股价表现 - 东阿阿胶今日逼近跌停 [1] - 成交额达15 98亿元 [1] - 换手率为4 43% [1] 资金流向 - 深股通专用席位买入8601 85万元 [1] - 深股通专用席位卖出1 80亿元 [1] - 1家机构专用席位净买入3402 36万元 [1] - 4家机构专用席位净卖出3 60亿元 [1]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入17.19亿元，同比增长18.24%，环比2024年第四季度增长7.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.25亿元，同比增长20.25%，环比增长4.93% [1] - 毛利率同比提升2.43个百分点至73.62%，成本端优化显著 [1] - 销售费用率和管理费用率保持行业低位，精细化管控成效突出 [1] 业务战略与产品发展 - 实施"药品+健康消费品"双轮驱动战略，核心产品东阿阿胶块、复方阿胶浆及健康消费品线多元发展 [2] - 荣获医药行业"时代优品"称号，品牌实力获官方认可 [2] - 一季度研发费用0.39亿元，桃花姬低糖阿胶糕通过低GI食品认证，契合"抗糖减糖"消费趋势 [2] - 构建"四园四馆"旅游架构，打造中医药康养特色旅游新模式 [2] 行业与政策环境 - "药品+健康消费品"战略推动品牌年轻化，拓展消费群体并提升市场渗透率 [3] - 中医养生行业政策红利与消费升级趋势为公司创造战略机遇期 [3] 华润系协同赋能 - 华润医药通过"战略重构、资源整合、生态协同"三位一体改革助力公司创新 [4] - 依托华润全球采购网络与标准化管理体系，构建数字化供应链生态，提升原料利用率 [4] - 共建"滋补健康产业云平台"，实现全链路可视化管控 [4] - 华润系资源整合优化供应链，保障原材料稳定供应与质量控制 [4] 股权激励与长期发展 - 推出历史上首份限制性股票激励计划，激活组织动能 [5] - 华润大健康产业布局深化，协同效应有望在院内制剂开发、中药经典名方国际化等领域持续释放 [5]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入59.21亿元，同比增长25.57%；归母净利润15.57亿元，同比增长35.29%；扣非后归母净利润14.42亿元，同比增长33.17% [1] - 经营性现金流量净额21.71亿元，同比增长11.13%；基本每股收益2.42元/股，同比增长35.20% [1] - 阿胶及系列产品收入55.44亿元（占总营收93.63%），同比增长27.04%，毛利率提升1.23个百分点至73.61% [2] 业务板块分析 - 药品板块中复方阿胶浆通过零售与医疗双渠道实现50%以上增速，医疗市场增速持续高于零售市场 [2] - 健康消费品领域核心品牌桃花姬通过全国化扩张实现10%以上增速，阿胶粉通过IP营销实现75%以上增速 [2] - 毛驴养殖及销售业务收入0.69亿元，同比下降28.92%，显示战略聚焦高毛利终端产品 [2] 治理与激励机制 - 2025年推出限制性股票激励计划，拟授予124.72万股（占股本0.19%），授予价37.22元/股，覆盖179名核心人员 [3] - 考核目标设定2025-2027年归母净利润复合增长率≥15%，ROE分别不低于11.5%/12%/12.5%，ΔEVA>0 [3] 股东回报政策 - 2024年首次实施中期分红7.37亿元，占上半年净利润99.77%；年度分红预案8.18亿元，占当年可分配利润99.70% [4] - 期末货币资金50.15亿元，资产负债率21.05%，经营活动现金流21.71亿元支撑持续高分红能力 [4] 行业定位与估值 - 机构预测2025-2027年EPS分别为2.87/3.40/4.02元，对应动态PE 21.91/18.53/15.66倍 [5] - 最近90天17家机构评级中14家给予"买入"，3家"增持"，目标价均价76.84元 [8] - 东北证券预测2025年净利润18.43亿元，对应PE 21.41倍，近三年预测准确率均值77.69% [6][8]

