索菲亚家居股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：索菲亚家居股份有限公司 信息披露义务人一致行动人：盈峰集团有限公司 住所及通讯地址：广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区美和路 8 号盈峰商 务中心 24 楼 2406 权益变动性质：股份增加（协议转让） 签署日期：二零二五年十一月二十八日 1 信息披露义务人声明 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：索菲亚 股票代码：002572 信息披露义务人：宁波盈峰睿和投资管理有限公司 住所及通讯地址：浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 B 区 L0660 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权 益变动报告书》及相关法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违反信息 披露义务人公司章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管 理办法》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号—— ...

行业核心理念与趋势 - 心理学行业正从“修复心理问题”转向“激发心灵潜能”，关注如何实现自我与唤醒生命力[1] - 超个人心理学探索科学理性与灵性体验的深度融合，是心理学未来的发展方向[2] - 该学科经历了从强调“超越常态意识体验”到强调“体验在日常生活中的呈现”的重要转向[2] 行业组织与学术发展 - 北京积极心理学协会超个人心理学专业委员会于2025年11月在北京成立[1] - 专业委员会汇聚心理学、哲学、教育学、艺术学等多个领域的教授学者[1] - 专委会将在理论创新、方法交叉、实践引领三个领域进行发力[1] 跨学科研究与东西方融合 - 积极心理学的实证研究方法可为超个人心理学的理论假设提供严谨验证[1] - 东方文化中对“心”的理解与西方心理学对“意识”的研究正在形成互补[2] - 未来将打造一个跨学科整合的学习与实践生态系统，涉及心理学、哲学、艺术、教育等领域[2] 实践方法与技术应用 - 通过冥想、呼吸、戏剧、人生剧本阅读与象征性艺术表达等实践方式促进个人成长[2] - 现代心理学可用科学语言研究灵性体验，例如通过脑电观察冥想状态、以质性研究方法分析心灵历程[2] - 在职场成长课程中，会带领参与者识别自己不断重复的心理剧本，如对掌控的渴望或对外界认同的依赖[2]

