公司治理变动 - 招商蛇口董事长蒋铁峰因工作调动辞职 持有公司122,000股A股股票 董事会选举朱文凯接任董事长职务[1] - 罗博特科选举戴军担任董事长并兼任CEO 同时完成新一届高管团队任命[11] - 鸿博股份选举倪辉担任第七届董事会董事长[15] 并购交易 - 晶晨股份拟以3.16亿元现金收购芯迈微半导体100%股权 拓展蜂窝通信和Wi-Fi技术能力[2] - 联合精密拟收购成都迈特航空制造51%股权 目标公司整体估值不高于3.8亿元 设置净利润超6000万元部分提取40%作为业绩奖励的条款[10] - 商络电子计划通过可转债募资10亿元 其中7亿元用于收购立功科技88.79%股权 标的公司主营MCU芯片、驱动芯片和存储芯片等IC产品分销[16] 财务数据披露 - 芯迈微半导体2024年营业收入0元 净利润亏损9031.5万元 2025年上半年营业收入67.93万元 净利润亏损4005.95万元[3] 股权融资动态 - 英联股份拟定增募资不超过15亿元 用于复合集流体项目、罐头易开盖制造及补充流动资金[7] - 汇创达拟发行可转债募资不超过6.5亿元 用于动力电池CCS及新能源连接器项目[8] 境外上市进展 - 北京君正已向香港联交所递交H股上市申请[4] - 江波龙获中国证监会备案 拟发行不超过8441.98万股H股[5] - 山推股份H股发行备案申请材料获中国证监会接收[6] 控制权变更 - 蓝黛科技控制权拟变更 江东产投将通过协议受让18%股份及表决权放弃方式取得控制权[12] 资金管理 - 四会富仕拟使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理 期限12个月[13][14] 监管合规 - *ST聆达收到监管关注函 涉及项目减值计提不充分及内控制度执行不到位等问题[9]

巡展活动概况 - 深圳住建局和盐田区政府指导的"活力深圳·宜居未来"商品房全国巡展于9月12-15日在哈尔滨、沈阳、长春举办 吸引超10000人次到场参观 累计3347人次留电登记 房地产项目现场登记意向客户376组 [1] - 活动通过政企协同和文化赋能方式展示深圳宜居城市形象 助力跨区域住房消费提质扩容 抖音及视频号等平台话题热度持续攀升 [1] 政策支持与市场反应 - 活动紧扣深圳9月5日出台的房地产调控优化政策 设置政策解读专区和金融对接服务平台 提供从购房到贷款的一站式服务 [3] - 分区限购优化措施包括：盐田和大鹏两区全面取消限购 罗湖、宝安西乡及龙华等副核心区放宽限制 允许外地居民购置多套住房 [10] - 核心片区（福田、南山和前海）允许符合条件（累计在深纳税100万元、10名在职员工）的企事业单位购置固定资产 [11] - 统一首套和二套房贷利率标准 降低居民购房成本 现场咨询显示政策利好增强外地居民置业信心 [3][11] 参展企业与项目表现 - 华润置地、中海地产、招商蛇口等18家品牌房企携58个深圳优质项目参展 涵盖高端住宅、商务公寓及山海度假物业等多种业态 [5] - 企业推出专项优惠：华润和保利推出特价房源 小梅沙觐海广场特价房和光明云筑专属价格凭借高性价比吸引客户 深铁置业提供到访送旅游活动 深业推出成交送物业费及停车费 [5] - 罗湖区莲塘金岸里和龙华区鹏宸云筑项目因地理位置便利及配套完善 获得东北高净值人群广泛青睐 [5] 区域特色与产品亮点 - 盐田区设立"山海盐田"主题专区 望辰府和鹏瑞半山云璟府凭借独特山海资源成为焦点 彰显"山海连城 宜居宜游"区域特色 [6] - 盐田区作为深圳"后花园"的生态价值与发展潜力受东北客户关注 为资产配置提供新选择 [6] 活动形式与传播效果 - 现场融合岭南文化特色与现代科技体验 包括舞狮表演、粤语金曲、VR沉浸看房及智能机器人互动 多轮抽奖环节提升参与度 [8] - 线上直播带看和政策解读实现线下线上联动 直播累计观看量突破120000人次 短视频平台相关话题播放量超300000次 [8] 行业服务体系构建 - 深圳将依托"i深房"和"住在深圳"等数字化平台 构建覆盖看房、选房、签约及售后服务的全周期异地置业支持体系 [10] - 政策优化重点满足外地居民和企业购房需求 包括分区限购调整和企业购房条件放宽 [10][11]

公司治理变动 - 招商蛇口第四届董事会选举朱文凯担任新任董事长 [1]

