公司担保状况 - 公司无逾期对外担保情形 [2] - 公司无涉及诉讼的对外担保情形 [2] - 公司无因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [2]

担保额度 - 为19家控股子公司或下属控股公司银行融资担保总额度605,443万元[3] - 为资产负债率高于70%子公司担保额度375,132万元[3] - 为资产负债率低于70%子公司担保额度230,311万元[4] 近期担保 - 2025年7月为浙江银轮新能源热管理系统有限公司累计担保50,000万元[5] - 2025年7月为天台银申铝业有限公司累计担保13,100万元[5][6] 有效担保 - 截至公告日，为浙江银轮新能源热管理系统有限公司有效担保171,000万元[9] - 截至公告日，为天台银申铝业有限公司有效担保17,100万元[9] - 截至公告日，为全资及控股子公司有效担保345,300万元，占2024年度经审计净资产、总资产比例分别为48.83%、18.80%[9]

公司基本信息 - 天台银丰源自动化科技有限公司于2025年7月18日成立 注册资本50万元人民币 法定代表人董铠源 登记机关为天台县行政审批局 登记状态为存续 [1][2] - 公司注册地址位于浙江省台州市天台县始丰街道玉龙路99号二楼251室 邮政编码317200 属于科学研究和技术服务业行业 [2] - 公司英文名称为Tiantai Yinfengyuan Automation Technology Co Ltd 统一社会信用代码为91331023MAEQ8JDK8Q 纳税人识别号为91331023MAEQ8JDK8Q [2] 股权结构 - 上海凡源企业管理有限公司持股75% 认缴出资额37.5万元人民币 [2] - 浙江银轮智能装备有限公司持股19% 认缴出资额9.5万元人民币 该公司为银轮股份(002126)旗下企业 [1][2] - 自然人周用学持股6% 认缴出资额3万元人民币 [2] 经营范围 - 主营业务包括机械设备研发 新兴能源技术研发 电池零配件生产与销售 [1][2] - 涵盖汽车零部件及配件制造 机械零件加工与销售 新能源汽车电附件销售 [2] - 延伸至电子专用材料研发与销售 电工器材销售等领域 [2]

公司股价及交易数据 - 截至2025年7月29日收盘 公司股价报收于30 13元 上涨1 55% [1] - 当日换手率4 83% 成交量37 86万手 成交金额11 37亿元 [1] - 主力资金净流入7193 98万元 占比成交额6 33% 其中超大单净流入2117 52万元 大单净流入5076 46万元 [1] - 中单净流出1557 64万元 小单净流出5636 35万元 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入34 16亿元 同比增长15 05% [1] - 归属净利润2 12亿元 同比增长10 89% 扣非净利润2 08亿元 同比增长16 25% [1] - 流动比率1 179 速动比率0 960 资产负债率61 65% [1] 公司基本信息 - 公司全称为浙江银轮机械股份有限公司 成立于1999年 位于台州市 [1] - 注册资本79209 5104万人民币 实缴资本79209 5104万人民币 [1] - 法定代表人徐小敏 主营业务为汽车制造业 [1] 公司投资及知识产权 - 对外投资72家企业 参与招投标项目118次 [2] - 拥有商标信息16条 专利信息945条 行政许可17个 [2]

融资活动 - 7月28日融资买入9102.01万元，融资偿还1.34亿元，融资净卖出4321.15万元 [1] - 融资余额为8.22亿元，占流通市值比例为3.53% [1][2] - 近20个交易日中有13个交易日出现融资净买入 [1] 融券活动 - 7月28日融券净卖出1300股，融券余量16.48万股，融券余额488.96万元 [2][3] - 近3个交易日连续净卖出累计4300股 [2] - 近20个交易日中有14个交易日出现融券净卖出 [2] 两融余额变动 - 7月28日融资融券余额8.27亿元，较昨日下滑4.96% [4] - 7月25日两融余额8.71亿元，单日增加1.63亿元，增幅23.03% [4] - 7月24日两融余额7.08亿元，单日减少5575.84万元，降幅7.30% [4] 市场情绪指标 - 融资余额增加表明投资者心态偏向买方，属于强势市场 [5] - 融券余额增加说明市场趋向卖方市场 [5] - 融资余额减少则属于弱势市场特征 [5]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][5] 报告的核心观点 - 公司3个月内完成股份回购彰显对未来发展前景的信心，明确发展人形机器人关节模组产品有望复刻新能源热管理发展路径提升配套价值量，预计海外业务营收及盈利能力将继续提升 [9] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 略调整毛利率及费用率等，预测2025 - 2027年EPS分别为1.23、1.63、2.04元（原为1.26、1.63、2.02元），可比公司25年PE平均估值32倍，目标价39.36元 [2] 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年，公司营业收入从110.18亿元增长至215.02亿元，同比增长分别为29.9%、15.3%、20.3%、18.8%、18.5%；营业利润从8.16亿元增长至22.01亿元，同比增长分别为67.7%、23.6%、31.2%、32.6%、25.4%；归属母公司净利润从6.12亿元增长至17.04亿元，同比增长分别为59.7%、28.0%、30.7%、32.6%、25.4% [4] 公司表现 - 1周、1月、3月、12月绝对表现分别为8.07%、22.38%、21.27%、97.9%，相对表现分别为6.38%、18.16%、12.29%、76.49%，沪深300表现分别为1.69%、4.22%、8.98%、21.41% [6] 公司发展历程 - 2025年5月8日海外盈利能力继续提升、数字能源业务持续放量；4月20日数字能源业务快速增长，持续获得新项目定点；2024年10月31日3季度扣非盈利环比向上，持续获取海外订单 [8] 可比公司估值比较 - 列出三花智控、旭升集团等多家可比公司2024A - 2027E的每股收益及市盈率情况，调整后平均2024A - 2027E市盈率分别为42.05、32.40、26.14、21.56 [10] 财务报表预测与比率分析 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表相关科目数据及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率情况 [12]

