会议信息 - 公司第八届董事会第二次会议于2025年12月15日召开[1] - 会议通知于2025年12月5日以电子邮件方式发出[1] - 应参加表决董事11名，实际参加表决董事11名[1] 议案审议 - 审议通过限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就议案[1] - 有效表决票8票，同意8票，反对0票，弃权0票[1]

公司治理与股权激励 - 公司于2025年12月15日召开第八届第二次董事会会议，审议了关于2022年限制性股票激励计划暂缓授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案 [1] - 会议召开方式为现场表决结合通讯表决 [1] 公司经营与财务 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于通信设备制造业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为523亿元 [1]

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2025）074 武汉光迅科技股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予的限制性股票 第一个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次符合解除限售条件的激励对象为 1 人，解除限售的限制性股票数量为 47,000 股，占公司目前总股本比例为 0.0058%。 2、本次解除限售的限制性股票在办理完成解除限售手续、上市流通前，公司将 发布相关提示性公告，敬请投资者注意。 武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二次会议审议 通过了《关于 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予的限制性股票第一个解除限售期 解除限售条件成就的议案》，本次符合解除限售条件的激励对象为 1 人，可申请解除 限售并上市流通的限制性股票数量为 47,000 股，占公司目前总股本比例为 0.0058%。 具体内容如下： 一、 2022 年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2025）074 ...

北京市嘉源律师事务所 关于武汉光迅科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予的 限制性股票第一个解除限售期 解除限售条件成就相关事项的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONG KONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI'AN 致：武汉光迅科技股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于武汉光迅科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予的 限制性股票第一个解除限售期 解除限售条件成就相关事项的法律意见书 嘉源(2025)-05-481 敬启者： 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》、中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）和《武汉光迅科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、 《武汉光迅科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》（以 下简称"《2022 年激励计划》"）等有关规定，北京市嘉源 ...

公司简称：光迅科技 证券代码：002281 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 武汉光迅科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予部分 第一个解除限售期解除限售条件成就事项 之 独立财务顾问报告 2025 年 12 月 | | | 一、释义 本财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上： （一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化； | 光迅科技、公司、 | 指 | 武汉光迅科技股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本公司 | | | | 独立财务顾问 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 独立财务顾问报告 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司关于武汉光迅科 技股份有限公司 年限制性股票激励计划暂缓授予部分第一 2022 | | | | 个解除限售期解除限售条件成就事项之独立财务顾问报告 | | 激励计划、本计划 | 指 | 武汉光迅科技股份有限公司 年限制性股票激励计划（草案 2022 | | | | 修订稿） | | 限制性股票、标的 | 指 | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定 ...

武汉光迅科技股份有限公司第八届董事会 薪酬与考核委员会 2025 年第六次会议意见 武汉光迅科技股份有限公司第八届董事会薪酬与考核委员会于 2025 年 12 月 12 日召开 2025 年第六次会议。薪酬与考核委员会根据《深圳证券交易所股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规 范运作》及《公司章程》等有关规定，对 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予 的限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就事宜，形成如下意见： 本次可解除限售的激励对象资格符合《上市公司股权激励管理办法》及公司 《2022年限制性股票激励计划（草案修订稿）》等的相关规定，激励对象可解除 限售的限制性股票数量与其在考核年度内个人考核结果相符，且公司业绩指标等 其他解除限售条件均已达成。公司1名2022年限制性股票激励计划暂缓授予的激 励对象在第一个解除限售期内满足解除限售条件，同意公司办理相关解除限售事 宜。 委员签字： 孙晋 丁峰 胡华夏 王征 赵勇 二○二五年十二月十二日 ...

