纪要涉及的公司 长阳科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **一季度业绩表现** - 营业收入 2.67 亿元，归母净利润 1416 万元，同比增长 72%，扣非归母净利润 1237 万元，同比增长 95.4%，整体收入同比降 14.97 个百分点，但环比改善[3] - 反射膜收入 2.15 亿元，同比降 4.17 个百分点，毛利率从 36.8%升至 37.34%[3] - 光学基膜收入 1790 万元，同比减少 400 万元，毛利率为 -11%[3][8] - 隔膜和胶膜业务总体减少约 1200 万元，其他业务收入从 4200 万降至 2100 万[3] 2. **利润增长原因** - 反射膜业务毛利率提高，盈利稳定 - 胶膜业务亏损大幅减少 - 合肥、宁波两地隔膜和胶膜业务亏损收窄[2][6] 3. **各业务板块发展预期** - **反射膜**：预计全年保持个位数增长，大尺寸电视需求增加和 BEMAP 客户小尺寸增量导入支撑需求，原油价格下滑及中小尺寸占比增加提升毛利率[2][7] - **光学基膜**：一季度表现不佳因停工致产能未充分发挥，月产能 1500 吨，满产月营收可达 4500 万，未来有望通过生产恢复和优化管理提升业绩[2][8][9] - **固态电池复合膜基膜**：处于客户验证阶段，主要客户有松下、三星 SDI、宁德时代等，预计 2027 年小规模装车交付；设备造价低、成本低、交付周期短、相对自主可控，是未来量产优势[2][12][14] - **CPI 产品**：进度略慢于预期，目标年底前稳定批量生产，规划两条生产线，今年先投一条；浆料问题基本解决，洁净度指标待改进，预计明年小批量供货[4][16] 4. **亏损业务现状** - 光学胶膜去年三季度停产，今年可能有部分资产减值，总量有限 - 舟山公司今年一季度比去年少亏 200 万，预计全年少亏至少 1000 万 - 干法隔膜去年四季度投产，因产能爬坡时间短，直通率和良率略差于同行，去年 12 月停工，一季度亏损减少约 700 万，今年全年不生产折旧和摊销费用约四五千万，处置设备可能有进一步减值[11] 5. **固态电池复合膜基膜优势** - 最早提出固态电池电解质复合薄方案，配合客户开发认证 - 技术路线覆盖全面，拥有自研设备和独特工艺段优势 - 生产线 80%以上国产化设计，仅 20%配件来自欧洲企业 - 覆盖广泛客户群体及各种技术路线，满足市场需求[13] 6. **公司战略调整** - 聚焦固态电池复合膜基膜和 CPI 产品，稳住反射膜、光学基膜业务 - 在涂布工艺、隔膜和胶膜等业务上做减法，利于公司长期健康发展[4][16][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **光学基膜产能及毛利率**：一季度产能仅开三分之一，成功率不高，固定费用高；中低端产品价格战激烈，毛利率低；OC 产品毛利率 15% - 20%，增亮膜今年 0% - 5%，普通离型膜和保护膜约 -10%；年初目标毛利率 5%，可能在 0% - 5%之间；一季度光显基膜营收占全年约四分之一[10] 2. **固态电池技术产能建设及出货价格**：目前一条生产线产能 4000 - 5000 万平方米，2027 年前难大规模应用，仅考虑汽车领域小规模装车，现有产线可覆盖需求；扩充产能需等 2027 年后，扩展周期 8 - 12 个月；小批量订单价格约 4 - 5 元/平方米，日系和韩系客户价格更高，最终价格取决于市场供需，短期内毛利率和盈利水平良好[18] 3. **下游验证及产能建设投产时间**：下游验证进度稍慢，年底前稳定批量生产，今年先投一条生产线；厂区洁净度不达标，需等新基地建成；今年无收入销售，明年有望小批量供货，投产时间取决于新基地情况[16][19] 4. **半固态电池使用膜材料情况**：半固态电池可使用膜材料，向某客户送样表现突出，但在成本端竞争对手略有优势，最终选择取决于终端客户[20] 5. **CPR 项目进展**：已完成基膜和硬化企业测试，与科龙性能对比指标无差异甚至更好；洁净室环境需达半导体级别，在舟山建造厂房；预计 2025 年量产线建成，2026 年终端客户验厂，验厂后考虑小批量或大批量供应[21] 6. **反射膜收入下滑及毛利率改善原因**：收入下滑因 MINI LED 业务减少 400 万元，今年预计与去年持平；毛利率增加受油价和中小尺寸产品量增加影响，总体毛利率稳定在 35% - 37%[23] 7. **国内 Mini LED 客户群情况**：主要服务海外高端 Mini LED 客户，国内 Mini LED 客户产品灯珠少、显示效果逊、工序简单，产业链关系难撼动，暂不计划扩展国内客户群[24] 8. **国内迷你 LED 电视市场与三星差异**：国内市场略显低端，生产环节少，单价低，如基膜卖 4 - 5 元/平方米，最终售价十几元左右[25] 9. **2025 年公司整体业务形势**：反射膜业务预计稳中趋升，盈利超去年；光学基膜产品结构改善，但中低端竞争激烈，毛利改善慢，今年预计比去年表现好，改善程度逐季观察[27] 10. **公司亏损业务减少情况**：隔膜业务今年亏损预计大幅减少，但有资产减值不确定性；胶膜业务预计亏损减少，一次性处置可能效果更好，助于长期战略[28] 11. **新业务发展前景**：固态电池复合膜基站有优势，需等终端市场放量；公司聚焦新业务发展，适时处置非核心资产优化财务管理和实现战略目标[29] 12. **公司未来发展方向**：选择性放弃非核心领域，重点布局新兴领域，逐季调整保持灵活，与投资人保持沟通[31]

