减持情况 - 员工持股平台拟减持不超13376600股，不超总股份1.6231%[3] - 集中竞价减持5478055股，占总股本0.66%，大宗交易减持7898545股，占0.96%[3] - 减持总金额1820403663.89元，减持比例1.6231%[7] - 减持计划实施期为2025年9月1日至11月19日[7] - 减持价格区间为125.00 - 164.49元/股[7] 权益变动 - 本次变动后员工持股平台持股41207779股，占总股本4.999985%[2] - 宁波影聚变动前持股18616773股占2.258884%，后持股6987297股占0.847810%[11] - 宁波影力变动前持股12411182股占1.505923%，后持股3192528股占0.387368%[11] 其他 - 2024 - 2025年员工持股平台合计减持20848130股，占2.53%[10] - 本次变动不触及要约收购，不影响公司治理及经营[12] - 大宗交易受让方6个月内不得减持所受让股份[12]

股价与交易表现 - 截至2025年11月19日收盘，公司股价报收于131.11元，当日下跌2.34% [1] - 当日成交量为3.28万手，成交额为4.35亿元，换手率为0.4% [1] - 近五个交易日（11月13日至11月19日）股价整体呈下跌趋势，累计出现四次下跌，仅11月18日微涨0.19% [2] 资金流向分析 - 11月19日主力资金净流出1479.7万元，占总成交额3.4% [1] - 同日游资资金净流入1516.62万元，占总成交额3.49%，散户资金净流出36.92万元，占总成交额0.08% [1] - 近五个交易日主力资金持续净流出，其中11月17日净流出额最大，达1.11亿元，占当日成交额17.04% [2] - 同期游资资金则持续净流入，11月17日净流入6607.81万元，占比10.11% [2] 公司财务与运营状况 - 2025年三季报显示，公司前三季度主营收入88.59亿元，同比上升27.39% [3] - 前三季度归母净利润11.2亿元，同比上升66.91%，扣非净利润10.53亿元，同比大幅上升126.94% [3] - 2025年第三季度单季度表现强劲，主营收入28.43亿元，同比上升75.41%，单季度归母净利润1.22亿元，同比上升143.8% [3] - 公司毛利率为47.02%，净利率为12.44%，负债率30.08% [3] 行业比较与市场地位 - 公司总市值达1080.55亿元，远高于医疗器械行业均值112.79亿元，在124家行业公司中排名第2 [3] - 公司净资产为208.05亿元，行业均值为38.93亿元，排名第3 [3] - 净利润为11.2亿元，行业均值为2.12亿元，排名第5 [3] - 公司动态市盈率为72.34，高于行业均值56.7，市净率为5.19，高于行业均值3.97 [3] 机构评级与展望 - 最近90天内共有27家机构给出评级，其中买入评级20家，增持评级7家 [4] - 过去90天内机构给出的目标均价为175.45元 [4]

