募集资金情况 - 公司2022年12月30日首次公开发行4010.00万股，每股24.70元，募资9.9047亿元，净额8.8439743028亿元[1] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额1316.452254万元[2] - 2025年半年度募集资金累计使用6.9886413627亿元[3] 资金使用明细 - 以募集资金置换已支付发行费用自筹资金411.407866万元[2] - 节余募集资金永久补充流动资金9500.506409万元[2] - 已结项尚未支付尾款2380.677111万元[3] - 使用闲置募集资金暂时补充流动资金净额6000万元[3] 资金相关收支 - 手续费支出4.149694万元，利息收入648.456018万元[3] 资金使用决策 - 2025年3月28日，公司同意用不超1亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[6] 资金整体情况 - 截至2025年6月30日，公司无变更募集资金投资项目等违规情形[8][9][10] 项目投资情况 - 募集资金总额88,439.74，变更用途总额58,252.26，比例65.87%[14] - 本年度投入募集资金总额3,012.19，累计投入81,767.60[14] - 抗体药物产业化建设项目累计投入进度100%[14] - 抗体药物临床研究项目本年度投入3,012.19，累计投入进度89.18%[14] - 永久补充流动资金项目累计投入进度100%[14] 特定时期情况 - 2025年1 - 6月公司无募集资金项目预先投入及置换等情况[14][15]

财务表现 - 上半年营业收入1.71亿元 同比下降96.92% [1] - 归母净利润亏损11.18亿元 同比由盈转亏 [1] - 基本每股收益-2.79元 [1] 经营情况 - 创新药研发投入持续高企 导致利润指标为负 [1] - 经营活动现金流量净额同比大幅下降 [1] - 上年同期与BMS合作协议首付款到账确认知识产权收入 推高同期基数 [1] 战略方向 - 围绕全球化发展战略推进创新药布局 [1]

基金表现 - 汇添富医疗服务灵活配置混合A最新净值1.9920元，单日下跌0.75% [1] - 该基金近1个月收益率2.73%，在同类18只基金中排名第14位 [1] - 近6个月收益率69.10%，在同类17只基金中排名第1位 [1] - 今年以来收益率65.45%，在同类17只基金中排名第1位 [1] 投资组合 - 股票持仓前十大重仓股合计占比68.66% [1] - 恒瑞医药为第一大重仓股，占比9.90% [1] - 科伦药业占比9.03%，海思科占比8.99% [1] - 百利天恒占比8.94%，新诺威占比6.72% [1] - 泽璟制药-U占比6.58%，信立泰占比5.33% [1] - 热景生物占比4.74%，益方生物-U占比4.40%，诺诚健华-U占比4.03% [1] 基金概况 - 基金成立于2015年6月18日 [1] - 截至2025年6月30日，基金规模为29.15亿元 [1] - 现任基金经理为张韡 [1] 基金经理背景 - 张韡拥有康奈尔大学生物医学硕士学位 [2] - 曾担任东方证券医药助理研究员 [2] - 在汇添富基金历任医药研究员、高级医药研究员及医药行业研究组组长 [2] - 自2023年11月23日起担任汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金基金经理 [2] - 同时管理多只医疗健康主题基金，包括汇添富健康生活一年持有期混合、汇添富香港优势精选混合等产品 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.71亿元 同比下降96.92% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损11.18亿元 上年同期净利润46.66亿元 [1]

