股东信息 - 公司主要公布每月末股东户数 [2] - 截至10月末股东户数约为5.20万户 [2]

公司运营状况 - 公司生产经营工作按计划有序开展中[2] - 公司位于四川省甘孜州的矿山一直处于正常生产经营状态[2]

公司生产经营状况 - 公司生产经营工作按计划有序开展中 [2] - 相关生产经营信息需关注公司定期报告 [2] 矿山项目进展 - 公司位于四川省甘孜州的矿山一直正常生产经营中 [2]

股价表现与交易数据 - 11月26日盘中股价报55.04元/股，上涨2.06%，总市值142.91亿元，成交额11.64亿元，换手率8.31% [1] - 主力资金净流出7069.14万元，特大单净卖出6034.45万元，大单净卖出1000万元 [1] - 今年以来股价累计上涨73.44%，近60日上涨54.52%，近5个交易日下跌12.99% [2] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次11月19日龙虎榜净买入2.24亿元，买入总计7.52亿元，占总成交额23.69% [2] 公司基本面 - 公司主营业务为新能源锂电材料产业链，包括锂矿采选、锂盐加工及冶炼、锂电设备制造等 [2] - 主营业务收入构成为：锂精矿86.31%，锂电池设备12.76%，锂盐0.66%，其他0.28% [2] - 2025年1-9月实现营业收入5.10亿元，同比增长26.21%，归母净利润1.44亿元，同比减少21.22% [3] - A股上市后累计派现4.95亿元，近三年累计派现3.75亿元 [4] 股东与机构持仓 - 截至10月31日股东户数5.20万，较上期增加3.15%，人均流通股4983股，较上期减少3.05% [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股525.46万股，较上期增加169.42万股 [4] - 多家ETF基金位列十大流通股东，其中广发中证1000ETF为新进股东，持股87.58万股 [4] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为有色金属-能源金属-锂 [2] - 所属概念板块包括龙虎榜热门、锂电池、磷酸铁锂、小金属、稀缺资源等 [2]

碳酸锂价格近期波动 - 碳酸锂期货价格在突破10万元/吨后出现大幅回调，11月24日碳酸锂2601合约下跌2.88%，为连续第二个交易日下跌，11月21日该合约暴跌9% [1] - 进入2025年下半年碳酸锂价格触底回升，10月17日电池级碳酸锂均价为7.32万元，较6月25日阶段性低点上涨1.33万元，涨幅达22.23% [7] - 11月10日碳酸锂主连涨幅达6%，报86300元/吨，价格逼近年内高点，但近期价格开始回落 [7][8] 锂电概念股股价表现 - 碳酸锂价格大幅回调导致相关概念股股价回落，赣锋锂业在11月21日至24日股价累计下跌17.7%，天齐锂业同期累计下跌17.2% [1] - 多氟多股价在11月18日至24日期间累计下跌23% [1] - 融捷股份股价近期连续两次跌停，截至11月24日报收53.07元/股，较11月20日最高点68.88元/股大幅缩水23% [2][8] 融捷股份业务发展历程 - 公司前身可追溯至1998年成立的广州利德嘉发展有限公司，最初主营公路技术和沥青业务 [3] - 2009年公司完成对甘孜州融达锂业的控股，正式切入锂矿采选领域，其核心资产甲基卡锂辉石矿134号脉保有资源储量达2899.50万吨，平均品位超过1.42% [3] - 2017年通过并购长和华锂补齐锂盐加工产能，参股布局镍钴锂湿法冶炼及正极材料，成为具备“资源+加工+设备”一体化能力的公司 [4] 融捷股份财务业绩表现 - 受益于新能源汽车产业爆发，2021年和2022年公司营收分别为9.2亿元和29.92亿元，同比增长136.09%和225.05% [4] - 2021年和2022年净利润分别为6829万元和24.41亿元，净利润增速分别达224.49%和3472.92% [4] - 2022年有色金属矿采选业务营收13.35亿元，毛利率达91.42%，而前一年该业务营收为4.428亿元，毛利率14.35% [4] - 2023年公司净利润为3.803亿元，较2022年的24.4亿元锐减84.41%，2024年净利润进一步跌至2.152亿元 [5] - 2025年第三季度公司营收2.062亿元，同比增长34.65%，实现净利润5858万元，同比增长248.63% [7] 行业长期供需前景 - 高盛研究显示，尽管近期锂需求强劲，但从2025到2028年，生产商计划增加的供应量远超市场所需 [9] - 中国电动汽车需求短期因补贴与降价表现强劲，但预计2027至2028年补贴取消后销量将放缓，2027至2030年销量低于此前预期 [9] - 增程式新能源汽车需求大增，对锂的需求反而会有所影响，高盛判断今年削减的锂供应量预计在2026年恢复，锂市场可能继续面临供过于求压力 [9] 融捷股份财务状况 - 2025年前三季度公司经营活动现金流量净额2.3亿元，同比下降36% [9] - 经营性现金流净额不佳主要源于应收账款高企和存货增加，公司应收账款余额1.6亿元，较上年末增长59%，存货余额1.6亿元，较上年末增长120% [9]

