财务表现 - 公司2025年一季度实现营业收入248.38亿元，同比增长5.76% [1] - 扣非归母净利润10.08亿元，同比大增20.27% [1] - 在行业整体增速放缓背景下实现盈利质量与市场份额双提升 [1] 业务线表现 - 暖通空调业务中，海信系多联机市占率超20%，家用空调蝉联新风品类销额榜首，全渠道销售额占有率达42.8% [3] - 冰箱业务线下市占率稳居行业第二，容声冰箱除菌率突破99.9999% [3] - 洗衣机业务线下占有率同比提升0.7个百分点 [3] - 汽车压缩机及热管理业务取得重大突破，旗下三电公司斩获新能源车HVAC大单，获评核心客户"最佳供应商合作伙伴" [3] 技术创新与AI战略 - 推出AI空气管家、AI洗护管家、AI美食管家三大垂类智能体，覆盖空气健康、衣物洗护、食材保鲜等全场景 [3] - 基于"海信星海大模型+DeepSeek+专家模型"技术底座，实现从"人找服务"到"服务找人"的体验升级 [3] - 2025年AWE期间推出搭载AI智能体的世俱杯新品阵容，具备精准解析复杂语音指令、主动管理室内环境等功能 [3] 战略方向 - 公司将持续以数字化和智能化构建内生动力，深耕AI技术重构产业价值链 [4] - 践行ESG理念，实现效率、能力与经营质量的协同提升 [4] - 推动企业长期稳健增长，从家电向新能源产业链延伸的布局初见成效 [3][4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2025Q1营收和归母净利润同比增长，净利率稳步提升，销售商品收到的现金增长 [1] - 2025年一季度空调行业产销双位数增长，出口表现优于内销 [2] - 公司坚持全球化战略和数字化转型，海外毛利率提升，盈利能力改善 [2] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润同比增长，维持“增持”评级 [2] 各部分总结 公司业绩表现 - 2025Q1实现营业收入248.38亿元，同比增长5.76%；归母净利润11.27亿元，同比增长14.89% [1] - 2025Q1毛利率同比-0.22pct至21.41%，销售/管理/研发/财务费率为9.55%/2.39%/3.32%/0.02%，同比变动-0.45pct/-0.25pct/+0.02pct/+0.33pct，净利率同比+0.03pct至6.58% [1] - 2025Q1经营性现金流净额0.65亿元，同比-58.3%，销售商品收到的现金为193.06亿元，同比+10.81% [1] 行业情况 - 2025年一季度空调生产5597.2万台，同比增长11.6%；销售5478.4万台，同比增长11.9%；内销2438.2万台，同比增长2.8%；出口3040.2万台，同比增长20.6% [2] 公司战略 - 坚持全球化战略，在全球布局36个工业园区和生产基地，设有30所研发机构、64个海外公司和办事处，深耕体育营销提升品牌影响力 [2] - 全面拥抱数字化和智能化，重塑可持续发展能力 [2] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现归母净利润37.5/41.86/46.02亿元，同比增长12.0%/11.6%/9.9% [2] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|85,600|92,746|100,165|107,978|116,184| |增长率yoy（%）|15.5|8.3|8.0|7.8|7.6| |归母净利润（百万元）|2,837|3,348|3,750|4,186|4,602| |增长率yoy（%）|97.7|18.0|12.0|11.6|9.9| |EPS最新摊薄（元/股）|2.05|2.42|2.71|3.02|3.32| |净资产收益率（%）|20.9|21.7|21.6|19.4|17.6| |P/E（倍）|13.4|11.3|10.1|9.0|8.2| |P/B（倍）|2.8|2.5|2.2|1.8|1.4| [4] 股票信息 - 行业为白色家电，前次评级增持，04月28日收盘价27.33元，总市值37,879.66百万元，总股本1,386.01百万股，自由流通股占比98.95%，30日日均成交量10.72百万股 [5]