核心观点 - 百利天恒全资子公司西雅图免疫与百时美施贵宝共同开发的iza-bren获得FDA突破性疗法认定 用于治疗EGFR-TKI及铂类化疗后进展的非小细胞肺癌患者 [1][2] - 突破性疗法认定旨在加速可能显著优于现有标准疗法的药物开发和审评进程 [1][2] - iza-bren是公司自主研发的全球首创EGFR×HER3双抗ADC 目前已有5项适应证被CDE纳入突破性治疗品种名单 [4] 药物研发进展 - iza-bren基于BL-B01D1-101（中国）、BL-B01D1-203（中国）和BL-B01D1-LUNG-101（美国/欧洲）的临床研究数据首次获得FDA突破性疗法认定 [2] - 药物正在中美进行40余项针对多种肿瘤类型的临床试验 包括9项国内III期注册临床试验处于受试者入组阶段 [5] - 用于铂耐药复发上皮性卵巢癌的临床研究已进入III期并完成首例受试者入组 [5] 临床需求与市场潜力 - NSCLC占所有肺癌病例80% 是全球癌症相关死亡主因 亚洲人群中高达50%患者存在EGFR激活突变 [3] - EGFR-TKI一线治疗患者约18个月后会出现疾病进展 后续铂类化疗疗效有限且毒性显著 [1][2][3] - 获得突破性疗法认定的药物从提交临床试验申请到上市中位时间为5.2年 较常规流程缩短2年以上 [4] 技术特点 - iza-bren是全球首个进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC [4] - 药物已在中国获批5项突破性治疗适应证 涵盖鼻咽癌和非小细胞肺癌等领域 [4] - 突破性疗法认定可使研发企业获得FDA频繁沟通和技术指导 支持滚动提交上市申请资料 [4]

科创板整体股价表现 - 科创板平均股价为36.42元 [1] - 股价超过100元的股票有53只，股价在50元至100元之间的有155只，股价在30元至50元之间的有155只 [1] - 今日科创板上涨股票221只，下跌股票360只 [1] 高价股市场表现 - 寒武纪为科创板最高价股，报收933.98元，下跌1.69% [1] - 茂莱光学和百利天恒分别以377.27元和313.00元位列第二、三位 [1] - 科创板百元股今日平均下跌0.51%，其中上涨14只，下跌39只 [1] - 涨幅居前包括芯原股份、影石创新、中科蓝讯，跌幅居前包括鼎通科技、泽璟制药、芯碁微装 [1] 发行溢价表现 - 科创板百元股相对发行价平均溢价380.17% [1] - 寒武纪、百利天恒、热景生物溢价幅度居前，分别为1350.50%、1167.21%、1143.70% [1] 行业分布特征 - 电子行业百元股数量最多，达23只 [1] - 医药生物行业11只，计算机行业8只 [1] 资金流向数据 - 科创板百元股主力资金合计净流出19.68亿元 [2] - 芯原股份、炬光科技、热景生物净流入居前，分别为2.80亿元、1.00亿元、0.82亿元 [2] - 寒武纪、海光信息、东芯股份净流出居前，分别为6.91亿元、6.37亿元、3.87亿元 [2] 融资融券情况 - 百元股最新融资余额合计419.03亿元 [2] - 寒武纪、海光信息、中微公司融资余额居前，分别为62.60亿元、53.02亿元、29.69亿元 [2] - 融券余额合计2.18亿元，寒武纪、海光信息、芯原股份融券余额居前，分别为0.33亿元、0.26亿元、0.12亿元 [2] 个股详细数据 - 影石创新单日涨幅11.40%，换手率47.14% [2] - 中科蓝讯涨幅4.21%，换手率11.19% [3] - 鼎通科技跌幅6.15%，泽璟制药跌幅5.48% [3] - 行业分布涵盖电子、医药生物、计算机、机械设备等多元领域 [2][3][4]

核心观点 - 百利天恒与百时美施贵宝合作开发的iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）获得美国FDA突破性疗法认定 用于治疗既往EGFR-TKI及含铂化疗治疗失败后的EGFR突变局部晚期或转移性非小细胞肺癌 [1][2] 产品特性与临床地位 - iza-bren是全球首创且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC 正在中国和美国进行40余项针对多种肿瘤类型的临床试验 [2] - 该药物另有5项适应症被中国国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单 [2] 认定依据与数据支持 - FDA认定基于三项临床试验数据：中国开展的BL-B01D1-101和BL-B01D1-203研究 以及在美国/欧洲/日本开展的BL-B01D1-LUNG-101国际多中心研究 [1][2] - 临床试验显示iza-bren在第三代EGFR-TKI和铂类化疗后进展的EGFR突变NSCLC患者中展现出令人鼓舞的疗效和可控的安全性 [2] 临床需求与行业意义 - EGFR-TKI一线治疗患者大多在约18个月后出现疾病进展 后续铂类化疗方案存在疗效有限且毒性显著的问题 [2] - FDA突破性疗法认定旨在加速可能显著优于现有标准疗法的药物开发和审评进程 [2] - 认定验证了现有数据可靠性 彰显了EGFR-TKI和铂类化疗治疗后患者面临的重大未满足临床需求 [1]

