核心观点 - 固态电池产业化进程加速 多家企业计划2027-2029年实现量产 技术突破和资本投入持续增加 [3][30][37][39] - 锂电设备板块基本面持续改善 受益于固态电池中试线落地和锂电扩产周期重启 年初至今锂电设备（中信）指数上涨122.31% [3][7] - 动力电池需求保持高增长 2025年前8月产量同比+54.3%至970.7Gwh 装车量同比+43.1%至417.9Gwh [3][41] 市场表现 - 本周固态电池指数下跌2.09% 跑输上证指数1.3%的跌幅 锂电设备（中信）下跌0.93% 锂电池（中信）上涨9.25% [3][7] - 年初至今固态电池指数上涨48.53% 锂电设备（中信）上涨122.31% 锂电池（中信）上涨46.79% 显著优于上证指数13.97%的涨幅 [3][7] - 固态电池指数当前PE-ttm为35.2x 处于2021年以来76%分位数 万得全A PE-ttm为22.1x 处于94.9%分位数 [7][8] 产业链价格 - 碳酸锂价格7.3万元/吨 环比上涨0.15万元/吨 六氟磷酸锂价格5.75万元/吨 环比上涨0.1万元/吨 [3][13] - 正极材料价格总体稳定 磷酸铁锂3.43万元/吨持平 三元材料115.3元/千克 环比上涨0.65元/千克 [3][13] - 石墨电极平均价1.25万元/吨 环比持平 [3][13] 技术进展 - SK On全固态电池试点工厂竣工 计划2029年实现量产 [3][39] - 孚能科技计划2027年推出第三代硫化物全固态电池 能量密度目标500Wh/kg以上 [3][37] - 当升科技实现固态电解质吨级稳定制备 硫化物全固态电池专用正极材料已实现吨级出货 [38] - 天齐锂业年产50吨硫化锂中试项目动工 采用自主开发新技术具备低风险快速量产能力 [35] 资本运作 - 中固时代完成Pre-A轮融资 由科力远集团战略领投 用于河北保定超大容量固态电池中试线建设 [30] - 星科能源在安徽滁州建设年产3GWh全固态电池研发生产项目 一期投资10亿元 建成后年产0.6GWh [36] - 多家上市公司推进股权运作 包括英联股份子公司引投估值达10.8亿元 纳科诺尔解除限售144.14万股 [19][24] 全球动态 - 松下能源宣布发力全固态电池生产 计划2026年度实现样品出货 重点应用于工业机械等领域 [32] - 欧洲新能源车市场保持增长 2025年前7月纯电动车注册量137.6万辆 同比+25.9% 混动车注册量275.5万辆 同比+15.3% [47][48] - 动力电池出口持续增长 2025年前8月出口量111.5Gwh 同比+30.3% 单8月出口15Gwh 同比+34.82% [3][41] 投资建议 - 建议关注前道设备企业 包括纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等 [3] - 推荐锂电设备龙头企业 包括先导智能、赢合科技、利元亨等 [3] - 布局增量环节企业 包括骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等 [3]

