（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月30日，联影医疗发布公告称，公司召开2025年第一次临时股东会，审议通过《关于 2026年度日常关联交易预计的议案》。 ...

上海市通力律师事务所关于上海联影医疗科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东会的法律意见书 致:上海联影医疗科技股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受上海联影医疗科技股份有限公司 (以下简称"公司")的委托,指派本所朱晓明律师、赵丹蕾律师(以下简称"本所律 师"）根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东会规 则》等法律、法规和规范性文件(以下统称"法律法规")及《上海联影医疗科技股份 有限公司章程》(以下简称"公司章程")的规定就公司 2025 年第一次临时股东会(以 下简称"本次股东会"）相关事宜出具法律意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东会有关的法律文件及其他文件、资料予以了 核查、验证。在进行核查验证过程中,公司已向本所保证,公司提供予本所之文件中的 所有签署、盖章及印章都是真实的,所有作为正本提交给本所的文件都是真实、准确、 完整和有效的,且文件材料为副本或复印件的,其与原件一致和相符。 在本法律意见书中,本所仅对本次股东会召集和召开的程序、出席本次股东会人员 资格和召集人资格及表决程序、表决结果是否符合法律法规和公司章程的规定发表意见, 并不对 ...

证券代码：688271 证券简称：联影医疗 公告编号：2025-051 上海联影医疗科技股份有限公司 2025年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 12 月 30 日 （二） 股东会召开的地点：上海市嘉定区城北路 2258 号一楼 1、 公司在任董事9人，列席9人； 2、公司董事会秘书出席了本次会议；其他高级管理人员列席了本次会议。 二、 议案审议情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 481 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 481 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 302,573,525 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 302,573,525 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 36.8981 ...

科创板政策动态 - 上交所于12月26日发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》共14条 旨在推进该标准在商业航天等领域扩围 对尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业进行精准支持 [1][17] - 该指引是科创板“1+6”改革举措的又一项成果落地 近期多家火箭公司已陆续提交IPO辅导备案 [1][17] - 商业火箭是实现星座组网突破的核心支撑 其技术突破与产能提升是推动商业航天产业高质量发展的核心引擎 行业正处于大规模商业化的关键时期 全产业链企业正加速登陆资本市场 [2][18] 科创板行情与资金流向 - 