股东会时间 - 2025年第5次临时股东会现场会议时间为12月22日14:30[2] - 网络投票时间为12月22日9:15 - 15:00[2] - 深交所交易系统投票时间为12月22日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为12月22日9:15至15:00[15] 登记相关 - 会议股权登记日为2025年12月17日[2] - 登记时间为2025年12月16日至17日8:30 - 11:30，13:30 - 17:00[5] 其他信息 - 中小投资者定义[4] - 会议邮编为518108，传真和联系电话为0755 - 27659888[5] - 网络投票代码为362660，投票简称为"茂硕投票"[12]

会议信息 - 公司第六届董事会2025年第13次临时会议于12月4日召开[2] - 会议由董事艾静女士主持[2] 审议事项 - 审议通过购买董高责任险议案并提交股东会[3] - 审议通过解聘公司总经理议案[4] - 审议通过免去内审中心总经理议案[5] - 审议通过提请召开2025年第5次临时股东会议案[7]

公司人事变动 - 茂硕电源于2025年12月4日召开第六届董事会2025年第13次临时会议，审议通过解聘公司总经理的议案 [1] - 解聘原因为根据公司经营管理工作需要，且经董事会提名委员会审议通过 [1] - 被解聘的总经理袁红波先生将不在公司及子公司担任任何职务 [1] - 截至公告披露日，袁红波先生未持有公司股份，亦不存在其他应当履行而未履行的承诺事项 [1]

市场整体表现 - 上证综指收于3902.81点，当日上涨0.70%，并收于年线之上 [1] - A股市场总成交额达到17389.53亿元 [1] 突破年线个股概况 - 当日共有181只A股价格突破了年线 [1] - 其中乖离率较大的个股包括ST思科瑞、元祖股份、茂硕电源，乖离率分别为8.60%、8.40%、6.74% [1] - 凯普生物、裕太微、科大智能等个股乖离率较小，刚刚站上年线 [1] 高乖离率个股详情 - **ST思科瑞**：证券代码688053，今日涨幅10.08%，换手率3.69%，年线29.96元，最新价32.54元，乖离率8.60% [1] - **元祖股份**：证券代码603886，今日涨幅9.98%，换手率6.53%，年线12.91元，最新价13.99元，乖离率8.40% [1] - **茂硕电源**：证券代码002660，今日涨幅9.99%，换手率6.89%，年线9.70元，最新价10.35元，乖离率6.74% [1] - **科强股份**：证券代码920665，今日涨幅13.73%，换手率14.35%，年线13.69元，最新价14.50元，乖离率5.89% [1] - **苏文电能**：证券代码300982，今日涨幅10.17%，换手率5.61%，年线18.06元，最新价19.06元，乖离率5.55% [1] 其他突破年线个股表现 - **\*ST观典**：证券代码688287，今日涨幅8.48%，换手率2.91%，年线5.23元，最新价5.50元，乖离率5.07% [1] - **华恒生物**：证券代码688639，今日涨幅6.93%，换手率3.57%，年线32.30元，最新价33.78元，乖离率4.58% [1] - **京东方A**：证券代码000725，今日涨幅5.19%，换手率5.18%，年线4.09元，最新价4.26元，乖离率4.22% [1] - **\*ST创兴**：证券代码600193，今日涨幅5.03%，换手率3.38%，年线4.02元，最新价4.