纪要涉及的公司 海信家电 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2025年一季度营收197.81亿元，同比增长14.89%；扣非净利润10.07亿元，同比增长20%；主营收入228亿元，同比增长9.28%；归属上市公司股东净利润11.27亿元，同比增长14.89% [2][3] - 资产负债率升至71.23%，因收购三电公司和海兴电力特殊分红，但现金等价物充足，偿债能力无风险，短期负债以无息负债为主，财务结构稳健 [4][13][14] - 2025年一季度经营活动现金流约6000万，同比减少9000万，受日元汇率、三电业务收入下降及去年底原材料储备付款影响，预计后续改善 [2][8] 2. **各品类业务情况** - **中央空调**：整体收入同比个位数增长，内外销均增长；ToC端一季度表现好，土建配套中精装配套下降，公建和工程领域增长；海兴电力精装配套收入占比降至11%，家装和非地产类公建业务占比近90%；毛利率增长，净利率超17%，同比升0.61个百分点，全年目标个位数收入增长并保持利润率稳定 [2][5][9][11][12] - **家用空调**：整体收入增长百分之十几，内销略增，外销增幅超40%；整体毛利率略降，内销上升、外销基本持平 [5][7] - **冰洗业务**：整体收入高个位数增长，内销略降基本持平，外销双位数增长；总体毛利率与去年比略降，但外销量显著改善 [5][6][7] - **三电业务**：整体收入小个位数下降 [6] 3. **内外销情况** - 外销增长显著，家用空调和冰洗业务外销增速优于内销；欧洲大区收入占比最高达45%以上，各区域保持双位数增长，但接单增速收缩，下半年成熟与新兴市场需求预计稳定 [2][9][10] - 全年外销预计双位数增长，二季度围绕世界杯赞助、推定制产品及营销活动推动外销 [21] 4. **毛利率与净利率** - 2025年一季度整体毛利率同比略降，分内外销均改善，外销规模大增拉低整体毛利率 [6] - 内销净利率中高个位数且有提升空间，家用空调内销经营利润率略低于海外但一季度增长，年度外销净利率高于内销，一季度内销经营利润略高于外销 [29] 5. **应对策略与市场机遇** - 应对内销平淡，通过技术创新、新品推出、渠道拓展，重新定位科龙品牌聚焦年轻人电商市场 [4][15][17] - 冰洗产品外销毛利率改善因航运运力扰动缓解和墨西哥工厂产能利用率提升 [18] - 家用空调内销毛利率提升因新风空调占有率领先和降本增效 [19] - 一季度外销接单增速收窄受欧洲市场影响，未来增长动力转向中东非、南美等新兴市场 [20] - 外销业务毛利率有提升空间，通过提升品牌议价能力、供应链和生产制造效率及优化费用率实现 [22] - 新兴市场增长因行业趋势和公司自由品牌战略、精细化运营、设海外研发中心等措施 [23][24] - 美国高关税政策对公司影响有限，产能可转向其他海外区域 [25] - 应对小米竞争，家用空调侧重线下和差异化新风空调赛道，中央空调学习其营销和渠道能力并保持自身优势 [31][32] - 应对价格竞争，推出创新产品，采用高、中、低端产品组合策略，适时参与价格战 [33][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年第一季度内销市场中空调、冰箱、洗衣机价格基本稳定，线上竞争激烈价格下降 [23] - 东盟市场处于家电发展特定阶段，公司积极深耕提升销售业绩 [27][28] - 一季度海信加工产品外销量增速显著，中东非和东盟地区增长最快，欧洲区增长20%，美洲和亚太地区双位数以上增长且增长有持续性 [30]

报告公司投资评级 - A股（000921.SZ）和H股（00921.HK）均维持跑赢行业评级，目标价分别为人民币36.50元和港币32.50元 [1] 报告的核心观点 - 海信家电1Q25业绩符合预期，盈利持续改善，白电外销盈利和规模增长，内销虽有补贴但竞争激烈，销售结构改善且费用管控严格使盈利达阶段性新高，维持2025 - 2026年盈利预测和跑赢行业评级 [1][4][5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 海信家电是中国冰箱、空调二线龙头，为海信集团旗下白电资产，经营海信和科龙双品牌空调、海信和容声双品牌冰箱，控股海信日立（持股49.2%），海信日立是中国变频多联机龙头之一且盈利能力强 [12] 业绩回顾 - 1Q25公司收入248.38亿元，同比+5.76%；归母净利润11.27亿元，同比+14.89%；扣非归母净利润10.08亿元，同比+20.27%，业绩符合预期 [4] 发展趋势 - 白电外销盈利改善且规模快速增长，1Q25中国家电出口维持高增长，海信海外市场份额扩大，对美收入敞口约3%，关税政策波动对盈利影响有限 [5] - 内销补贴下盈利仍有改善但竞争激烈，1Q25国补对内销家电带动作用环比减弱，公司内销增速环比略有放缓，白电线上竞争激烈，央空收入同比略有增长，业务利润率保持稳健 [6] - 