政策动向 - 海南省发布方案支持首仿品种加快注册上市，实施专人负责、主动对接、全程服务，在审评审批、注册核查、产品检验等方面给予支持 [1] - 方案支持跨省协同监管检查结果互认，支持质量保证和风险防控能力较强的企业接受委托生产 [1] - 方案支持开展仿制药质量与疗效一致性评价，对符合条件的品种给予资金支持 [1] 药械审批 - 华神科技三七通舒胶囊获批国家首家中药二级保护品种，保护期限七年，该产品具有抗血小板聚集、防止血栓形成等多重功效 [2] - 联影医疗自主研发的数字减影血管造影系统uAngioAVIVA获美国FDA批准，是首个且唯一获准进入美国市场的国产DSA设备 [3] - 华纳药厂全资子公司硫酸钾原料药获上市申请批准，适用于成人进行肠道清洁操作 [4] - 新华医疗多舱式清洗消毒器获二类医疗器械注册证，与全自动清洗消毒器相比每批次处理物品占用时间为1/3 [5] 财报披露 - 科伦药业一季度营业收入43.89亿元同比下降29.42%，净利润5.84亿元同比下降43.07% [6][7] - 阿斯利康一季度总营收135.88亿美元同比增长10%，其中美国市场收入56.46亿美元同比增长10%，中国区收入18.05亿美元同比增长5% [8] 资本市场 - 科塞尔医疗完成近亿元B+轮融资，资金将用于核心产品研发、全球市场推广及产能扩建 [9] - 耀速科技获数千万元战略投资，资金将用于加速器官芯片、湿实验室与AI算法闭环体系建设 [10] 行业大事 - 复星医药董事会调整，陈玉卿担任董事长全面负责公司战略 [11] - 默沙东投资10亿美元在美国特拉华州建生产基地，目标为美国患者生产K药 [12] - Prilenia与Ferrer就S1R激动剂Pridopidine达成合作，Prilenia将获得8000万欧元预付款及最高5亿欧元交易总价值 [13] - 复宏汉霖HLX13与Sandoz订立许可协议，复宏汉霖获得3100万美元首付款及最高2.7亿美元里程碑款 [14] 舆情预警 - 美迪西股东陈建煌拟减持不超过2.23%股份 [15]

业绩总结 - 2024年度归属于上市公司股东净利润、扣非净利润同比下降且亏损[11] - 隔膜等项目因产能、竞争、减值等致亏损[11] 合规情况 - 2024年度募集资金存放和使用合规[8] - 持续督导期内公司治理、信披等制度健全有效[4][5][6][9][10] 建议 - 保荐机构建议完善治理、履行信披、合理用募资[13]

