资金使用 - 公司拟用不超18亿闲置自有资金买低风险金融产品[3] - 闲置资金授权期限内可滚动使用，总额不超18亿[4] - 理财额度使用期限自股东大会通过起一年内有效[4] 审批情况 - 委托理财议案已通过两会审议，尚需股东大会审议[6] 风险与管理 - 投资产品面临多种风险及操作风险[7] - 公司按法规决策、管理、监督投资并定期汇报[7] - 内部审计部每季度审查业务并报告[8] - 独立董事、监事会有权监督检查资金使用[10] 各方态度 - 监事会同意使用资金购买短期低风险产品[12]

财报披露 - 公司于2025年3月28日披露《2024年年度报告》[1] 业绩说明会 - 2025年4月10日15:00至17:00在“约调研”小程序举行2024年度网上业绩说明会[1] - 采用网络远程方式，投资者可登陆“约调研”小程序参与[1] - 提问通道自公告发出日开放[1] - 参与方式为搜索“约调研”或扫公告二维码[1] 出席人员 - 副董事长兼总经理沈海斌、财务总监陈凯等出席[3]

独立董事评估 - 公司董事会对2024年度独立董事独立性进行评估[1] - 独立董事潘立生、杨辉符合独立性要求[1] 意见发布 - 意见发布时间为2025年3月28日[2]

审计相关 - 容诚会计师事务所具备证券从业资格和为上市公司审计服务经验，与公司控股股东及关联人无关联关系[1] - 容诚完成公司2024年度财务报告和内控审计工作[1] - 公司同意继续聘任容诚为2025年度审计机构并提交董事会审议[1]

审计机构聘任 - 公司拟续聘容诚为2025年度审计机构，尚需股东大会审议[2] - 董事会审议续聘议案，5票同意，0票反对，0票弃权[16] 审计机构情况 - 截至2024年12月31日，容诚有合伙人212人，注册会计师1552人[4] - 容诚2023年度收入总额287,224.60万元[5] - 容诚承担394家上市公司2023年年报审计业务，收费48,840.19万元[5][6] 费用相关 - 本期年报审计费用35万元，内控审计费用10万元[14] 风险情况 - 容诚职业保险累计赔偿限额不低于2亿元，乐视网案尚在二审[7] - 容诚近三年受多种监管措施和处分[8] - 63名从业人员近三年受多种处罚和处分[8]

证券代码：002690 证券简称：美亚光电 公告编号：2025-010 合肥美亚光电技术股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 合肥美亚光电技术股份有限公司（以下简称"公司"）董事会定于2025年4月22日召 开公司2024年年度股东大会，会议有关事项具体如下： 一、会议召开的基本情况 1、股东大会的届次：2024 年年度股东大会 2、会议召集人：公司董事会 7、会议出席对象 （1）在股权登记日持有公司股份的普通股股东或其代理人 于股权登记日下午收市时在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体普通股股东均有 权出席股东大会，并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决，该股东代理人不必是 3、会议召开的合法、合规性：本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和公司章程的规定。 4、会议召开时间： 现场会议时间：2025 年 4 月 22 日下午 14:30 网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 4 月 22 日上午 9:15 —9:25、9:30－ ...

内部控制审议 - 公司第五届监事会第十一次会议审议通过《2024年度内部控制自我评价报告》[1] 监事会评价 - 监事会认为公司内控体系完善、有效执行，符合法规和实际需要[1] 审核意见时间 - 审核意见发布时间为2025年3月28日[2]