销售结构改善，费用管控严格，盈利达阶段性新高，1Q25毛利率21.4%，费用率合计15.3%，归母净利润率4.5%，经营性净现金流6508万元同比-58%，家电业务现金流同比转好 [7] 盈利预测与估值 - 维持2025年和2026年盈利预测不变，当前股价对应A/H股9.9x/8.1x 2025E P/E，维持跑赢行业评级和A/H股36.5元/32.5港元目标价不变，对应A/H股13.2x/11.1x 2025E P/E，涨幅空间33.6%/36% [8] 财务报表和主要财务比率 - 2023 - 2026E营业收入分别为856亿元、927.46亿元、996.27亿元、1071.34亿元，增速分别为15.5%、8.3%、7.4%、7.5%；归属母公司净利润分别为28.37亿元、33.48亿元、38.39亿元、44.07亿元，增速分别为97.7%、18.0%、14.7%、14.8%等多项财务指标呈现相应变化 [3][11] 业务拆分 - 按产品分，冰洗、空调、其他业务在不同时期有不同的营收、增速、毛利率和营业利润率表现；按地区分，境内外业务也呈现不同的发展态势；海信日立在营收、净利润等方面也有相应数据变化 [15] 家用空调内外销监测 - 展示格力、美的、海尔等厂商内销出货量份额，以及空调内销、出口出货量的年度和月度数据及同比变化 [24][26][28] 中央空调内外销监测 - 呈现中央空调内销额、出口额及同比变化，以及内销、出口市场格局 [34][39] 可比公司估值表 - 列出白电与暖通空调、大厨电、清洁电器等多个细分行业可比公司的市值、净利润、市盈率、股息率等估值指标 [45]

医药行业 - 药明康德一季度净利润36.72亿元同比增长89.06%，营收96.55亿元同比增长20.96%，主要受益于生产工艺优化、经营效率提升及投资收益 [5] - 人福医药获招商生科拟增持0.5%-1%股份，增持价格上限25.53元/股 [10] - 云南白药一季度净利润19.35亿元同比增长13.67%，营收108.41亿元同比增长0.62% [16] - 上海医药一季度净利润13.33亿元同比下降13.56%，营收707.63亿元同比增长0.87%，工业板块贡献利润5.32亿元，商业板块贡献8.34亿元 [1] 金融行业 - 中金公司一季度净利润20.42亿元同比增长64.85%，营收57.21亿元同比增长47.69%，主要来自金融工具投资收益及佣金收入增加 [9] - 招商证券一季度净利润23.08亿元同比增长6.97%，营收47.13亿元同比增长9.64% [8] 新能源与汽车行业 - 福田汽车拟不超过25亿元参与认购北汽蓝谷定增股份，北汽蓝谷本次定增募资总额不超过60亿元 [12] - 博俊科技拟10亿元投建汽车轻量化零部件生产基地项目，扩大长三角地区产能 [16] 消费行业 - 海天味业一季度净利润22.02亿元同比增长14.77%，营收83.15亿元同比增长8.08% [11] - 三只松鼠一季度净利润2.39亿元同比下降22.46%，营收37.23亿元同比增长2.13% [15] - 海信家电一季度净利润11.27亿元同比增长14.89%，营收248.38亿元同比增长5.76% [16] 化工与材料行业 - 新和成一季度净利润18.8亿元同比增长116.18%，营收54.4亿元同比增长20.91% [16] - 联化科技一季度净利润4971.56万元同比增长1747.04%，营收15.1亿元同比增长3.02% [15] - 赛特新材董事长自愿放弃4-12月薪酬，高管集体降薪20%以优化成本结构 [4] 能源与资源行业 - 中国石化一季度净利润132.64亿元同比下降27.6%，营收7353.56亿元同比下降6.9% [13] - 山东黄金一季度净利润10.26亿元同比增长46.62%，营收259.35亿元同比增长36.81%，受益于黄金价格上涨 [14] - 江西铜业一季度净利润19.52亿元同比增长13.85%，营收1116.11亿元同比下降8.9% [3] - 浙能电力一季度净利润10.74亿元同比下降40.81%，营收176.02亿元同比下降12.09%，主要因电价下降 [2] 其他 - 金徽股份部分董监高拟600万至770万元增持公司股份 [7] - 传音控股一季度净利润4.9亿元同比下降69.87%，营收130.04亿元同比下降25.45%，受市场竞争及供应链成本影响 [2]

