公司融资活动完成 - 公司完成新增H股配售 向独立专业或机构投资者发行40,025,600股H股 占已发行H股总数（含新增股份）的9.02% [1] - 公司同步完成可转换公司债券发行 本金总额为1,370,000,000港元 已在维也纳证券交易所Vienna MTF上市 [1][2] - 所有承配人及债券认购人均为独立第三方 非公司主要股东 [1][2] 股权结构变化 - 配售完成后总股本从2,017,167,779股增至2,057,193,379股 [2][6] - H股占比从20.01%提升至21.56% A股占比从79.99%降至78.44% [2][6] - 若可转债全额转股（转换价33.67港元/股） 总股本将增至2,097,882,419股 H股占比进一步升至23.08% [2][6] 控股股东持股变化 - 李良彬持股比例从18.77%降至18.41%（配售后） 若可转债转股后进一步稀释至18.05% [6] - 王晓申持股比例从7.01%降至6.88% 可转债转股后降至6.74% [6] - 公众持有A股数量保持1,093,494,914股不变 [6] 转换条款与备案安排 - 可转债初始转换价格设定为每股H股33.67港元 可根据条款调整 [2] - 公司承诺将按中国证监会规定履行后续备案程序 [2]

摩根士丹利持仓变动 - 摩根士丹利持有的赣锋锂业H股淡仓比例从4.83%增至5.43% [1] 赣锋锂业股权信息 - 变动涉及赣锋锂业H股 [1] - 变动日期为8月27日 [1] 市场信息披露 - 信息由港交所披露 [1] - 披露时间为9月2日 [1]

融资情况 - 拟发行13.7亿港元可转债，配售40,025,600股H股，配售价29.28港元/股[1] - 2025年9月2日完成H股配售和可转债发行上市[2][3] 股本变化 - 配售完成后，已发行股份总数增至2,057,193,379股，H股增至443,599,680股[6] - 公众持H股比例从20.01%增至21.56%[6] 持股比例 - 李良彬、王晓申等配售前后及转股后持股比例有变化[8]

公司发展历程 - 公司自2000年成立 从负债工厂起步 2009年建成国内首条电池级碳酸锂生产线 2010年登陆深交所 完成从本土加工厂到全球锂业巨头的跨越 [3] - 公司拥有全球领先锂储量 并在冶炼加工 锂电池制造 固态电池研发与电池回收等领域实现全产业链布局 [4] - 公司正加速从资源布局向技术驱动转型 聚焦技术降本 绿色制造 固态电池和全球化运营 [4] 锂行业周期分析 - 锂价短期波动受供给收缩或复产影响 但长期趋势取决于供需动态平衡 [6][7] - 2022年全球锂需求约80万吨LCE 电池级碳酸锂价格一度飙升至60万元/吨历史高点 [7] - 2024年需求扩张至150万吨规模 价格回落至5-8万元/吨区间 [8] - 2025年市场进入弱平衡状态 价格理性回归 [9] - 60万元/吨高价刺激全球锂资源加速勘探开发 澳大利亚 非洲 南美和中国四川/江西等地新增产能持续释放 [9] - 需求侧增长明显放缓 受欧美与中国新能源领域"脱钩"政策影响 全球电动化进程速度放缓 [10] 公司战略调整 - 公司强调需警惕被短期价格绑架的"资源赌博" 回归商业本质 将成本控制作为企业生命线 [12] - 聚焦低成本核心资源如澳大利亚Mt Marion矿 通过技术和管理优化降低现金成本 [13][14] - 放缓或停止开发高成本矿源 优化资产组合提升整体抗风险能力 [15] - 技术革新成为降本核心驱动力 通过工艺革新构建持续成本护城河 [15] - 在阿根廷盐湖提锂项目中采用吸附法技术 使卤水提锂浓度要求从7克/升降至3克/升 盐田蒸发时间大幅缩短 产能理论上可实现翻倍 [15] 全球化运营战略 - 从"国际化"转向深度"全球化" 在全球范围内进行生产要素 人才 管理的整合与本地化运营 [15] - 在阿根廷建设完整盐湖提锂工厂 导入中国先进吸附法技术 将研发 生产 管理 供应链等环节嵌入海外当地 [15] - 着力培养国际视野的中层管理团队 推进数字化和智能化建设以管理全球企业 [15] 未来业务布局 - 固态电池自2016年投入超数亿元研发 产品已应用于低空飞行器并通过民航局制造符合性审查 [16] - 海外储能事业部成立半年 已手握数GWh项目 从"卖电池"转向"运营电站" [16] - 电池业务占比未来将过半 组织架构进行系统性调整 [17]

公司动态 - 赣锋锂业旗下深圳易储能源科技有限公司全资持股新成立深圳新沐新能源发展有限公司 [1] - 深圳新沐新能源发展有限公司注册资本为2.26亿元人民币 [1] 业务布局 - 新公司经营范围涵盖工业互联网数据服务、商业综合体管理服务、软件开发、电池制造及试验机制造 [1] - 业务范围显示公司向新能源产业链下游及数字化服务领域扩展 [1]

固态电池业务进展 - 固态电池已在部分车型试装车及量产 [1] - 固态电池应用于知名无人机及eVTOL企业合作产品 [1] - 高安全耐低温固态锂电池向国际知名手机企业批量送样验证 [1] 客户与合作领域 - 合作客户包括东风、赛力斯等车企以及无人机和手机领域企业 [1] - 正推广高比能固态电池在新能源汽车、消费电子、储能等领域应用 [1] - 加速在无人机、外骨骼、便携储能等消费级场景产业化 [1] 市场渗透战略 - 构建专业设备、高端消费电子、大众消费品的渗透路径 [1]

