会议安排 - 2025年10月29日召开第九届董事会第四次会议，审议召开2025年第三次临时股东会议案[6] - 2025年10月31日刊载召开2025年第三次临时股东会通知[7] - 2025年11月17日下午14:30现场会议召开，同日上午9:15至下午15:00网络投票[8][9] 参会情况 - 现场6名股东及代理人，代表880,179,361股，占比39.8070%[11] - 网络228名股东，代表29,692,678股，占比1.3429%[11] - 合计234名股东，代表909,872,039股，占比41.1498%[11] 议案审议 - 《关于新增2025年度日常关联交易预计的议案》通过[17][20] - 《关于修订公司部分管理制度的议案》通过[19][20]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价上涨2.06%至11.41元/股，成交金额1.05亿元，换手率0.42%，总市值261.49亿元 [1] - 当日主力资金净流出169.01万元，其中特大单买入364.04万元（占比3.47%），大单买入1588.35万元（占比15.15%）同时卖出2121.40万元（占比20.24%） [1] - 今年以来股价累计上涨8.86%，近5个交易日上涨4.49%，但近20日和近60日分别下跌7.86%和5.66% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为8月4日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为铜管、铜棒、铜管接件等产品的研发、生产制造和销售，其中铜管业务收入占比最高，达61.25% [1] - 2025年1-9月实现营业收入650.18亿元，同比减少4.56%，但归母净利润9.25亿元，同比增长5.21% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜，概念板块包括铜箔、工业4.0、海水淡化等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为3.06万，较上期大幅增加83.72%，人均流通股72273股，较上期减少37.65% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股5738.28万股，较上期增加3359.88万股，而南方中证500ETF退出十大流通股东之列 [3] 分红记录 - A股上市后累计派发现金分红24.86亿元，近三年累计派现10.65亿元 [3]

板块整体表现 - A股有色金属板块集体走强，截至半日收盘，多只个股出现显著上涨[1] - 闽发铝业涨停，涨幅为9.93%[1][2] - 常铝股份和华钰矿业涨幅均超过6%，分别为6.89%和6.28%[1][2] - 中国铝业上涨超过4%，涨幅为4.37%[1][2] 领涨个股详情 - 华锡有色、海亮股份、宏创控股涨幅均超过3%，分别为3.58%、3.33%和3.06%[1][2] - 云铝股份、焦作万方、天山铝业涨幅超过2%，分别为2.61%、2.37%和2.05%[1][2] - 南山铝业、丽岛新材、新疆众和亦有上涨，涨幅分别为1.94%、1.67%和1.64%[2] 相关公司市值 - 中国铝业总市值达1966亿元[2] - 云铝股份和天山铝业总市值分别为887亿元和649亿元[2] - 南山铝业总市值为611亿元[2]

公司动态 - 杭州海亮精密科技有限公司于近日成立，注册资本为3亿元人民币 [1] - 新公司由上市公司海亮股份（股票代码：002203）全资持股 [1] 业务布局 - 新公司的经营范围涵盖高性能有色金属及合金材料销售、新型金属功能材料销售 [1] - 业务范围包括新材料技术推广服务 [1]

PET铜箔概念板块市场表现 - 截至11月3日收盘，PET铜箔概念板块整体下跌1.20%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内股价上涨的个股有16只，涨幅居前的包括光莆股份上涨2.59%、裕兴股份上涨2.35%、三孚新科上涨1.74%[1] - 跌幅居前的个股包括先导智能、海亮股份、德福科技等[1] 板块资金流向 - 当日PET铜箔概念板块获主力资金净流出14.68亿元[2] - 板块内29只个股遭遇主力资金净流出，其中7只个股净流出金额超过5000万元[2] - 主力资金净流出规模最大的为先导智能，净流出7.37亿元，其次为德福科技净流出1.44亿元、铜冠铜箔净流出9098.67万元、璞泰来净流出8943.38万元[2] - 主力资金净流入居前的个股包括嘉元科技净流入2549.44万元、恒力石化净流入2495.80万元、中一科技净流入2419.85万元[2] 个股涨跌幅及换手率 - 先导智能股价下跌6.37%，换手率达9.47%[2] - 德福科技股价下跌4.79%，换手率为8.78%[2] - 铜冠铜箔股价下跌3.97%，换手率为5.19%[2] - 诺德股份股价下跌3.81%，换手率为6.56%[2] - 海亮股份股价下跌4.87%，换手率为2.97%[2] 其他概念板块对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括海南自贸区上涨4.81%、染料上涨3.61%、赛马概念上涨3.34%[2] - 跌幅居前的概念板块包括芬太尼下跌1.78%、PVDF概念下跌1.57%、金属钴下跌1.29%[2] - PET铜箔概念板块跌幅1.20%，在跌幅榜中排名第五[2]

