市场整体表现 - 12月11日，水泥板块整体下跌0.74%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.7%，深证成指下跌1.27% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只股票中，仅4只上涨，16只下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - **四川金顶** 领涨板块，收盘价14.73元，单日涨幅达10.01%，成交额6.25亿元，成交量42.51万手 [1] - **福建水泥** 领跌板块，收盘价7.75元，单日跌幅达5.49%，成交额3.78亿元，成交量47.95万手 [2] - **塔牌集团** 上涨1.04%，收盘价69.6元，成交额4.40亿元，成交量45.47万手 [1] - **韩建河山** 下跌3.52%，收盘价5.21元，成交额6750.83万元 [2] - **龙泉股份** 下跌3.18%，收盘价5.17元，成交额1.59亿元 [2] 板块资金流向 - 当日水泥板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.76亿元 [2] - 游资资金净流入4702.09万元，散户资金净流入1.29亿元 [2] - **四川金顶** 获得主力资金大幅净流入1.15亿元，主力净占比达18.39%，但游资和散户资金分别净流出5664.48万元和5830.41万元 [3] - **海螺水泥** 获得主力资金净流入1312.84万元，主力净占比3.47%，但游资净流出3732.80万元 [3] - **万年青** 主力资金净流出246.23万元，主力净占比为-11.09% [3] - **国统股份** 主力资金净流出329.21万元，主力净占比-5.40% [3]

粤芯半导体IPO进程 - 粤芯半导体披露首次公开发行股票上市辅导工作完成报告 正式进入IPO冲刺阶段 [1] - 粤芯半导体是广东省本土国家高新技术企业 也是粤港澳大湾区全面进入量产的12英寸芯片制造企业 [1] - 公司聚焦消费类电子、汽车电子、工业控制、物联网等领域的高端模拟芯片代工 以定制化代工策略构建差异化竞争力 [1] 粤芯半导体产能与行业影响 - 粤芯半导体已建成三期合计月产7万片12英寸晶圆产能 [1] - 公司冲刺IPO不仅是自身资本化的关键一步 也将为国内模拟芯片制造领域注入活力 助力大湾区集成电路产业链的完善与升级 [1] 上峰水泥的新质业务投资布局 - 上峰水泥通过股权基金向粤芯半导体投资了2.34亿元 [1] - 近年来 上峰水泥稳步开展半导体、新能源等领域新质业务股权投资 积累转型发展资源 [1] - 公司陆续投资了半导体级多晶硅、晶圆代工、存储IDM、先进封装、半导体装备等全产业链多家龙头领军企业 [1] - 截至目前 长鑫科技集团股份有限公司、盛合晶微半导体有限公司、上海超硅半导体股份有限公司等上峰水泥单项目投资亿元以上的企业均已先后步入上市或重组上市进程 [1]

指数调整事件 - 中证指数有限公司发布公告将调整系列指数样本 甘肃上峰水泥股份有限公司被纳入中证红利指数调入名单 本次调整将于12月12日收市后正式生效 [1] 指数编制规则 - 中证红利指数选取100只现金股息率高 分红较为稳定 并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本 以反映高股息率上市公司证券的整体表现 [1] - 中证红利指数的定期调整旨在“优胜劣汰” 通过剔除股息率低 盈利质量差的股票 纳入股息率高 基本面稳健的股票 以期提升整个指数的股息率和投资价值 [1] 公司入选原因 - 上峰水泥被调入主要基于其相对突出的高股息和较好的盈利质量 [1] - 作为被调入的20只股票之一 其股息率在调入样本中具有竞争力 [1] - 本次拟调入样本的平均净资产收益率（ROE）达到12.93% 显著高于调出样本的5.33% 表明其分红的可持续性更强 [1] - 上峰水泥的调入反映了其当前在高股息资产中的相对吸引力 [1]

