行业投资评级 - 维持钢铁行业"推荐"评级 [4] 核心观点 - 宏观政策靴子落地，7月政治局会议明确"反内卷"政策方向，重点行业产能治理成为主线，治理目标从提价转向理性竞争以提高行业利润 [3] - 短期钢材需求进入季节性淡季，价格过快上涨可能回调；长期看粗钢供给优化叠加铁矿新增产能释放，钢企盈利能力有望修复 [3] - 推荐关注三大方向：普钢板块（华菱钢铁、宝钢股份等）、特钢板块（中信特钢、甬金股份等）、管材标的（久立特材等）[3] 价格与利润 - 本周钢材价格普跌：上海螺纹钢3350元/吨（周降100元），热轧3430元/吨（周降120元），冷轧3860元/吨（周降40元）[1][10] - 利润分化：长流程螺纹钢毛利环比+20元/吨，热轧毛利-14元/吨；短流程电炉钢毛利+38元/吨 [1] - 原材料价格震荡：废钢上涨20元/吨至2100元/吨，焦炭上涨50元/吨至1320元/吨，进口矿稳中有跌 [1][29] 供需与库存 - 五大钢材产量867万吨（周升0.45万吨），其中建筑钢材减产4.81万吨，板材增产5.26万吨 [2] - 社会总库存941.33万吨（周增15.34万吨），螺纹钢社库增11.17万吨，厂库降3.52万吨 [2][39] - 表观消费量走弱：螺纹钢周消费量203.41万吨（环比降13.17万吨），建筑钢材日均成交量下降18.01% [2] 生产与产能 - 247家钢厂高炉开工率83.46%（同比+1.13pct），产能利用率90.24%，日均铁水产量240.71万吨 [37] - 16家钢企通过极致能效标杆验收，本钢板材最新入围；发改委严控政府投资基金流向过剩产能领域 [8] - 上半年重点钢企利润总额592亿元（同比+63.26%），利润率1.97%（同比+0.83pct），自律控产成效显著 [8] 下游需求 - 建筑业持续收缩：1-6月房地产投资同比-11.2%，新开工面积同比-20%；基建投资稳定增长 [61] - 制造业分化：汽车产量同比+8.8%，家电中洗衣机产量+16.5%，但冰箱产量-3.3% [61] - 不锈钢产量2016.86万吨（同比+5.17%），净出口167.26万吨（同比+33.1%）[9] 国际比较 - 美国热卷价格960美元/吨（周降10美元），欧盟热卷635美元/吨（周降10美元）[24] - 中国钢材出口价格优势显现：热轧出口价476美元/吨，较欧盟进口价低69美元/吨 [26] 估值与市场表现 - 普钢板块PB为0.7倍，较A股整体折价30%；柳钢股份年内涨幅130.4%领跑，杭钢股份涨137.8% [63][68] - 重点公司估值：华菱钢铁2025年PE 17倍，宝钢股份16倍，中信特钢12倍 [3]

会议召开情况 - 公司第七届董事会第十三次会议于2025年7月24日通过专人通知和电子邮件方式发出会议通知，会议召开符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] - 会议由董事长李郑周主持，全体10名董事出席 [1] 会议审议决议 - 董事会以10票同意、0票反对、0票弃权通过《2024年度可持续发展报告》议案，该议案已由董事会战略决策委员会预先讨论通过 [1] - 董事会以10票同意、0票反对、0票弃权通过修订《公司章程》及其附件（含《股东大会议事规则》《董事会议事规则》）的议案，修订依据包括《上市公司章程指引（2025年修订）》等最新法规 [2] - 董事会以10票同意、0票反对、0票弃权通过召开2025年第一次临时股东大会的议案，计划于2025年8月15日采用现场与网络投票结合方式召开 [2] 后续安排 - 《2024年度可持续发展报告》及《公司章程》修订文件已在巨潮资讯网同步披露 [1][2] - 《公司章程》修订需提交2025年第一次临时股东大会审议，并授权董事会办理工商备案 [2] - 临时股东大会通知已通过巨潮资讯网披露 [3] 备查文件 - 第七届董事会第十三次会议决议作为公告依据 [3]