市场表现 - 医疗创新ETF早盘上涨1.27% 成分股甘李药业涨停10% 恩华药业涨6.35% 华东医药涨5.41% 百利天恒及科伦药业跟涨 [1] - 医疗创新ETF近5个交易日资金净流入2491.49万元 日均净流入498.3万元 最新单日净流入3567.93万元 [1] 行业动态 - 诺和诺德司美格鲁肽获FDA批准新适应症 用于治疗伴有中晚期肝纤维化的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎患者 [1] - 资金从高位板块向估值合理赛道迁移 医药行情由创新药向医疗器械等低位领域扩散 [2] 投资逻辑 - 医疗创新ETF覆盖CXO（药明康德/泰格医药）、器械（迈瑞）、医疗消费（爱尔眼科/爱美客）、疫苗（长春高新）等超跌核心资产 [2] - 前十大成分股多只估值处于历史20%分位以下 安全边际显著 [2] - 美联储降息预期强化全球流动性 科技股趋势受益 调整带来布局机会 [2]

诺和诺德司美格鲁肽获批与市场反应 - 诺和诺德司美格鲁肽（Wegovy）补充新药申请获FDA批准 用于治疗伴有中晚期肝纤维化的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎患者 [1] - 该消息提振创新药概念板块整体表现 带动百利天恒上涨5.95% 荣昌生物上涨5.08%等成分股涨幅居前 [1] - 科创生物医药ETF上涨1.47% 其关联指数科创生物上涨1.58% [1] 创新药政策环境与行业趋势 - 医保商保目录初审放量背景下创新药企积极性显著提升 国家持续优化医保目录调整机制并将"临床价值"作为核心评价标准 [2] - 政策连续性和可预期性使企业能更清晰规划创新药商业化路径 ADC药物成为肿瘤领域亮点 多款国产ADC药物通过初审 [2] - 商保创新药目录为高值创新药企业提供新市场机遇 行业可能迎来整合 需关注具有资金和技术优势企业的并购机会 [2] 肿瘤免疫治疗技术发展 - 全球肿瘤免疫已进入PD-1叠加TAA与细胞因子的新纪元 中国创新药BD首付占比达全球4成 [2] - 从PD-1到PD-1/VEGF或IL-2双抗的演进中 信达生物PD-1/IL-2在多项适应症取得早期数据 [2] - 细胞因子类IO升级刚开序幕 趋化因子受体或成下一热点 [2] 相关金融产品与个股表现 - 科创生物医药ETF（588250）上涨1.47% 关联指数科创生物（000683）上涨1.58% [1] - 成分股联影医疗上涨2.32% 奕瑞科技上涨5.40% 迈威生物-U上涨5.74% [1] - 关联个股包括联影医疗 博瑞医药 百济神州-U 君实生物-U等创新药企 [2]