行业核心观点 - 2026年去产能效果有望显现 行业供需格局改善预期增强 价格有望回升 企业盈利有望逐步修复 [1] - 水泥龙头企业加速海外产能布局 将贡献更多业绩增量 拉开龙头企业盈利差距 [1] - 玻璃纤维下游新兴产业发展势头较好 AI算力需求驱动下 特种玻纤纱高景气有望持续 [1] - 城市更新驱动消费建材在旧改 修缮市场的需求释放 消费升级将带动高品质绿色建材需求提升 [1] - 终端需求改善预期较弱 "反内卷"有望加速玻璃供给侧优化 [1] 水泥行业 - 11月水泥进入淡季 需求环比减少 全国范围内大部分熟料线停窑 停窑率环比显著上升 熟料库存边际下降 水泥价格呈下降态势 [2] - 需求疲弱背景下 预计水泥价格将回落 但因北方冬季停窑率高 水泥供给大幅缩减 对价格起到一定支撑作用 叠加企业稳价意愿较强 预计至明年3月份前 水泥价格将震荡趋稳运行 [2] - 投资建议关注华新建材 上峰水泥 海螺水泥 [5] 玻璃纤维行业 - 粗纱方面 传统市场订单仍旧有限 高端产品走货较前期虽有回落 但仍继续支撑粗纱市场整体需求 粗纱价格环比微涨 [3] - 短期下游需求相对有限 叠加库存高位影响 预计粗纱价格趋稳运行 [3] - 电子纱方面 11月传统电子纱市场需求支撑尚可 高端产品市场存供需缺口 电子纱价格稳中有涨 [3] - 主流电子纱市场维持按需采购 预计价格保持稳定 高端产品高景气延续 但因短期新增产能释放有限 价格存提涨预期 [3] - 投资建议关注中国巨石 中材科技 [5] 消费建材行业 - 2025年1-10月建筑及装潢材料类零售额同比增长0.5% 其中10月单月同比下降8.3% 环比下降2.1% [4] - 随着地产销售的走弱 存量家装市场需求有所减弱 且因新房需求大幅缩减 今年消费建材需求不及往年同期 [4] - 后续城市更新战略的持续落地将释放修缮 旧改等需求 "好房子"建设标准的推进将提升高品质绿色建材的市场渗透率 [4] - 投资建议关注东方雨虹 北新建材 伟星新材 三棵树 兔宝宝 [5] 浮法玻璃行业 - 11月浮法玻璃市场刚需变化不明显 月产能减少 行业总供给收缩 企业库存虽有所下降 但仍处于历史高位 浮法玻璃价格进一步下滑 [5] - 短期需求延续弱势运行 企业库存压力有望高位缓和 预计价格呈震荡趋稳运行 [5] - 投资建议关注旗滨集团 [5]

文章核心观点 - 上峰水泥通过其参投的专项基金所投资的昂瑞微电子在科创板IPO取得进展 获得多家产业背景投资机构的战略配售 反映出其技术实力与发展潜力获得认可 [1] - 上峰水泥正稳步开展半导体等新质业务领域的股权投资 布局全产业链多家龙头领军企业 为其转型发展积累资源 [2] 公司投资动态 - 上峰水泥参投企业昂瑞微电子发布了科创板上市网上发行申购情况及中签率公告 [1] - 昂瑞微电子此次IPO战略配售获得多家具有产业背景的知名投资机构参与 包括中国保险投资基金 上海保隆汽车科技 深圳市广和通投资发展有限公司 北京安鹏科创汽车产业投资基金合伙企业 联想(北京)有限公司等 [1] - 这些投资者的加入为昂瑞微提供了资金支持 更反映出其在射频前端芯片领域的技术实力与发展潜力获得了产业资本和市场的共同认可 [1] - 昂瑞微是上峰水泥全资子公司宁波上融物流有限公司与专业机构合资成立的专项股权投资基金——苏州工业园区芯程创业投资合伙企业(有限合伙)投资的企业 [1] - 近年来 上峰水泥稳步开展半导体 新能源等领域新质业务股权投资 积累转型发展资源 [2] - 上峰水泥陆续投资了半导体级多晶硅 晶圆代工 存储IDM 先进封装 半导体装备等全产业链多家龙头领军企业 [2] - 其中 长鑫科技集团股份有限公司 盛合晶微半导体有限公司等多家企业正处于IPO进程中 [2] 被投企业业务与行业属性 - 昂瑞微电子专注于射频前端芯片 射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发 设计与销售 [2] - 昂瑞微所属的"半导体和集成电路"赛道 是国家重点支持的"新一代信息技术"核心领域 也是科创板明确鼓励的"硬科技"方向 [2] - 昂瑞微在行业定位 科创属性及财务表现等方面均符合科创板上市要求 [2] - 昂瑞微在突破射频芯片"卡脖子"环节 推动国产化替代方面成果显著 与科创板服务关键核心科技创新的定位高度契合 [2]