报告公司投资评级 - 行业为机械设备/专用设备，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 2025年3月美亚光电在华南口腔展发布全新云领者口腔CBCT，实现云端智能诊断，融合数字技术助力提升诊疗效率与准确性 [1] - 公司是国内CBCT领域领军企业，坚持技术创新，此前发布的“智领者”口腔CBCT、PD - MAR“去伪存真”影像技术、“美亚美牙”口腔健康数字化云平台新一代产品均有技术提升 [2] - 新产品美亚云领者口腔CBCT搭载“髓易诊”功能模块、“去伪存真”技术2.0，还能通过多源数据云端融合实现智能诊断报告自动化生成 [3] - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为23.89/26.65/29.59亿元，归母净利润分别为6.38/7.04/7.73亿元，虽下调盈利预测，但公司在口腔医疗设备领域竞争力强，维持“买入”评级 [3] 财务数据和估值 财务数据 |年份|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|2,117.26|2,425.39|2,388.70|2,665.39|2,958.58| |增长率(%)|16.79|14.55| - 1.51|11.58|11.00| |EBITDA(百万元)|809.19|879.56|755.36|870.24|985.61| |归属母公司净利润(百万元)|730.11|744.83|638.23|704.30|772.55| |增长率(%)|42.85|2.02| - 14.31|10.35|9.69| |EPS(元/股)|0.83|0.84|0.72|0.80|0.88| |市盈率(P/E)|18.97|18.60|21.70|19.67|17.93| |市净率(P/B)|5.23|5.02|3.16|3.06|2.99| |市销率(P/S)|6.54|5.71|5.80|5.20|4.68| |EV/EBITDA|23.74|17.62|13.42|12.82|10.73| [4] 基本数据 - A股总股本882.26百万股，流通A股股本433.96百万股，A股总市值13,851.44百万元，流通A股市值6,813.22百万元 [6] - 每股净资产2.91元，资产负债率18.77%，一年内最高/最低股价为20.60/12.10元 [6] 财务预测摘要 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |非流动负债合计|65.25|53.29|65.63|70.53|63.67| |负债合计|665.70|665.65|769.63|871.07|862.32| |股本|882.48|882.33|882.26|882.26|882.26| |股东权益合计|2,649.22|2,759.08|4,387.88|4,527.61|4,636.73| |营运资金变动| - 308.27| - 43.24|552.24| - 762.98|653.57| |长期投资|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |股权融资| - 661.29| - 635.38|990.56| - 564.57| - 663.43| [11] 资产负债表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|1,454.84|1,419.81|2,944.67|2,021.03|2,706.63| |应收票据及应收账款|353.81|568.49|52.89|707.25|169.64| |预付账款|9.70|4.07|9.79|7.03|11.78| |存货|472.97|413.46|373.94|606.93|494.31| |其他|196.37|274.30|496.00|434.69|354.25| |流动资产合计|2,487.69|2,680.13|3,877.29|3,776.93|3,736.61| |长期股权投资|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |固定资产|459.28|476.06|897.37|1,268.36|1,430.81| |在建工程|21.66|0.00|0.00|0.00|0.00| |无形资产|57.85|56.74|54.14|51.54|48.93| |其他|288.43|211.80|328.70|301.85|282.70| |非流动资产合计|827.23|744.60|1,280.21|1,621.75|1,762.44| |资产总计|3,314.92|3,424.73|5,157.51|5,398.68|5,499.05| |短期借款|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |应付票据及应付账款|347.15|362.63|460.15|519.19|510.88| |其他|186.66|200.32|243.86|281.35|287.76| |流动负债合计|533.81|562.95|704.01|800.54|798.64| |长期借款|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |应付债券|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他|65.25|53.29|65.63|70.53|63.67| |少数股东权益|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |股本|882.48|882.33|882.26|882.26|882.26| |资本公积|265.61|283.00|1,792.51|1,792.51|1,792.51| |留存收益|1,348.10|1,477.10|1,581.32|1,696.32|1,822.47| |其他|153.03|116.64|131.80|156.52|139.50| |股东权益合计|2,649.22|2,759.08|4,387.88|4,527.61|4,636.73| |负债和股东权益总计|3,314.92|3,424.73|5,157.51|5,398.68|5,499.05| [12] 利润表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|2,117.26|2,425.39|2,388.70|2,665.39|2,958.58| |营业成本|995.70|1,176.55|1,186.66|1,331.65|1,476.89| |营业税金及附加|16.79|18.22|18.97|21.35|23.22| |销售费用|227.82|282.95|276.50|306.71|336.60| |管理费用|107.12|103.60|103.90|119.02|134.22| |研发费用|122.57|148.69|153.48|167.61|182.20| |财务费用| - 96.92| - 50.19| - 65.42| - 74.43| - 70.86| |资产/信用减值损失| - 8.16| - 17.44| - 8.57| - 9.18| - 10.84| |公允价值变动收益| - 0.59|0.08|0.14|0.17| - 0.05| |投资净收益|10.95|0.38|20.10|14.41|11.46| |其他| - 103.28| - 61.28|0.00|0.00|0.00| |营业利润|845.26|823.83|726.28|798.87|876.88| |营业外收入|0.02|37.40|9.68|12.10|14.80| |营业外支出|7.19|0.24|3.09|2.85|3.34| |利润总额|838.08|860.98|732.87|808.12|888.33| |所得税|107.97|116.15|94.64|103.83|115.78| |净利润|730.11|744.83|638.23|704.30|772.55| |少数股东损益|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |归属于母公司净利润|730.11|744.83|638.23|704.30|772.55| |每股收益（元）|0.83|0.84|0.72|0.80|0.88| [12] 现金流量表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|730.11|744.83|638.23|704.30|772.55| |折旧摊销|28.91|33.67|84.53|134.85|167.60| |财务费用| - 79.38| - 8.38| - 65.42| - 74.43| - 70.86| |投资损失| - 10.95| - 5.13| - 20.10| - 14.41| - 11.46| |营运资金变动| - 308.27| - 43.24|552.24| - 762.98|653.57| |其它| - 44.47| - 46.41|0.14|0.17| - 0.05| |经营活动现金流|315.95|675.35|1,189.63| - 12.49|1,511.34| |资本支出|101.91|39.63|490.91|498.34|334.29| |长期投资|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他|397.61| - 125.44| - 1,211.66| - 919.35| - 567.46| |投资活动现金流|499.52| - 85.81| - 720.75| - 421.01| - 233.17| |债权融资|96.92|50.19|65.42|74.43|70.86| |股权融资| - 661.29| - 635.38|990.56| - 564.57| - 663.43| |其他|30.41| - 34.40|0.00|0.00|0.00| |筹资活动现金流| - 533.95| - 619.59|1,055.98| - 490.14| - 592.57| |汇率变动影响|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |现金净增加额|281.53| - 30.06|1,524.86| - 923.64|685.61| [12] 主要财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入|16.79%|14.55%| - 1.51%|11.58%|11.00%| |成长能力 - 营业利润|45.47%| - 2.53%| - 11.84%|10.00%|9.76%| |成长能力 - 归属于母公司净利润|42.85%|2.02%| - 14.31%|10.35%|9.69%| |获利能力 - 毛利率|52.97%|5