公司定增方案与财务状况 - 光迅科技定增事项进入冲刺阶段 拟增发2.42亿股 募资不超过35亿元[1][2] - 募集资金计划用于：算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目(拟使用募集资金20.8亿元) 高速光互联及新兴光电子技术研发项目(拟使用募集资金6.2亿元) 补充流动资金(8亿元)[2][4] - 截至2025年三季度末 公司账面货币资金达41.58亿元 有息负债仅4.26亿元 有息负债率从2024年末的4.02%下降至2.60%[2] - 鉴于公司货币资金远高于有息负债 此次定增中安排8亿元用于补充流动资金的必要性存在很大疑问[1][5] 公司经营业绩与运营效率 - 2025年前三季度 公司实现营业收入85.32亿元 同比增长58.65% 归母净利润7.19亿元 同比增长54.95%[6] - 2025年第三季度 公司实现营业收入32.89亿元 同比增长45.01% 环比增长约9% 归母净利润3.47亿元 同比增长35.76% 环比增长约56%[6] - 800G光模块是公司当前增长主力 2025年前三季度出货量同比大幅增长[2] - 2025年三季度末 公司存货账面价值61.83亿元 同比大增超50%[9] - 2025年前三季度存货周转天数208.72天 同比增长7.7% 存货跌价损失约2.37亿元 同比大增76%[9] 公司产品竞争力与行业地位 - 相较于龙头中际旭创、新易盛、天孚通信及规模相近的源杰科技等可比公司 光迅科技20%出头的毛利率明显偏低 产品竞争力不足[1][7] - 光模块行业低端产品产能已经过剩 部分企业产能利用率不足60%[11] - 800G光模块全球产能达1800万只/年 实际需求或仅1200万只[11] - 在高端产品方面 中际旭创已锁定英伟达多数1.6T光模块订单 光迅科技面临头部企业在技术和市场等方面的挤压[1][11] 行业背景与发展前景 - CPO(光电共封装)技术因AI算力需求爆发成为“算力高速公路”的核心基建[1] - 到2030年 CPO市场规模预计将飙升至81亿美元 年复合增长率达137%[12] - 国内外AI基础硬件军备赛竞争加剧 国内互联网大厂及电信运营商资本开支较为激进[6]

公司定增方案与财务状况 - 光迅科技定增事项进入冲刺阶段，拟增发2.42亿股，募资不超过35亿元[2][3] - 募资用途包括：算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目（拟使用募集资金20.8亿元）、高速光互联及新兴光电子技术研发项目（拟使用募集资金6.2亿元）以及补充流动资金8亿元[3][6] - 截至2025年三季度末，公司账面货币资金达41.58亿元，而各类有息负债仅4.26亿元，有息负债率从2024年末的4.02%下降至2.60%[3] - 鉴于公司货币资金远高于有息负债，此次定增中计划用8亿元补充流动资金的必要性存在很大疑问[2][6] 公司经营业绩与盈利能力 - 2025年前三季度，公司实现营业收入85.32亿元，同比增长58.65%，归母净利润7.19亿元，同比增长54.95%[7] - 2025年第三季度，公司实现营业收入32.89亿元，同比增长45.01%，环比增长约9%，归母净利润3.47亿元，同比增长35.76%，环比增长约56%[7] - 公司毛利率显著偏低，仅20%出头，明显低于龙头公司中际旭创、新易盛、天孚通信及规模相近的源杰科技等可比公司[7] - 800G光模块是公司当前增长主力，2025年前三季度出货量同比大幅增长[3] 公司运营效率与资产质量 - 2025年三季度末，公司存货账面价值达61.83亿元，同比大幅增长超50%[9] - 2025年前三季度，公司存货周转天数为208.72天，同比增长7.7%[9] - 2025年前三季度，公司存货跌价损失约2.37亿元，同比大幅增长76%[9] - 存货、存货账款周转天数和存货跌价损失均延续了此前多年的上升趋势[9] 行业竞争格局与市场前景 - CPO（光电共封装）技术因AI算力需求爆发成为“算力高速公路”的核心基建，光通信行业资本热度高涨[2] - 光模块行业低端产品产能已经过剩，部分企业产能利用率不足60%[12] - 800G光模块全球产能达1800万只/年，但实际需求或仅1200万只[12] - 在高端市场，头部企业中际旭创已锁定英伟达多数1.6T光模块订单，对光迅科技等公司形成技术和市场挤压[12] - 预计到2030年，CPO市场规模将飙升至81亿美元，年复合增长率达137%[12]