业绩数据 - 2024年度营业收入1336350973.95元，较2023年度增长6.62%[22] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为 -29436513.26元，较2023年度下降130.85%[22] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -48890592.83元，较2023年度下降186.00%[22] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为182239113.36元，较2023年度增长83.69%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为2087468886.98元，较2023年末下降4.28%[22] - 2024年末总资产为3382828872.53元，较2023年末增长1.37%[22] - 2024年度基本每股收益为 -0.10元/股，较2023年度下降129.41%[22] - 2024年度研发投入占营业收入的比例为4.61%，较2023年度减少0.87个百分点[22] 资产与股权 - 2024年末，公司干法隔膜固定资产及在建工程账面价值29008万元，占期末资产总额的比例为8.58%[18] - 截至2024年12月31日，控股股东等合计持股45880622股，年度内股份增减动量为0股[45] - 截至2024年12月31日，控股股东等持有的公司股份不存在质押、冻结情形[46] 研发与技术 - 反射膜反射率达到97%以上，处于国际领先水平[24] - 截至2024年12月31日，公司有效专利251项，其中发明专利245项，含6项国际发明专利，实用新型专利6项[27][35] - 公司及核心技术人员主要起草1项国家标准等多项标准，尚有2项正在审查中的由公司主导的行业标准[27] - 公司独家开发的电解质基膜产品孔隙率≥85%等，用于聚合物固态电解质电池时离子电导率领先同行一个数量级[38] 产品与业务 - 公司深化反射膜配方与工艺，优化MiniLED等反射膜应用开发，拓展产品应用领域[37] - 公司着重改善光学基膜关键指标，OCA离型膜基膜等中高端产品占比稳步提升，毛利率同比改善[37] - 公司持续加大固态及半固态电解质基膜、CPI薄膜等产品开发力度[38] 募集资金 - 2024年度2019年首次公开发行股票募集资金，年初余额73515072.90元，年末余额66600749.10元[41] - 2024年度2022年度向特定对象发行股票募集资金，年初余额4049.98元，年末余额0元[43] 合规与治理 - 华安证券对长阳科技持续督导期间为2023年11月8日至2025年12月31日[2] - 2024年度长阳科技未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规事项[3] - 2024年度长阳科技及相关当事人未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 2024年度保荐机构督导长阳科技及其董监高遵守法规并履行承诺[5] - 2024年度长阳科技严格履行信息披露义务，不存在信息披露文件须更正或补充的情形[10] - 2024年度长阳科技及其控股股东等不存在受处罚、处分情形[11] - 2024年度长阳科技及其控股股东等不存在未履行承诺事项的情况[12] - 2024年度长阳科技不存在应披露未披露重大事项或信息与事实不符情形[13] - 2024年度长阳科技未发生需督促说明并限期改正的相关情况[14] - 2024年度长阳科技不存在需要进行专项现场核查的情形[15] 其他 - 2025年3月20日，公司完成第四届董事会、监事会选举及相关人员聘任[46]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入266,767,329.54元，较上年同期减少14.97%[4] - 归属于上市公司股东的净利润14,162,433.12元，较上年同期增长72.02%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,366,342.44元，较上年同期增长95.43%[4] - 经营活动产生的现金流量净额23,510,284.85元，上年同期为 -59,354,865.53元[4] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.05元/股，较上年同期增长66.67%[4] - 加权平均净资产收益率为0.68%，较上年同期增加0.30个百分点[4] - 本报告期末总资产3,332,699,452.22元，较上年度末减少1.48%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,101,615,172.07元，较上年度末增长0.68%[5] - 2025年第一季度，公司营业总收入为266,767,329.54元，较2024年第一季度的313,736,379.90元有所减少[19] - 公司2025年营业总成本245,956,324.30元，2024年为297,054,679.56元[20] - 2025年净利润14,162,433.12元，2024年为8,232,833.25元，同比增长约72.03%[20] - 2025年基本每股收益和稀释每股收益均为0.05元/股，2024年为0.03元/股[21] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金260,040,630.01元，2024年为252,291,213.60元[23] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额23,510,284.85元，2024年为 - 59,354,865.53元[23] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额 - 43,716,439.81元，2024年为 - 69,669,069.50元[24] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额6,041,777.94元，2024年为7,181,125.91元[24] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额 - 11,959,468.85元，2024年为 - 119,527,848.02元[24] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额252,491,504.90元，2024年为190,392,106.22元[24] - 2025年其他综合收益的税后净额 - 16,148.03元，2024年为7,011.62元[21] 研发投入关键指标变化 - 研发投入合计13,451,230.91元，较上年同期减少17.31%，研发投入占比减少0.14个百分点[5] 股东相关数据 - 报告期末普通股股东总数为12,704[9] - 截止报告期末，公司回购专用证券账户持股数为8,205,518股，占总股本比例为2.82%[11] 业务线风险相关 - 2024年度锂电池隔膜价格下行，公司隔膜项目产能待释放，存在较大亏损；2025年价格止跌回稳，但锂电隔膜仍有毛利率不达预期和资产计提减值风险[12] - 2024年度公司干法隔膜产品存在客诉，已对该客户应收账款单项计提信用减值，若不能和解，可能影响后期利润[12] 资产负债关键指标变化 - 2025年3月31日，公司流动资产合计1,258,189,261.37元，较2024年12月31日的1,303,563,927.99元有所减少[15] - 2025年3月31日，公司非流动资产合计2,074,510,190.85元，较2024年12月31日的2,079,264,944.54元略有减少[16] - 2025年3月31日，公司资产总计3,332,699,452.22元，较2024年12月31日的3,382,828,872.53元有所减少[16] - 2025年3月31日，公司流动负债合计644,710,585.47元，较2024年12月31日的729,125,278.07元有所减少[16] - 2025年3月31日，公司非流动负债合计586,373,694.68元，较2024年12月31日的566,234,707.48元有所增加[16] - 2025年3月31日，公司负债合计1,231,084,280.15元，较2024年12月31日的1,295,359,985.55元有所减少[17]

