3] - 内幕信息知情人包括公司内部人员如董事、高级管理人员、财务人员等 外部人员如持有公司百分之五以上股份的股东、实际控制人、中介机构人员等 以及因亲属关系或业务往来知悉信息的人员 [4][5] 登记管理及报备流程 - 公司需在内幕信息依法披露前填写内幕信息知情人登记表 记录知情人名单及知悉时间、地点、依据等信息 并在披露后五个交易日内向深圳证券交易所报备 [5] - 公司发生重大事项如重大资产重组、高比例送转股份、权益变动、要约收购、证券发行、年度报告、股权激励等需报送内幕信息知情人档案 [5] - 披露重大事项后若发生重大变化需补充提交档案 披露前股票交易异常波动也需报送档案 [6] - 公司需制作重大事项进程备忘录 记录筹划决策过程的关键时点、人员及方式 并在内幕信息披露后五个交易日内报送 [7] 自查与责任追究 - 公司需在年度报告、半年度报告及重大事项公告后五个交易日内自查内幕信息知情人买卖股票情况 发现内幕交易需核实并追究责任 并在二个交易日内披露处理结果 [8] - 内幕信息知情人泄露信息或进行内幕交易给公司造成损失的 公司可依据规定处罚责任人并保留索赔权利 涉嫌犯罪将移送司法机关 [11] - 为公司出具专项文件的保荐人、证券服务机构等若擅自披露信息给公司造成损失 公司保留追究责任的权利 [12] 档案保存与附则 - 内幕信息知情人档案和重大事项进程备忘录需自记录之日起至少保存十年 [9] - 本制度由董事会负责制定、修改和解释 自董事会审议通过之日起生效 [12]

信息披露暂缓与豁免制度总则 - 规范公司及其他信息披露义务人信息披露暂缓与豁免行为 加强信息披露监管 保护投资者合法权益 [1] - 依据《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及公司《信息披露事务管理制度》制定 [1] - 公司需审慎确定信息披露暂缓与豁免事项 履行内部审核程序后实施 [1][4] 信息披露暂缓与豁免适用情形 - 涉及国家秘密的信息可依法豁免披露 不得通过任何形式泄露国家秘密 [2] - 涉及商业秘密的信息在三种情形下可暂缓或豁免披露：可能引致不正当竞争 可能侵犯公司或他人商业秘密 可能严重损害公司或他人利益 [2] - 暂缓或豁免披露商业秘密后 若原因消除 信息难以保密或已泄露 需及时披露 [3] 信息披露暂缓与豁免披露方式 - 定期报告及临时报告中涉及国家秘密或商业秘密的信息 可采用代称 汇总概括或隐去关键信息等方式豁免披露 [3] - 暂缓披露的临时报告需在原因消除后及时披露 并说明认定为商业秘密的理由 内部审核程序及知情人证券买卖情况 [3] 信息披露暂缓与豁免内部审核程序 - 信息披露暂缓与豁免业务由董事长统一领导管理 董事会秘书负责组织协调 证券部办理具体事务 [4] - 内部审批程序包括部门提交申请 证券部审核 董事会秘书复核 董事长签字确认 [4] - 暂缓或豁免披露信息需登记豁免披露方式 文件类型 信息类型 内部审核程序等事项 保存期限不少于十年 [4][5] 信息披露暂缓与豁免报送及追踪 - 公司需在定期报告公告后十日内 将暂缓或豁免披露的登记材料报送证监局和深交所 [5] - 申请人需持续追踪事项进展并及时向董事会办公室通报 [5] 信息披露暂缓与豁免责任追究 - 内幕信息知情人需履行保密义务 不得泄露信息或买卖公司股票 [6] - 公司建立责任追究机制 对违规行为采取惩戒措施 涉及违法违规的报送监管部门处理 [6] 信息披露暂缓与豁免附则 - 制度未尽事宜按国家法律法规及《公司章程》执行 [7][8] - 制度由董事会负责制定 修改和解释 自董事会审议通过之日起生效 [8][9]