行业投资评级 - 维持房地产及物管行业"看好"评级 [2] 核心观点 - 房地产行业投资端持续走弱，供给主体过度出清及补库存困难导致后续投资仍将偏弱，修复节奏显著慢于以往周期 [1][20] - 销售端处于筑底阶段，政策推动需求修复，但供给端约束销售修复，总量偏弱但结构有弹性 [2][34] - 资金来源降幅收窄，融资资金改善，预计后续仍略偏紧但将逐步改善 [2][39] - 核心城市房地产市场预计进入底部拐点区域，好房子政策将推动新产品、新定价、新模式发展 [2] 投资端表现 - 2025年1-8月房地产开发投资60,309亿元，同比-12.9%，较1-7月下降0.9个百分点 [3][4] - 8月单月投资同比-19.5%，较7月下降2.4个百分点 [1][4] - 住宅投资46,382亿元，同比-11.9%，占开发投资比重76.9% [3][4] - 分区域表现：东部地区同比-15.2%、中部-10.6%、西部-6.5%、东北-22.9% [3] - 新开工面积同比-19.5%，施工面积同比-9.3%，竣工面积同比-17.0% [1][4] - 维持2025年预测：投资同比-11.0%、开工同比-15.1%、竣工同比-20.0% [1][20] 销售端表现 - 2025年1-8月销售面积5.7亿平方米，同比-4.7%；销售额5.5万亿元，同比-7.3% [2][4] - 销售均价9,601元/平米，同比-2.6% [4][33] - 8月单月销售面积同比-10.6%，销售金额同比-14.0% [2][4] - 住宅销售面积4.8亿平米，同比-4.7%；住宅销售均价10,075元/平米，同比-2.3% [4][33] - 分区域销售面积增速：东部-7.1%、中部-1.4%、西部-3.2%、东北-6.6% [29] - 维持2025年预测：销售面积同比-4.5%、销售金额同比-6.5%、均价同比-2.0% [2][34] 资金端表现 - 2025年1-8月资金来源6.4万亿元，同比-8.0% [2][4] - 8月单月资金来源同比-11.9%，较7月上升3.9个百分点 [2][4] - 国内贷款同比+0.2%，8月单月+1.1%；自筹资金同比-8.9%，8月单月-11.7% [2][4] - 定金及预收款同比-10.5%，8月单月-15.2%；个人按揭贷款同比-10.5%，8月单月-19.5% [2][4][37] - 融资资金中国内贷款增速由负转正，自筹资金降幅收窄；销售回款中定金及预收款降幅收窄 [2][39] 投资建议与推荐标的 - 推荐产品力房企：建发国际、滨江集团、华润置地、绿城中国、中国金茂、建发股份 [2] - 推荐低估值修复房企：新城控股、越秀地产、招商蛇口、龙湖集团、中海外发展、保利发展、华发股份 [2] - 关注二手房中介：贝壳-W，关注我爱我家 [2] - 推荐物业管理：绿城服务、华润万象、招商积余、保利物业、中海物业 [2]

公司人事变动 - 招商蛇口董事长蒋铁峰于9月15日因工作调动原因辞去公司第四届董事会董事、董事长及董事会战略与可持续发展委员会委员（召集人）职务 [1]

市场表现 - 地产板块反复活跃 中证800地产指数午后翻红收涨 招商蛇口和绿地控股涨超2% 滨江集团 保利发展和万科A收涨 [1] - 地产ETF(159707)收涨0.45% 日线七连阳 全天溢价交易 成交额超4100万元 资金单日净申购1050万份 [1] 行业基本面 - 1-8月全国房地产开发投资60309亿元 同比下降12.9% 其中住宅投资46382亿元 下降11.9% [3] - 1-8月新建商品房销售面积57304万平方米 同比下降4.7% 其中住宅销售面积下降4.7% [3] - 1-8月新建商品房销售额55015亿元 下降7.3% 其中住宅销售额下降7.0% [3] - 商品房销售和住宅价格同比降幅收窄 去库存成效显现 市场朝止跌回稳方向迈进 [3] 政策环境 - 一线城市楼市新政频出 深圳从购房资格 企业购房及房贷利率三方面推出组合措施 [3] - 北京和上海于8月相继出台楼市优化政策 [3] - 9月为地产政策密集出台期 新一轮支持政策有望加快推出 [4] 市场展望 - 市场进入"金九银十"传统营销旺季 房企在核心城市加快推盘节奏 市场活跃度有望阶段性回升 [4] - 头部房企凭借核心城市优质土储资源 在销售端展现相对韧性 [6] - 历史包袱较轻 核心城市土储占比较高的优质房企 在销售和盈利表现上有望领先复苏 [6] 估值水平 - 中证800地产指数最新PB估值0.77倍 处近10年约19%分位点 估值低位特征明显 [4] - 地产板块估值偏低 建议逢低配置地产股 [4] 投资标的 - 地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数 汇集13只头部优质房企 前十大成份股权重超9成 央国企含量高 [6] - 在行业出清背景下 龙头地产或更具弹性 [6]

人事变动 - 蒋铁峰因工作调动辞去公司董事长等职务[2] - 2025年9月15日朱文凯任公司董事长，聂黎明任总经理[3][6] - 2025年9月15日调整第四届董事会专门委员会委员[4][5] 持股情况 - 蒋铁峰持有公司A股股票122,000股[2] - 朱文凯持有公司股票207,027股，聂黎明持有89,000股[10]

公司治理 - 公司于2025年9月15日以通讯方式召开第四届2025年第七次董事会临时会议 [1] - 会议审议《关于选举公司第四届董事会董事长的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成中开发业务占比77.54% [1] - 城市服务收入占比15.75% [1] - 资产运营收入占比6.71% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为9.7元 [1] - 截至发稿时公司市值为879亿元 [1]

会议信息 - 招商蛇口第四届董事会2025年第七次临时会议通知于2025年9月12日送达相关人员[1] - 会议于2025年9月15日以通讯方式举行[1] - 应到董事8人，实到董事8人[1] 审议议案 - 会议审议通过选举公司第四届董事会董事长议案[1] - 会议审议通过调整公司第四届董事会专门委员会委员议案[2] - 会议审议通过调整公司总经理议案[3] 表决结果 - 上述议案表决结果为8票同意，0票反对，0票弃权[4]

公司高层人事变动 - 董事长蒋铁峰因工作调动辞去职务 辞职后不再担任公司其他职务 [1] - 选举朱文凯为新任董事长 [1] - 原总经理朱文凯被免去职务 新任总经理为聂黎明 [1] - 公司调整董事会专门委员会委员 [1]