业绩总结 - 2025年营业总收入2.44亿元，2024年为5.21亿元，2023年为5.81亿元[9] - 2025年利润总额1.38亿元，2024年为2.70亿元，2023年为2.24亿元[9] - 2025年净利润1.05亿元，2024年为1.97亿元，2023年为1.90亿元[9] 财务数据 - 2025年半年度所有者权益总额41.06亿元，2024年为40.01亿元，2023年为38.89亿元[9] - 2025年半年度吸收成员单位存款余额153.18亿元，2024年为190.91亿元，2023年为207.06亿元[9] - 2024年末资本充足率21.95%，2025年6月末为26.06%，监管标准≥10%[9] - 2024年末流动性比例40.09%，2025年6月末为47%，监管标准≥25%[9] 公司与财务公司业务 - 截至2025年6月30日，公司在财务公司贷款余额8.05亿元，存款余额2.77亿元人民币和625.05万美元[11] - 2025年公司在财务公司贷款比例为46.40%，存款比例为27.09%[11] 其他 - 公司制定存款风险应急处置预案和报告制度[12] - 公司未发现财务公司风险管理存在重大缺陷[12] - 公司与财务公司的关联存款等金融业务目前无风险问题[12]

人事变动 - 2025年8月20日公司召开会议聘任邹爱妮为证券事务代表[1] - 邹爱妮任期至第六届董事会任期届满[1] 人员信息 - 邹爱妮1992年出生，有相关从业经历和资格证书[3] - 邹爱妮与大股东无关联，未持本公司股票[3]

关联资金往来数据 - 2025年初其他关联资金往来余额29020.85万元[3] - 2025年1 - 6月累计发生额（不含息）97934.43万元[3] - 2025年1 - 6月利息375.25万元[3] - 2025年1 - 6月偿还累计发生额95107.38万元[3] - 2025年6月30日期末余额32223.15万元[3]

会议决议 - 2025年8月20日召开第六届董事会第十五次会议，9名董事表决[1] - 审议通过2025年半年度报告全文及其摘要[1] - 审议通过中节能财务有限公司金融业务风险持续评估报告[2] - 审议通过补选公司第六届董事会专门委员会委员议案[3] - 审议通过聘任公司证券事务代表议案[4] 人事变动 - 补选关霖任第六届董事会审计委员会委员[3] - 聘任邹爱妮为证券事务代表，肖新玲不再担任[4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入18.7亿元 同比下降4.42% [1] - 同期净利润2.18亿元 同比增长1.35% [1] 经营状况 - 营收与净利润呈现反向变动趋势 [1] - 净利润在营收下滑背景下实现逆势增长 [1]