股票信息 - 本次上市流通向特定对象发行股份3,663,003股[2] - 上市流通日期为2025年5月8日[3] - 发行后总股本由286,833,913股增至290,496,916股[4] 限售股情况 - 上市流通限售股占股本总数1.26%[5] - 限售股股东2名，金亚东和宁波长阳实业控股有限公司[13] - 限售股锁定期18个月[4] 其他要点 - 控股股东认购股票18个月内不得转让[7] - 认购资金源于自有/自筹资金[8] - 无控股股东及其关联方占用资金情况[10] - 保荐机构对限售股上市流通无异议[12]

股本变动 - 公司本次发行新增股数3,663,003股，发行后总股本增至290,496,916股[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股3,663,003股，占比1.26%，2025年5月8日流通[2] - 限售股股东2名，金亚东持股50,000股占0.02%，宁波长阳实业控股持股3,613,003股占1.24%[11] - 本次上市流通限售股锁定期18个月[2] 其他情况 - 截至核查日，公司未因利润分配等致股本变化，无控股股东占资情况[4][9] - 保荐机构对限售股上市流通无异议[13]

业绩相关 - 2024年立信业务收入50.01亿元，审计35.16亿元，证券17.65亿元[5] - 2024年为693家上市公司提供年报审计服务，收费8.54亿元[5] - 2024年年报审计收费65万元，2025年为53万元[14] - 2024年内控审计收费15万元，2025年为12万元[14] 机构情况 - 截至2024年末，立信有合伙人296名、注会2498名等[5] - 截至2024年末，提取职业风险基金1.66亿元，赔偿限额10.50亿元[6] - 立信近三年受行政处罚5次等，涉及131名从业人员[7] 公司决策 - 公司拟续聘立信为2025年度审计机构，待股东大会审议[3][15] - 2025年4月21日董事会和监事会通过续聘议案[15]

股东大会信息 - 2025年5月13日14点在宁波召开2024年年度股东大会[3] - 审议10项议案，已在4月23日刊载[5][6] 投票相关 - 网络投票时间为5月13日[3][5] - 对中小投资者单独计票的是议案6、10[7] 股权登记 - 股权登记日为2025年5月7日[12] - 登记时间为5月12日，地点在公司董事会办公室[15]

会议情况 - 2025年4月21日公司第四届监事会第三次会议现场召开，3名监事实到[2] - 2024年度公司监事会召开7次会议[5] 审议议案 - 审议通过2024年年度报告及摘要等多项议案，均3票同意[3][5][6][8][10][12][13][16]