行业技术定位 - CPO（共封装光学）凭借“芯片与光引擎共封装”的架构优势，是下一代高速光模块的关键技术方向，已成为光通信设备的核心布局领域 [1] 相关公司股价与业务亮点 - **特发信息 (000070.SZ)**：股价14.85元，日涨幅+10.00%，子公司具备CPO平台设计能力及高精度封装技术 [1] - **联特科技 (301205.SZ)**：股价143.60元，日涨幅+7.24%，专注光通信收发模块，掌握从光芯片到光模块的设计制造能力 [1] - **长芯博创 (300548.SZ)**：股价143.82元，日涨幅+7.09%，已发布CPO用外置光源模块产品，正开发光子技术相关产品 [1] - **德科立 (688205.SH)**：股价172.90元，日涨幅+4.78%，研发计划涵盖800G及CPO等高速率小型化光收发模块技术方案 [1] - **华工科技 (000988.SZ)**：股价83.20元，日涨幅+3.53%，具备垂直整合能力，成立研究院布局CPO、LPO等技术 [1] - **光迅科技 (002281.SZ)**：股价68.55元，日涨幅+3.24%，已完成硅光集成封装技术开发，CPO技术早有布局 [1] - **新易盛 (300502.SZ)**：股价432.26元，日涨幅+3.13%，在CPO领域深度布局，主营光模块产品超3000种 [1][2] - **中天科技 (600522.SH)**：股价17.22元，日涨幅+2.99%，已掌握高速光模块封装能力，正推进CPO技术 [2] - **炬光科技 (688167.SS)**：股价170.89元，日涨幅+2.45%，收购企业的SMO技术可用于CPO中激光光源的高效准直与耦合 [2] - **源杰科技 (688498.SH)**：股价691.66元，日涨幅+2.39%，拥有针对CPO的激光产品储备，CW大功率激光器技术可用于该领域 [2] - **光库科技 (300620.SZ)**：股价172.58元，日涨幅+2.20%，推出了应用于CPO的高密度高保偏光纤阵列准直器 [2] - **仕佳光子 (688313.SH)**：股价96.10元，日涨幅+2.13%，其大功率激光器芯片等产品可用于CPO封装 [2] - **亨通光电 (600487.SH)**：股价20.75元，日涨幅+1.72%，国内较早布局CPO光电协同封装，曾推出3.2T CPO工作样机 [2] - **聚飞光电 (300303.SZ)**：股价7.12元，日涨幅+1.71%，参股公司的硅光芯片可用于CPO [2] - **中际旭创 (300308.SZ)**：股价616.00元，日涨幅+1.65%，作为光模块龙头，将CPO视为重点演进方向之一，已有研发和布局 [3]

2025年ETF市场表现与翻倍基概况 - 截至2025年12月9日，全市场已有五只ETF年内收益率突破100%大关 [1] - 业绩翻倍的ETF主要投资于通信设备和人工智能为代表的科技赛道 [1] - 相关产品分别由国泰、富国、南方、华宝基金公司管理 [1] 翻倍ETF产品详细数据 - 国泰中证全指通信设备ETF（515880.OF）年内收益率达122.27%，规模124.50亿元，成立6.32年 [2] - 富国中证通信设备主题ETF（159583.OF）年内收益率达111.21%，规模10.41亿元，成立1.45年 [2] - 南方创业板人工智能ETF（159382.OF）年内收益率达110.15%，规模25.73亿元，成立0.63年 [2] - 华宝创业板人工智能ETF（159363.OF）年内收益率达104.57%，规模33.55亿元，成立1.01年 [2] - 国泰创业板人工智能ETF（159388.OF）年内收益率达100.38%，规模5.51亿元，成立0.71年 [2] 富国中证通信设备主题ETF深度分析 - 该基金年内收益率111.21%，在全市场ETF业绩排名中暂居第二 [3] - 基金成立于2024年6月28日，基金经理苏华清任职总回报达149.10%，年化回报高达87.49% [5] - 截至当前，基金规模为10.41亿元 [5] 基金持仓结构与调仓动向 - 2025年三季度末，基金布局高度聚焦于AI算力基础设施的核心环节 [6] - 前两大重仓股为新易盛（持仓市值159,658,605.00元）和中际旭创（持仓市值158,121,456.00元） [7] - 第三大重仓股为中兴通讯（持仓市值64,584,616.32元） [7] - 前十大重仓股还包括天孚通信、紫光股份、中航光电等产业链各细分领域公司 [8] - 基金经理在第三季度对前十大重仓股中九只的增持比例均超过470% [8] - 对光迅科技的增持幅度最高，达482.83% [8] 基金经理市场观点与驱动因素 - 市场对雅下水电站重大工程开工、“反内卷”等政策积极响应，低估值周期板块迎来修复 [8] - 8月在“AI+”、“十五五”等远景预期及美联储宽松预期下，增量资金入市驱动市场向上 [8] - 中期数据验证科技成长新动能景气优势，以TMT为代表的科技成长板块大幅跑赢市场 [8] - 9月市场震荡整固，科技成长进一步向AI和新能源等领域集中 [8] - 美联储降息预期驱动有色金属走强 [8]