国家国防科工局成立商业航天司 - 国家国防科技工业局成立商业航天司，并在2026年度公务员招录中设立“航天监管岗”[1] - 该机构成立将有效整合多部门相关职能，使卫星产业发展在更高层面实现统筹协调[1] - 商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节的推进效率有望进一步提升[1] 半导体产业变革趋势 - 在人工智能、具身智能、智能网联汽车、量子计算等市场驱动下，半导体产业正迎来新一轮变革[2] - 新兴领域对芯片的计算效能、能源效率及可靠性提出更高要求[2] - 中国半导体产业需以系统思维构建全链条创新生态，以应用牵引把握机遇，以开放合作拓展发展空间[2] 紫光国微eSIM芯片技术进展 - 紫光国微推出新一代eSIM芯片THC9E，支持卫星互联网应用[3] - 该芯片具备“运营商eSIM+卫星通信eSIM+WIFI”三位一体的空地一体化高可靠连接能力[3] - 公司正在深化相关产品设计与研发，目前eSIM芯片尚未用于6G通信[3]

公司董事会会议 - 公司第八届第三十三次董事会会议于2025年11月21日召开，审议了《关于不向下修正"国微转债"转股价格的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为集成电路占比93.98%，电子元件制造业占比4.96%，其他业务占比1.06% [1] - 截至发稿，公司市值为614亿元 [1]

可转换公司债券发行 - 2021年6月10日公开发行1500万张可转换公司债券，总额15亿元，期限6年[3] 转股价格调整 - 2022年8月调整为98.18元/股，2024年6月调为97.51元/股，2025年6月调为97.30元/股[5][6] 转股价格修正 - 2025年10月30日至11月21日触发修正条件，11月21日决定不行使修正权利[2][8][9] - 2025年11月24日至2026年2月23日再触发亦不修正，2月24日重新起算[2][9]

会议决策 - 2025年11月21日公司第八届董事会第三十三次会议召开，9位董事全出席[2] - 会议通过《关于不向下修正"国微转债"转股价格的议案》[3] 转股价格调整 - “国微转债”当日触发修正条件，公司本次不行使修正权利[3] - 2025年11月24日至2026年2月23日触发也不提出修正方案[3] - 2026年2月24日重新起算，触发时履行程序决定是否行使权利[3]

公司产品与市场表现 - eSIM产品已在手机、穿戴设备、Pad等多品类终端实现大规模出货 [1] - 截至2025年，海外手机eSIM出货量已突破千万级 [1] 国内市场准入与前景 - eSIM产品已率先完成中国三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）全面准入 [1] - 随着国内政策逐步明朗，预计对公司业务有较大贡献 [1]

公司业务进展 - eSIM产品已在手机、穿戴设备、Pad等多品类终端实现大规模出货 [1] - 截至2025年，海外手机eSIM出货量已突破千万级 [1] - eSIM产品已率先完成中国移动、中国联通、中国电信三大运营商全面准入 [1] 市场前景展望 - 随着国内eSIM政策逐步明朗，预计对公司业务将有较大贡献 [1]

公司业务进展 - eSIM解决方案已在全球众多国家和地区实现规模化商用 [1] - 解决方案成功导入多家知名设备商 [1] - 应用场景覆盖移动终端、可穿戴设备、汽车电子、物联网等多元领域 [1] 市场地位与成就 - 公司成为中国首家且唯一一家实现eSIM芯片大规模国际化商用的企业 [1] - 截至2025年，公司海外手机eSIM出货量已突破千万级 [1] 市场拓展前景 - 随着国内政策逐步明朗，在国内也有多个项目启动 [1]

业务发展策略 - 公司对特种集成电路业务积极主动进行技术迭代及推进应用场景开发，以持续保持盈利能力 [1] - 公司依法依规运用各类方式提升公司投资价值，并严格遵守市值管理相关规定 [1] - 公司未来将通过组建研发团队、开展外部合作、投资或收购相关优质标的等多种方式推进AI业务布局 [1] AI业务进展 - 公司图像AI智能芯片已完成研发并实现用户选用 [1] - AI视频处理器芯片目前处于研发阶段，进展顺利 [1] - AI业务布局重点聚焦边缘端AI应用 [1] 商业航天领域拓展 - 公司在商业航天领域积极拓展 [1] - FPGA、回读刷新芯片、存储器、总线接口等系列产品正陆续导入，目前进展良好 [1]

公司产品与战略 - 公司开发图像AI智能芯片和AI视频处理器芯片 [1] - 公司AI产品拥有很多应用场景 [1] - 公司重点关注边缘端AI应用的研发及业务拓展 [1] 芯片设计与集成 - 相关AI产品中涉及存储芯片 [1] - 公司会依据需求对存储芯片进行集成设计及使用 [1]

基金表现 - 半导体ETF南方（159325）于11月21日开盘报1.378元，下跌2.20% [1] - 该基金自2024年10月31日成立以来，累计回报率为40.62% [1] - 该基金近一个月的回报率为-4.13% [1] 重仓股表现 - 中芯国际开盘下跌2.50% [1] - 寒武纪开盘下跌2.42% [1] - 海光信息开盘下跌2.25% [1] - 北方华创开盘下跌2.40% [1] - 澜起科技开盘下跌2.66% [1] - 兆易创新开盘下跌5.07% [1] - 中微公司开盘下跌2.90% [1] - 豪威集团开盘下跌1.31% [1] - 长电科技开盘下跌1.44% [1] - 紫光国微开盘下跌2.00% [1] 基金基本信息 - 半导体ETF南方（159325）的业绩比较基准为中证半导体行业精选指数收益率 [1] - 该基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 该基金经理为赵卓雄、何典鸿 [1]