板块整体表现 - 12月1日水泥板块整体上涨0.31%，表现弱于上证指数（上涨0.65%）和深证成指（上涨1.25%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 福建水泥以5.74%的涨幅领涨板块，韩建河山以-2.06%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 福建水泥收盘价7.92元，上涨5.74%，成交102.63万手，成交额8.23亿元[1] - 塔牌集团收盘价9.05元，上涨5.60%，成交64.19万手，成交额5.93亿元[1] - 烘脂肥炭收盘价6.69元，上涨5.52%，成交326.98万手，成交额21.81亿元[1] - 上峰水泥收盘价10.96元，上涨1.76%，成交20.84万手，成交额2.30亿元[1] 资金流向分析 - 水泥板块整体呈现主力资金净流出2.29亿元，但游资资金净流入7695.01万元，散户资金净流入1.52亿元[2] - 海螺水泥虽股价下跌0.44%，但获得主力资金净流入1.18亿元，主力净占比达14.49%[2][3] - 福建水泥获得主力资金净流入3309.09万元，主力净占比4.02%[3] - 塔牌集团获得主力资金净流入3274.35万元，主力净占比5.52%[3]

新策略 - 公司制定董事、高级管理人员内部问责制度完善法人治理结构[2] - 问责对象为董事、高级管理人员等关键人员，事项含19种情形[4][5][6] - 问责措施有6种，可单独或合并执行[8] - 有从轻、从重等问责情形及免责规定[8][9][10] - 制度由董事会制定、解释及修订，通过之日起实施[16]

审计意见与续聘 - 公司2024年度审计意见为标准无保留意见[3] - 2025年拟续聘致同会计师事务所为财务及内控审计机构[3][9] 费用情况 - 2025年度财务报告审计费用130万元，较上期无变化[7] 审议安排 - 续聘需提交2025年第五次临时股东会审议，通过生效[9]

会议时间 - 2025年第五次临时股东会现场会议时间为2025年12月17日14:30[2] - 网络投票时间为2025年12月17日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网系统）[2] - 登记时间为2025年12月16日9:00至17:00和2025年12月17日9:00至11:30[5] 其他信息 - 会议股权登记日为2025年12月11日[2] - 会议审议提案包括总议案和关于续聘公司2025年度财务审计机构及内控审计机构的议案[4] - 会议联系人杨旭，电话0571 - 56030516，传真0571 - 56075060，邮箱yangxu021@126.com[6] - 投票代码为“360672”，投票简称为“上峰投票”[11] - 公告发布时间为2025年11月28日[9]

会议相关 - 公司第十一届董事会第八次会议于2025年11月28日召开，9名董事全出席[1] 审计机构 - 拟续聘致同会计师事务所为2025年度审计机构，聘期一年，费用协商[1][4] 制度制定 - 制定《公司董事、高级管理人员内部问责制度》完善治理结构[5] 股东会安排 - 提议2025年12月17日召开第五次临时股东会审议续聘议案[6] 议案表决 - 三项议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票[5][6][7]