市场整体表现 - 沪指9月22日上涨0.22% [1] - 申万行业中有11个行业上涨 电子行业涨幅3.71%居首 计算机行业涨幅1.70%位列第二 有色金属行业涨幅0.98%排名第三 [1] - 社会服务行业下跌2.04% 美容护理行业下跌1.36% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出188.92亿元 [1] - 4个行业实现主力资金净流入 电子行业净流入93.57亿元 计算机行业净流入20.81亿元 [1] - 27个行业出现主力资金净流出 电力设备行业净流出46.62亿元 医药生物行业净流出33.71亿元 传媒、食品饮料、社会服务等行业净流出金额较大 [1] 有色金属行业资金流向 - 有色金属行业主力资金净流出14.35亿元 [2] - 行业137只个股中65只上涨 2只涨停 71只下跌 [2] - 49只个股获资金净流入 其中9只净流入超亿元 中金黄金净流入2.50亿元 山东黄金净流入2.50亿元 湖南白银净流入2.29亿元 [2] - 10只个股资金净流出超亿元 赣锋锂业净流出8.52亿元 天齐锂业净流出3.89亿元 盛屯矿业净流出2.62亿元 [2][4] 有色金属个股资金流入明细 - 中金黄金上涨9.42% 换手率3.57% 主力资金净流入2.50亿元 [2] - 山东黄金上涨5.45% 换手率1.49% 主力资金净流入2.50亿元 [2] - 湖南白银上涨9.93% 换手率14.42% 主力资金净流入2.29亿元 [2] - 西部黄金上涨8.57% 换手率5.99% 主力资金净流入1.56亿元 [2] - 北方稀土上涨2.15% 换手率4.18% 主力资金净流入1.51亿元 [2] 有色金属个股资金流出明细 - 赣锋锂业下跌0.53% 换手率10.57% 主力资金净流出8.52亿元 [4] - 天齐锂业下跌2.53% 换手率3.87% 主力资金净流出3.89亿元 [4] - 盛屯矿业下跌3.08% 换手率3.40% 主力资金净流出2.62亿元 [4] - 厦门钨业下跌0.80% 换手率2.32% 主力资金净流出1.66亿元 [4] - 金力永磁上涨0.20% 换手率3.31% 主力资金净流出1.36亿元 [4]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会现场会议10月14日14:00召开，网络投票时间为该日多个时段[7] - A股股权登记日为2025年10月9日，10月9 - 14日暂停办理H股股份过户[9] - 会议地点为江西省新余市公司总部研发大楼四楼会议室[9] - 审议提案含《关于为合营公司提供财务资助暨关联交易的议案》等[10][12] - 登记时间为2025年10月10日14:00 - 17:00，地点为董事会办公室[15] - 网络投票普通股投票代码为“362460”，简称为“赣锋投票”[22] 担保情况 - 2025年度公司及子公司对外担保额度合计3,635,000万元[35] - 赣锋锂电为江苏赣锋动力在浦发银行债务提供10,000万元连带保证责任[35][36] - 截至2025年6月30日，江苏赣锋动力资产负债率70.08%[39][40] - 2025年1 - 6月江苏赣锋动力营业收入34,075.72万元[39] - 赣锋锂电对江苏赣锋动力担保额度40,000万元，实际担保20,000万元[42] - 公司审批有效对外担保额度不超3,635,000万元和30,000万美元，占2024年经审计净资产92.10%[45] - 截至公告披露日，公司及其控股子公司对外担保总余额1,912,617.76万元，占比45.78%[45] - 公司及其控股子公司对合并报表范围外单位担保68,800万元，占比1.65%[45]

公司信息 - 公司为江西赣锋锂业集团股份有限公司，股份代号1772[1] 股东大会 - 临时股东大会将于2025年10月14日下午二时在公司总部研发大楼四楼会议室举行[2] 回执要求 - 回执须于2025年10月4日或之前送达公司H股股份过户登记处[5] 过户登记处信息 - 公司H股股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[5] - 过户登记处地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼[5] - 过户登记处电话为(852) 2862 8555，传真为(852) 2865 0990[5]

临时股东大会信息 - 代表委任表格涉及H股数目为2[2] - 大会于2025年10月14日下午二时正举行[2] - 通告日期为2025年9月22日[3] - 代表委任表格须不迟于2025年10月13日下午二时正送达或邮寄[5]

临时股东大会安排 - 2025年10月14日下午二时举行，预计需时一天[3] - 审议修订制度、提供资助、修订章程等议案[5][6] H股相关时间 - 回执2025年10月4日前交回[8] - 10月9 - 14日暂停过户，8日下午四时三十分前办理登记[9] - 代表委任文件10月13日下午二时前送达[10]