中国企业出海新趋势 - 中国企业的出海浪潮出现新的路径和趋势，表现为深层重构阶段的三重转型：认知革命（企业角色从规则接受者转向协同建构者）、操作革命（从要素驱动转向技术创新与生态整合）、战略革命（从“走出去”向“扎下去”和“共塑未来”延伸）[1][4] - 当前全球格局出现显著变化，从以发达国家为母国中心、标准输出为主的范式，转向更加多元、分散、可持续的协作结构，效率与安全并重、近岸化与本地化并行，中国企业面临结构性跃迁的窗口期[4] - 中国企业出海呈现四大特征：覆盖全球市场横跨亚非欧美中东拉美等关键区域、行业多元涵盖基础设施能源医药时尚数字科技、规模增长显著对外直接投资和并购持续上升、实践路径多样包括品牌平台资源技术等能力组合[4] 企业出海成功案例与模式 - 联影医疗作为国产高端医疗影像龙头，正式发布超声uSONIQUE系列产品，计划在国内外主要市场同步推出全线超声新品，并正在申请CE、FDA市场许可证，公司在美国西雅图建立超声研发中心与海外营销团队，并与新加坡、北美等海外客户开展临床合作[2][3] - 青山实业在印尼从镍矿到冶炼再到不锈钢一体化建设产业园，实现了从要素驱动向平台能力跃迁；复星医药通过全球研发+本地注册+属地运营打造长期协同能力；寰泰能源在中亚将投资+EPC模式与融资、治理机制深度结合，推动规则对接的本地落地[5] - 相比传统EPC模式，寰泰采用投资+EPC协同机制，从投资设计阶段嵌入项目推进，有效应对属地制度差异与金融安排复杂性，其在中亚形成的运营机制是逐步优化形成的机制能力[5] 行业市场数据与机遇 - 超声是保有量最大、竞争最激烈的医学影像细分赛道，从出厂金额口径看，2020年中国超声设备市场规模为90.2亿元，2030年有望达到216.2亿元，年复合增长率8.1%，超声约占医学影像设备总保有量的70%以上，但高端超声市场外资占主导，国产化率不到40%[3] 企业管理层面临的挑战与能力构建 - 企业出海要真正实现成功，挑战最大来自于企业管理层，当前面临四大挑战：供应链加速重构、地缘政治博弈升级、技术变革迭代迅猛、合规监管日趋复杂[6] - 企业出海无论处于哪种模式，都面临五大难点：信息获取难度高、政策合规风险多、本地运营管理难、跨国协作差异大、不确定性下韧性差[6] - 企业CFO的角色正从传统的财务管理者演变为首席价值官（CVO），需要重点构建三项核心能力：全球视野下的资源配置能力、基于数据的战略判断能力，以及国际规则下的合规与治理能力[1][6] AI时代下的财务与管理变革 - AI时代财务管理将发生七大变革：核算与运营加速进入“无人会计”时代、外部报告向ESG扩展、资金管理全面拥抱价值型司库、管理信息向“人人财务”进阶、持续加强穿透式监管、数字化平台从财务信息系统到财务AI平台，以及CFO从价值守护者转型为价值整合者[7] - “AI+全球化”将帮助中国企业构建新的核心竞争力，助力企业实现高质量增长，未来每一家企业的业务都将转型为AI增强业务和AI原生业务[7] 供应链与合规战略建议 - 中国企业在国际化进程中，有时更关注成本效应，或会忽视对供应链模型产生深远影响的关键要素，包括不同国家间贸易规则差异引发的税收要素变化，以及贸易合规管控对供应链可持续性的重要意义[8] - 企业应更加重视各国贸易政策和规则的解读，结合自身产品及行业特点因地制宜规划全球供应链布局，同时强化内部合规管控机制的建立与实施，增强全球供应链架构的可持续性与韧性，通过平衡成本优化与合规管理占据更有利竞争位置[8]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.00%，报收131.56元/股，公司总市值为1084.26亿元 [1] - 当日成交金额为2.42亿元，换手率为0.22% [1] - 主力资金净流出1420.74万元，其中特大单净流出832.89万元，大单净流出587.86万元 [1] - 今年以来股价上涨4.25%，但近5个交易日下跌5.95%，近20个交易日下跌6.03% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案 [1] - 主营业务收入构成中，销售医学影像诊断设备及放射治疗设备占比81.29%，维修收入占比13.56% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括精准医疗、人工智能、医疗器械等 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入88.59亿元，同比增长27.39% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为11.20亿元，同比增长66.91% [2] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.24万，较上期大幅增加96.28% [2] - 同期，人均流通股为25444股，较上期减少29.23% [2] - A股上市后公司累计派现6.41亿元 [3] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司持股1903.56万股，较上期减少298.09万股 [3] - 易方达上证科创板50ETF和华夏上证科创板50成份ETF持股分别为1787.43万股和1745.84万股，较上期分别减少259.56万股和908.62万股 [3] - 华宝中证医疗ETF已退出十大流通股东之列 [3]

截至2025年11月18日收盘，联影医疗(688271)报收于134.25元，上涨0.19%，换手率0.5%，成交量4.08万 手，成交额5.44亿元。 当日关注点 公司公告汇总 联影医疗持股5%以上股东宁波梅山保税港区影聚投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区 影力投资管理合伙企业（有限合伙）及其一致行动人于2025年9月1日至11月14日期间通过集中竞价方式 合计减持公司股份5,478,055股，占公司总股本的0.66%。本次权益变动后，上述股东合计持股比例由 6.62%下降至5.96%，权益变动触及1%刻度。本次减持为履行已披露的减持计划，不触及要约收购，不 会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，对公司治理结构及持续经营无重大影响。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 来自交易信息汇总：11月18日主力资金净流出3508.96万元，占总成交额6.46%。 来自公司公告汇总：联影医疗持股5%以上股东及其一致行动人减持5,478,055股，持股比例由 6.62%降至5.96%，权益变动触及1%刻度。 交易信息 ...

