交易方案与性质 - 开普云正推进以发行股份及/或支付现金方式收购深圳市金泰克半导体有限公司或其存储业务资产的控制权[1] - 该交易预计构成重大资产重组和关联交易 但公司声明不构成重组上市[1] - 交易前 公司实控人汪敏及其一致行动人拟向金泰克实控人李创锋控制的企业转让上市公司20.73%股份 总转让价款为7.37亿元[3] 交易动机与公司现状 - 开普云业绩连续下滑 2023年和2024年净利润分别为4115.38万元和2058.68万元 同比下降58.02%和49.98% 2025年前三季度转亏[3] - 公司现金流状况不佳 2021年至2024年经营活动现金流量净额波动大 2025年上半年进一步恶化至-6396.78万元[3] - 标的资产金泰克存储业务2024年营收达23.66亿元 是开普云同期营收的近4倍 交易若完成将迅速提升上市公司业绩[3] 交易支付与财务压力 - 交易方案为支付现金购买南宁泰克70%股权 发行股份购买剩余30%股权[4] - 公司计划通过募集配套资金支付部分交易费用和补充流动资金 但配套融资成功与否不影响发行股份购买资产行为的实施[4] - 若配套融资失败 公司需自行筹集现金对价 可能加剧其财务压力[4] 标的公司财务状况 - 金泰克存储业务业绩波动剧烈 2023年营收8.68亿元 净亏损3.43亿元 2024年营收跃升至23.66亿元 净利润扭亏为盈至1.36亿元[5] - 2025年上半年 标的公司业务继续增长 实现营收13.13亿元 净利润0.49亿元[5] - 业绩从巨亏到高盈利的急剧转变引发市场对其业务可持续性的担忧[5] 市场反应与控制权疑虑 - 复牌后 开普云股价连续3日“20CM”涨停 从复牌前的65.8元最高飙涨至260元/股 市值暴涨近三倍[5] - 股权转让及发行股份收购后 金泰克实控人李创锋控制的股权将升至20.73%或更高 而汪敏一方持股降至36.13% 双方股差距将缩小至15%左右[3] - 市场存在对李创锋未来是否会实际控制开普云 从而完成金泰克借壳上市的质疑[3]

在这一背景下，开普云对金泰克存储业务的收购，标的资产2024年营收达23.66亿元，是开普云的近4倍 。若交易完成，将迅速提升上市公司业绩。 近日，开普云发布公告称，正在推进发行股份及/或支付现金的方式收购深圳市金泰克半导体有限公司 （以下简称"金泰克"）或其存储业务资产的控制权。 这笔交易预计构成重大资产重组和关联交易，但公司坚称"不构成重组上市"。然而，"不构成重组上 市"的声明，因实际控制人汪敏转让20.73%股份而显得模糊。 规避借壳疑云 公告显示，开普云的控股股东、实控人汪敏及其一致行动人拟向深圳金泰克实控人李创锋控制的企业转 让上市公司20.73%股份，总转让价款为7.37亿元，加深股权绑定。 有投资者质疑，李创锋控制的上市公司股权升至20.73%（发行股份收购后可能会更高），汪敏一方 （汪敏及其一致行动人）所持有的股份降至36.13%，股差距将缩小至15%左右，未来李创锋是否会实控 开普云，完成金泰克的借壳上市？ 开普云的业绩数据显示，公司在经历2022年的业绩巅峰后，已连续两年出现净利润下滑。2023年和2024 年，公司净利润分别为4115.38万元和2058.68万元，同比下降58.02% ...

12月25日，开普云跌5.25%，截至发稿，报206.00元/股，成交2.65亿元，换手率1.81%，总市值139.15亿 元。 资料显示，开普云信息科技股份有限公司位于广东省东莞市南城区东莞大道428号寰宇汇金中心凯旋大 厦9B座33层，成立日期2000年4月17日，上市日期2020年3月27日，公司主营业务涉及为全国各级党政 机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务。主营业务收入构 成为：数智能源49.34%，AI大模型与算力20.04%，AI内容安全15.37%，数智政务及其他15.13%，其他 (补充)0.12%。 从开普云十大流通股东角度 数据显示，易方达基金旗下1只基金位居开普云十大流通股东。易方达供给改革混合（002910）三季度 新进十大流通股东，持有股数37.01万股，占流通股的比例为0.55%。根据测算，今日浮亏损失约422.3 万元。 从基金十大重仓股角度 数据显示，易方达基金旗下1只基金重仓开普云。易方达科顺定开混合(LOF)（161132）三季度持有股 数1.43万股，占基金净值比例为4.08%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约16.33万 ...