营业收入与利润（同比） - 营业收入为18.70亿元人民币，同比下降4.42%[17] - 营业收入同比下降4.42%至18.70亿元[59] - 营业收入同比下降4.42%至18.70亿元[61] - 营业总收入为18.70亿元人民币，同比下降4.4%[149] - 营业收入同比下降12.9%至9.48亿元，对比去年同期10.89亿元[152] 净利润与收益指标（同比） - 归属于上市公司股东的净利润为2.18亿元人民币，同比增长1.35%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.09亿元人民币，同比增长6.90%[17] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.23元/股，与上年同期持平[17] - 加权平均净资产收益率为3.07%，较上年同期增长0.02个百分点[17] - 净利润为2.70亿元人民币，同比下降6.2%[150] - 归属于母公司股东的净利润为2.18亿元人民币，同比上升1.3%[150] - 基本每股收益为0.23元，与上期持平[150] - 净利润同比下降25.7%至1.52亿元，对比去年同期2.04亿元[152] - 基本每股收益0.16元，同比下降27.3%[153] 成本与费用（同比） - 营业成本同比下降2.02%至11.45亿元[59] - 管理费用同比下降12.40%至1.69亿元[59] - 财务费用同比上升72.10%至-673万元[59] - 研发投入同比下降0.73%至1.97亿元[59] - 研发费用为2.06亿元人民币，占营业总收入11.0%[149] - 财务费用为-673.15万元人民币，主要因利息收入增加[149] - 研发费用保持稳定为1.18亿元，同比微降0.7%[152] - 支付给职工现金5.07亿元，同比增长6.8%[154] - 所得税费用同比下降64.43%至908万元[59] - 所得税费用为负406万元，同比转负[152] 现金流量（同比） - 经营活动产生的现金流量净额为5.90亿元人民币，同比下降11.97%[17] - 经营活动现金流量净额同比下降11.97%至5.90亿元[59] - 投资活动现金流量净额同比上升118.27%至-2.21亿元[59] - 筹资活动现金流量净额同比下降294.76%至-2.19亿元[59] - 经营活动现金流量净额为5.90亿元，同比减少12.0%[154] - 投资活动现金流量净流出2.21亿元，同比扩大118.3%[155] - 销售商品提供劳务收到现金18.52亿元，同比下降6.8%[154] - 投资活动产生的现金流量净额大幅下降至88,903.18元，同比减少99.95%[158] - 取得投资收益收到的现金同比增长15.18%至42,602,453.58元[158] - 购建固定资产等长期资产支付现金1.43亿元，同比减少7.71%[158] - 筹资活动现金流出小计3.81亿元，同比减少36.01%[158] 资产与负债状况 - 总资产为106.73亿元人民币，较上年度末增长0.77%[17] - 归属于上市公司股东的净资产为71.56亿元人民币，较上年度末增长2.09%[17] - 货币资金较上年末增长18.35%至11.89亿元（占总资产比例11.14%）[67] - 在建工程较上年末增长14.31%至22.81亿元（占总资产比例21.38%）[68] - 短期借款较上年末增长37.76%至3.31亿元[68] - 长期借款较上年末下降7.39%至12.52亿元[68] - 货币资金期末余额增长18.3%至11.89亿元[140] - 交易性金融资产减少100%至0元[140] - 应收账款增长17.7%至6.42亿元[140] - 在建工程增长14.3%至22.81亿元[141] - 短期借款增长37.8%至3.31亿元[141] - 长期借款减少7.4%至12.52亿元[142] - 未分配利润增长4.2%至31.23亿元[142] - 母公司货币资金增长81.7%至5.39亿元[144] - 母公司交易性金融资产减少100%至0元[145] - 母公司存货减少10.1%至8.19亿元[145] - 长期借款为2.76亿元人民币，同比下降29.4%[146] - 流动负债合计8.32亿元人民币，同比下降2.3%[146] - 合同负债为2428.40万元人民币，同比上升115.6%[146] - 期末现金及现金等价物余额为11.62亿元，同比减少17.5%[155] - 期末现金及现金等价物余额5.35亿元，较期初增长83.13%[158] 业务线表现：显示材料 - 公司显示材料包括高端液晶单体材料、中间体材料、OLED成品材料及OLED升华前单体材料[26] - 公司液晶材料业务保持全球领先高端液晶单体材料供应商地位[29] - OLED材料业务覆盖中间体材料、升华前单体材料和成品材料，应用于OLED显示面板[34] - 公司控股子公司三月科技已有多个自主知识产权OLED成品材料通过下游客户验证并实现供应，收入规模呈增长态势[36] - 公司控股子公司九目化学继续保持业内领先OLED升华前材料供应商地位[36] 业务线表现：环保材料 - 公司沸石系列环保材料目前理论产能近万吨[46] - 公司沸石系列环保材料销量较去年同期受部分地区市场需求下降影响[46] - 公司沸石系列环保材料为《产业结构调整指导目录（2024年本）》第一类鼓励类产品[43] - 公司与中国石化催化剂有限公司签署《项目合作意向书》[46] 业务线表现：半导体与新材料 - 万润工业园二期C05项目计划投资2.87亿元，扩建光刻胶用相关材料与显示用聚酰亚胺材料产能1451吨[25] - 半导体制造材料生产车间已于2025年上半年开始试生产相关工作[25] - 公司半导体制造材料业务呈现较好增长态势[39] - 公司TFT用聚酰亚胺成品材料和光敏聚酰亚胺（PSPI）成品材料已在下游面板厂实现供应[40] - 公司PTP-01（PEI）产品量产线将投入试生产[41] - 公司聚醚醚酮（PEEK）材料已有中试产品产出[41] - 公司高温尼龙（PA46）产品处于实验室开发及验证阶段[41] 业务线表现：生命科学与医药 - 生命科学与医药类产品收入同比增长20.80%至3.76亿元（营收占比20.09%）[61] 产品收入结构 - 功能性材料类产品收入同比下降9.55%至14.69亿元（营收占比78.58%）[61] - 生命科学与医药类产品收入同比增长20.80%至3.76亿元（营收占比20.09%）[61] 地区市场表现 - 境外收入同比下降6.90%至14.90亿元（营收占比79.67%）[61] 毛利率水平 - 制造业整体毛利率38.75%，同比下降1.50个百分点[63] 研发与技术实力 - 公司拥有超过10000种化合物生产技术，其中4000多种产品已投入市场，获得国内外发明专利800余项[24] - 公司建立了通过CNAS认可的国际互认资质分析测试中心[24] - 公司拥有境内外发明专利800余项[54] 经营模式 - 公司采用定制生产模式经营电子信息材料产业和环保材料产业，定制与市场导向相结合模式经营新能源材料产业和生命科学与医药产业[24] 子公司表现 - 子公司烟台九目化学股份有限公司总资产为148,761.22万元，净资产为107,780.18万元，营业收入为38,017.01万元，营业利润为10,359.53万元，净利润为9,325.46万元[80] - 子公司MP Biomedicals,LLC总资产为124,322.16万元，净资产为89,424.50万元，营业收入为31,609.56万元，营业利润为3,576.70万元，净利润为3,459.30万元[80] - 烟台九目化学收入因阶段性订单分布原因同比下降[80] - MP Biomedicals,LLC因客户需求增加实现销售增长[80] 非经常性损益与政府补助 - 计入当期损益的政府补助为1416.98万元人民币[21] - 非经常性损益项目合计影响净利润907.24万元人民币[22] 资本运作与股份回购 - 公司回购注销594名激励对象7,009,780股限制性股票[88] - 公司总股本由929,969,005股变更为922,959,225股[88] - 公司完成限制性股票回购注销137,150股，占总股本0.0147%，回购金额1,301,980.50元[121][124] - 回购注销后总股本由930,106,155股变更为929,969,005股[121][124] - 公司启动股份回购计划，金额1亿元至2亿元，价格上限16.45元/股[125] - 首次回购股份633,300股，使用资金7,200,127元，成交价区间11.31-11.44元/股[126] - 回购资金来源于自有资金及专项贷款，贷款额度不超过1.80亿元[125] - 有限售条件股份减少137,150股至20,643,435股，占比降至2.22%[120][121] - 无限售条件股份保持909,325,570股，占比升至97.78%[120][121] - 限制性股票回购价格调整为8.93元/股[122] - 回购股份将用于减少注册资本并提升每股收益[125] - 公司累计回购股份1,248,200股，使用资金总额14,627,117元，最高成交价12.97元/股，最低成交价11.31元/股[127] - 公司回购注销限制性股票137,150股，占总股本0.0147%，回购金额1,301,980.50元[127] - 回购注销后总股本由930,106,155股变更为929,969,005股[127] 股东结构变化 - 报告期末普通股股东总数48,600户[129] - 中国节能环保集团持股22.84%（212,376,951股），报告期内减持46,505,308股[129] - 鲁银投资集团持股8.33%（77,503,244股），报告期内增持18,321,707股[129] - 中国石化集团资本持股5.00%（46,505,308股），为报告期内新增持股[129] - 山东鲁银科技投资持股3.80%（35,360,000股），持股无变动[129] - 香港中央结算有限公司持股0.92%（8,575,667股），报告期内增持2,000,973股[130] - 烟台市供销资本投资公司持股2.12%（19,692,952股），其中质押10,696,858股，标记9,409,858股，冻结8,995,926股[129] 投资活动 - 报告期投资额3.78亿元，同比下降4.85%[74] - 公司使用自有资金进行银行理财委托理财发生额230百万元[113] 关联交易与财务公司业务 - 与中节能财务公司存款业务期初余额290.2085百万元，期末余额322.2315百万元，存款利率范围0.455%-4.10%[104] - 与中节能财务公司贷款业务期初余额919.4076百万元，期末余额804.5473百万元，贷款利率范围2.35%-2.90%[105] - 中节能财务公司授信总额2000百万元，实际发生额804.5473百万元[105] 风险因素 - 公司产品以出口为主面临出口退税政策变化风险[82] - 公司产品以出口为主面临汇率风险并采取多币种结算和远期结售汇等措施[82] - 公司原材料价格波动影响盈利水平稳定性[82] - 中美贸易摩擦加剧可能带来经营不确定性[83] 其他重要事项 - 公司控股子公司九目化学承担山东省新旧动能转换重大产业攻关项目"无氟高稳定支状多元嵌段式燃料电池质子膜材料项目"[47] - 控股子公司于2025年3月18日在全国中小企业股份转让系统正式挂牌[117] - 公司半年度财务报告未经审计[96] - 公司报告期不存在控股股东非经营性资金占用[94] - 公司报告期无违规对外担保[95] - 公司报告期未发生重大诉讼仲裁事项[98] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[99] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[100]