根据提供的研报内容，该报告主要基于指数编制规则对指数样本调整进行预测，并未涉及量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告的核心内容是对沪深300指数、中证500指数和中证红利指数在2025年12月的样本调整进行预测[1][2][4]。 报告详细描述了各指数的编制方案和样本调整规则，这些规则可以视为一种既定的“选样模型”。以下是这些规则的总结： 指数编制与调整规则 **1 沪深300指数编制规则[14][15]** * **规则名称**：沪深300指数样本选择与调整规则 * **构建思路**：从沪深两市选择规模大、流动性好的300只最具代表性的证券，以综合反映A股市场整体表现[14] * **具体构建过程**： 1. **确定样本空间**：样本空间由满足以下条件的沪深A股和存托凭证构成： * 科创板/创业板证券上市超过一年，其他证券上市超过一个季度（除非上市以来日均总市值排名前30）[16] * 非ST、*ST股票及暂停上市证券[16] 2. **选样方法**： * 对样本空间内证券，按最近一年（上年度11月1日至当年10月31日）的日均成交额由高到低排序，剔除排名后50%的证券[15] * 将剩余证券按最近一年日均总市值由高到低排序，选取前300名作为指数样本[15] 3. **定期调整与缓冲区规则**： * 定期调整（每年5月和11月）样本数量不超过10%[15] * 老样本若日均成交金额在样本空间中排名前60%，则参与总市值排名[15] * 确定样本时，排名前240名的新样本优先进入，排名前360名的老样本优先保留[15] **2 中证500指数编制规则[21][23]** * **规则名称**：中证500指数样本选择与调整规则 * **构建思路**：选取剔除沪深300样本及总市值前300名证券后，总市值排名靠前的500只证券，反映中小市值公司表现[21] * **具体构建过程**： 1. **确定样本空间**：与沪深300指数样本空间相同[21] 2. **选样方法**： * 在样本空间中，剔除沪深300指数样本以及最近一年日均总市值排名前300名的证券[23] * 将剩余证券按最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券[23] * 将剩余证券按最近一年日均总市值由高到低排名，选取排名前500名的证券作为指数样本[23] 3. **定期调整与缓冲区规则**： * 调整样本比例限制在10%以内（50只）[21] * 日均成交金额排名在样本空间剩余证券前90%的老样本可参与总市值排名[21] * 日均总市值排名在400名之前的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留[21] **3 中证红利指数编制规则[25][26][27]** * **规则名称**：中证红利指数样本选择与调整规则 * **构建思路**：选取现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的上市公司证券，反映高股息率公司整体表现[25] * **具体构建过程**： 1. **确定样本空间**：样本空间为中证全指指数样本空间，并满足以下额外条件： * 过去一年日均总市值排名在前80%[27] * 过去一年日均成交金额排名在前80%[27] * 过去三年连续现金分红，且过去三年股利支付率均值和过去一年股利支付率均大于0且小于1[27] 2. **选样方法**：对样本空间内证券，按过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取前100名作为指数样本[26] 3. **定期调整与缓冲区规则**： * 样本每年调整一次，调整比例一般不超过20%（20只）[28] * 对于原样本，若同时满足以下条件则保留： * 过去一年日均总市值排名在中证全指样本空间前90%[26] * 过去一年日均成交金额排名在中证全指样本空间前90%[26] * 过去一年现金股息率大于0.5%[28] * 过去三年股利支付率均值大于0且小于1[28] 指数样本调整预测结果 报告基于上述规则，对2025年12月的指数样本调整进行了预测，结果如下： **1 沪深300指数预测调入样本[18]** | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | | :--- | :--- | :--- | :--- | | 600930.SH | 华电新能 | 10.54 | 2694.13 | | 300476.SZ | 胜宏科技 | 62.82 | 1075.83 | | 601727.SH | 上海电气 | 27.76 | 1035.45 | | 002625.SZ | 光启技术 | 17.15 | 918.51 | | 002602.SZ | 世纪华通 | 13.80 | 722.24 | | 601018.SH | 宁波港 | 2.10 | 719.60 | | 002384.SZ | 东山精密 | 33.32 | 719.37 | | 603893.SH | 瑞芯微 | 19.56 | 647.87 | | 600703.SH | 三安光电 | 8.70 | 644.02 | | 300866.SZ | 安克创新 | 5.09 | 575.51 | | 300765.SZ | 新诺威 | 3.95 | 573.12 | **2 中证500指数预测调入样本[22][24]** | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | 000088.SZ | 盐田港 | 1.00 | 242.10 | 600779.SH | 水井坊 | 3.04 | 230.03 | | 000657.SZ | 中钨高新 | 8.05 | 264.85 | 600967.SH | 内蒙一机 | 10.88 | 236.76 | | 000800.SZ | 一汽解放 | 1.20 | 374.54 | 601567.SH | 三星医疗 | 3.62 | 370.64 | | 000981.SZ | 山子高科 | 18.44 | 236.24 | 601699.SH | 潞安环能 | 4.08 | 389.00 | | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | | (共计50只样本) | | | | | | | | **3 中证红利指数预测调入样本[29]** | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | | :--- | :--- | :--- | :--- | | 603279.SH | 景津装备 | 0.82 | 96.06 | | 002572.SZ | 索菲亚 | 1.74 | 147.89 | | 002154.SZ | 报喜鸟 | 1.99 | 59.60 | | 603801.SH | 志邦家居 | 0.82 | 49.04 | | 002372.SZ | 伟星新材 | 1.14 | 185.21 | | 600938.SH | 中国海油 | 10.87 | 12530.71 | | 600566.SH | 济川药业 | 1.73 | 252.45 | **注**：报告未包含对上述指数编制规则或预测结果的量化模型或因子效果的回测评估（如信息比率、夏普比率等）[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][33][34][36][38][39][40][41][42][43][44][45][46]。

