担保情况 - 公司同意担保子公司2亿元综合授信[2] - 为河南一心堂担保最高2000万元[3] - 担保方式为连带责任保证，期限三年[8][9] 河南一心堂情况 - 公司持有河南一心堂100%股权，注册资本10500万元[4][6] - 2024年末资产负债率40.23%，2025年3月为41.03%[7] 整体担保数据 - 本次担保后担保额度129,227万元[11] - 截止披露日对外担保余额85,549.15万元，占比11.18%[11]

公司发展历程 - 公司自2014年7月2日上市至今已11年 上市首日收盘价为17 57元 市值45 73亿元 当前市值达94 34亿元 累计市值增长106 3% [1] - 公司上市以来无亏损年份 归母净利润增长年份达9年 占比81 82% [3] - 公司市值在2021年4月6日达到峰值298 69亿元 股价50 1元 当前市值较峰值蒸发68 42% [6] 经营表现分析 - 公司2020年营收126 56亿元 2024年达180 00亿元 保持增长但增速放缓 [4] - 公司2020年归母净利润7 90亿元 2024年降至1 14亿元 累计利润下滑61 61% [3][4] - 2023年和2024年连续两年归母净利润负增长 [4] 业务结构 - 主营业务为医药零售连锁和医药批发 中西成药收入占比75 56% 中药占比8 48% [3]

行业出清加速 - 全国关闭药店数量2024Q1为6778家 Q2为8791家 Q3为9545家 Q4为14114家 全年闭店数共计39228家 Q4出现行业净减少3395家 [1] - 行业出清后龙头药店客流将进一步恢复 25年客流量和利润率有望提升 [1] - 龙头药店24年处置经营亏损店面 25年开店计划以保守策略为主 减小对利润端压力 [1] 门诊统筹政策影响 - 零售药店龙头具备当地市场门诊统筹先发优势 对客流具备虹吸效应 [1][2] - 门诊统筹带来医保消费金额提升和关联产品消费增加 有望提升客单价和业绩增量 [1][2] - 多地出台推进零售药店纳入统筹医保管理文件 如云南计划2025年底前实施居民医保省级统筹 [2] - 国家医保局规范医保药品外配处方管理 进一步推动处方外流 [2] 多元化经营探索 - 龙头药店积极探索门店经营新模式 如益丰药房向服务综合体转型 一心堂打造新型消费场域 [3] - 漱玉平民与大树药局合作新店"大树漱玉" 新模式探索有望吸引更多客流 [3] 推荐标的 - 推荐标的为益丰药房(603939 SH)和大参林(603233 SH) [4] - 受益标的包括老百姓(603883 SH) 一心堂(002727 SZ) 健之佳(605266 SH)等 [4]

资金运用 - 公司可用不超3.25亿元闲置可转债募集资金现金管理[1] - 2025年6月30日花8900万元买浦发银行结构性存款[2] 产品信息 - 产品保底收益率0.70%，中档1.20%，高档1.40%[2] - 起始日2025年6月30日，到期日2025年9月30日[2] 风险防控 - 现金管理产品受多种风险影响[3] - 多部门对资金使用监督检查[3] 过往情况 - 公告披露日前12个月内无闲置募集资金现金管理[5]

现金管理 - 公司可使用不超25亿元闲置自有资金进行现金管理[1] - 与建行昆明滇龙支行签协定存款合同，基本存款额度50万元[1] - 协定存款超基本额度按建行公布协定存款利率0.1%加25bps计息[1] - 合同起始日2025 - 06 - 28，到期日2026 - 06 - 28[1] 管理监督 - 财务负责人组织实施，财务部分析跟踪，内审部门审计监督[4] - 独立董事、监事会监督检查资金使用情况[4] 过往情况 - 过去12个月公司无使用闲置自有资金现金管理情况[6]

公司投资进展 - 全资子公司贵州鸿翔一心堂医药连锁有限公司以自有资金人民币3,280万元取得贵州方鸿实业有限责任公司位于贵阳市双龙新区跨越大道南明区龙洞堡食品工业园A区13号地块分割出来的土地使用权及其地上附着物 [2] - 贵州一心堂已完成土地使用权变更登记事项，并取得坐落于南明区龙洞堡食品工业园G(13)33号地块的《中华人民共和国不动产权证书》及其地上附着物（建筑物面积17521.25平方米） [2] - 该地块为国有建设用地使用权，用途为工业用地，宗地面积26122.49平方米，使用期限从2014年01月15日起至2064年01月15日止 [2][4] 公司治理 - 该投资事项已经公司第六届董事会第七次临时会议审议通过 [2] - 公司此前已在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《证券日报》和巨潮资讯网刊登相关公告（公告编号：2024-163号） [2]

市场扩张和并购 - 公司全资子公司贵州一心堂以3280万元自有资金取得土地使用权及地上附着物[2] 数据相关 - 地上附着物建筑物面积17521.25平方米[3] - 地块宗地面积26122.49平方米[3] - 土地使用期限从2014年01月15日至2064年01月15日[4] 其他进展 - 贵州一心堂已完成土地使用权变更登记[3]

医药商业板块市场表现 - A股医药商业板块出现拉升行情，多只个股跟涨 [1] - 一心堂股价封板涨停，领涨板块 [1] - 漱玉平民、健之佳、华人健康、第一医药、益丰药房等个股同步上涨 [1]

门店选址与改造 - 存量门店选址依据各区域目标人群，改造门店从存量中挑选适合的进行，如开展谷物类业务会选部分门店 [2] 非药业务情况 - 调改门店非药占比提升，非药销售不影响药品销售，公司主营仍为药品零售连锁 [3] 门店转型影响 - 依据打样门店数据，改造拓宽品类后交易次数同比提升，带动单店客流和销售增长 [4] 产品毛利率 - 个护、美妆、潮玩等各品类产品毛利率不同，流量大及小众商品高低毛利都有 [5] 调改门店毛利与客单价 - 已调改样本门店调改后毛利更高，门店产品结构由覆盖人群结构决定，调改后交易次数增加带动销售增长 [6] 门店改造成本与培训 - 门店改造固定资产和人工成本变动不大，货架可循环利用，非药产品与供应商合作；公司对相关人员进行专业知识培训，由厂商和集团共同开展 [7]

公司信息 - 证券代码为 002727，证券简称为一心堂 [1] 活动信息 - 活动类别包括业绩说明会、路演活动、现场参观 [2] - 参与单位及人员有中泰证券、中信证券等机构的投资者共 23 人 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 4 日 14:00 - 15:00 [2] - 活动地点在一心堂药业集团股份有限公司总部 [2] 接待人员 - 公司接待人员有董事郭春丽女士、集团非药品事业部非药推广部总监刘骏先生、云南公司副总经理谢建兵先生、证券事务代表阴贯香女士 [2] 活动内容 - 活动为一心堂投资者交流活动，附件包含投资者调研会议记录 [2]