会议基本信息 - 股东大会届次为2025年第一次临时股东大会 [1] - 会议召集人为公司第七届董事会 [1] - 会议召开时间为2025年8月15日14时30分 [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 [1] - 股权登记日设定为2025年8月8日 [2] - 现场会议地点为浙江省湖州市吴兴区中兴大道1899号三楼会议室 [2] 会议审议事项 - 议案已经第七届董事会第十三次会议审议通过 [3] - 议案属于特别决议事项 需出席股东所持表决权2/3以上通过 [3] - 公司将对中小投资者表决单独计票并披露（中小投资者指除董事、监事、高管及持股5%以上股东外的其他股东） [3] 会议登记安排 - 登记方式包括现场、邮件、信函或传真 [3] - 登记时间为2025年8月12日8:30至11:30及13:00至17:00 [3] - 登记地点为公司董事会办公室（浙江省湖州市吴兴区中兴大道1899号） [3] - 自然人股东需出示身份证件和证券账户卡 代理人需额外提供授权委托书 [3] - 法人股东需出示营业执照复印件（加盖公章）、证券账户卡及授权文件 [4] 网络投票机制 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票 [5] - 互联网投票系统开放时间为2025年8月15日9:15至15:00 [6] - 股东需办理深交所数字证书或服务密码完成身份认证 [6] 文件备查与联系 - 会议联系人为姚慧莹 联系电话0572-2539041 传真0572-2539799 邮箱jlgf@jiuli.com [5] - 参会股东需自理食宿交通费用 [5] - 授权委托书需经公证若由委托人授权他人签署 [5]

公司治理 - 公司将于2025年8月15日召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议关于修订《公司章程》及其附件的议案 [1]