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2025年11月25日，标普中国A股红利机会指数成份股中岱美股份单日涨幅最高，达9.99% [1] - 思维列控年内涨幅为31.38%，在TOP20中表现突出，其近12个月股息率为13.33% [1] - 孚日股份年内涨幅高达96.73%，为TOP20中最高，但其近12个月股息率相对较低，为1.56% [1] - 家联股份、科思股份和中南传媒年内涨幅为负，分别为-11.70%、-13.67%和-19.51% [1] - 多只成份股近12个月股息率超过5%，包括思维列控(13.33%)、家联股份(7.35%)、宇通客车(6.54%)等 [1] 技术指标信号 - 部分股票出现MACD金叉技术信号，显示涨势良好 [3]

板块整体表现 - 装修建材板块于11月24日小幅上涨，以15983.6点收盘，涨幅为0.6% [2] - 板块内多只个股股价实现增长 [2] 领涨个股表现 - 永安林业以10.21元/股收盘，涨幅为10.02%，领涨装修建材股 [2] - 垒知集团以5.66元/股收盘，涨幅为4.24%，涨幅位列第二 [2] - 索菲亚以14.17元/股收盘，涨幅为4.19%，涨幅位列第三 [2] 领跌个股表现 - 好莱客以13.83元/股收盘，跌幅为10.02%，领跌装修建材股 [2] - 华瓷股份以20.2元/股收盘，跌幅为9.98%，跌幅位列第二 [2] - 万里石以34.72元/股收盘，跌幅为6.01%，跌幅位列第三 [2] 行业前景展望 - 好房子和城市更新政策在供需两端作用，行业格局改善将更加明显 [2] - 在AI端侧应用上，随着模型和算力匹配，2026年智能家电有望快速发展 [2]

行业与公司 * 房地产行业及其产业链（建材、建筑、家居、家电）以及银行业 [1][2][6][7][8][10][12][14] * 提及的房地产产业链公司包括：建材行业的东方雨虹、科顺股份、三棵树、北新建材、汉高、兔宝宝；建筑行业的中国建筑、中国铁建、中铁建设、金螳螂、鸿路钢构、红龙钢构；家居行业的欧派家居、顾家家居、索菲亚、慕思；家电行业的老板电器 [6][7][8][9][10][11][12] 核心观点与论据：房地产行业 * 房价下行周期分为小型泡沫（跌幅0~20% 共127个样本）、中型泡沫（跌幅20~35% 共39个样本）和大型泡沫（跌幅超过35% 共29个样本）[2] * 大型泡沫通常经历三年大跌和三年阴跌 小型泡沫总共持续约四年下跌 [2] * 核心城市房价承压主要源于收入或通胀预期不乐观以及租售比和利率倒挂 当前实际房贷利率处于历史高位 [1][4] * 改善收入预期和优化分配是提高购房吸引力的关键 实际房贷利率降低可通过解决租售比倒挂提高购房吸引力 [1][5] * 房地产行业面临成交量走弱、新旧库存压力和收入预期低迷等多重挑战 [1][6] 核心观点与论据：政策分析 * 通过贴息或抵税等方式降低购房成本是有效手段 全局性普遍性补助能更有效提振市场信心和需求 [1][4] * 贷款贴息政策覆盖范围和持续时间是关键 若仅覆盖新房财政代价较小（年销售额约7万亿元 贷款占比60%即不到5万亿元 按1%补贴年支出约500亿元）若覆盖存量贷款（规模38-40万亿元）年财政支出将达约4000亿元 [1][4][5] * 租售比与房贷利率差值收敛时 实际房价较大概率在前后一年左右止跌 未来政策应着重改善此差值 [2][3] * 2023年底推出第一轮存量房贷降息 2024年第四季度推出第二轮降息 未来可能有相关政策讨论 [13] * 房贷贴息政策分为新增房贷（旨在推动销售稳定房价）和存量房贷（旨在减轻居民负担）两种情形 [15] 核心观点与论据：产业链投资机会 * 建材行业优质龙头公司已显现经营拐点 即使房地产市场继续下降 部分企业仍有望实现同比正增长 [2][7] * 东方雨虹2025年下半年业绩出现单季度经营拐点 北新建材2025年筑底 [7] * 三棵树预计2026年业绩达14-15亿元（2025年为11亿元） 汉高预计2026年市值站稳300亿元 兔宝宝有望实现140-150亿元市值目标 [7] * 东方雨虹市占率从去年28%提升至2025年30%-35% [7] * 建筑行业在地产周期探底和政策预期渐强背景下迎来投资机遇 中国建筑（规模超保利）是首选标的 [8] * 家居行业龙头公司现金流状况良好（如欧派家居净现金120多亿元）板块估值10-15倍 股息率普遍超过4%（索菲亚达7%）具有配置价值 [10][11] * 家电行业中白电（空调、冰箱、洗衣机）与地产关联度已降至10%以下 主要依靠存量更新需求及自然保有量提升 厨电受地产波动影响较大 [12] * 老板电器实现双位数增长 工程渠道大幅下滑 小品牌持续退出市场 [12] 核心观点与论据：银行业 * 银行面临较大息差压力 资产端收益率持续下行 预计2026年负债成本下降20-30个基点 但资产端收益率也将下行 息差可能边际走平但绝对值处于历史低位（大型银行降至1.25~1.30） [2][14] * 银行股基本面保持韧性 大型银行盈利稳定 大型银行股股息率逐步压降至3.0左右 小型优质城商行压降至3.5以内 配置价值显著 [16] 其他重要内容 * 软体家具（如顾家家居）表现优于定制家具 受益于二手房市场占比增加及国补带动 [10] * 2025年下半年国补退坡后 家居公司出现自补现象并推出高性价比套餐 由于2024年国补形成高基数 2025年短期景气度略有二次探底迹象 [10]