公司人事变动 - 浩瀚深度于11月18日晚间发布公告，选举张跃先生为董事长 [2]

公司股权激励计划 - 浩瀚深度于2025年11月18日召开第五届董事会第一次会议 [1] - 会议审议通过向2025年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案 [1] - 确定以2025年11月18日为授予日 授予价格为17.00元/股 [1] - 向110名激励对象授予327.5264万股限制性股票 [1]

股价及交易表现 - 截至2025年11月18日收盘，公司股价报收于134.25元，当日上涨0.19% [1] - 当日成交量为4.08万手，成交额为5.44亿元，换手率为0.5% [1] 资金流向分析 - 11月18日主力资金净流出3508.96万元，占总成交额6.46% [1] - 11月18日游资资金净流入1916.52万元，散户资金净流入1592.43万元 [1] - 近5个交易日主力资金持续净流出，其中11月17日净流出额最大，达1.11亿元，占比17.04% [2] - 近5个交易日游资和散户资金整体呈净流入状态 [2] 公司财务及运营指标 - 公司总市值为1106.43亿元，在医疗器械行业内124家公司中排名第2 [3] - 2025年前三季度公司主营收入88.59亿元，同比增长27.39% [3] - 2025年前三季度归母净利润11.2亿元，同比增长66.91% [3] - 2025年第三季度单季主营收入28.43亿元，同比大幅增长75.41% [3] - 公司毛利率为47.02%，净利率为12.44%，净资产收益率为5.5% [3] - 公司负债率为30.08% [3] 行业比较与定位 - 公司总市值和净资产均远高于行业均值（114.05亿元和38.93亿元） [3] - 公司净利润为11.2亿元，显著高于行业均值2.12亿元，行业排名第5 [3] - 公司动态市盈率为74.08，高于行业均值55.31 [3] 机构关注度 - 最近90天内共有27家机构给出评级，其中买入评级20家，增持评级7家 [4] - 过去90天内机构目标均价为175.45元 [4]

股东权益变动核心信息 - 股东及其一致行动人通过集中竞价方式合计减持5,478,055股，占公司总股本的0.66% [2] - 权益变动后，持股比例由6.62%下降至5.96%，变动触及1%的披露刻度 [2] - 本次减持行为发生在2025年9月1日至2025年11月14日期间 [2] 权益变动性质与影响 - 本次权益变动属于股东减持，不触及要约收购 [2] - 变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [3] - 变动不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [3] 信息披露相关说明 - 本次权益变动是履行前期已披露的减持计划，该计划于2025年8月4日公告 [3] - 截至本公告披露日，上述减持计划尚未实施完毕 [3] - 本次股东权益变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [4]

投资评级 - 对公司的投资评级为“强烈推荐”（维持）[3] 核心观点 - 公司国内市场复苏强劲，海外市场成为增长引擎，全球化战略成效显著[1][6] - 公司盈利能力显著提升，尽管毛利率受集采影响略有下滑[6] - 基于医院设备更新需求释放及集采政策推进，公司未来业绩增长可期[6] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入88.59亿元，同比增长27.39%[1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润11.20亿元，同比增长66.91%[1] - 2025年前三季度公司扣非归母净利润10.53亿元，同比增长126.94%[1] - 2025年第三季度公司实现营业收入28.43亿元，同比增长75.41%[1] 市场与业务分析 - 2025年前三季度中国市场收入68.66亿元，同比增长23.70%，反映国内医疗装备市场回暖[6] - 2025年前三季度海外市场收入19.93亿元，同比增长41.97%，收入占比提升至22.50%[6] - 2025年前三季度售后服务业务收入12.43亿元，同比增长28.44%，占比提升至14.03%[6] - 公司依托全球超过37,300台/套的装机规模效应和数智化管理体系提升运营效率[6] 盈利能力与费用 - 2025年第三季度综合毛利率为45.09%，同比下滑1.16个百分点，主要受部分产品集采价格竞争影响[6] - 2025年第三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为20.55%、6.69%、17.02%、0.20%[6] - 2025年第三季度整体净利率为4.02%，同比提升21.68个百分点[6] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年营业收入为124.25亿元，同比增长21%[2][6] - 预测公司2026年营业收入为149.31亿元，同比增长20%[2][6] - 预测公司2027年营业收入为179.34亿元，同比增长20%[2][6] - 预测公司2025年归母净利润为18.79亿元，同比增长49%[2][6] - 预测公司2026年归母净利润为22.64亿元，同比增长21%[2][6] - 预测公司2027年归母净利润为27.39亿元，同比增长21%[2][6] - 预测公司2025年每股收益为2.28元，对应市盈率58.8倍[2][9] - 预测公司2026年每股收益为2.75元，对应市盈率48.8倍[2][9] - 预测公司2027年每股收益为3.32元，对应市盈率40.3倍[2][9] 主要财务数据 - 公司总股本为824百万股，总市值110.4十亿元[3] - 公司每股净资产为25.2元，净资产收益率为8.2%（TTM）[3] - 公司资产负债率为30.1%[3]