18元，乖离率4.00% [1] - **华宝股份**：证券代码300741，今日涨幅6.00%，换手率1.30%，年线17.70元，最新价18.36元，乖离率3.75% [1] - **广联航空**：证券代码300900，今日涨幅10.96%，换手率23.69%，年线20.68元，最新价21.36元，乖离率3.31% [1] - **科创新材**：证券代码920580，今日涨幅2.98%，换手率3.98%，年线14.09元，最新价14.50元，乖离率2.91% [1] - **屹通新材**：证券代码300930，今日涨幅2.97%，换手率2.70%，年线29.00元，最新价29.82元，乖离率2.84% [1] - **劲嘉股份**：证券代码002191，今日涨幅2.91%，换手率1.56%，年线4.13元，最新价4.25元，乖离率2.79% [1] - **平高电气**：证券代码600312，今日涨幅3.04%，换手率1.44%，年线16.51元，最新价16.97元，乖离率2.77% [1] - **中捷精工**：证券代码301072，今日涨幅4.50%，换手率2.75%，年线22.37元，最新价22.99元，乖离率2.76% [1] - **利柏特**：证券代码605167，今日涨幅2.93%，换手率0.86%，年线10.25元，最新价10.53元，乖离率2.71% [1] - **优博讯**：证券代码300531，今日涨幅2.48%，换手率1.28%，年线16.95元，最新价17.35元，乖离率2.36% [1] - **炬华科技**：证券代码300360，今日涨幅2.54%，换手率2.50%，年线16.19元，最新价16.56元，乖离率2.28% [1] - **华是科技**：证券代码301218，今日涨幅2.48%，换手率4.89%，年线21.81元，最新价22.31元，乖离率2.27% [1] - **祥明智能**：证券代码301226，今日涨幅5.63%，换手率2.53%，年线28.47元，最新价29.10元，乖离率2.22% [1] - **灿勤科技**：证券代码688182，今日涨幅4.63%，换手率1.71%，年线24.56元，最新价25.10元，乖离率2.22% [1] - **新化股份**：证券代码603867，今日涨幅2.33%，换手率2.75%，年线26.25元，最新价26.82元，乖离率2.18% [1] - **九菱科技**：证券代码920505，今日涨幅3.55%，换手率6.08%，年线45.41元，最新价46.39元，乖离率2.15% [1] - **大宏立**：证券代码300865，今日涨幅2.28%，换手率2.31%，年线27.71元，最新价28.30元，乖离率2.14% [1] - **锦江在线**：证券代码600650，今日涨幅10.04%，换手率5.93%，年线15.35元，最新价15.68元，乖离率2.13% [1] - **飞南资源**：证券代码301500，今日涨幅3.66%，换手率3.40%，年线14.97元，最新价15.29元，乖离率2.12% [2] - **四方科技**：证券代码603339，今日涨幅2.52%，换手率1.09%，年线12.73元，最新价13.00元，乖离率2.10% [2] - **四川九洲**：证券代码000801，今日涨幅3.12%，换手率2.91%，年线15.89元，最新价16.22元，乖离率2.08% [2] - **海联金汇**：证券代码002537，今日涨幅2.29%，换手率1.77%，年线7.88元，最新价8.04元，乖离率2.07% [2]