市场概览 - 2025年11月24日周一A股市场缩量反弹[1] - 国债期货市场回暖[1] - 商品指数反弹，碳酸锂延续回调[1] 股票市场 - 上证指数收报3836.77点，微涨0.05%，深证成指上涨0.37%至12585.08点，创业板指微涨0.31%收2929.04点，科创50指数上涨0.84%[2] - 中小盘股表现亮眼，科创200指数大涨3.02%，万得微盘股指数上涨2.21%，中证红利逆市下跌0.49%[2] - 全市场成交额1.74万亿元，较前一交易日缩量约12.3%[2] - 市场合计4228只个股上涨，1100只下跌，赚钱效应明显回升[2] - 军工和AI应用概念延续活跃，中船系、航母、商业航天、军工信息化、拼多多合作商指数分别上涨6.41%、5.78%、5.75%、5.74%、5.14%[4] - 锂矿指数下跌4.93%，国城矿业、大中矿业、盛新锂能、融捷股份连续跌停，碳酸锂主力期货合约下跌至9万元/吨附近[4] - 美联储12月降息概率预期猛增至约70%，较一天前的不到40%几乎翻倍[5][6] 债券市场 - 国债期货市场小幅上涨，30年期主力合约上涨0.15%，10年期、5年期、2年期合约分别上涨0.06%、0.03%、0.01%[7] - 央行开展3387亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%[7] - SHIBOR隔夜利率报1.316%，较11月21日下调0.4个BP，DR007报1.441%，较上一日下行4.49个BP[7] 商品市场 - 南华商品指数收于2516.25点，上涨0.55%[9] - 能化板块领涨，甲醇主力合约涨3.08%领涨市场，玻璃上涨2.95%[9] - 碳酸锂跌2.88%，焦煤跌1.48%，沪银、原油分别下跌1.14%、1.13%[9] - 广期所上调LC2601合约交易手续费至成交金额的万分之三点二，单日开仓限额收紧至500手[11] - 全样本独立焦化企业及247家样本钢厂焦炭产量为108.9万吨/日，较10月初的高点112.62万吨/日下滑3.72万吨/日，焦煤竞拍流拍率快速回升至62%[12] 交易热点追踪 - 近期热门品种包括红利、AI应用、大消费、券商，趋势方向判断均为看多[13] - 权益市场风险偏好或维持谨慎，建议关注美国通胀数据和地缘政治变化[14] - 债市短期资金面预计将维持宽松，需关注国内政策及美联储降息预期[14] - 商品市场工业品开始由预期交易转向关注供需基本面，贵金属未来仍有上行机会[14]