回购情况 - 回购资金总额5000 - 10000万元，价格不超35.88元/股[2][3] - 2025年5月21日首次回购60000股，金额1657430元[3] - 截至披露日累计回购3986500股，金额99998475.24元[4] 其他要点 - 回购不影响财务，利于公司和股东[6] - 部分董事和高管行权新增股份[7] - 回购股份用于激励或持股计划[11]

养老保险基金投资运营 - 截至6月底养老保险基金投资运营规模达2.55万亿元，较上一季度增长0.15万亿元 [1] - 人力资源社会保障部表示将持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 [2] - 截至6月底全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.71亿人、2.45亿人、3亿人，三项社会保险基金总收入4.53万亿元、总支出3.89万亿元，累计结余9.83万亿元 [3] 社保改革与养老金调整 - 延迟法定退休年龄改革平稳实施，企业职工基本养老保险全国统筹稳步推进 [3] - 新就业形态人员职业伤害保障试点范围扩大，截至6月底试点省份累计参保1234万人 [3] - 退休人员基本养老金水平进一步提升，城乡居民养老保险基础养老金标准调整工作扎实推进 [3] 就业市场情况 - 上半年全国城镇新增就业695万人，完成全年目标任务的58% [4][5] - 6月份全国城镇调查失业率为5.0%，与去年同期持平 [5] - 截至6月底共有8个省份上调最低工资标准 [5] 养老金投资动向 - 5月以来基本养老保险基金已先后出现在6家上市公司的前十大股东名单中 [7] - 基本养老保险基金新进健友股份，对银轮股份、九丰能源进行了增持，在万润股份的持股数量维持不变 [8] - 基本养老金持有银轮股份市值达5.76亿元，该组合自2018年起持续增持，截至2022年二季度末持股数量达3892.63万股 [8] 银轮股份业务发展 - 公司在热管理行业深耕四十余年，2007年上市以来营业收入和净利润复合增长率分别为17%和20% [8] - 2024年成功拓展至储能系统、超充设备、数据中心等领域，在数据中心液冷解决方案实现里程碑式突破 [8] - 储能超充液冷机组业务呈现强劲增长态势 [8]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：人形机器人、汽车热管理、数字与能源 [2][6][8] - 公司：银轮股份、米诗、宇树、智元 [2][4][5] 纪要提到的核心观点和论据 - **人形机器人板块回升**：国内厂商宇树和智元获大量订单加速产业化，智元资本运作推动行业发展，海外第三代产品快速推进性能接近真人，关节执行器有新方案，国内厂商积极配合，共同构成回升拐点 [4] - **推荐投资标的**：财通证券推荐银轮股份和米诗，两公司主业稳健、估值合理，在人形机器人领域有进展，米诗过去一两个月股价表现好，银轮股份当前点位后续股价上涨空间大 [2][5] - **银轮股份基本情况**：聚焦热管理行业多年，业务涵盖商用车、乘用车、新能源乘用车、工程机械、数字与能源热管理等领域，近年拓展至人形机器人关键总成和热管理领域，全球多地设有研发和生产基地 [6] - **新能源热管理发展**：新能源汽车热管理需求提升，单车价值量从 2000 多元提至 6000 多元，带动公司拓展海外大客户，提高价值量和盈利能力 [2][7] - **数字与能源市场重要性**：数据中心液冷服务器配套需求增长快，公司国内外市场显著增长，涉足储能及地热发电等业务，为收入和利润提供增长动力 [8] - **人形机器人领域进展**：聚焦关键总成及热管理，与海外 T 客户合作推进 Optimus 三代产品发布，有望带动整体估值提升 [2][9] - **盈利预测及估值**：预计 2025 - 2027 年收入 155 亿、187 亿、220 亿，归母净利润 10.7 亿、13.4 亿、16.5 亿，对应 PE 21.9 倍、17.6 倍、14.3 倍，经营稳健、核心业务增长快，当前估值性价比高，有望提升 [3][10]

市场表现 - 中证汽车零部件主题指数强势上涨1.23%至931230点[1] - 成分股建设工业涨停9.99% 双林股份涨6.12% 贝斯特涨4.44%[1] - 汽车零件ETF上涨1.14%报1.16元 近一周累计上涨3.71%[1] 指数构成 - 指数覆盖100只汽车系统部件/内饰外饰/电子/轮胎领域上市公司证券[1] - 前十大权重股合计占比41.05% 包括汇川技术/福耀玻璃/三花智控等龙头企业[2] - 汽车零件ETF设场外联接代码：A类022731 C类022732 E类024542[2] 行业催化 - 宇树机器人启动上市辅导引发汽车零部件概念股活跃[1] - 指数全面反映汽车零部件主题上市公司证券整体表现[1]