品大事 - 海源复材股票自2025年4月29日起被实行退市风险警示，股票简称变更为"*ST海源"，日涨跌幅限制为5% [3] - 新莱福拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股份，交易构成重大资产重组，完成后将整合金南磁材在永磁、软磁及PM粉末冶金领域的技术优势 [4] - 红宝丽子公司聚氨酯公司聚醚技术改造项目试生产成功，产出单体聚醚、组合聚醚和特种聚醚合格产品 [5] - 星光股份因2024年度业绩预告与实际差异较大且未及时披露退市风险提示，公司及相关人员收到广东证监局警示函 [6] - 美瑞新材河南子公司聚氨酯产业园一期项目成功打通生产工艺全流程，六种产品均达预定性能指标 [7] 观业绩 - 太钢不锈一季度净利润1.88亿元，同比增长5506.92%，营业收入233.1亿元同比下降4.71% [9] - 深深房A一季度净利润7242.11万元，同比增长3718.51%，营业收入3.3亿元同比增长457.38% [10] - 青达环保一季度净利润6871.27万元，同比增长990.26%，营业收入6.19亿元同比增长317.43% [11] - 金财互联一季度净利润1364.73万元，同比增长466.95%，营业收入2.06亿元同比下降33% [12][13] - 新赛股份一季度净利润1819.07万元，同比增长315.74%，营业收入12.15亿元同比增长312.03% [14] - 科兴制药一季度净利润2557.72万元，同比增长106.21%，外销收入同比增长84.33% [15] - 捷昌驱动一季度净利润1.13亿元，同比增长62.21%，营业收入9.61亿元同比增长35.59% [16] - 泰禾股份一季度归母净利润7853.14万元，同比增长50.94%，营业收入10.33亿元同比增长18.5% [17] - 锡业股份一季度净利润4.99亿元，同比增长53.08%，营业收入97.29亿元同比增长15.82% [18] - 华菱线缆一季度净利润3216.14万元，同比增长55.54%，扣非净利润同比增长101.34% [19] - 东阿阿胶一季度净利润4.25亿元，同比增长20.25%，营业收入17.19亿元同比增长18.24% [20] - 中国稀土一季度净利润7261.81万元同比扭亏，营业收入7.28亿元同比增长141.32% [21] - 格力电器2024年净利润321.85亿元同比增长10.91%，拟10派20元，一季度净利润59.04亿元同比增长26.29% [22][23] - 泸州老窖2024年净利润134.73亿元同比增长1.71%，拟10派45.92元，一季度净利润45.93亿元同比增长0.41% [24] - 雅克科技2024年净利润8.72亿元同比增长50.41%，拟10派2.6元，半导体前驱体材料输送设备业务销售大幅增长 [25] - 古井贡酒2024年净利润55.17亿元同比增长20.22%，拟10派50元，一季度净利润23.3亿元同比增长12.78% [26] - 兰州银行2024年归母净利润18.88亿元同比增长1.29%，总资产4862.85亿元同比增长7.25% [27] - 中国电建2024年净利润120.15亿元同比下降7.21%，拟10派1.2695元，制定估值提升计划 [28] - 中国交建一季度净利润54.67亿元同比下降10.98%，营业收入1546.44亿元同比下降12.58% [29] 增减持 - 科威尔董监高拟合计减持不超过3.21%股份 [31] - 南亚新材拟减持不超过238.48万股已回购股份，占总股本1% [32] - 祥生医疗股东拟合计减持不超过1.72%股份 [33] 做回购 - 振华重工拟5000万元—1亿元回购股份用于注销，回购价格不超过6.93元/股 [35] 签大单 - 深科达拟4737.6万元收购控股子公司线马科技16.92%股权，完成后持股比例升至80.92% [37] - 金诚信与西部矿业续签锡铁山铅锌矿采矿合同，预估金额约3.77亿元 [38]