过去一周科创板市场反弹 芯片、信息技术、新材料等板块上涨 [3][19] - 主要指数周度表现：科创50指数上涨2.85% 科创信息指数上涨3.68% 科创芯片指数上涨4.57% 科创材料指数上涨7.81% 科创成长指数上涨5.40% 科创100指数上涨5.60% 科创生物指数下跌0.13% [20] - 行业市值分布方面 科创板前五大行业为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备 合计占科创板总市值的88.2% [4][20] - 资金流向方面 跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出37.3亿元 年初以来累计净流出921.0亿元 [4][20] 新一代信息技术板块观点 - 该板块主要聚焦于电子芯片行业 上周芯片板块大幅反弹 反映市场对AI算力基础设施自主可控的关注 [5][21] - 具体公司层面 寒武纪云端智能芯片及加速卡收入占比高达99.62% 受益于云厂商资本开支持续增长 [5][21] - 光模块市场规模在2026年有望持续增长 将带动上游光芯片、隔离器等核心器件需求 [5][21] - 存储芯片领域 三星、SK海力士上调2026年HBM3E价格 涨幅近20% 国内存储芯片厂商将受益于价格传导 [5][21] - 中长期投资逻辑包括：AI算力需求爆发推动高端芯片需求高增 国产替代加速提升各环节国产化率 以及HBM3E、1.6T光模块等技术迭代推动产品价值量提升 [5][21] 高端装备制造板块观点 - 高端装备制造是战略性新兴产业的重要组成部分 2025年11月工程机械进出口贸易额达54亿美元 同比增长15.4% 其中出口额52.3亿美元 同比增长16.6% 反映海外需求回暖 [6][22] - 国内方面 雅鲁藏布江重大水利工程开工 叠加地产、基建政策利好 推动工程机械更新周期启动 [6][22] - 商业航天领域 长征十二号甲运载火箭首飞及液氧甲烷火箭回收技术迭代 带动上游精密制造需求 [6][22] - 中长期投资逻辑包括：国内工程机械更新周期启动 商业航天等领域技术突破推动行业向高端制造转型 以及“一带一路”政策推动国产设备出海 [6][22] 医药板块观点 - 上周医药板块整体表现走平 [7][23] - 政策方面 第六批国家高值耗材集采启动 引入新机制防止恶意低价竞争 同时长三角G60科创走廊医疗器械出海服务基地成立 助力企业拓展国际市场 [7][23] - 技术进展上 多款创新药和医疗器械获批或进入临床阶段 例如靶向HER2的ADC药物新增乳腺癌适应症 多款TYK2抑制剂等进入临床试验 AI医疗应用也在加速发展 [7][23] - 疫苗领域 双价HPV疫苗入围国家免疫规划集采 五联疫苗进入III期临床 [7][23] - 行业景气度方面 创新药出海取得突破 多款药物获FDA批准或进入国际临床 医疗器械注册证也在多个细分领域密集获批 [7][23] 科创板相关ETF产品 - 科创信息ETF跟踪科创信息指数 选取科创板中下一代信息网络、电子核心、人工智能等领域的50只证券 前三大权重股为中芯国际权重10.36% 海光信息权重9.80% 寒武纪权重9.15% [8][24][25] - 科创50ETF跟踪科创50指数 由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成 前三大权重股为中芯国际权重10.42% 寒武纪权重9.20% 海光信息权重8.66% [11][26][28] - 科创芯片ETF跟踪科创芯片指数 选取科创板中半导体全产业链相关证券 前三大权重股为中芯国际权重10.36% 海光信息权重9.80% 寒武纪权重9.15% [13][29][30]