核心观点 - 久立特材发布2024年ESG报告 将可持续发展正式纳入核心战略和透明化沟通体系 强化公司治理与透明度 赋能长期价值 [1][3] 公司背景与行业地位 - 公司为久立集团核心控股子公司 1987年创立 2009年上市 专注于耐腐蚀耐温耐压不锈钢及特种合金管材等产品研发生产 形成研发冶炼锻造加工服务一体化产业链 [2] - 公司获高新技术企业 制造业单项冠军示范企业 国家技术创新示范企业 国家知识产权示范企业 绿色工厂 浙江省人民政府质量奖等多项国家级省级荣誉 [2] - 公司产品应用于清洁能源 精密制造 基础设施建设等关键领域 为全球领先特种材料解决方案提供商 [3] - 公司已成为中石化 中石油 中海油等大型企业合格供应商 产品远销全球70余个国家和地区 与沙特阿美 英荷壳牌 英国石油 道达尔能源等世界500强企业建立长期合作关系 [8] 绿色制造与双碳战略 - 公司以双碳战略为引领 以全生命周期绿色低碳管理为核心 完善环境管理体系 优化能源使用 降低碳排放与能源消耗 [4] - 公司制定低碳节能发展规划 目标2025年建成国内同行业绿色发展标杆企业 2030年实现碳达峰 较2023年碳排放强度降低2.23% 碳足迹降低4.07% 并通过碳抵消和绿电购买实现碳中和 [4] - 公司推进清洁能源替代 建设屋顶光伏电站 部署绿氢制备及储能项目 规模化采购绿电绿证 截至2024年底累计使用绿电约9000万度 持有绿证1111张 光伏和液化天然气能源占比分别提升至15%和60% [5] - 2024年公司吨钢生产的天然气单位产量消耗下降5.0% 电力单位产量消耗下降2.13% 通过工艺技术创新建成多条全氢保护气氛热处理产线和真空热处理产线 大幅提升清洁能源使用率 [5] - 公司以打造零碳工厂为先锋 提升气候韧性 加速能源结构优化 加强环境合规管理 实施清洁生产和绿色运营 优化污废管理体系 实现园区水资源高效循环利用 [6] - 2024年公司累计碳排放量减少9864吨 碳强度排放水平小于1吨/万元 [6] 技术创新与研发成果 - 公司深信科技创新是核心驱动力 专注研发制造高端工业不锈钢及特种合金材料 坚持以长特优高精尖产品服务国家战略 加大研发先进材料力度 打破垄断实现国产化 [6][7] - 2024年公司研发投入达到3.6亿元 成功完成国产首台环保型环氧氯丙烷示范装置用耐蚀合金管的研制及交付 突破新型核能关键管材制造技术 有效专利数量达到128项 荣获国家知识产权示范企业称号 [6] - 公司科研成果丰硕 牵头承担油井管产品国家新材料重大科技专项 新型四代核电用耐辐照组件结构材料和蒸发器传热管等科研项目取得显著成果 完成新型焊材多批次熔炼及焊接工艺试验 [7] - 公司通过ISO9001质保体系 ISO14001环境质量管理体系 ISO45001职业健康安全管理体系 民用核安全设备制造许可证 ASME NPT认证 压力管道及管道元件特种设备制造认证 API-5LC/5CT/5LD/5CRA认证 主要船级社认证以及TUV欧盟承压设备指令认证等 [7] 公司治理与投资者回报 - 公司严格遵守反垄断法 监察法 反不正当竞争法等法律法规 持续健全商业道德体系 完善反舞弊与举报处理机制 强化员工廉洁教育 推动公平竞争理念落地 [9] - 公司深切关注和维护投资者利益 2024年通过股份回购计划向市场传递对未来发展的坚定信心 回购股份3.83亿元 同时制定积极分红方案 向全体股东每10股派发现金红利9.70元（含税） 向全体股东分红9.20亿元 [9] - 2024年员工总体满意率97.57% 同比2023年增加1.57% [9] 经营理念与未来展望 - 公司秉承艰苦创业 以质取胜 以信为本的企业精神和服务用户 贡献社会 发展自己的经营理念 将可持续发展及ESG管理理念融入经营发展各领域与全过程 [7][10] - 公司以智能制造和绿色制造为手段 深入贯彻创新协调绿色开放共享的新发展理念 推动企业转型升级 为全球工业提供更高质量更高性能材料 助力全球工业可持续发展 [6][11] - 展望2025年 公司将继续以科学治理为基础 以绿色理念为灵魂 与各方伙伴携手共进 勇担社会责任 为推动可持续发展贡献更大力量 [11]

公司董事会决议 - 久立特材第七届董事会第十三次会议于7月30日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于公司的议案》等多项议案 [2]

股价表现 - 截至2025年7月30日收盘价23.02元 较前一交易日上涨0.48% [1] - 当日成交额2.41亿元 成交量104496手 振幅1.83% [1] 主营业务结构 - 石油化工及天然气行业贡献63.35%营业收入 [1] - 电力设备制造业务占比12.99%营业收入 [1] 公司治理 - 7月30日召开第七届第十三次董事会会议 [1] - 审议《关于公司的议案》等文件 [1] - 采用现场结合通讯表决方式进行 [1]

公司治理与会议决议 - 公司第七届第十三次董事会会议于2025年7月30日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于公司<2024年度可持续发展报告>的议案》等文件 [1] 业务收入结构 - 2024年1至12月营业收入构成中石油和化工和天然气占比63.35% [1] - 电力设备制造业务收入占比12.99% [1] - 其他机械制造业务收入占比12.49% [1] - 其他不可分行业业务收入占比11.16% [1] 市值数据 - 公司当前市值为225亿元 [1]

