公司经营调整 - 长阳科技缩减两大锂电隔膜项目规模 其中年产6.5亿平方米项目变更为3.5亿平方米 年产4亿平方米项目变更为2亿平方米[2] - 项目调整原因为锂电池隔膜价格持续下行 已建部分2024年度亏损较大且毛利率不达预期[2] - 年产4亿平方米项目已投资1.10亿元 后续安排56万元 预计2024年12月投产 剩余2亿平方米暂停投资[2] - 年产6.5亿平方米项目已投资8043.20万元 后续安排2784.01万元 剩余3亿平方米暂停投资[2] - 公司上半年营业收入5.25亿元同比下降18.81% 归母净利润亏损854.73万元同比下降150.11%[1] - 营收下滑主因缩减隔膜、胶膜等低毛利率产品产销 反射膜盈利稳定但子公司资产计提减值及财务费用增加致利润下滑[3] 行业动态与产能状况 - 2025年上半年中国磷酸铁锂正极材料出货量161万吨同比增长68% 预计全年出货量达350万吨 有效产能利用率超70%[4] - 行业存在结构性矛盾 部分企业产能利用率超90% 但多数企业因产品质量不达标导致产能利用率低下[4] - 磷酸铁锂材料需求增长源于储能锂电池需求增长及下一代材料量产放量 正极材料即将启动新一轮扩产[4] - 低端产品领域陷入恶性竞争 新进入企业通过亏本竞价抢夺订单加剧价格失衡[5] - 高端产能不足 企业需通过技术改造或扩建满足第四代、第五代高压实磷酸铁锂产品需求[5] 产能出清路径讨论 - 行业自律倡议约束力有限 难以有效实现反内卷效果[5] - 低端产能出清需依靠行业自律和政府收紧项目审批 市场自然出清可能需两三年以上时间[5][6] - 通过并购重组或技术注入改造低端产能较为困难 因生产工艺差异大且早期设备已落后[5] - 专家建议政府介入实施配额管理制度 包括划定产能红线及建立价格指导机制[6]

行业现状与困境 - 锂电行业陷入低价竞争内卷困局 价格持续磨底直逼成本线 企业普遍面临生存困境 [2] - 行业开工率不足30% 企业陷入接单亏损与不接单现金流吃紧的两难境地 [2] - 104家锂电池上市公司中65家去年净利润下滑 超60家企业毛利率同比下降 [2] - 内卷根源来自前期产能激进扩张 市场增速放缓导致供需格局生变 [2] - 部分地方政府补贴力度曾超过项目投资额 导致扩产计划大于实际需求 [3] 产能过剩与出清 - 多个行业协会联合发布倡议 呼吁从价格比拼转向质量和创新比拼 [4] - 建立行业落后产能有序出清机制 优化优质产能布局成为共识 [5] - 企业通过减产限价取得一定成效 但无法根本解决供需矛盾 [6] - 欣旺达终止两个生产基地项目 总投资额达140亿元 [6] - 金浦钛业、中核钛白、普利特等跨界玩家相继叫停锂电项目 普利特终止项目总投资102亿元 [6] - 地方政府产投平台入局趋谨慎 加强前期市场摸排和投入产出测算 [7] 技术创新与价值竞争 - 行业领军企业呼吁回归技术创新本质 从价格竞争转向价值竞争 [8][9] - 宁德时代不做价格竞争 专注技术带来的长期价值 预计2025年神行和麒麟电池出货占比将从30%-40%提升至60%-70% [9] - 亿纬锂能押注大圆柱路线 46系电池已量产装车超3.13万台 单车最长行驶里程达18.5万公里 [10] - 国轩高科发布G垣准固态电池 能量密度300Wh/kg 续航里程提升至1000公里以上 [11] - 材料环节技术持续创新 高压实密度磷酸铁锂、快充负极、新型电解液等新品受市场追捧 [11] - 半固态及固态电池成为头部厂商必争之地 将决定下一轮行业排位 [11] - 2026年将实施新动力电池安全要求 首次将"不起火不爆炸"纳入强制标准 [11]

行业现状 - 锂电行业陷入"内卷"困局，价格持续磨底直逼成本线，企业普遍遭遇生存困境，开工率不足30% [1] - 锂电池产业板块104家上市公司中，去年有65家企业净利润下滑，超60家企业毛利率同比下降 [1] - 行业从"卷产能"转向"卷价格"，低价竞争成为主要表现 [2] 内卷原因 - 前几年新能源产能"大跃进"，地方政府补贴力度大，导致扩产计划远超实际需求 [2] - 市场增速放缓，供需格局生变，前期投建产能逐步释放 [2] - 行业"僧多肉少"，企业被迫以价格打动客户、撬动市场份额 [2] 应对措施 - 行业协会发布倡议，呼吁从"价格比拼"转向"质量和创新比拼" [3] - 加速供给侧改革，推动产能出清，建立落后产能有序出清机制 [3] - 企业采取减产限价措施，但难以对抗价格大趋势 [3] - 部分企业终止扩产计划，如欣旺达终止两个项目合计140亿元投资 [4] - 跨界玩家叫停锂电项目，如普利特终止102亿元电池项目 [4] 技术创新 - 行业共识转向"不卷价格卷价值"，通过技术创新提升竞争力 [6] - 头部企业推出新产品：宁德时代神行、麒麟电池预计2025年出货占比达60%-70% [7] - 亿纬锂能大圆柱电池已量产装车超3.13万台 [8] - 国轩高科发布G垣准固态电池，续航达1000公里以上 [8] - 材料环节技术持续创新：高压实密度磷酸铁锂、快充负极、新型电解液等 [9] 政策与标准 - 政府引导项目审批阶段进行筛选，从源头遏制产能过剩 [5] - 2026年将实施新电池安全标准，首次将"不起火不爆炸"纳入强制要求 [9] - 新标准将提升行业准入门槛，加速落后产能出清 [9]