市场扩张和并购 - 公司子公司南漳龙蟒以4.32亿元收购天宝公司60%股份[3] - 2025年2月25日董事会审议通过收购议案[3] - 2025年3月6日签署《股份转让协议》[3] - 3月底收到反垄断审查不实施进一步审查决定书[3] - 天宝公司完成过户，纳入合并报表范围[5]

收购交易 - 公司全资子公司南漳龙蟒磷制品有限责任公司收购天宝动物营养科技有限公司60%股份，交易金额为4.32亿元 [1] - 天宝公司已完成过户手续，公司通过南漳龙蟒间接控股天宝公司 [1] - 天宝公司将纳入公司的合并报表范围 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括华泰证券、东方证券等众多机构 [2] - 活动时间为2025年5月22日、23日、27日、28日，6月3日、10日、11日的不同时段 [2][9] - 活动地点为公司总部楼展厅及会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书宋华梅和证券事务代表宋晓霞 [2] 公司情况介绍 - 接待人员介绍公司主营业务、战略规划、核心优势、近期重大项目、矿产资源等基本情况 [3] 问答环节 出口业务与关税 - 2024年公司营业收入81.78亿元，国际销售收入9.71亿元，占比11.88% [4] - 2024年对美国出口金额占公司营业收入的0.11%，影响较小 [4] 工业级磷酸一铵产销 - 工业级磷酸一铵需求有望因政策推动和行业需求增长而持续增长 [5] - 2024年公司工业级磷酸一铵产量40.96万吨，同比增长18.98%，近期产销两旺 [5] 收购项目进展 - 2025年2月公告全资子公司收购天宝公司60%股份，已完成经营者集中审查，尚需完成交割过户 [6] 磷矿资源情况 - 当前公司体内磷矿资源储量约1.3亿吨，2024年合计生产磷矿224.93万吨，产量同比增长16.01% [7] - 天瑞矿业采矿设计产能为250万吨/年，2024年产量140.57万吨，为德阳基地配套 [7] - 白竹磷矿采矿设计产能为100万吨/年，2024年产量84.37万吨，为襄阳基地配套 [7] - 2025年2月竞得天盛矿业10%股权，旗下雷波县小沟磷矿累计探获磷矿石资源量4.01亿吨，设计生产550万吨/年 [9] 股权激励计划 - 公司已实施多期股权激励计划，未来将根据长远发展和业务需求建立健全长效激励机制 [9]

股东大会审议通过利润分配方案 - 公司2024年年度利润分配方案已获2025年5月29日召开的股东大会审议通过，以总股本1,889,338,619股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.41元人民币（含税），预计派发现金股利266,396,745.28元 [1] - 本次分配不送红股，不以资本公积金转增股本，若总股本因股份回购、股权激励等原因变动，将以股权登记日总股本为基数按比例调整分配总额 [1] 权益分派方案实施细节 - 权益分派以剔除已回购股份后的1,889,338,619股为基数，每10股派1.410000元人民币现金（含税），香港市场投资者及QFII/RQFII每10股派1.269000元 [1] - 个人股东股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月内税率为20%，1个月至1年税率为10%，超过1年免税 [1][2] 股权登记与除权除息安排 - 股权登记日为2025年6月17日，除权除息日为2025年6月18日 [2] - 分派对象为截至股权登记日在中国结算深圳分公司登记在册的全体股东 [2] 权益分派执行方式 - 无限售条件股东现金红利将于2025年6月18日通过托管机构直接划入资金账户，限售股股东红利由公司自行派发 [2] - 自派股东若因股份变动导致代派现金不足，相关责任由公司承担 [2] 限制性股票回购注销 - 因2024年业绩考核未达标及部分激励对象资格不符，公司拟回购注销162.9375万股限制性股票，对应现金分红由公司收回 [3]

利润分配 - 2024年度以1,889,338,619股为基数，每10股派现金红利1.41元，预计派266,396,745.28元，占净利润50%[1] - 权益分派股权登记日为2025年6月17日，除权除息日为2025年6月18日[4] - 深股通投资者等每10股派1.269元[3] 股份回购 - 2024年度公司业绩考核未达标，拟回购注销162.9375万股限制性股票[8] 咨询信息 - 咨询地址为四川省成都市高新区天府二街151号领地环球金融中心B座[10] - 咨询电话为028 - 87579929[10] - 电子邮箱为sdlomon@sdlomon.com[10]

公司股价表现与炒作回顾 - 磷化工指数自4月7日"关税劫"后已收复失地 但川发龙蟒股价持续横盘在11元左右 较去年高点22 88元腰斩[2] - 去年8月28日半年报披露后游资入场炒作 11月5日触顶时散户接盘 9个交易日回调至14 31元 12月3日二次摸高后持续下行[4][6] - 炒作期间叠加磷化工景气回升 30%品位磷矿均价1018元/吨同比增1 09% 工业级磷酸一铵均价5620元/吨同比涨1 67%[6] 新能源材料业务进展 - 2024年新能源材料营收1 01亿元占比1 23% 但营业成本达1 19亿元导致亏损[15] - 德阿项目一期2万吨磷酸铁锂量产 4万吨调试中 10万吨磷酸铁装置即将收尾 攀枝花项目一期5万吨磷酸铁已投产[15] - 行业产能过剩严重 鑫椤锂电预计磷酸铁锂亏损可能持续3年以上 当前百吨级企业产能利用率仍在攀升[18] 国资主导的产业链布局 - 控股股东先进材料集团入主后累计投资超200亿元 构建"硫-磷-钛-铁-锂-钙"循环经济产业链[12][20] - 通过收购获得天瑞矿业(磷矿)、重钢矿业(钒钛)、国拓矿业(锂辉石)等资源 磷矿储量达1 3亿吨 未来年产能410万吨[21][22] - 2025Q1资产负债率升至51 45% 有息负债总额67 3亿元 其中长期借款43 46亿元 年利息费用达3592万元[23][24] 游资炒作与估值透支 - 去年炒作逻辑包括磷化工景气回升 新能源材料预期及控股股东资产注入 国拓矿业收购公告后走出7天6板[8][6] - 当前市盈率显著高于同行 即便股价腰斩仍存在估值泡沫 反映此前游资炒作已严重透支基本面[10][25] - 与近期"马字辈"个股60%以上涨幅形成对比 显示市场仍在重复玄学炒作模式[2]