主力资金流出概况 - 截至11月25日开盘一小时，交易所数据显示主力资金流出前20的股票总流出金额显著，其中蓝色光标以6.68亿元居首[1] - 省广集团主力资金流出4.91亿元，工业富联流出4.67亿元，分别位列第二和第三[1] - 资金流出金额最低的国脉科技为1.48亿元，前20名股票流出额均超过1.48亿元[1] 具体公司资金流出情况 - 蓝色光标遭遇最大主力资金流出，金额达6.68亿元[1] - 省广集团主力资金流出4.91亿元，工业富联流出4.67亿元，三六零流出3.25亿元[1] - 航天发展流出3.20亿元，国风新材流出3.09亿元，中科曙光流出3.05亿元[1] - 赣锋锂业流出2.92亿元，长城军工流出2.10亿元，实达集团流出2.08亿元[1] - 广汽集团流出2.01亿元，平潭发展流出1.96亿元，数据港流出1.93亿元[1] - 中船防务流出1.82亿元，格力电器流出1.80亿元，石基信息流出1.68亿元[1] - 融捷股份流出1.59亿元，天齐锂业流出1.53亿元，天赐材料流出1.52亿元[1]

碳酸锂价格近期波动 - 碳酸锂期货价格经历剧烈波动，主力合约2601在突破10万元/吨后连续回调，11月24日大幅下跌2.88%，为连续第二个交易日下跌，上周五（11月22日）该合约暴跌9% [2] - 同期A股锂矿概念股走势与期货价格形成“共振”，锂矿概念指数11月24日大跌4.93%，上周五暴跌9.67%，多只成分股如国城矿业、大中矿业、融捷股份、盛新锂能等跌停 [2] - 在近期下跌前，锂矿概念股曾经历强劲上涨，锂矿概念指数在今年5月至10月期间连续6个月上涨 [2] 公司运营与市场观点 - 盐湖股份表示其4万吨锂盐项目运行平稳，日产量达60吨至70吨，纯度稳定在99.7%以上，本年度3000吨碳酸锂生产计划有望超额完成 [3] - 同兴科技指出碳酸锂价格上涨提升了锂电池产业链成本压力，同时认为钠离子电池凭借资源丰富、成本优势及安全性高等特点，市场关注度和产业化动力得到增强 [3] - 浙商中拓表示碳酸锂价格上涨对经营业绩有正面影响，但公司更注重盈利稳定性，将通过供应链价格管理、套期保值等方式提升稳健盈利水平 [3] 近期价格影响因素分析 - 前期碳酸锂价格走强受基本面大幅改善驱动，需求超季节性走强提振盘面情绪，支撑主力合约价格突破10万元/吨关口 [4] - 后续价格回调因交易所调整手续费并设置更严格单日开仓限额使盘面情绪降温，同时当周库存去化斜率放缓低于市场预期 [4] - 截至11月20日当周，碳酸锂周度产量约2.21万吨，环比增加585吨，各类别产量均实现增长，锂辉石端抬升约440吨 [4] - 需求端11月至12月下游排产表现仍然较强，对现实基本面形成支撑，截至11月20日当周碳酸锂周度库存约为11.8万吨，环比减少约2052吨，但去库斜率环比收窄 [4] 未来价格走势展望 - 展望未来，供需双强的基本面有望于12月持续，需重点关注枧下窝锂矿复产动态，若其于近期复产，则12月供需存在转松可能，对价格形成压制 [5] - 市场需关注需求端的延续性和明年一季度淡季表现 [5] - 中长期视角看，2026年全球锂资源项目仍处高速释放周期，但储能有望接棒新能源汽车成为碳酸锂第二增长曲线，带动全球锂资源过剩幅度预期收窄，碳酸锂价格中枢有望维持坚挺 [1][5]