财务数据关键指标变化 - 过去十年公司收入复合增长率达16%，归母净利润复合增长率达21%[8] - 2024年公司收入达927.46亿元，同比增长8.35%[8] - 2024年公司归母净利润33.48亿元，增速达17.99%[8] - 2024年归属上市公司股东净利润分别为一季度9.81亿元、二季度10.35亿元、三季度7.77亿元、四季度5.55亿元[66] - 2024年非经常性损益合计7.42亿元，2023年为4.82亿元，2022年为5.29亿元[68] - 2024年营业收入合计927.46亿元，较2023年的856.00亿元增长8.35%[70] - 2024年制造业营业收入836.23亿元，占比90.16%，较2023年增长8.66%[70] - 2024年暖通空调收入402.84亿元，占比43.43%，较2023年增长4.22%；冰洗收入308.39亿元，占比33.25%，较2023年增长18.29%[70] - 2024年境内收入479.94亿元，占比51.75%，较2023年下降2.12%；境外收入356.29亿元，占比38.42%，较2023年增长27.59%[70] - 2024年制造业销售量5449万台、生产量5547万台、库存量526万台，较2023年分别增长13.17%、13.90%、22.90%[73] - 2024年销售费用90.02亿元、管理费用25.00亿元、财务费用 -0.37亿元、研发费用34.47亿元，较2023年分别增长5.21%、8.86%、不适用、24.01%[77] - 2024年研发人员数量3563人，占比6.40%，较2023年分别增长7.42%、0.50个百分点[79] - 2024年研发投入金额34.47亿元，占营业收入比例3.72%，较2023年分别增长24.01%、0.47个百分点[80] - 经营活动现金流入小计2024年为814.26亿元，较2023年的768.16亿元同比增长6.00%[82] - 经营活动现金流出小计2024年为762.94亿元，较2023年的662.04亿元同比增长15.24%[82] - 经营活动产生的现金流量净额2024年为51.32亿元，较2023年的106.12亿元同比减少51.64%[82] - 投资活动现金流入小计2024年为375.76亿元，较2023年的209.07亿元同比增长79.73%[82] - 应收账款2024年末为104.81亿元，占总资产比例15.04%，较年初的92.25亿元占比增加1.05%[87] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初为131.88亿元，本期公允价值变动1.62亿元，期末为161.60亿元[89] - 近两年分红比例由归母净利润的30%提升至50%，2023年每股分红同比提升95.9%，2024年建议分红提升至1.23元，同比提升21.4%，十年累计分红约50.5亿元，回购5.5亿元[15] 各条业务线表现 - 公司中央空调业务有20多年核心技术积淀、2000余项技术专利，2024年新增400余项技术成果[9] - 2024年璀璨高端套系规模同比增长52%，以旧换新政策实施后增幅超120%[10] - 2024年中央空调整体市场容量同比下滑12.5%，家装零售市场规模同比下滑17%[17] - 2024年国内空调市场零售量同比下滑1.7%，零售额同比下滑2.1%，新风空调线上线下零售额占有率分别同比增长5.1和8.6个百分点[18] - 2024年国内冰箱市场零售量同比增长4.9%，零售额同比增长7.6%，冷柜市场零售量同比下滑2.1%，零售额同比下滑5.1%，四季度增长2.5%[19] - 2024年洗衣机市场零售量同比增长7.3%[20] - 2024年厨卫大电零售额同比增长5.7%，品需品类零售额同比增长16.4%，洗碗机增速17.2%[21] - 2024年公司中央空调国内多联机市场份额超20%[27] - 2024年日立品牌中央空调销量增长近20%[29] - 2024年约克VRF品牌在天氟地水细分领域占有率突破20%[29] - 2024年日立品牌水源多联机市场占有率超40%，以超20%市占率居精装房配套市场榜首[30] - 公司智慧楼宇业务增速达22.5%[31] - 2024年公司推动渠道深度融合924家，带动终端市场规模提升增长14%[32] - 2024年公司家用空调线上和线下零售额分别同比增长10.8%和21.2%，分别高于行业增幅0.1个点和6.0个点[33] - 2024年海信新风空调以销量和销售额双第一领跑行业，线下门店新风机型畅销榜中每10款有6款是海信产品[34] - 2024年科龙空调运行声降至16分贝，获“2024年中国空调行业创新品牌奖”[35] - 海信空调响应家电焕新补贴政策，中高端占有率增长0.6个百分点[36] - 2024年海信系冰箱零售额同比增长21%，市占率提升0.8个百分点，中高端零售额同比增长19.8%[37] - 2024年容声冰箱整体市占率提升0.7个点，线下中高端+高端市占率同比提升1个百分点，用户换新成本降低25%以上[39] - 2024年第三季度海信万元旗舰565真空冰箱上市，驱动品牌高端市占率提升1.6个百分点[40] - 