12月29日，联影医疗盘中下跌2.00%，截至14:00，报127.71元/股，成交3.44亿元，换手率0.32%，总市 值1052.53亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1495.02万元，特大单买入770.03万元，占比2.24%，卖出2051.11万元， 占比5.97%；大单买入6338.38万元，占比18.44%，卖出6552.32万元，占比19.06%。 联影医疗今年以来股价涨1.20%，近5个交易日跌0.54%，近20日跌2.73%，近60日跌11.43%。 分红方面，联影医疗A股上市后累计派现6.41亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，联影医疗十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流 通股东，持股1903.56万股，相比上期减少298.09万股。易方达上证科创板50ETF（588080）位居第八大 流通股东，持股1787.43万股，相比上期减少259.56万股。华夏上证科创板50成份ETF（588000）位居第 九大流通股东，持股1745.84万股，相比上期减少908.62万股。华宝中证医疗ETF（512170）退出十大流 通股东之列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，上海联 ...

报告行业投资评级 - 报告持续推荐创新药械及产业链，对覆盖的众多公司维持“优于大市”评级 [1][3][5] 报告核心观点 - 核心观点是持续推荐创新药械及产业链，认为创新药处于高景气度，并看好相关产业链的投资机会 [1][3][5] 根据相关目录分别总结 1. 持续推荐创新药械及产业链 - 创新药高景气，持续推荐价值有望迎来重估的大型制药企业（Pharma），包括恒瑞医药、翰森制药、三生制药、科伦药业、恩华药业 [3][5] - 持续推荐创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的生物制药/生物科技公司（Biopharma/Biotech），包括科伦博泰生物、百济神州、百利天恒、映恩生物、京新药业、特宝生物、我武生物、艾力斯，相关标的为信达生物 [3][5] - 推荐受益于创新、景气度修复的CXO及制药上游公司，包括药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、泰格医药、皓元医药、百普赛斯 [3][5] - 推荐有望迎来复苏的医疗器械龙头公司，包括联影医疗、乐普医疗、春立医疗、可孚医疗、微电生理 [3][5] - 报告提供了相关公司的盈利预测与估值数据，例如恒瑞医药2025年预测每股收益1.12元，同比增长17%，对应市盈率55倍；百济神州2026年预测归母净利润增速达108% [6] 2. 2025年12月第四周A股医药板块表现弱于大盘 - 2025年12月第四周（12/22-12/26），上证综指上涨1.9%，而申万医药生物指数下跌0.2%，在申万一级行业中排名第23位 [3][7] - 当周生物医药板块中表现相对较好的细分板块为化学原料药（上涨2.0%）、医疗器械（上涨0.1%）和生物制品（下跌0.1%） [3][9] - 当周个股涨幅前三为宏源药业（上涨59.4%）、鹭燕医药（上涨37.3%）、华康洁净（上涨21.1%）；跌幅前三为华人健康（下跌15.8%）、海王生物（下跌14.9%）、美年健康（下跌12.9%） [3][13] - 截至2025年12月26日，医药板块相对于全部A股的市盈率溢价率为66.7%，报告认为处于正常水平 [3][13] 3. 2025年12月第四周港股及美股医药板块表现 - 港股医药板块表现弱于大盘：当周恒生医疗保健指数下跌1.8%，恒生生物科技指数下跌2.3%，同期恒生指数上涨0.5% [3][18] - 当周港股医药个股涨幅前三为君圣泰医药-B（上涨16%）、石药集团（上涨7%）、沛嘉医疗-B（上涨6%）；跌幅前三为加科思-B（下跌16%）、嘉和生物-B（下跌10%）、药明合联（下跌10%） [3][18] - 美股医药板块表现与大盘相当：当周标普医疗保健精选行业指数上涨1.0%，同期标普500指数上涨1.4% [3][18] - 当周标普500医疗保健成分股中涨幅前三为默克（上涨6%）、CENTENE（上涨4%）、查尔斯河（上涨3%）；跌幅前三为MODERNA（下跌8%）、因塞特医疗（下跌3%）、IDEXX实验室（下跌2%） [3][18]

股价与市值表现 - 截至2025年12月26日收盘，公司股价报收于130.32元，较上周的127.34元上涨2.34% [1] - 本周股价最高触及130.98元，最低触及124.83元 [1] - 公司当前最新总市值为1074.04亿元，在医疗器械板块127家公司中市值排名第2，在全部A股5178家公司中市值排名第166 [1] 公司近期重要事项 - 公司拟召开2025年第一次临时股东会，审议《关于2026年度日常关联交易预计的议案》 [1] - 该议案预计2026年度日常关联交易总额为105,707.65万元，涉及向关联方采购原材料、销售产品、提供劳务、接受服务及商标授权许可等类别 [1] - 各项交易类别的具体金额及占比已在议案中明确列出 [1]