碳酸锂价格波动与市场影响 - 碳酸锂期货价格剧烈波动，主力合约一度突破10万元/吨后连续回调，11月24日下跌2.88%，为连续第二个交易日下跌，上周五暴跌9% [1] - A股锂矿概念股走势与碳酸锂价格形成共振，万得锂矿概念指数11月24日大跌4.93%，上周五跌幅高达9.67%，多只成份股跌停 [2] - 在近期下跌前，锂矿概念股曾经历强劲上涨，万得锂矿概念指数在今年5月至10月期间连续6个月上涨 [2] 公司运营与产业动态 - 盐湖股份4万吨锂盐项目运行平稳，日产量达60吨至70吨，纯度稳定在99.7%以上，本年度碳酸锂生产计划3000吨有望超额完成 [2] - 同兴科技指出碳酸锂价格上涨提升了锂电池产业链成本压力，钠离子电池凭借成本和安全优势市场关注度提升，产业化动力增强 [2] - 浙商中拓表示碳酸锂价格上涨对经营业绩有正面影响，但公司更注重盈利稳定性，将通过套期保值等方式提升稳健盈利水平 [3] 近期价格驱动因素分析 - 前期碳酸锂价格走强受基本面大幅改善驱动，需求超季节性走强提振盘面情绪 [4] - 11月20日交易所调整合约手续费并设置更严格开仓限额，导致盘面情绪降温 [4] - 当周库存去化斜率放缓且低于市场预期，周产增速斜率抬升，碳酸锂周度产量约2.21万吨，环比增加585吨 [5] 供需基本面现状 - 现阶段供需仍偏紧，库存维持去化状态，截至11月20日当周碳酸锂周度库存约为11.8万吨，环比减少约2052吨 [5] - 11月至12月下游排产表现较强，对现实基本面起到支撑 [5] - 分类别看，冶炼厂和下游均维持库存去化，贸易商及其他库存累积较多 [5] 未来价格走势展望 - 未来供需双强基本面有望于12月持续，需重点关注枧下窝锂矿复产动态，若近期复产则12月供需存在转松可能，对价格形成压制 [5] - 市场需关注需求端延续性和明年一季度淡季表现 [5] - 中长期看，2026年全球锂资源项目仍处高速释放周期，但储能有望接棒新能源汽车成为碳酸锂第二增长曲线，带动全球锂资源过剩幅度预期收窄，价格中枢有望维持坚挺 [1][6]

A股市场整体表现 - 11月24日A股三大指数小幅上涨，沪指涨0.05%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.31% [2] - 市场呈现普涨格局，共4228只个股上涨，1104只个股下跌，上涨家数占比55.10% [3][4] - 个股涨幅分布显示，79只个股涨停，174只个股涨幅超过7%，3191只个股涨幅在0-3%之间 [4] 军工板块表现 - 军工板块集体爆发，江龙船艇、中船防务等多股涨停 [4] - 板块上涨催化剂为日本防卫大臣宣布将在距离中国台湾仅110公里的与那国岛部署中程导弹 [4] - 涨幅居前的军工股包括招标股份上涨20.00%、久之洋上涨20.00%、航天环宇上涨19.99% [5] AI应用板块表现 - AI应用端表现活跃，三六零涨停 [5] - 阿里巴巴旗下AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用 [5] - 华泰瑞思研报认为阿里启动千问项目标志国内AI竞赛进一步延伸至应用层面 [5] - 相关个股中，光云科技上涨20.00%，蓝色光标上涨15.72%，金山办公上涨5.66% [6] 锂矿板块调整 - 锂矿股延续调整，融捷股份、盛新锂能等再度跌停 [6] - 高盛将赣锋锂业H股评级从中性下调至卖出，目标价32港元，理由为锂现货价格面临下行风险 [6] - 跌幅榜上，盛新锂能下跌10.00%，融捷股份下跌9.99%，赣锋锂业下跌8.56% [7] 工业富联股价异动 - 工业富联一度跌停，最终下跌7.80%，成交额187.24亿元 [7][8] - 公司回应称第四季度经营按计划推进，客户需求畅旺，生产出货正常，未下调利润目标 [7] - 公司总市值1.11万亿元，市盈率(TTM)为36.35 [8] 高盛对中国股市观点 - 高盛认为中国AI主导的股市上涨并非泡沫，本土科技企业在估值和盈利方面仍有扩张空间 [13] - 中国AI投资更侧重应用层，估值相比美国更为合理，变现能力短期内可能更好 [13] - 中国市值前十科技公司总市值约2.5万亿美元，仅为美国对应公司总市值25万亿美元的十分之一 [14] - 高盛预计中国企业明年盈利增速为12%-13%，明显快于今年预计的2%-3% [14] - 预测到2027年中国股市仍有约30%上行空间，驱动因素包括AI投资、GDP增长及企业全球化 [15] - 目前中资企业约15%收入来自海外，相比美国公司30%的比例仍有较大提升空间 [15]