固态电池研发进展 - 公司固态电池研发进展顺利 已形成全链路布局 覆盖硫化物电解质 氧化物电解质 金属锂负极等关键环节 [1] - 能量密度达420Wh/kg 500Wh/kg样品通过针刺及200℃热箱等安全测试 [1] - 循环寿命突破800次 [1] - 首款500Wh/kg级10Ah产品实现小批量量产 [1]

固态电池研发进展 - 公司固态电池研发进展顺利 已形成全链路布局 覆盖硫化物电解质 氧化物电解质 金属锂负极等关键环节 [1] - 能量密度达420Wh/kg 500Wh/kg样品通过针刺及200℃热箱等安全测试 [1] - 循环寿命突破800次 [1] - 首款500Wh/kg级10Ah产品实现小批量量产 [1]

固态电池应用进展 - 固态电池已在部分车型试装车及量产 并应用于知名无人机及eVTOL企业合作产品 [2] - 高安全耐低温固态锂电池已向国际知名手机企业批量送样验证 [2] - 合作客户包括东风 赛力斯等车企 以及无人机 手机领域企业 [2] 市场拓展规划 - 推广高比能固态电池在新能源汽车 消费电子 储能等领域的应用 [2] - 加速在无人机 外骨骼 便携储能等消费级场景的产业化 [2] - 构建专业设备 高端消费电子 大众消费品的渗透路径 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月1日碳酸锂期货主力合约下行，成交量增加持仓量减少，现货市场成交尚可，基差升水扩大 成本端锂辉石精矿价格上涨但云母价格下跌，供应端上周碳酸锂产量小幅下降，不同原料制碳酸锂产量变化不大 下游需求方面，上周磷酸铁锂、三元材料产量上升，9月钴酸锂、锰酸锂排产上升，上周动力电池产量上升，终端需求7月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑，3C出货量一般，9月储能电池排产增加 库存上注册仓单增加，社会库存去化，冶炼厂去库，下游与其他紧凑 利润较好，碳酸锂产量高位，下游需求上升，社会库存去化，短期供需均走强，江西矿端扰动未消除，短期基本面变化不大，市场仍易被消息影响，预计碳酸锂价格区间震荡 操作上建议短线区间操作，持仓适当买入期权进行保护，也可买入双跨期权 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货价格及相关数据 - 9月1日近月合约收盘价75540元/吨，较昨日降1460元；连一合约收盘价75540元/吨，较昨日降1700元；连二合约收盘价75420元/吨，较昨日降1500元；连三合约收盘价75420元/吨，较昨日降1500元；收盘价75560元/吨，较昨日降1620元 [3] - 9月1日碳酸锂期货成交量540295手，较昨日增50237手；活跃合约持仓量339133手，较昨日降7472手；库存31197吨，较昨日增1310吨 [3] - 9月1日近月 - 连一价差为0元，较昨日增240元；连一 - 连二价差120元，较昨日降200元；连二 - 连三价差0元，较昨日无变化；基差2790元，较昨日增320元 [3] 锂相关产品价格 - 9月1日锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价898美元/吨，较昨日涨4美元；锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1230元/吨，较昨日降20元 [3] - 9月1日碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价78350元/吨，较昨日降1300元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价76050元/吨，较昨日降1300元 [3] - 9月1日氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价9.05美元/公斤，较昨日无变化；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价76650元/吨，较昨日降250元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价81620元/吨，较昨日降250元 [3] - 9月1日电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 - 1700元，较昨日增1050元；电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差2300元，较昨日无变化；CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差 - 12329.84元，较昨日增288.01元 [3] - 9月1日六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价56200元/吨，较昨日无变化 [3] 锂下游产品价格 - 9月1日三元前驱体523（多晶/消费型）平均价77900元/吨，较昨日涨250元；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价76950元/吨，较昨日涨100元；三元前驱体622（多晶/消费型）平均价72975元/吨，较昨日涨150元；三元前驱体811（多晶/动力型）平均价91525元/吨，较昨日涨300元 [3] - 9月1日三元材料523（单晶/动力型）平均价118900元/吨，较昨日降200元；三元材料523（多晶/消费型）平均价113900元/吨，较昨日降200元；三元材料622（多晶/消费型）平均价117950元/吨，较昨日无变化；三元材料811（多晶/动力型）平均价145900元/吨，较昨日无变化 [3] - 9月1日磷酸铁锂（动力型）平均价34805元/吨，较昨日降310元；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价33410元/吨，较昨日降310元；磷酸铁锂（低端储能型）平均价30580元/吨，较昨日降300元 [3] - 9月1日钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价227000元/吨，较昨日降400元 [3] 其他产品价格 - 9月1日人造石墨高端（≥355mah/g）平均价0元/吨，较昨日无变化 [3] - 9月1日电解液（三元动力用）平均价22250元/吨，较昨日无变化；电解液（磷酸铁锂用）平均价18250元/吨，较昨日无变化；电解液（钴酸锂用）平均价0元/吨，较昨日无变化；电解液（锰酸锂用）平均价14850元/吨，较昨日无变化 [3] - 9月1日电解钴（≥99.8%（金、费））平均价268000元/吨，较昨日涨1000元；硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价53000元/吨，较昨日涨200元；四氧化三钴（≥72.8%/国产）平均价52800元/吨 [3] 库存情况 - 冶炼厂库存较上周降3510吨，下游库存较上周增1293吨，其他库存较上周增1810吨，合计库存较上周降407吨 [3] 行业资讯 - 9月1日下午天齐锂业在2025年半年度业绩说明会上表示已完成下一代固态电池核心原材料 - 硫化锂的产业化筹备工作，推进产品质量提升和降本技术优化，年产50吨硫化锂中试项目已实质落地并动工，采用自主开发新技术、新设备，计划在四川眉山建设 [3]