核心观点 - 鲁银投资集团股份有限公司作为万润股份持股5%以上股东，已完成其增持计划，通过集中竞价交易方式累计增持公司股份18,321,707股，占公司总股本1.9851%，增持金额为人民币201,193,692.30元，超过计划下限1.25亿元 [1][2][4] 增持主体基本情况 - 增持主体为鲁银投资集团股份有限公司，实施前持有公司股份59,181,537股，占增持前总股本6.3629% [2] - 其一致行动人山东鲁银科技投资有限公司持有公司股份35,360,000股，占增持前总股本3.8017% [2] - 鲁银投资及其一致行动人合计持有公司股份94,541,537股，占增持前总股本10.1646% [2] - 增持主体在计划前12个月内无披露增持计划，前6个月内无减持情况 [3] 增持计划主要内容 - 增持目的为优化资产配置、提升投资者信心及促进资本市场稳定发展 [3] - 计划增持金额不低于人民币1.25亿元、不高于2.50亿元，未设置固定价格或价格区间 [1][3] - 实施期限为2025年2月21日至2025年8月20日，共6个月，遇停牌时顺延 [1][3] - 增持方式通过深圳证券交易所集中竞价或大宗交易进行 [3][4] - 资金来源为自有资金及股票增持专项贷款，由中国银行济南分行提供贷款支持 [3][4] - 增持主体承诺在实施期间及法定期限内不减持所持股份 [4] 增持计划实施完成情况 - 累计增持股份18,321,707股，占公司当前总股本922,959,225股的1.9851% [2][4] - 增持金额为人民币201,193,692.30元（不含交易费用），超过计划下限1.25亿元 [2][4] - 公司总股本因回购注销限制性股票减少7,146,930股，由930,106,155股变更为922,959,225股 [5] 增持后持股结构变化 - 增持后鲁银投资持股比例按当前总股本计算，具体数据未直接披露但涉及持股总数调整 [5] - 增持计划实施未导致公司股权分布不符合上市条件或控股股东及实际控制人变化 [5]