展会概况与规模 - 2025年广西国际林产品及木制品展于11月22日至24日在南宁举办，主题为“数智赋能”，聚焦林业数字化转型与智能化升级[1] - 展览总面积达5.5万平方米，为历届最大，汇聚国内外优质参展企业超1000家，展出林产品1万余件[2] - 国外企业参与度大幅提升，包括俄罗斯、巴西、芬兰、英国、德国、印度尼西亚、马来西亚、泰国、老挝等多个国家的行业领军企业[2] - 国内参展商包括中国林业集团、中国福马机械集团等央企，以及索菲亚、千年舟、兔宝宝等中国民营企业500强和上市公司，定制家居、人造板制造等行业百强及领军企业占比达50%[2] 专业平台与活动 - 展会规划14大主题展区，全面覆盖林业智能装备、高端家具家居、绿色新型板材、森林食品等重点领域，系统展示全产业链新技术、新产品[3] - 设立智慧林草主题馆、省级林业馆、数智赋能应用馆三大形象馆，以及南方木都—贵港馆、国际馆、AI+高新技术馆等11个专业展区[3] - 展会期间举办30余场高规格专业活动，包括8场以上新产品新技术新工艺发布会、10多场优质企业专场推介会，以及国际采购商专场对接会，配套“一对一”精准商贸洽谈服务[3] - 预计吸引超万名专业观众与核心采购商，促成一批合作项目签约，专业化与国际性创历年之最[3] 数智技术应用与展示 - “数智赋能”为展会突出亮点，智能元素贯穿展示、服务与体验全场景，首次设立数智赋能应用馆，聚焦林业全产业链智能化应用[4] - 数智赋能应用馆汇集中国福马集团、江苏格力博、浙江中坚公司、江苏东成等国内外知名及上市企业，展示从造林到木制品加工全环节智能装备[4] - 首次设立的智慧林草主题馆重点展示AI在桉树人工林经营管理、家具智能智造中的应用成果[4] - 全新打造的“AI+高新技术馆”汇聚大疆、木得宝、翼界科技等科技企业，集中呈现林业巡护无人机、高端数控木工机械等前沿装备[4] - 展会打造AI沉浸式互动体验区，观众可操作智能巡检无人机、数控木工机械等设备，体验AI家装设计平台一键生成个性化方案[4] 广西林业产业基础 - 广西已建设45个林业产业专业园区，入园企业突破3000家，2024年园区产值超过1800亿元[5] - 培育高新技术林业企业370多家、专精特新“小巨人”企业近30家，形成涵盖花卉苗木、木竹材加工、林浆纸等10大产业门类[5] - 木材加工和造纸、林业生态旅游和森林康养、林下经济三大产业成为千亿元级产业，油茶、香料香精、花卉苗木等产业形成多个百亿元级产业板块[5] - 2024年广西林草产业总产值超万亿元，年均增速超8%，成为全国首个迈入万亿级的林业大省（区）[5]