会议信息 - 临时股东大会将于2025年10月14日下午2时举行[3] - 代表委任表格最迟须于2025年10月13日下午2时交回[4] - 临时股东大会通告等文件于2025年9月22日寄发[3] - H股持有人应于2025年10月4日前交回出席临时股东大会回执[27] 财务资助 - 公司拟为合营公司提供不超1.5亿澳元财务资助，期限为5年，年利率为7%[17] 股份信息 - 公司已发行股份总数为2,017,167,779股，A股1,613,593,699股占79.99%，H股403,574,080股占20.01%[39] - 公司将于2025年10月9日至10月14日暂停办理H股股份过户登记，H股持有人过户文件及股票须于2025年10月8日下午4时30分前送交指定处办理登记[28] 章程及制度修订 - 建议修订公司章程及部分管理制度，分别须经临时股东大会股东以特别决议案、普通决议案方式批准[3][20][21] - 股东提案单独或合计持有表决权股份要求从3%降至1%[63][64] - 董事会成员由10名增至11名，新增职工代表董事1人[104] - 整章删除监事会相关内容[116] 利润分配 - 公司每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的10%[133] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[134] 其他 - 公司在会计年度结束后四个月内报送年度财报，前六个月结束后两个月内报送半年度财报[130] - 公司聘用会计师事务所聘期自本次年度股东会结束至下次年度股东会结束，可续聘[142]

担保额度 - 2025年度公司及子公司对外担保额度合计363.5亿元[2] - 公司向子公司提供252.1亿元，子公司向子公司提供1.114亿元[2] - 对资产负债率70%以上子公司担保不超150.1亿元，70%以下不超213.4亿元[2] - 公司审批有效对外担保额度不超363.5亿元和3亿美元，占2024年经审计净资产92.10%[12] 子公司情况 - 江苏赣锋动力注册资本1亿元，赣锋锂电持股100%[4] - 2024年12月31日资产总额44,638.90万元，2025年6月30日为47,404.13万元[6] - 2024年12月31日负债总额31,063.35万元，2025年6月30日为33,221.26万元[6] - 2024年度营业收入44,399.53万元，2025年1 - 6月为34,075.72万元[6] - 截至2025年6月30日，资产负债率为70.08%[7] 担保现状 - 赣锋锂电为江苏赣锋动力在浦发银行债务提供1亿元连带保证责任[2][3] - 赣锋锂电对江苏赣锋动力担保额度4亿元，实际担保2亿元[9] - 截至公告披露日，对外担保总余额191.261776亿元，占45.78%[12]

股东大会时间 - 2025年第三次临时股东大会现场会议10月14日14:00召开[2] - 网络投票时间为10月14日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2][18][19] 股权登记 - A股股权登记日为2025年10月9日[4] - 10月9日至10月14日暂停办理H股股份过户登记手续[4] 会议提案 - 审议总议案、《关于为合营公司提供财务资助暨关联交易的议案》等[5] - 提案1 - 2为“特别决议议案”，需三分之二以上（含）通过[7] 登记信息 - 登记时间为2025年10月10日14:00 - 17:00，地点为董事会办公室[10] - 异地股东10月10日17:00前信函或邮件登记[9][10] 投票代码 - 网络投票普通股投票代码为“362460”，简称为“赣锋投票”[17] 其他 - 委托人持股数量为8股[25]

能源金属板块市场表现 - 能源金属板块整体下跌0.72%，领跌个股为腾远钴业（跌幅5.59%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3828.58点，深证成指上涨0.67%至13157.97点，与板块走势形成分化[1] - 板块内10只主要个股中8只下跌，仅华友钴业逆势上涨2.25%[1] 个股交易数据 - 赣锋锂业成交额达66.38亿元居首，成交量127.72万手[1] - 天齐锂业成交额25.02亿元，成交量57.13万手[2] - 华友钴业成交额63.34亿元，成交量119.24万手，为板块唯一涨幅超2%的个股[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出16.98亿元，游资净流入9.39亿元，散户净流入7.58亿元[2] - 赣锋锂业主力净流出7.18亿元（占比-10.82%），天齐锂业净流出3.70亿元（占比-14.79%）[3] - 盛屯矿业主力净流出2.57亿元（占比-29.44%），游资净流入1.35亿元（占比15.45%）[3] - 寒锐钴业主力净流出1.23亿元（占比-8.5%），华友钴业净流出1.17亿元（占比-1.85%）[3]