激励计划股份情况 - 拟授予不超过124.7209万股限制性股票，占公司股本总额64,397.6824万股的0.1937%[8][31] - 首次授予99.8017万股，占公司股本总额的0.1550%，占本次授予权益总额的80.02%[8][31] - 预留24.9192万股，占公司股本总额的0.0387%，预留部分占本次授予权益总额的19.98%[8][31] 激励对象情况 - 激励对象总人数预计不超过210人，拟首次授予激励对象179人，预留激励对象预计不超过31人[9][27] - 孙金妮等4人分别获授一定数量股份及占比[32] 计划时间相关 - 激励计划有效期最长不超过10年[9][35] - 授予日经国资委审核、股东大会审议通过后由董事会确定，60日内完成授予等程序，预留部分12个月内授出[36] - 限售期分别为24个月、36个月、48个月[39] - 解除限售期分三期，比例分别为33%、33%、34%[40] 价格相关 - 首次授予的限制性股票授予价格为每股37.22元[43] - 首次授予价格定价基准日为草案公布日，不得低于股票票面金额及相关价格较高者[44] 授予条件 - 公司及激励对象需同时满足条件才可授予限制性股票，公司不能有财务报告等问题，激励对象不能有违规等情况[48] - 2023年限制性股票授予业绩条件：净资产收益率不低于7.80%，归母净利润增长率不低于15%，经济增加值改善值大于0[52] 对标企业 - 同行业A股上市公司71家（不含自身），筛选出20家对标企业[52][53] - 筛选对标企业剔除ST类6家、主营不符11家等[54] 考核相关 - 授予环节激励对象个人绩效考核结果须达80分及以上[56] - 2025 - 2027年各年解除限售业绩考核有净资产收益率、归母净利润复合增长率等要求[63] - 个人绩效考核90分及以上可解除限售当期全部份额，80（含） - 90分可解除80%份额，80分以下取消当期解除限售份额[66] 其他规定 - 董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超25%，离职后半年内不得转让[41] - 因公司层面绩效不可解除限售的股票由公司回购注销[64] - 激励计划有效期结束时，未解除限售的限制性股票由公司以授予价格加银行同期存款利息回购注销[69] - 公司出现特定情形激励计划终止实施，已获授未解除限售的限制性股票按授予价和回购时股价孰低值回购注销[89] - 激励对象因不同原因离职，已获授未解除限售的股票有不同回购处理方式[93][95] - 资本公积转增股本等情形，回购数量和价格有相应调整方法[100][104] - 公司承诺真实、准确、完整、及时、公平地公开披露或提供信息[112] - 公司不得为激励对象获取限制性股票提供财务资助[115] - 激励计划需经国资委审核批准、股东大会审议通过后生效[116]

证券代码：000423 证券简称：东阿阿胶 公告编号：2025-26 东阿阿胶股份有限公司 关于第一期限制性股票激励计划（草案修订稿）及相关文件 的修订说明公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 东阿阿胶股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开第十 一届董事会第八次会议和第十一届监事会第七次会议，审议通过了《关于第一期 限制性股票激励计划（草案二次修订稿）及其摘要的议案》等相关议案，并于 2025 年 4 月 28 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）进行披露。 为了更好地实施第一期限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）， 经综合评估、慎重考虑，并结合公司实际，公司拟对草案修订稿部分内容修订并 同步修订相关文件。现将相关事宜公告如下： 一、关于文件名称的修订 1.关于对《第一期限制性股票激励计划（草案修订稿）》及相关文件名称的 修订 修订前： 本次修订增加了限制性股票授予的个人层面绩效考核条件，具体如下： （四）限制性股票授予的个人绩效考核：在授予环节，激励对象在对应的考 核年度个 ...

证券简称：东阿阿胶 证券代码：000423 东阿阿胶股份有限公司 第一期限制性股票激励计划 （草案二次修订稿） 东阿阿胶股份有限公司 二〇二五年四月 东阿阿胶：第一期限制性股票激励计划（草案二次修订稿） 声明 本公司及全体董事、监事保证本计划及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 特别提示 一、本激励计划依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司股权激励管理办法》《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行 办法》（国资发分配〔2006〕175号）《关于规范国有控股上市公司实施股权激 励制度有关问题的通知》（国资发分配〔2008〕171号）《中央企业控股上市公 司实施股权激励工作指引》（国资考分〔2020〕178号）和东阿阿胶股份有限公 司（以下简称"东阿阿胶"或"本公司""公司"）《公司章程》以及其他有关 法律法规和规范性文件制定。 二、公司不存在《上市公司股权激励管理办法》第七条规定的不得实行股权 激励的下列情形： （一）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计报告； （二）最近一个会计 ...