报告公司投资评级 - 行业为机械设备/专用设备，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 2025年3月美亚光电在华南口腔展发布全新云领者口腔CBCT，实现云端智能诊断，融合数字技术助力诊疗 [1] - 美亚光电是国内CBCT领域领军企业，坚持技术创新，此前发布的产品和技术解决行业难题 [2] - 新发布的美亚云领者口腔CBCT功能升级，多系统联合助力口腔诊疗 [3] - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为23.89/26.65/29.59亿元，归母净利润分别为6.38/7.04/7.73亿元，虽下调盈利预测但维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年3月美亚光电在华南口腔展发布全新云领者口腔CBCT，实现云端智能诊断，融合数字技术提供诊断参考，提升诊疗效率与准确性 [1] 点评 - CBCT广泛用于口腔及耳鼻部影像检查，美亚光电是国内CBCT领域领军企业，坚持技术创新 [2] - 公司此前发布“智领者”口腔CBCT，融合AI与影像技术；发布PD - MAR“去伪存真”影像技术解决伪影处理难题；“美亚美牙”云平台发布新一代产品带来新功能 [2] 全新产品优势 - 美亚云领者口腔CBCT搭载“髓易诊”功能模块，解决传统二维影像诊断局限性问题 [3] - 搭载“去伪存真”技术2.0，减少多种伪影干扰，保留组织细节，提供清晰影像支持 [3] - 通过多源数据云端融合，实现智能诊断报告云端自动化生成，提升诊疗效率 [3] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为23.89/26.65/29.59亿元（2024/2025年前值分别为30.19/36.10亿元） [3] - 预计归母净利润分别为6.38/7.04/7.73亿元（2024/2025年前值分别为9.79/11.74亿元），下调原因系口腔CBCT采购需求短期波动 [3] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为21.17/24.25/23.89/26.65/29.59亿元，增长率分别为16.79%/14.55%/-1.51%/11.58%/11.00% [4] - 2022 - 2026E归属母公司净利润分别为7.30/7.45/6.38/7.04/7.73亿元，增长率分别为42.85%/2.02%/-14.31%/10.35%/9.69% [4] - 2022 - 2026E市盈率分别为18.97/18.60/21.70/19.67/17.93，市净率分别为5.23/5.02/3.16/3.06/2.99，市销率分别为6.54/5.71/5.80/5.20/4.68，EV/EBITDA分别为23.74/17.62/13.42/12.82/10.73 [4] 基本数据 - A股总股本8.82亿股，流通A股股本4.34亿股，A股总市值138.51亿元，流通A股市值68.13亿元 [6] - 每股净资产2.91元，资产负债率18.77%，一年内最高/最低股价为20.60/12.10元 [6]

限制性股票激励计划 - 2021年首次授予部分第二个解除限售期，225名激励对象可解除限售137.02万股，占总股本0.1553%[1] - 本次解除限售股份2024年12月27日可上市流通[1] - 2022 - 2024年多次回购注销离职激励对象限制性股票[5][7][8][9][10] - 2023年12月首次授予部分第一个解除限售期，139.555万股解除限售[9] - 2024年10月25日公司同意33.58万股限制性股票解除限售[11] - 2024年12月13日公司同意137.02万股限制性股票解除限售[12] - 首次授予部分第二个解除限售期解除限售比例为获授总量的50%[12] 业绩与条件 - 2023年营业收入定比2020年增长率62.13%，达解除限售条件[14] - 参与考核227名激励对象，2名离职，225名符合条件[14] - 个人层面评价A解除限售比例100%，B为50%，C为0[14] 激励对象与数量调整 - 9名激励对象放弃5.2万股，人数调为243人，数量调为226.8万股[15] - 2021年权益分派后，获授数量增至294.84万股[16] - 多次回购注销后，人数调为231人，数量调为283.01万股[16][17] - 2024年3 - 8月多次调整，最终人数调为225人，数量调为276.575万股[19] 高管解除限售情况 - 副董事长、总经理沈海斌本次可解除限售3.64万股[22] - 副总经理齐志伟等5人本次各可解除限售1.95万股[22] - 副总经理向晟等2人本次各可解除限售1.625万股[23] - 董事会秘书程晓宏本次可解除限售1.17万股[23] 股份结构变化 - 有限售条件股份减137.02万股，无限售条件流通股增137.02万股[26]