股份增持 - 2023年12月1日中国节能增持175,000股，计划6个月内增持800 - 1600万股[3] - 截至2024年5月31日，中国节能累计增持15,909,916股，占比1.7105%，金额21,731.57万元[3][13] 股权结构 - 本次增持前中国节能及其一致行动人合计持股28.2834%[5] - 本次增持后中国节能及其一致行动人合计持股29.9947%[13] 股本变更 - 2023年12月公司回购注销24,060股，总股本变更为930,106,155股[13]

利润分配 - 2023年度以930,106,155股为基数，每10股派现金3元，共派279,031,846.50元[3] - 深股通投资者等每10股派2.7元[4] 时间安排 - 股权登记日2024年6月5日，除息日6月6日[5] - 权益分派业务申请期2024年5月22日至6月5日[7] 其他 - 实施完毕调整未解除限售股回购价格[9] - 咨询电话0535 - 6101017[10]

股权结构 - 变动前中国节能及其一致行动人合计持股26307.27万股，占比28.9367%[1] - 2021 - 2023年公司总股本在93010.62 - 93033.52万股间变动[2][3] - 截至2024年5月28日，合计持股27844.26万股，占比29.9367%[3] 增持情况 - 2023年12月中国节能计划增持800 - 1600万股[3] - 2023年12月1日至2024年5月28日增持1536.99万股[3] 权益变动 - 本次权益变动合计变动1%[4] - 2019 - 2024年合计持股比例变动达1%[6]

报告公司投资评级 报告给予万润股份"买入"评级[9] 报告的核心观点 1. 看好公司沸石分子筛产品的应用前景以及与行业头部企业的稳定合作,产品市场竞争力突出[4] 2. 看好公司在电子信息材料领域的多元化布局,OLED材料、PI、PEEK、光刻胶树脂等多种高附加值产品有望为公司未来业绩贡献增量[5] 3. 看好公司在新能源材料领域的持续开拓,将为公司在膜材料领域带来更大的发展空间,也印证了公司出色的新材料研发能力[6] 4. 认为公司生命科学与医药板块短期受到市场环境因素冲击承压,长期来看公司医药产品各项业务发展稳定,板块整体有望实现稳健运行[7][8] 财务数据总结 1. 预计2024-2026年公司收入分别为45.77/52.81/58.91亿元,同比增长6.31%/15.37%/11.55%[9] 2. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.85/8.84/9.86亿元,同比增长-10.26%/29.17%/11.50%,对应EPS分别为0.74/0.95/1.06元[9][10] 3. 2023年公司功能性材料板块收入33.66亿元,同比增长12.25%;生命科学与医药产品板块收入8.82亿元,同比下降56.67%[1] 4. 2023年公司功能性材料板块毛利率43.91%,同比变化0.99pcts;生命科学与医药产品板块毛利率36.22%,同比变化1.10pcts[1] 5. 2023年公司销售费用同比下降22.87%,销售费用率为3.10%;管理费用同比下降12.10%,管理费用率为8.41%;研发费用同比上升2.01%,研发费用率为8.47%[1]

股东参会情况 - 32名股东参会，代表有效表决权股份456,266,074股，占公司股份总数49.0553％[6] - 现场参会10名股东，代表有效表决权股份310,082,693股，占公司股份总数33.3384%[6] - 网络投票22名股东，代表有效表决权股份146,183,381股，占公司股份总数15.7168%[6] 议案表决情况 - 《万润股份：2023年度董事会工作报告》同意455,501,774股，占比99.8325％[7] - 《万润股份：2023年度利润分配预案》同意456,147,374股，占比99.9740％[11] - 《万润股份：关于公司与中节能财务有限公司关联交易议案》非关联股东同意176,890,070股，占比98.6124％[13] - 《万润股份：关于为公司董事、监事及高级管理人员购买责任保险的议案》同意455,497,274股，占比99.8315％[13] - 《万润股份：关于修订<公司章程>的议案》同意455,557,274股，占比99.8447％[15] - 《万润股份：关于修订<董事会议事规则>的议案》全体股东同意455,557,274股，占99.8447％[17] - 《万润股份：关于修订<独立董事制度>的议案》全体股东同意451,467,245股，占98.9482％[18] - 《万润股份：关于选举公司第六届监事会监事的议案》全体股东同意432,302,793股，占94.7480％[20] 中小投资者表决情况 - 中小投资者对某议案表决：同意70,625,996股，占99.0064％[16] - 《万润股份：关于修订<独立董事制度>的议案》中小投资者同意66,535,967股，占93.2728％[18] - 《万润股份：关于选举公司第六届监事会监事的议案》中小投资者同意47,371,515股，占66.4073％[20] 其他事项 - 关联股东合计持有276,887,025股，占公司总股本29.7694%，对关联交易议案回避表决[13] - 现场会议于2024年5月16日下午2:00召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[4] - 张蕾女士当选公司第六届监事会监事[20] - 第六届董事会独立董事崔志娟女士等向股东大会提交2023年度述职报告[20] - 律师认为本次股东大会召集、召开程序等合法有效[21] - 备查文件为公司2023年度股东大会会议决议和律师法律意见书[22]

