碳酸锂价格近期波动 - 碳酸锂期货价格在突破10万元/吨后出现大幅回调，11月24日碳酸锂2601合约下跌2.88%，为连续第二个交易日下跌，11月21日该合约暴跌9% [1] - 进入2025年下半年碳酸锂价格触底回升，10月17日电池级碳酸锂均价为7.32万元，较6月25日阶段性低点上涨1.33万元，涨幅达22.23% [7] - 11月10日碳酸锂主连涨幅达6%，报86300元/吨，价格逼近年内高点，但近期价格开始回落 [7][8] 锂电概念股股价表现 - 碳酸锂价格大幅回调导致相关概念股股价回落，赣锋锂业在11月21日至24日股价累计下跌17.7%，天齐锂业同期累计下跌17.2% [1] - 多氟多股价在11月18日至24日期间累计下跌23% [1] - 融捷股份股价近期连续两次跌停，截至11月24日报收53.07元/股，较11月20日最高点68.88元/股大幅缩水23% [2][8] 融捷股份业务发展历程 - 公司前身可追溯至1998年成立的广州利德嘉发展有限公司，最初主营公路技术和沥青业务 [3] - 2009年公司完成对甘孜州融达锂业的控股，正式切入锂矿采选领域，其核心资产甲基卡锂辉石矿134号脉保有资源储量达2899.50万吨，平均品位超过1.42% [3] - 2017年通过并购长和华锂补齐锂盐加工产能，参股布局镍钴锂湿法冶炼及正极材料，成为具备“资源+加工+设备”一体化能力的公司 [4] 融捷股份财务业绩表现 - 受益于新能源汽车产业爆发，2021年和2022年公司营收分别为9.2亿元和29.92亿元，同比增长136.09%和225.05% [4] - 2021年和2022年净利润分别为6829万元和24.41亿元，净利润增速分别达224.49%和3472.92% [4] - 2022年有色金属矿采选业务营收13.35亿元，毛利率达91.42%，而前一年该业务营收为4.428亿元，毛利率14.35% [4] - 2023年公司净利润为3.803亿元，较2022年的24.4亿元锐减84.41%，2024年净利润进一步跌至2.152亿元 [5] - 2025年第三季度公司营收2.062亿元，同比增长34.65%，实现净利润5858万元，同比增长248.63% [7] 行业长期供需前景 - 高盛研究显示，尽管近期锂需求强劲，但从2025到2028年，生产商计划增加的供应量远超市场所需 [9] - 中国电动汽车需求短期因补贴与降价表现强劲，但预计2027至2028年补贴取消后销量将放缓，2027至2030年销量低于此前预期 [9] - 增程式新能源汽车需求大增，对锂的需求反而会有所影响，高盛判断今年削减的锂供应量预计在2026年恢复，锂市场可能继续面临供过于求压力 [9] 融捷股份财务状况 - 2025年前三季度公司经营活动现金流量净额2.3亿元，同比下降36% [9] - 经营性现金流净额不佳主要源于应收账款高企和存货增加，公司应收账款余额1.6亿元，较上年末增长59%，存货余额1.6亿元，较上年末增长120% [9]