全球股市表现 - 美股主要指数小幅波动 标普500指数跌0.01% 道指跌0.08% 纳指涨0.03% [1] - Meta股价跌超2% 特斯拉反弹超1% 英特尔跌近3.7% [2] - 诺和诺德欧股涨近7% 其合作方GoodRx因平价减肥药合作大涨37% [2] - 纳斯达克金龙中国指数收涨0.12% 中概股迅雷涨超37% 燃石医学涨约36% 华米科技涨超28% 知乎涨17.22% 爱奇艺涨17.09% [3] 宏观经济与大宗商品 - 美债收益率连续三日上升 十年期收益率创两周新高 [4] - 美元指数反弹 脱离逾两周低位 [4] - 原油保持1%以上盘中涨幅 黄金回落至两周低位 [5] - 英国市场特斯拉销量骤降约60% 公司提供约六折租车优惠 [5] 国际贸易政策 - 印度对涉华聚氯乙烯悬浮树脂作出反倾销终裁 [6] - 越南对涉华普碳及合金钢镀层板卷作出反倾销终裁 [6] 医药行业动态 - 诺和诺德推出现金支付优惠 司美格鲁肽美国月费从千元降至499美元 [7] 数字货币监管 - 日本拟批准发行日元稳定币 [8] - 韩国金融监管机构将在10月提交关于稳定币的监管法案 [8] 国内政策导向 - 国务院会议强调做强国内大循环 激发消费潜力 巩固房地产市场止跌回稳态势 [9] - 央视财经评论指出中国资产重估刚启幕 [10] - 广东发布人工智能与机器人产业资金管理细则 单个项目最高可获5000万元奖补 [11] - 北京推进氢能基础设施建设及多领域应用 构建辐射京津冀的氢能基础设施网络 [11] - 重庆就加氢站行业发展规划征求意见 要求适度超前规划加氢站 [11] - 镇江低空产业投资公司增资至27.2亿元 [12] 科技创新与产业发展 - 聚变高端金属材料研发联合实验室召开工作会议 [13] - 我国成功实施长征十号系列火箭系留点火试验 载人月球探测工程取得重要突破 [19] - 我国天然气提氦技术取得新突破 产出99.99997%超高纯氦气 [18] - 首条连接江苏昆山与上海市中心的低空航线正式通航 支持夜间飞行 [18] 市场前景与投资策略 - A股历史上首次突破100万亿元大关 呈现"局部突进、多点开花"特征 [14] - 八月股指预计无大调整风险 但需警惕冲高回落 关注科技自主、创新药、军工、机器人等方向 [14] - 低空经济2025-2027年总市场规模预计分别为7616亿元、10611亿元、15666亿元 2027年制造环节规模达6375亿元 [15] - 商业航天列为战略性新兴产业 预计2025年市场规模突破2.5万亿元 未来五年复合增长率超20% [19] - 2025年二季度全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元 创历史季度新高 [19] - DRAM市场2030年全球规模有望突破1.5万亿美元 中国市场达4150亿元人民币 [20] 上市公司业绩表现 - 山金国际上半年净利润15.96亿元 同比增长48.43% [24] - 剑桥科技上半年净利润1.21亿元 同比增长51.12% 高速光模块业务表现亮眼 [24] - 飞荣达上半年净利润1.66亿元 同比增长118.54% [24] - 紫光国微上半年净利润6.92亿元 同比下降6.18% [25] - 金田股份上半年净利润3.73亿元 同比增长203.86% [26] - 宏景科技上半年净利润6028.04万元 同比扭亏 [26] - 骄成超声上半年净利润5803.69万元 同比增长1005.12% [26] - 瑞芯微上半年净利润5.31亿元 同比增长190.61% [26] - 孩子王上半年净利润1.43亿元 同比增长79.42% 母婴商品线上销售收入18.98亿元 [26] - 英维克上半年净利润2.16亿元 同比增长17.54% [27] - 爱美客上半年净利润7.89亿元 同比下降29.57% [29] - 龙佰集团上半年净利润13.85亿元 同比下降19.53% [29] - 赛轮轮胎预计上半年净利润18.30亿元 同比下降15% [29] - 中航沈飞预计上半年净利润11.36亿元 同比下降29.78% [29] - 西藏天路上半年净亏损1.12亿元 [29] - 欧菲光上半年亏损1.09亿元 同比由盈转亏 [29] - 智飞生物上半年亏损5.97亿元 同比盈转亏 [29] 企业战略与投资 - 通业科技拟收购思凌科100%股权 [23] - 隆盛科技拟投资2亿元在重庆建设新能源汽车轻量化零部件生产基地 [28] - 景嘉微拟2.2亿元增资控股诚恒微 进军端侧AI芯片领域 [28] - 丰立智能下半年谐波减速器产能增加到5万套 [28] - 中欣氟材上半年净利润541.2万元 同比扭亏 [28] 股票市场表现 - 多家公司股价创历史新高 包括海能技术涨30%、戈碧迦涨30%、曙光数创涨29.99%等 [30] - 创新药、机器人、液冷、算力、光通信等概念板块表现突出 [30][32][33] - 易点天下8月19日解禁市值21.06亿元 解禁比例13.95% [35] - 乐山电力8月20日解禁市值5.37亿元 解禁比例6.90% [35]