股东增持计划实施情况 - 鲁银投资集团股份有限公司作为万润股份持股5%以上股东，于2025年2月21日至8月20日通过集中竞价交易累计增持18,321,707股，占公司总股本1.9851%，增持金额2.0119亿元（不含交易费用），超过计划下限1.25亿元 [4][11] - 增持计划实施前，鲁银投资及其一致行动人鲁银科技合计持有公司股份94,541,537股，占总股本10.1646%；增持后持股比例上升至12.1497%（按最新总股本9.2296亿股计算） [4][11] - 增持资金来源于自有资金及专项贷款，中国银行济南分行提供贷款支持 [10] 增持计划核心条款 - 增持目的为优化资产配置、提升投资者信心及促进资本市场稳定 [6] - 原计划增持金额区间为1.25亿-2.50亿元，未设置固定价格区间 [7] - 实施期限为6个月（2025年2月21日至8月20日），期间承诺不减持且完成增持 [9][10] 公司股权变动背景 - 公司2025年因限制性股票激励计划回购注销7,146,930股，总股本从9.3011亿股减少至9.2296亿股 [11] - 本次增持未导致公司控股股东或实际控制人变化，股权分布仍符合上市条件 [11]

增持计划完成情况 - 鲁银投资在2025年2月21日至2025年8月20日期间通过集中竞价累计增持公司股份约1832万股，占公司总股本约9.23亿股的1.9851% [1] - 增持金额达人民币约2.01亿元，超过计划下限1.25亿元，增持计划已实施完成 [1] 公司业务结构 - 2024年营业收入全部来源于化学原料及化学制品制造业，占比100.0% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为123亿元 [1]

增持计划 - 鲁银投资计划增持金额1.25 - 2.50亿元，期限2025.2.21 - 2025.8.20[3] 增持前后持股情况 - 增持前鲁银投资及其一致行动人合计持股94,541,537股，占比10.1646%[5] - 鲁银投资累计增持18,321,707股，占比1.9851%，金额201,193,692.30元[4] - 增持后鲁银投资及其一致行动人合计持股112,863,244股，占比12.2284%[13]