2024年海信系冷柜整体市占率同比提升1.1个点，高端市占率同比提升1.6个点[41] - 2024年海信系冰吧整体市占率同比提升0.5个点，深冷速冻技术将食材细胞破损率降至5%以下[41] - 海信洗衣机全球出货量中国第三，全球Top10品牌增速第一，去污力提升22%以上，洗净比达到1.25，除真菌率达到99.99%[42] - 容声冷柜空间利用率提升30%，线上4款产品入围行业TOP20[41] - 海信干衣机销量实现3倍以上增长[43] - 2024年海信厨电业务规模同比增长72%，高端套系销量同比激增110%，线上中高端产品销售占比提升至50%，洗碗机销售额同比增长152%[44] - 三电公司新一代自然冷媒集成单元改善冬季续航能力达25%，第五代电动压缩机运行噪音较行业平均水准降低20%，分体式双层流空调技术释放车内空间达12%[46] - 2024年三电公司中国区配套订单金额同比增长20.8%[47] - 2024年海信璀璨高端套系规模同比增长52%，在以旧换新政策驱动下同比增长120%[48] - 海信AI空气管家在看球场景可将温度降低至24℃[49] 各地区表现 - 2024年公司海外收入规模突破356亿，同比增长28%[12] - 海信系冰箱在欧洲市场占有率达10.3%，在南非市场占有率突破34%[12] - 2024年欧洲区白电业务全年收入同比增长35%，冰箱销售额同比增长23%，家用空调业务收入同比增长33%，洗衣机收入同比增长48%[53] - 2024年美洲区家电收入同比增长46.5%，冰箱收入同比增长70.7%，家空整体收入同比增长30%，轻商收入同比增长176%，洗衣机收入同比增长70%[54] - 2024年中东非区收入同比增长27%，冰箱收入同比增长19.7%，空调整体收入同比增长27%，中央空调收入同比增长57%，洗衣机收入同比增长39%[55] - 2024年亚太区收入同比增长15%[56] - 2024年东盟区收入同比增长32%，空调业务收入同比增长45%，专业渠道覆盖率同比提升10个点，洗衣机收入同比增长58.2%，中央空调收入同比增长80%[57] 管理层讨论和指引 - 2025年公司经营重点是以客户和用户为中心，打造品牌和产品竞争优势，提升海外市场和线上渠道份额，推进内部平台融合与数字化转型[106] - 公司通过突破核心技术、发展海外市场、打好世俱杯营销战、推进组织变革、提升全球供应链能力、打造高效低碳智能工厂、加强ESG能力建设等举措提高经营质量[107][108] - 公司面临宏观经济波动、成本上涨、汇率波动、贸易保护主义及贸易壁垒带来的市场风险[111] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023 - 2024年滚动实施的股权激励和员工持股计划多期总计覆盖880余名核心管理层及骨干员工[11] - 公司全球布局36个工业园区和生产基地，设有30所研发机构、64个海外公司和办事处[12] - 海信空调由海信集团间接控制，持有公司已发行股份约37.28%；海信香港持有公司已发行股份约8.98%；公司持有海信营销管理50%股权[6] - 供应链物料号缩减37.59%、订单履约周期同比缩短25.8%、订单保障率同比提升7.5%，2024年单台制造费用同比改善10%，UPPH同比提升14.9%[13] - 不晚于2026年实现运营碳达峰，不晚于2050年实现运营碳中和[14] - 公司拥有20多个省部省级及以上的科技创新平台，完善全球研发体系布局[92] - 中央空调突破建筑负荷预测与跟随控制技术，运行能效处行业领先[93] - 中央空调攻克制热冷媒分布识别与控制技术，舒适性达行业领先[93] - 中央空调建立多部件耦合降噪体系，保持行业技术领先优势[93] - 家用空调构建的节能体系能效提升36%，新风换气效率提升21%[94] - 冰箱综合能效提升30%，钢材再生比例达20%、ABS塑胶再生率达50%，整机原材料碳足迹降低14.2%[95] - 洗衣机滚筒洗净比高达1.259，烘干效率提升30%，毛发与线屑收集率超95%，滚筒欧洲能效达A - 50%，热泵烘干机达新欧标A级[96] - 厨电洗碗机能耗达到欧洲A - 20%，烟机最大静压超1300Pa、爆炒风量达30m³/min以上，降噪3dB(A)，灶具最大火力提升10%[96] - 汽车空调压缩机第五代电动压缩机平台能效提升15%，分体式双层流空调系统释放座舱空间15%以上，综合能耗降低20%，极寒环境升温速度提升40%，重量减轻30%，流动阻力下降25%[97] - 2024年海信品牌资产指数同比提升2.5%，品牌总认知度同比提升2%，年轻群体中品牌资产指数同比增长5.2%，一线城市同比增长超8%[98] - 