股价与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.02%至13.61元/股，总市值131.07亿元，成交额2.07亿元，换手率2.32% [1] - 当日主力资金净流出2269.77万元，其中特大单净流出258.92万元，大单净流出2010.85万元 [1] - 公司今年以来股价下跌15.88%，近5个交易日下跌0.51%，近20日上涨6.83%，近60日下跌2.51% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月营业收入70.08亿元，同比减少8.46%，归母净利润6.82亿元，同比减少26.05% [2] - 主营业务收入构成为：衣柜及其配套产品占比78.56%，橱柜及其配件占比12.37%，木门占比4.72%，其他主营业务占比2.26%，其他(补充)占比2.09% [1] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-定制家居，概念板块包括定制家居、高派息、中盘、融资融券、MSCI中国等 [1] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为4.90万户，较上期增加14.39%，人均流通股13306股，较上期减少12.58% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1767.01万股，较上期减少2192.40万股 [3] - 工银价值精选混合A（019085）和平安低碳经济混合A（009878）为新进十大流通股东，南方中证500ETF（510500）持股减少15.43万股，国投证券退出十大流通股东 [3] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现59.97亿元，近三年累计派现25.50亿元 [3]

板块整体表现 - 2023年11月20日，家居用品板块整体上涨0.12%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股涨幅超过1.5%，10只个股跌幅超过2.29% [1][2] 领涨个股表现 - 梦天家居领涨板块，收盘价19.00元，单日涨幅达10.02%，成交量为6060.65手，成交额为1151.52万元 [1] - 好莱客涨幅10.00%，收盘价13.97元，成交量13.24万手，成交额1.80亿元 [1] - 匠心家居涨幅9.06%，收盘价98.38元，成交量1.77万手，成交额1.69亿元 [1] - 索菲亚、欧派家居、顾家家居等头部公司涨幅均超过2.5%，成交额分别达3.29亿元、2.68亿元、2.93亿元 [1] 领跌个股表现 - 华瓷股份跌幅最大，达10.01%，收盘价20.40元，成交额2.49亿元 [2] - 金牌家居跌幅5.94%，收盘价21.23元，成交额1.50亿元 [2] - 菲林格尔跌幅4.98%，收盘价37.42元，成交额1.82亿元 [2] 板块资金流向 - 当日家居用品板块主力资金净流出2.56亿元，但游资资金净流入3498.09万元，散户资金净流入2.21亿元 [2] - 索菲亚获得主力资金净流入1957.96万元，主力净占比5.95% [3] - 公牛集团主力资金净流入1540.15万元，主力净占比10.60% [3] - 梦天家居主力净流入733.71万元，但其主力净占比高达63.72%，显示资金集中流入 [3]

公司战略与运营 - 公司表示将结合业务发展及市场需求，充分评估对供应商采购与拓展合作的可行性 [2] - 公司计划持续深化与优质供应商的合作 [2]