股东会召开 - 年度股东会每年召开1次，需于上一会计年度结束后6个月内举行[4] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在2个月内召开[5] 提议与反馈 - 独立董事提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意则5日内发通知[5] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[6] 召集条件 - 审计委员会或股东自行召集股东会，召集股东持股比例在决议公告前不得低于10%[7] 提案权限 - 董事会、审计委员会及单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提提案[9] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[9] 通知时间 - 召集人在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[9][10] 股权登记 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[10] 延期取消 - 发出股东会通知后，无正当理由不应延期或取消，若出现应在原定召开日前至少2个工作日公告说明[11] 出席与表决 - 股权登记日在册普通股股东或其代理人有权出席股东会，所持每一股有一表决权（类别股股东除外）[12] - 登记发言人数一般不超过10人，每位股东发言不超过2次，每次不超过5分钟[22] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[17] 表决权限制 - 股东买入公司有表决权的股份违反规定，超过规定比例部分的股份在买入后的三十六个月内不得行使表决权，且不计入出席股东会有表决权的股份总数[24] 投票权征集 - 公司董事会、独立董事、持有百分之一以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[24] 累积投票制 - 股东会选举董事可实行累积投票制，每一股份拥有与每个议案组下应选董事人数相同的表决权[25][26] 回避表决 - 股东与股东会拟审议事项有关联关系时应回避表决，其所持有表决权的股份不计入出席股东会有表决权的股份总数[26] 中小投资者 - 股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决应单独计票并及时公开披露[26] 出席资格 - 出席股东会的股东或委托代理人提交文件存在伪造、过期等情形，视为出席资格无效[15] 会议主持 - 股东会由董事长主持，董事长不能履职时，由过半数的董事共同推举一名董事主持[17] 报告述职 - 年度股东会上，董事会应就过去一年工作向股东会报告，每名独立董事也应述职[18] 决议通过 - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[27] - 股东会特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[27] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[28] - 特定提案需经出席会议除特定股东外其他股东所持表决权2/3以上通过[29] 方案实施 - 公司派现、送股或资本公积转增股本提案通过后2个月内实施具体方案[27] 决议撤销 - 股东可在决议作出之日起60日内请求法院撤销程序或内容违法违规的股东会决议[31] 记录保存 - 股东会会议记录保存期限不少于10年[34] 授权执行 - 股东会对董事会的授权按相关制度执行[36] 规则制定 - 本规则由董事会拟定，股东会批准，修改由股东会决定[38] 规则解释 - 本规则解释权属于董事会[38]

股本变更 - 2009年11月19日首次发行4000万股，12月11日上市[6] - 2009年度股东大会通过每10股转增3股，总股本变为20800万股[6] - 2011年度股东大会通过每10股转增5股，总股本变为31200万股[6] - 2014年2月24日发行4.87亿元可转债，年底48614.71万元转股，新增24602373股，总股本变为336602373股[7] - 2015年第五次临时股东大会通过每10股转增15股，总股本变为841505932股[7] - 2017年11月8日发行10.4亿元可转债，2018年底11.92万元转股，新增14394股，总股本变为841520326股[7] - 2019年底26.12万元转股，新增31871股，总股本变为841537803股[7] - 2021年1月6日103379.32万元转股，新增135664788股，总股本变为977170720股[7] 股份限制 - 公司因特定情形收购股份不得超已发行股份总数10%，应3年内转让或注销[20] - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类股份总数25%[22] - 董事、高管所持股份上市交易1年内及离职半年内不得转让[22] - 持有5%以上股份股东、董事、高管6个月内买卖股份收益归公司[24] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[40] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东会[41] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[59] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[60] 董事相关 - 董事会由11名董事组成，其中独立董事4人、职工代表董事1人[80] - 董事任期三年，可连选连任[73] - 兼任高管及职工代表董事总计不得超董事总数二分之一[74] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，达注册资本50%以上可不再提取[103] - 满足条件时，公司原则上每年现金分红一次，每年现金分配利润不低于当年可分配利润10%，连续三年现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润30%[106] 其他 - 公司注册资本为人民币977170720元[9] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，聘用、解聘及审计费用由股东会决定[112] - 控股股东指持股份占公司股本总额超50%或表决权足以影响股东会决议的股东[132]