光伏行业市场表现 - 光伏概念板块整体呈现震荡走高的市场态势 [1] - 多家光伏产业链公司股价出现显著上涨，其中拓日新能拉升涨停，双星新材、茂硕电源此前封板 [1] - 中能电气、国际复材、科强股份股价涨幅超过10% [1] - 双杰电气、新风光、西子洁能、科士达、华通线缆等公司股价跟涨 [1]

高频变压器行业概述 - 高频变压器是工作频率超过中频（10kHz）的电源变压器，按工作频率可分为多个档次，从10kHz-50kHz到10MHz以上 [4] - 其工作原理基于电磁感应，通过初级线圈的交流电流在铁芯（或磁芯）中产生交流磁通，从而在次级线圈中感应出电压或电流 [6] - 核心优势在于小型化与轻量化、高效率与低损耗以及快速动态响应 [7][8] 行业发展现状与规模 - 中国高频变压器行业市场规模从2020年的500亿元增长至2024年的680.27亿元，年复合增长率为8% [1][14] - 预计2025年市场规模将达到800亿元 [1][14] - 行业增长由新能源、5G通信、智能电网与消费电子等多领域需求共同推动 [1][14] 行业产业链分析 - 产业链上游为原材料和零部件，包括铁芯、硅钢片、电磁线、绝缘材料等 [9] - 中游为生产制造环节 [9] - 下游直接应用产品为开关电源和逆变器，终端市场涵盖消费电子、新能源汽车、充电桩、光伏等 [9] - 绝缘材料是核心上游原材料之一，其性能直接决定变压器性能 [11] - 中国绝缘材料行业产量从2018年的208.45万吨增长至2024年的265.1万吨，年复合增长率为4.09% [11] - 绝缘材料市场规模从2018年的864亿元增长至2024年的1305亿元，年复合增长率为7.11% [11] - 开关电源是高频变压器关键下游，其市场规模从2016年的1215亿元增长至2024年的2342亿元，年复合增长率为8.55% [13] - 预计2025年开关电源市场规模将增至2532亿元 [13] 行业政策环境 - 国家政策鼓励变压器行业发展与创新，为高频变压器提供成长空间 [8] - 例如，2024年5月国家发展改革委办公厅印发通知，要求摸排重点用能单位在运变压器等设备能效水平 [8] - 2025年9月工业和信息化部等三部门印发工作方案，要求加快变压器等技术标准升级，提高能效水平 [8] 行业竞争格局与重点企业 - 行业形成多元化竞争格局，参与者包括专业制造商、电源企业及区域性厂商 [15] - 竞争焦点正从规模化生产向技术研发与工艺创新转变 [15] - 代表企业包括茂硕电源、京泉华、伊戈尔、可立克、三礼电子、金之川等 [2][3][15] - 茂硕电源2025年前三季度营业收入为9.45亿元，同比增长2.95% [16] - 京泉华2025年上半年磁性元器件营业收入为6.1亿元，同比增长30.62% [16] 行业发展趋势 - **更高频率**：向MHz级应用演进，以驱动设备小型化和高效率，需优化绕组设计、磁芯材料及驱动电路 [17] - **集成化与平面化**：采用PCB嵌入式绕组和平面磁芯技术，实现与驱动电路紧密集成，推动设备轻薄高效化 [18][19] - **新材料应用**：纳米晶、非晶合金等新型软磁材料，以及高导热绝缘材料、高纯度导电材料将推动性能全面突破 [20] - **先进的热管理**：采用导热灌封胶、金属基板等高效散热方案，并集成智能温控系统，以确保高功率密度下的热可靠性 [21]

公司股东结构 - 截至2025年11月28日，茂硕电源股东人数约为3万多户 [1]

董事减持与公司业绩 - 公司董事顾永德计划减持不超过98万股股份，占其个人持股的25%，为任职期间年度减持上限 [1] - 公司前三季度营业收入9.45亿元，同比增长2.95%，但归属于上市公司股东的净亏损为5792.09万元，较去年同期盈利3802.50万元出现大幅下滑 [1] - 公司扣除非经常性损益后的净亏损为6556.31万元，显示主营业务盈利能力恶化 [1] 盈利能力与市场竞争 - 公司解释业绩下滑原因为市场竞争加剧导致产品策略性降价，毛利率同比下降 [1] - 公司培育的新业务仍处于研发和市场探索阶段，尚未对业绩形成支撑 [1] - 公司曾修正半年度业绩预告，原因包括部分消费类电源产品存在售后品质风险，预计将新增补货及相关费用损失 [2] 财务状况与运营效率 - 公司主营业务收现比率平均为81.68%，显示现金流较弱 [2] - 公司期末资产总计19.56亿元，应收账款高达4.69亿元，资产运营效率面临挑战 [3] - 公司近期拟向多家银行申请总计55,000万元的综合授信额度以维持运营，其中向浦发银行申请不超过25,000万元，向邮政储蓄银行申请不超过10,000万元 [2] 行业背景与关联交易 - 公司困境反映电源制造业整体状况，企业为保市场份额进行策略性降价，直接侵蚀利润空间 [2] - 公司半年度报告披露了与子公司茂硕能源科技（香港）国际有限公司、加码技术（香港）有限公司等关联方的资金往来情况 [2]