会议信息 - 会议由第七届董事会第九次会议决定召开，2025年4月23日发通知[4] - 2025年5月29日现场会议在成都召开，董事长主持[5] - 网络投票时间为2025年5月29日多个时段[6] 投票情况 - 参会股东1904人，代表股份868,714,313股，占比45.9798%[7] - 各议案同意、反对、弃权股份数及占比[9][10][11][12][13][14]

股东大会投票情况 - 2024年度股东大会于2025年5月29日召开，1904人投票代表868,714,313股，占比45.9798%[3] - 现场10人代表514,605,727股，占比27.2373%；网络1894人代表354,108,586股，占比18.7425%[3] 议案表决情况 - 《关于<2024年年度报告>全文及摘要的议案》总表决：同意865,347,463股，占比99.6124%[6] - 《关于<2024年年度报告>全文及摘要的议案》中小股东表决：同意16,191,807股，占比82.7859%[7] - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》总表决：同意865,259,763股，占比99.6023%[8] - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》中小股东表决：同意16,104,107股，占比82.3375%[9] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》总表决：同意865,272,763股，占比99.6038%[11] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》中小股东表决：同意16,117,107股，占比82.4040%[11] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》总表决：同意865,377,838股，占比99.6159%[14] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》中小股东表决：同意16,222,182股，占比82.9412%[15]

股东大会时间 - 2025年5月29日14:30开始现场会议[2] - 会议会期暂定半天[9] 投票时间 - 深交所交易系统网络投票2025年5月29日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2][15] - 互联网投票系统2025年5月29日9:15 - 15:00[2][16] 其他时间 - 股权登记日为2025年5月23日[4] - 异地股东登记2025年5月26日17:00前送达或传真[7] - 现场参会登记2025年5月26日9:00－12:00、13:30－17:00[7] 投票信息 - 股东投票代码为362312，投票简称"川发投票"[14]

磷矿石行业现状 - 2024年中国磷矿石产量11,353万吨，同比增加833万吨，增幅7.8%，其中湖北、贵州、云南、四川产量占比分别为40%、20%、25%、14% [2] - 2025年1-3月国内磷矿石产量2,595万吨，同比增加17.1% [2] - 2024年中国进口磷矿石207万吨，同比增加66万吨，进口均价93.9美元/吨 [1][2] - 5月9日国内30%、28%、25%品位磷矿石市场均价分别为1020、947、771元/吨 [1][2] - 国内各主产区生产运输有序运行，但高品位矿石供应偏紧，多以中低品位矿石成交为主 [1][2] 磷矿石区域供应情况 - 云南省磷矿石主要用于省内消化 [1][2] - 贵州开阳、瓮安磷矿流通存在一定限制 [1][2] - 四川地区磷矿长期供应稳定，正常发运 [1][2] - 湖北夷陵区五一期间磷矿停采，现已恢复正常开采 [1][2] - 北方企业长期受安全检查影响，尚未全面提产，供应能力提升空间有限 [1][2] 磷化工产品市场 - 2024年磷矿石下游消费结构：磷肥60%、湿法磷酸12%、磷酸盐11%、黄磷9%、其他磷化物8% [3] - 2024年国内磷酸一铵、磷酸二铵出口量分别为200、457万吨，同比-2.4%、-9.3% [3] - 2024年磷酸一铵、磷酸二铵出口均价分别为4,044、3,964元/吨，同比+3.7%、+5.0% [3] - 2025年5月9日国内磷酸一铵55%粉状、磷酸二铵64%均价分别为3,178、3,440元/吨，较2024年均价+1.6%、-5.5% [3] - 磷酸二氢钙、磷酸一二钙、磷酸氢钙市场价格较2025年初分别上涨11.3%、14.5%、5.3%，同比上涨23.6%、26.0%、17.7% [3] 行业前景与投资机会 - 磷矿采选壁垒提升和环保要求趋严导致供给增量有限，行业景气有望高位维稳 [4] - 硫磺硫酸等成本支撑磷铵、二氢钙等价格高位 [4] - 当前国内外磷铵价差显著，磷酸一铵中国55%颗粒FOB、磷酸二铵中国FOB散装均价较同期国内市场均价分别高出586、1,173元/吨 [3][4] - 看好矿肥一体的磷化工龙头企业盈利向好、现金分红动力提升 [4] - 重点推荐标的包括兴发集团、云天化、川恒股份、湖北宜化等 [4]