公司概况 - 东阿阿胶于1994年6月4日成立，1996年7月29日在深交所挂牌上市，股票代码000423[11] 审计与合规 - 毕马威华振于2025年3月14日出具《审计报告》和《内部控制审计报告》[11] - 最近一个会计年度财务和内控报告未被出具否定或无法表示意见[11] - 上市后最近36个月内未出现未按规定进行利润分配的情形[11] 公司治理 - 公司治理结构规范，外部董事占董事会成员半数以上[13] - 薪酬与考核委员会由外部董事构成，制度健全、运行规范[13] - 内部控制制度和绩效考核体系健全，基础管理制度规范[13] - 发展战略明确，资产质量和财务状况良好，近三年无财务违法违规和不良记录[13] 激励计划 - 拟授予不超过124.7209万股限制性股票，占公司股本总额0.1937%[19] - 首次授予99.8017万股，占公司股本总额0.1550%，占授予权益总额80.02%[19] - 预留24.9192万股，占公司股本总额0.0387%，占授予权益总额19.98%[19] - 董事、总裁孙金妮获授2.3763万股，占授予总量1.91%，占股本总额0.0037%[20] - 董事、董事会秘书等丁红岩获授2.4776万股，占授予总量1.99%，占股本总额0.0038%[20] - 副总裁刘广源获授2.7929万股，占授予总量2.24%，占股本总额0.0043%[20] - 副总裁李新华获授2.1359万股，占授予总量1.71%，占股本总额0.0033%[20] - 副总裁李庆川获授2.0639万股，占授予总量1.65%，占股本总额0.0032%[20] - 中层管理人员（22人）获授24.5969万股，占授予总量19.72%，占股本总额0.0382%[20] - 科研骨干与高技能人员（90人）获授36.1175万股，占授予总量28.96%，占股本总额0.0561%[20] 决策流程 - 2023年12月31日审议通过激励计划相关议案[29][30][31] - 2025年1月10日审议通过激励计划修订稿相关议案[30][31] - 2025年4月24日披露激励计划获华润（集团）有限公司批复的公告[32] - 2025年4月25日审议通过激励计划二次修订稿相关议案[32][33] 实施要求 - 实施激励计划需在股东大会前公示激励对象，公示期不少于10天[34] - 监事会应在股东大会审议前5日披露审核意见及公示情况说明[34] - 需对内幕信息知情人在草案二次修订稿公告前6个月内买卖股票情况自查[34] - 股东大会表决激励计划需经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[34] - 激励计划经股东大会通过后，应在60日内授予权益并完成登记等程序[35] 其他 - 激励对象认购资金由个人自筹，公司不为其提供财务资助[42] - 激励计划符合规定，履行了目前阶段内部决策程序[42][44] - 监事会认为实施激励计划不会损害公司及全体股东利益[45] - 本次激励计划尚需提交公司股东大会以特别决议审议通过方可实施[47]

激励计划股份相关 - 激励计划拟授予不超过124.7209万股限制性股票，占公司股本总额0.1937%[12][42] - 首次授予99.8017万股，占公司股本总额0.1550%，占授予权益总额80.02%[12][42] - 预留24.9192万股，占公司股本总额0.0387%，占授予权益总额19.98%[12][43] 激励对象相关 - 首次授予激励对象共计179人[13] - 激励对象包括董事（不含外部董事）等人员，不包括外部董事等[13][14] 个人获授权益 - 孙金妮等5人及不同类别人员获授不同数量权益[18] 授予价格及有效期 - 首次授予限制性股票授予价格为每股37.22元[22][45] - 激励计划有效期最长不超过10年[17][47] 业绩目标 - 2023年归属母公司股东净利润增长率不低于15%等[26] - 2025 - 2027年有不同净资产收益率等目标[32] 考核与解除限售 - 授予环节激励对象考核年度个人绩效考核结果须达80分及以上[28] - 不同绩效考核分数对应不同解除限售比例[35][36] 解除限售时间及比例 - 三个解除限售期股份解除限售比例分别为33%、33%、34%[48] 合规与审批 - 公司不存在不能实施股权激励计划情形，激励计划符合规定[38] - 激励计划需取得国资委审批和公司股东大会审议通过[55] 会计处理 - 限制性股票按授予时公允价值在生效期内摊销计入报表[49] - 以权益结算的股份支付按规定处理[49]

东阿阿胶股份有限公司 第一期限制性股票激励计划实施考核管理办法 （二次修订稿） 为保证东阿阿胶股份有限公司（以下简称"公司"）第一期限制性股票激励 计划的顺利进行，进一步完善公司法人治理结构、建立健全公司长效激励约束机 制，激励公司董事、高级管理人员、中层管理人员、科研骨干人员、高技能人员 与业务骨干人员诚信勤勉地开展工作，保证公司业绩稳步提升，确保公司发展战 略和经营目标的实现，根据国家有关规定和公司实际，特制定本办法。 一、考核目的 进一步完善公司法人治理结构，建立和完善公司激励约束机制，保证公司股 权激励计划的顺利实施，并在最大程度上发挥股权激励的作用，进而确保公司发 展战略和经营目标的实现。 二、考核原则 考核评价必须坚持公正、公开、公平的原则，严格按照本办法和考核对象的 业绩进行评价，以实现本激励计划与激励对象工作业绩、贡献紧密结合，从而提 高公司整体业绩，实现公司与全体股东利益最大化。 三、考核范围 本办法适用于参与公司第一期限制性股票激励计划的所有激励对象。 四、考核机构 公司董事会薪酬与考核委员会负责领导组织考核工作，具体考核操作方案由 激励对象岗位所在单位落实，考核结果报董事会薪酬与考核委员 ...