市场整体表现 - 2023年12月26日，医疗器械板块整体下跌0.54%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股表现分化，天臣医疗领涨，涨幅为3.14%，英科医疗领跌，跌幅为-6.72% [1][2] 领涨个股详情 - 天臣医疗收盘价为54.60元，上涨3.14%，成交量为4.54万手，成交额为2.47亿元 [1] - 采纳股份收盘价为27.55元，上涨2.99%，成交量为2.17万手，成交额为5943.98万元 [1] - 赛诺医疗收盘价为20.89元，上涨2.25%，成交量为57.20万手，成交额为11.64亿元 [1] - 佰仁医疗收盘价为111.02元，上涨1.67%，成交量为4979.11手，成交额为5448.99万元 [1] - 三诺生物收盘价为17.44元，上涨1.34%，成交量为8.40万手，成交额为1.47亿元 [1] 领跌个股详情 - 英科医疗收盘价为40.55元，下跌-6.72%，成交量为26.08万手，成交额为10.73亿元 [2] - 华康洁净收盘价为42.87元，下跌-4.94%，成交量为15.64万手，成交额为7.01亿元 [2] - C健信收盘价为50.85元，下跌-4.61%，成交量为10.22万手，成交额为5.34亿元 [2] - 麦澜德收盘价为38.56元，下跌-4.51%，成交量为3.23万手，成交额为1.27亿元 [2] - 翔宇医疗收盘价为55.29元，下跌-3.79%，成交量为4.58万手，成交额为2.54亿元 [2] 板块资金流向 - 当日医疗器械板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为6.29亿元 [2] - 游资资金净流入1.66亿元，散户资金净流入4.63亿元 [2] 个股资金流向详情 - 联影医疗主力资金净流入4525.14万元，主力净占比为9.61%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 天臣医疗主力资金净流入2740.64万元，主力净占比为11.10%，游资净流入957.24万元，但散户资金大幅净流出3697.88万元 [3] - 九安医疗主力资金净流入926.56万元，主力净占比为4.55%，但游资资金净流出2272.47万元 [3] - 三诺生物主力资金净流入849.06万元，主力净占比为5.78%，游资和散户资金均为小幅净流出 [3] - 振德医疗主力资金净流入697.80万元，游资净流入938.02万元，但散户资金净流出1635.82万元 [3]

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级18家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为 173.12。 资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推 动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额 是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后 剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流 向。 该股主要指标及行业内排名如下： 联影医疗2025年三季报显示，前三季度公司主营收入88.59亿元，同比上升27.39%；归母净利润11.2亿 元，同比上升66.91%；扣非净利润10.53亿元，同比上升126.94%；其中2025年第三季度，公司单季度主 营收入28.43亿元，同比上升75.41%；单季度归母净利润1.22亿元，同比上升143.8%；单季度扣非净利 润8761.41万元，同比上升126.24%；负债率30.08%，投资收益6068.47万元，财务费用-4382.33万元，毛 利率47.02%。联影医疗（688271 ...

市场表现与资金动向 - 12月25日午后，A股三大指数集体拉升，白酒、医疗器械等多个低位板块走强 [1] - 医疗器械指数ETF（159898）盘中上涨1.29%，据iFind数据，盘中该ETF申购3600万份 [1] - 成分股表现活跃，赛诺医疗涨超14%，麦澜德涨超11%，伟思医疗、硕世生物等涨超7%，迈瑞医疗、联影医疗、奕瑞科技等多个权重股走强 [1] 行业政策动态 - 第六批国家高价值耗材集采启动，将对药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材进行集采，于2026年1月13日开标 [1] - 此轮集采引入两个新机制：一是引入了锚点价格的概念，二是引入了多重复活机制，旨在防止恶意低价 [1] - 国家药监局《医疗器械出口销售证明管理规定》于12月25日正式发布，大力支持医疗器械出口，该规定将于2026年5月1日起施行 [1] 机构观点与行业展望 - 有观点指出，2026年有望成为中国医疗器械板块的价值重构年 [2] - 外部环境改善：投资回收期缩短、医院现金流改善促进采购决策，叠加医保/DRG政策优化预期 [2] - 内部驱动转型：政策压力倒逼厂商创新与出海双线并行，有望开启创新技术加速兑现、全球影响力持续提升的新发展阶段 [2] - 当前板块基本面已现拐点，但机构持仓处于近年历史低位，或存在预期差下的投资机遇 [2] 指数与产品信息 - 医疗器械指数ETF（159898）跟踪中证全指医疗器械指数 [2] - 标的指数细分行业主要分布在医疗设备、医疗耗材、体外诊断等板块，前十大重仓股包括迈瑞医疗、联影医疗等细分龙头 [2] - 中证全指医疗器械指数中，创业板与科创板上市公司合计占比超8成，科技成长特性较为突出 [2]