公司产品与技术进展 - 公司在锂电铜箔领域实现镀镍铜箔、多孔铜箔、双面毛铜箔、超高抗拉铜箔等新型产品的技术领先 [1] - 锂电铜箔新型产品获得国内外一线电芯企业正向反馈，并实现稳定批量化交付 [1] - 电子电路铜箔方面，RTF铜箔和HVLP铜箔在高端标箔市场取得突破性进展 [1] 公司国际化与客户合作 - 印尼海亮作为中国首家出海的铜箔工厂，已与全球Top10动力电池客户中的5家签订定点供货协议 [1] - 公司与3C数码Top3客户中的2家签订定点供货协议 [1] - 相关合作自2026年开始执行，涵盖产品规格、数量及金额，有望强化公司铜箔业务的国际化竞争优势 [1]

美国市场运营 - 美国市场预期不变 得州海亮经营持续向好 [1] - 美国铜产品加工费在关税政策公布后呈现不同程度上涨 [1] - 公司将加速空调 水暖铜管的产量爬坡 满足本地市场需求 [1] - 关注高附加值产品的生产线建设 增量增利 [1] 新设子公司战略 - 公司拟使用自有资金人民币30,000万元投资设立全资子公司杭州海亮精密科技有限公司 [2] - 新公司将专注于精密加工领域 并以铜基材料为核心提供综合解决方案 [2] - 推动公司从传统的铜加工产品供应商升级为AI时代领先的铜基材料解决方案提供商 [2] - 新设子公司将重点聚焦AI算力芯片 数据中心 机器人 新能源汽车等高成长性应用领域的热管理需求 [2] 铜箔产品研发与订单 - 新能源领域成为核心增长引擎 5G通信PCB铜箔需求快速增长 [3] - 适配固态电池的镀镍铜箔 多孔铜箔 双面毛铜箔 超高抗拉铜箔等新型铜箔产品已达到行业领先 并稳定批量化交付 [3] - 公司在RTF HVLP等高端标箔取得突破性进展 [4] - 印尼海亮作为中国第一家出海的铜箔工厂 目前已与全球top10动力电池客户中5家 3C数码top3客户中2家 签订定点供货协议 [4] - 相关协议自2026年开始 就双方合作产品规格 数量 金额等做出约定 [4]

板块整体表现 - 11月3日工业金属板块整体下跌0.99%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股三体出上涨6.90%，领跌股海亮股份下跌4.87% [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出33.25亿元，而游资和散户资金分别净流入4051.41万元和32.85亿元 [2] 领涨个股及资金情况 - 三体出涨幅最大为6.90%，收盘价7.28元，成交量144.96万手，成交额10.15亿元 [1] - 鼎胜新材上涨6.64%，神火股份上涨5.70%，云铝股份上涨5.65% [1] - 部分上涨个股获得主力资金净流入，南山铝业主力净流入1.23亿元，净占比7.59%，云铝股份主力净流入7558.35万元，净占比4.90% [3] 领跌个股及资金情况 - 海亮股份下跌4.87%领跌板块，鹏欣资源下跌4.52%，华钰矿业下跌4.48% [2] - 洛阳镇小成交额最高达44.63亿元，股价下跌3.93%，江西铜业成交额25.11亿元，股价下跌2.87% [2] - 多数下跌个股遭遇主力资金净流出，但中国铝业仍获主力净流入352.65万元 [2][3] 个股成交活跃度 - 南山铝业成交量最大为429.16万手，成交额19.92亿元，中国铝业成交量402.93万手，成交额40.29亿元 [1] - 洛阳镇小成交量273.99万手，成交额44.63亿元，为板块内成交最活跃的股票之一 [2] - 众浪新材成交量25.14万手，成交额3.05亿元，创新新材成交量82.59万手，成交额3.76亿元 [1]