股东大会信息 - 公司2023年度股东大会通知于2024年4月20日刊登[3] - 现场会议于2024年5月16日下午14:00召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[4] 股东投票数据 - 参与现场表决股东10名，代表有表决权股份310,082,693股，占比33.3384%[7] - 参与现场和网络投票股东32名，代表有表决权股份456,266,074股，占比49.0553%[7] 议案表决结果 - 《万润股份：2023年度董事会工作报告》同意票455,501,774股，占比99.8325%[9] - 《万润股份：2023年度监事会工作报告》同意票455,506,774股，占比99.8336%[12] - 《万润股份：2023年年度报告全文及其摘要》同意票455,506,774股，占比99.8336%[14] - 《万润股份：2023年度财务决算报告》同意票455,506,774股，占比99.8336%[16] - 《万润股份：2023年度利润分配预案》同意票456,147,374股，占比99.9740%[20] - 《万润股份：关于公司与中节能财务有限公司关联交易2023年度计划执行情况和2024年度计划的议案》同意票176,890,070股，占比98.6124%[21] - 《万润股份：关于为公司董事、监事及高级管理人员购买责任保险的议案》同意票455,497,274股，占比99.8315%[24] - 《万润股份：关于修订〈公司章程〉的议案》同意票455,557,274股，占比99.8447%[26] - 《万润股份：关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意票455,557,274股，占比99.8447%[28] - 《万润股份：关于修订〈独立董事制度〉的议案》同意票451,467,245股，占比98.9482%[30] - 《万润股份：关于选举公司第六届监事会监事的议案》同意票432,302,793股，占比94.7480%[32] 中小投资者议案表决结果 - 《万润股份：关于公司与中节能财务有限公司关联交易2023年度计划执行情况和2024年度计划的议案》中小投资者同意票68,845,817股，占比96.5108%[21] - 《万润股份：关于为公司董事、监事及高级管理人员购买责任保险的议案》中小投资者同意票70,565,996股，占比98.9223%[24] - 《万润股份：关于修订〈公司章程〉的议案》中小投资者同意票70,625,996股，占比99.0064%[26] - 《万润股份：关于选举公司第六届监事会监事的议案》中小投资者同意票47,371,515股，占比66.4073%[32]

企业荣誉 - 公司及控股子公司九目化学入选第八批制造业单项冠军企业[3] - 公司入选产品为“欧六以上排放标准尾气催化净化用分子筛”[3] - 九目化学入选产品为“OLED材料”[3] 综合影响 - 本次入选是对公司产品技术质量和综合实力的体现[4] - 本次入选不会对公司经营业绩产生重大影响[4] 时间信息 - 公告发布时间为2024年5月8日[8]

报告公司投资评级 - 报告给出买入评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司功能性材料表现稳健,生命科学与医药板块收入下滑,整体毛利率提升 [2] - 公司多领域布局新材料,积极开拓医药市场,在OLED材料、其他电子信息材料、新能源材料和生命科学与医药等领域有较好的发展前景 [3] - 预计2024-2026年EPS分别为0.83元、0.97元、1.14元,对应PE分别为14.1倍、12.0倍、10.2倍 [4] 分业务表现总结 - 功能性材料类产品实现营收33.66亿元,同比增长12.25%,毛利率为43.91%,同比提升0.99个百分点,其中OLED材料业务持续放量为主要驱动 [2] - 生命科学与医药类产品实现营收8.82亿元,同比下降56.67%,毛利率为36.22%,同比提升1.10个百分点 [2] - 2024年一季度公司营业收入、归母净利润和扣非归母净利润均同比下滑,主要系下游需求变化及研发投入增加所致 [3][8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 2023年业绩情况 - 2023年公司收入同比减少15.3%,主要由于抗原检测试剂盒产品下游需求萎缩,MP公司营业收入同比下降所致 [3] - 2023年公司毛利率为42.5%,同比上升2.7个百分点 [3] - 2023年公司期间费用率为19.7%,同比上升2.5个百分点,其中管理费用和研发费用率上升较多 [3] 2024年一季度业绩情况 - 2024年一季度公司收入同比下降9.2%,归属净利润同比下降44.3%,归属扣非净利润同比下降49.1% [3] - 2024年一季度公司整体毛利率为41.6%,同比上升0.9个百分点,环比下降1.6个百分点 [3] 分子筛及医药业务表现 - 截至2023年底,公司沸石系列环保材料理论产能近10000吨/年,非车用产品已实现中试产品销售,有望实现增产 [4] - 公司医药板块经过多年对医药市场的开拓和技术储备,已涉足多个领域,部分产品已获得批准上市 [4] OLED材料及其他电子信息材料业务 - 2023年,子公司九目化学实现收入9.1亿元,同比增长21.2%,净利润2.2亿元,同比增长16.5% [4] - 子公司三月科技实现收入1.1亿元,同比增长73.2%,首次实现盈利 [4] - 公司在PI材料、光刻胶材料、新能源电池材料等领域也有新进展 [5] 财务数据总结 - 2023年公司实现收入43.1亿元,同比下降15.3%;归属净利润7.6亿元,同比增长5.8% [3] - 预计2024-2026年公司归属净利润分别为7.7亿元、9.8亿元和12.1亿元 [6] - 2023年公司毛利率为42.5%,期间费用率为19.7% [3] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.0元(含税) [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司2023年全年业绩符合预期,新材料业务多点开花持续增长 [3] - 2024年一季度业绩短期承压,主要受下游终端市场需求变化和研发费用投入增加影响 [3] - 公司布局多板块业务,持续推进新项目建设,成长空间进一步打开 [4][5] - 考虑到下游去库和新材料研发持续投入的影响,预计公司2024-2026年业绩将有所下调 [6] 公司财务指标总结 - 2023年实现营业总收入43.05亿元,同比降低15.26%;归母净利润7.63亿元,同比增长5.78% [3] - 2024年一季度实现营收9.38亿元,同比降低9.19%;归母净利润0.98亿元,同比降低44.32% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.97、9.22、10.77亿元,同比增速分别为4.5%、15.7%、16.8% [6] - 2023年毛利率为42.5%,预计2024-2026年毛利率分别为40.9%、42.5%、44.3% [9] - 2023年ROE为10.9%,预计2024-2026年ROE分别为10.2%、10.6%、11.0% [9]