2024年欧洲杯后，海信品牌资产海外同比增长8%，法国市场同比增长12%，西班牙同比增长11%；品牌认知度海外同比增长7%，德国同比增长7%，法国同比增长6%[98] - 公司产品涵盖“Hisense”等八大品牌[98] - 2024年海信官宣成为2025 FIFA世俱杯™第一位全球官方合作伙伴，第三次与国际足联合作[99] - 2025年海信正式发布价值观思维模型，发布22条领导力原则和《海信集团用户运营白皮书》[100] - 海信日立为子公司，主要生产及销售中央空调，注册资本15000万美元，总资产1845756.87万元，净资产644118.80万元，营业收入2074427.24万元，营业利润415413.85万元，净利润348577.13万元[104] - 公司已采纳香港上市规则附录C1所载企业管治守则作为自身的企业管治常规守则[112] - 公司管治架构包括股东大会、董事会及各专门委员会、监事会、经营管理层[114] - 2024年公司召开1次股东周年大会、3次临时股东大会、1次A股类别股东会议及1次H股类别股东会议[116] - 股东周年大会出席股东所代表股份数为公司当时全部已发行股份数目的53%，第一次临时股东大会为58%，第二次临时股东大会及类别股东会议为62%，第三次临时股东大会为52%[116] - 多位董事本年度出席股东大会率达100%，如高玉玲女士、贾少谦先生等[117] - 单独或合计持有公司股份10%或以上的股东，有权提请董事会召集临时股东大会或类别股东会议[119] - 单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人[121] - 2024年6月24日，股东在2023年股东周年大会上批准了对公司章程的修订[123] - 报告日公司董事会由九名董事组成，包括六名执行董事和三名独立非执行董事[124] - 朱聃先生自2024年6月24日起担任公司执行董事[125] - 蔡荣星先生自2024年6月24日起担任公司独立非执行董事[125] - 徐国君先生自2024年8月2日起担任公司独立非执行董事[125] - 公司董事会已采纳成员多元化政策，目前有一名女性董事高玉玲，未来将增加女性成员比例[126] - 2024年公司董事会共召开14次会议，讨论重大经营事项[128] - 2024年各位董事董事会会议出席率均达100%[128] - 公司董事会定期会议通知在会议召开15天前发出，临时会议通知在会议召开3天前发出[130] - 公司董事会秘书将定期会议详尽资料不晚于会议召开3天前发出[130] - 每次董事会及专门委员会会议记录保管期限为十年[130] - 公司董事会有三名独立非执行董事，占董事会总人数三分之一[132] - 公司三名独立非执行董事李志刚、蔡荣星及徐国君任期至2027年6月23日[132] - 公司董事会设立薪酬与考核、提名、战略、审计和ESG五个专门委员会[134] - 各专门委员会制定工作细则并获董事会批准[134] - 公司董事会薪酬与考核委员会报告期内召开7次会议[139] - 薪酬与考核委员会成员报告期内会议出席率均为100%[140

海信家电集团股份有限公司 ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE REPORT 环境、社会与管治报告 2024 / 向善共赢 智造绿色未来 / 目录 CONTENT 致利益相关方的信 001 前篇 业务布局 品牌布局 产品布局 002 004 004 走进海信家电 ESG关键绩效 奖项与荣誉 2024里程碑扫描 007 010 内控合规体系 ESG风险管理 020 021 经营韧性·ESG风险与机遇 商业向善·卓越治理 科技向善·技术立企 智造向善·永续发展 生态向善·同创未来 伙伴向善·携手共赢 028 032 042 060 070 向善共赢·ESG行动策略 稳健前行·ESG指标与目标 后篇 | 关于本报告 | 091 | | --- | --- | | 法律法规及主要内部政策 | 092 | | 指标索引表 | 094 | | 读者意见反馈 | 103 | ESG价值承诺 ESG管理方针 ESG治理基石 长期价值·ESG战略蓝图 012 013 016 海信家电集团股份有限公司 前篇 2024 里程碑扫描 长期价值·ESG 战略蓝图 经营韧性·ESG 风险与机遇 向善共 ...