公司业绩表现 * 公司2025年前三季度营业收入同比下降0.66%，主要受贸易收入减少150.37亿元（下降31.92%）影响[2][3] * 公司2025年第三季度实现营业收入649.32亿元，同比略微下降[3] * 公司主营业务收入表现强劲，前三季度铜加工业务收入达495.81亿元，同比增长8.7%[2][3] * 公司铜加工整体销量为75.48万吨，同比增长0.64%[2][3] * 公司三季度利润环比回落，受传统淡季和国内加工费压力影响[4][14] 核心业务与市场 * 境外收入成为重要增长点，前三季度境外收入200.82亿元，占总收入比重40.5%，同比增长13.86%[2][3] * 美国市场表现极为突出，德州公司前三季度销量1.19万吨，同比增长135.81%，收入10.6亿元，同比增长169.92%，净利润扭亏为盈超过3,000万元（去年同期亏损近4,000万元）[2][5] * 美国基地第三季度单季度净利润约4,000多万元，其中9月份净利润达2,000多万元[13] * 美国市场产品加工费显著提升，工业管价格约3,500美元，水道管价格约7,000美元[5] * 欧洲市场9月份销量同比增长，摩洛哥项目预计年底投产，将有助于降低欧洲铜管生产成本[4][20] * 国内传统铜管棒业务面临压力，三四季度为淡季，需求不佳[14][16] 新兴业务进展 * 铜箔业务迎来业绩反转，前三季度销量4.22万吨，同比增长82.07%[2][6] * 甘肃铜箔基地实现大幅减亏，相比去年同期减亏1.4亿元，制造成本显著下降近40%，单吨成本降至8,000多元[2][6] * 铜箔行业进入大周期，头部企业基本满产，公司订单结构优化且处于涨价过程中[6] * 在新经济领域，公司散热铜排、铜管等产品量增约32%，热管素材管供应量同比增长50%，全年目标4,000吨[4][23] 盈利能力与效率 * 公司单吨加工费大幅增长，2025年平均约为1.5万元[9] * 差异化产品占比提升，接近45%，得益于产量增长和专用生产线的边际效率提升[9] * 美国基地加工费实际从上半年到三季度约为2万元每吨[13] 技术创新与产品 * 公司在极高抗铜箔、极薄铜箔锂电等前瞻性产品技术取得突破，在固态电池用铜箔领域处于领先地位[10] * 公司与客户联合研发镀镍铜箔、微孔铜箔等新兴产品，并已获得订单[10] * 在标博市场，公司RTF 1~3代已实现量产，HVP 1~2代也可量产，全年预计接近5,000吨[10] 战略布局与未来展望 * 公司成立杭州海亮精密科技有限公司，注册资金3亿元，专注于精密加工领域，目标是成为AI时代领先的铜基材料解决方案供应商，聚焦AI算力、芯片、数据中心等[2][11][12] * 公司对美国市场持乐观态度，预期全年销量增长30%至3.1万吨，并计划在美国布局新经济业务包括铜箔[7][17][21] * 公司第四季度订单和业绩预期较三季度有所改善，但近期铜价上涨可能影响下游客户下单意愿[4][22] * 公司考虑使用库存股进行股权激励，以留住包括美国团队在内的优秀员工[4][24] 风险与挑战 * 公司存在商誉减值压力，主要涉及海龟小队和欧洲HME，但预计幅度不会像去年那么大[18][19] * 国内加工费压力较大，对整体业绩产生影响[15] * 下游空调行业需求疲软，库存消化可能还会持续一段时间[16]

公司财务表现 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为9.25亿元，同比增长5.21% [1] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润达9.95亿元，同比大幅增长46.59%，主业盈利能力显著提升 [1] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.77亿元，同比增长102.30% [1] - 2025年上半年公司接单量相比去年同期增长超过100% [4] 战略转型与业务拓展 - 公司拟设立全资子公司杭州海亮精密科技有限公司，注册资本3亿元，聚焦AI算力芯片、数据中心、机器人及新能源汽车等领域的精密散热解决方案 [1] - 此举旨在推动公司从传统铜材供应商向“技术共创型材料服务商”转型，强化在高性能有色金属及新材料领域的技术壁垒与价值链跃迁 [1] - 公司致力于成为客户在材料领域的“共同研发伙伴”和“技术问题解决者”，提供从材料选型、结构设计到应用测试的全流程定制化解决方案，实现从“产品输出”到“价值共创”的商业模式升级 [2] - 公司把握全球布局优势，抓住全球不同市场发展机遇，为客户提供确定性的优质服务 [3] 产品与技术研发 - 公司在新型高端铜管、新经济领域散热用铜管铜排、锂电铜箔、电子电路铜箔、固态电池用铜箔技术方面均取得了一定的突破 [3] - 公司产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板等行业领域 [3] - 公司积极面向新能源汽车、储能电池、AI数据中心等新兴领域开展铜材研发 [3] - AI性能持续演进带来算力和功耗的持续提升，驱动电子新材料不断升级去满足高功率、大电流、小型化和强散热等更高要求 [5] 市场需求与行业趋势 - 消费电子、数据中心、新能源汽车及人形机器人等领域对散热方案的需求呈现多元化升级趋势，铜材凭借卓越的导热性能与可靠性成为各领域热管理系统的核心材料 [2] - 新能源领域成为核心增长引擎，5G通信PCB铜箔需求快速增长，人工智能、机器人等新兴科技领域带来的散热场景也日渐成为铜材需求驱动力 [2] - 高盛预测到2030年全球电网及电力基础设施建设将贡献60%的铜需求增长，这一增量相当于当前全球铜消费总量与美国年消费量之和 [3] - 2025年全球算力基建预计拉动铜需求约120万吨，占年度总增量的30% [3] - 2025年全球算力、AI经济发展爆发驱动终端散热需求激增，带动公司散热用铜基材料需求 [4] 全球化运营与产能布局 - 公司已成为全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业 [4] - 在印度市场需求驱动下，公司越南、泰国工厂在2025年初获得BIS资格认证，有效把握印度市场机遇 [4] - 美国基地处于稳健的产能爬坡阶段，得州海亮产能增加至5万吨，预计2025年底有望实现可用产能9万吨 [4] - 在全球供应链不确定性激增的背景下，公司不断提升运营管理能力，安全性、保供能力优势凸显 [4]