中水渔业股东持股变动 - 股东中国国有企业混合所有制改革基金通过集中竞价减持258.88万股，减持均价10.31元/股，持股比例由5.7076%降至5% [1] 桂林旅游项目合作 - 拟在生动莲花项目基础上建设影剧院及配套设施，并公开挂牌遴选合作方负责投资、建设和运营，银子岩公司将收取固定租金及分成收入 [2] - 生动莲花项目建筑主体已基本建设完成，尚未正式营业 [2] 肇民科技融资与扩张 - 拟发行可转债募资不超过5.9亿元，用于年产八亿套新能源汽车部件等项目、泰国生产基地建设及补充流动资金 [3] - 拟在新加坡设立两家子公司，注册资本均为1000美元，经营控股和商品批发贸易 [4] - 拟在泰国设立子公司，注册资本500万泰铢，从事汽车精密零部件及新材料技术开发 [4] 药易购对外投资 - 全资子公司及控股子公司拟合计出资800万元向关联方神鸟尚医云增资，投前估值4200万元，增资后药易购体系合计持股24.4% [5] - 预计未来与神鸟尚医云新增不超过700万元的日常关联交易，用于推广宣传及设备租赁服务 [5] 快递行业10月经营数据 - 韵达股份10月快递服务业务收入44.95亿元，同比下降0.88%，完成业务量21.35亿票，同比下降5.11%，单票收入2.11元，同比增长4.46% [7] - 申通快递10月快递服务业务收入49.5亿元，同比增长11.84%，完成业务量22.73亿票，同比增长3.97%，单票收入2.18元，同比增长7.39% [16] 赛伍技术产品交付说明 - 公司澄清应用于钙钛矿叠层组件的光转膜批量交付为小批量交付，业务处于商业化初期阶段 [8] - 该业务出货量及销售金额极小，占2024年度营业收入比重不足0.05%，短期内不会对公司业绩产生重大影响 [8] 上市公司股东减持计划 - 湖南白银股东中国长城资产管理股份有限公司计划减持不超过5500万股，占总股本1.95% [9] - 速达股份股东上海琪韵投资管理事务所计划减持不超过228万股，占总股本3% [11] - 茂硕电源董事顾永德计划减持不超过98.03万股，占总股本0.2749% [19] 宁波建工重组进展 - 公司发行股份收购宁波交通工程建设集团有限公司100%股权的交易事项已获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过 [10] 埃斯顿设立合资公司 - 拟与京东方传感共同出资1.5亿元设立合资公司，埃斯顿出资6000万元持股40%，合资公司聚焦通用伺服、直线驱动及精密驱控产品 [13] 中金公司重大资产重组 - 正在筹划通过发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券与信达证券，公司A股股票自2025年11月20日起停牌，预计不超过25个交易日 [14] 东杰智能关联交易 - 公司及全资子公司拟向关联方遨博（山东）智能机器人采购焊接机器人250台、双臂咖啡机器人5台，合同总金额2432.5万元 [15] 中孚实业项目投资 - 全资二级子公司拟投资2.59亿元分两期建设铝轮毂项目，一期年产200万只，二期年产100万只，资金全部自筹 [18] 闻泰科技子公司情况 - 荷兰经济事务与气候政策部大臣宣布暂停对安世半导体的资产冻结令，但闻泰科技对安世半导体的控制权仍受阿姆斯特丹上诉法院裁决限制 [19] 中毅达实控人变动 - 公司实际控制人信达证券拟被中金公司换股吸收合并，该重组不涉及中毅达自身股权变动，不会导致公司控股股东变更 [19] 金龙鱼子公司诉讼 - 下属子公司广州益海收到一审刑事判决书，被判构成合同诈骗罪（从犯），罚金100万元，并与云南惠嘉共同退赔被害单位经济损失18.81亿元 [20] - 广州益海不认可一审判决，已提出上诉 [20]

减持计划概述 - 公司董事顾永德计划减持公司股份不超过980,258股 [1] - 拟减持股份数量占公司总股本比例为0.2749% [1] - 拟减持股份数量不超过其个人持有公司股份总数的25% [1] 减持方式与时间安排 - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易 [1] - 减持期间为2025年12月12日至2026年3月11日 [1] - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后开始实施 [1]