股票代码：000921 股票简称：海信家电 公告编号：2025-024 海信家电集团股份有限公司 第十二届董事会 2025 年第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 （一）会议通知的时间和方式 1、会议于 2025 年 4 月 28 日以通讯方式召开； 2、董事出席会议情况： 会议应到董事 9 人，实到 9 人。 （三）会议的召开及表决符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，会议形成以下决议： （一）审议及批准本公司《2025 年第一季度报告》（本公司《2025 年第一季度报 告》的具体内容已于同日登载在巨潮资讯网）。 表决情况：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）审议及批准本公司《2024 年度环境、社会及管治报告》（本议案的具体内容 请见本公司于同日在巨潮资讯网登载的《2024 年度环境、社会及管治报告》）。 海信家电集团股份有限公司(「本公司」)第十二届董事会于 2025 年 4 月 11 日以通 讯方式向全体董事发出召开第十二届董事会 202 ...

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入248.38亿元，较上年同期增长5.76%[5] - 归属于上市公司股东的净利润11.27亿元，较上年同期增长14.89%[5] - 营业总收入24,838,267,923.53元，较上期23,486,119,294.48元增长5.75%[21] - 净利润1,634,181,849.36元，较上期1,537,455,169.86元增长6.35%[22] - 归属于母公司所有者的净利润1,127,395,765.82元，较上期981,246,783.99元增长14.90%[22] - 少数股东损益506,786,083.54元，较上期556,208,385.87元下降8.89%[22] - 综合收益总额1,552,834,572.20元，较上期1,549,127,508.76元增长0.24%[22] - 基本每股收益0.83元，较上期0.72元增长15.28%[22] - 稀释每股收益0.82元，较上期0.72元增长13.89%[22] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本23,417,266,751.12元，较上期22,190,149,976.09元增长5.53%[21] 其他财务数据变化 - 本报告期末总资产729.36亿元，较上年度末增长4.64%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益165.65亿元，较上年度末增长7.18%[5] - 交易性金融负债期末金额2274.24万元，较期初增长540.12%，主要系远期锁汇公允价值波动所致[10] - 应付职工薪酬期末金额9.13亿元，较期初下降36.68%，主要系奖金等薪酬实际支付所致[10] - 投资收益年初至报告期末金额2.36亿元，较上期增长39.60%，主要系权益法核算产生的投资收益变动所致[10] - 资产处置收益年初至报告期末金额2079.26万元，较上期增长4299.02%，主要系子公司处置部分长期资产所致[10] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2811.35万元，较上期增长2324.76%，主要系子公司处置部分长期资产所致[10] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额4,428,556,207.38元，期初余额4,397,693,443.73元[17] - 2025年3月31日，公司交易性金融资产期末余额16,399,631,901.30元，期初余额16,209,276,762.85元[17] - 2025年3月31日，公司应收账款期末余额11,849,335,312.70元，期初余额10,480,609,898.16元[17] - 2025年3月31日，公司存货期末余额7,330,698,112.64元，期初余额7,566,932,954.39元[17] - 2025年3月31日，公司流动资产合计期末余额55,376,957,529.58元，期初余额52,507,910,456.50元[17] - 2025年3月31日，公司长期股权投资期末余额1,883,284,228.03元，期初余额1,764,936,952.09元[17] - 2025年3月31日，公司固定资产期末余额5,660,231,246.87元，期初余额5,648,643,079.56元[17] - 公司资产总计72,935,577,259.81元，较上期69,701,939,817.33元增长4.64%[18] - 负债合计51,952,805,509.16元，较上期50,327,415,106.20元增长3.23%[18] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额6507.58万元，较上年同期下降58.30%[5] - 经营活动现金流入小计本期为205.52亿元，上期为185.20亿元；现金流出小计本期为204.87亿元，上期为183.64亿元；现金流量净额本期为6507.58万元，上期为1.56亿元[23] - 投资活动现金流入小计本期为94.86亿元，上期为77.97亿元；现金流出小计本期为97.41亿元，上期为71.10亿元；现金流量净额本期为 - 2.55亿元，上期为6.87亿元[23] - 筹资活动现金流入小计本期为12.73亿元，上期为13.20亿元；现金流出小计本期为9.87亿元，上期为18.64亿元；现金流量净额本期为2.86亿元，上期为 - 5.43亿元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为193.06亿元，上期为174.24亿元[23] - 收到的税费返还本期为10.08亿元，上期为8.19亿元[23] - 购买商品、接受劳务支付的现金本期为143.44亿元，上期为125.35亿元[23] - 支付给职工以及为职工支付的现金本期为29.07亿元，上期为26.95亿元[23] - 取得投资收益收到的现金本期为1.07亿元，上期为1.19亿元[23] - 处置固定资产等长期资产收回的现金净额本期为2811.35万元，上期为115.94万元[23] - 取得借款收到的现金本期为10.82亿元，上期为4.13亿元[24] 股东持股情况 - 青岛海信空调有限公司持股比例37.28%，持股数量516,758,670股[13] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股比例33.11%，持股数量458,962,527股，其中海信（香港）有限公司持有H股12,445.20万股，占比8.98%[13] - 香港中央结算有限公司持股比例3.53%，持股数量48,873,181股[13]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营业收入248.38亿元，同比增长5.76%[6] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润11.27亿元，同比增长14.89%[6] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额6507.58万元，同比下降58.30%[6] - 2025年第一季度基本每股收益0.83元/股，同比增长15.28%[6] - 报告期末公司总资产729.36亿元，较上年度末增长4.64%[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益165.65亿元，较上年度末增长7.18%[6] - 2025年第一季度非经常性损益合计1.20亿元[8] 资产负债项目变化 - 交易性金融负债期末金额2274.24万元，较期初增长540.12%，主要系远期锁汇公允价值波动所致[9] - 应付职工薪酬期末金额9.13亿元，较期初下降36.68%，主要系奖金等薪酬实际支付所致[9] 现金流量项目变化 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2811.35万元，较上期增长2324.76%，主要系子公司处置部分长期资产所致[9] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为32,391[11] - 青岛海信空调有限公司持股占已发行股本总数的37.28%，持股数目为516,758,670[11] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股占已发行股本总数的33.11%，持股数目为458,962,527[11] - 香港中央结算有限公司持股占已发行股本总数的3.53%，持股数目为48,873,181[11] - 海信家电集团股份有限公司－2024年A股员工持股计划持股占已发行股本总数的0.95%，持股数目为13,180,050[11] - 全国社保基金一零一组合持股占已发行股本总数的0.86%，持股数目为11,900,632[11] - 海信（香港）有限公司截至报告期期末合计持有公司H股股份12,445.20万股，占公司股份总数的8.98%[14] - 青岛海信空调有限公司与海信（香港）有限公司存在关联关系，与其他股东不存在关联关系，也不属于一致行动人[12] 报告编制与人员信息 - 2025年第一季度报告以中文、英文编制，发生歧义时以中文为准[13] - 公司执行董事为高玉玲女士等6人，独立非执行董事为李志刚先生等3人[13]