公司股价与市场表现 - 12月24日，开普云股价上涨5.61%，报收222.80元/股，成交额1.88亿元，换手率1.28%，总市值150.50亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 开普云信息科技股份有限公司位于广东省东莞市，成立于2000年4月17日，于2020年3月27日上市 [1] - 公司主营业务是为全国各级党政机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务 [1] - 主营业务收入构成为：数智能源49.34%，AI大模型与算力20.04%，AI内容安全15.37%，数智政务及其他15.13%，其他(补充)0.12% [1] 机构持股情况 - 南方基金旗下南方成长先锋混合A（009318）于三季度新进成为开普云十大流通股东，持有44.19万股，占流通股比例0.65% [2] - 根据测算，12月24日南方成长先锋混合A因开普云股价上涨浮盈约522.8万元 [2] - 南方基金旗下南方数字经济混合A（019410）于三季度重仓开普云，持有1.04万股，占基金净值比例3.37%，为第九大重仓股 [4] - 根据测算，12月24日南方数字经济混合A因开普云股价上涨浮盈约12.26万元 [4] 相关基金产品信息 - 南方成长先锋混合A（009318）成立于2020年6月12日，最新规模41.3亿元，今年以来收益39.81%，近一年收益35.17%，成立以来亏损8.04% [2] - 南方数字经济混合A（019410）成立于2023年11月14日，最新规模4449.14万元，今年以来收益54.21%，近一年收益48.94%，成立以来收益74.5% [4] - 上述两只基金的基金经理均为王博，其累计任职时间6年46天，现任基金资产总规模65.73亿元，任职期间最佳基金回报102.19%，最差基金回报-45.17% [3][5]

市场扩张和并购 - 公司筹划收购金泰克或其存储业务资产控制权，预计构成重大资产重组和关联交易[2] 时间节点 - 2025年8月11日起A股股票停牌，8月25日起复牌[3][4] - 2025年8月22日会议审议通过相关议案[4] - 2025年9 - 11月多次披露重组进展公告[5] 交易进展 - 截至2025年12月20日，各方正推进尽职调查等工作[5][8] - 交易尚需董事会、股东大会及监管机构批准[6]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于2025年12月30日14:30在北京市海淀区知春路23号量子银座7层公司会议室召开[10] - 网络投票通过交易系统投票平台时间为2025年12月30日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票平台时间为2025年12月30日9:15 - 15:00[9] - 本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合方式表决[6] 股本与注册资本 - 2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属后，公司总股本由67,133,440股变更为67,518,240股，注册资本由67,133,440元变更为67,518,240元[15] - 2022年限制性股票激励计划预留部分第二个归属期归属后，公司总股本由67,518,240股变更为67,550,760股，注册资本将由67,518,240元变更为67,550,760元[15] 公司制度与地址变更 - 公司拟取消监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使，监事会相关制度废止，《公司章程》相关条款修订[15] - 公司拟将注册地址由“广东省东莞市石龙镇中山东东升路1号汇星商业中心5栋2单元1805室”变更为“广东省东莞市石龙镇石龙方正中路16号101室”[16][17] 会议审议议案 - 会议审议取消监事会等修订《公司章程》、续聘2025年度审计机构、董事会换届选举非独立董事和独立董事等议案[4][10][12] 董事会候选人 - 第四届董事会非独立董事候选人有汪敏、张利国、王懿[10] - 第四届董事会独立董事候选人有刘纪鹏、钱鹤、杨玉超[12] 股东持股情况 - 汪敏直接持有公司股份18,552,800股，为公司控股股东、实际控制人[22] - 张利国未持有公司股份[23] - 王懿持有公司股份10,000股[25] - 刘纪鹏、钱鹤、杨玉超未持有公司股份[28][30][32] 审计机构 - 公司拟续聘天健会计师事务所为2025年度财务报告审计机构[18] 独立董事情况 - 杨玉超相关研究成果累计发表期刊和会议论文160余篇，受邀撰写中英文专著5章，获30余项国家发明专利授权，研究成果累计被引15000余次[32] - 杨玉超自2025年6月起任北京大学深圳研究生院信息工程学院院长，自2023年9月起任广东省后摩尔集成电路技术重点实验室主任，自2024年1月起任广东省存算一体芯片重点实验室主任[31]

行情速递 - 主板市场领涨个股包括通鼎互联(+10.09%)、光迅科技(+10.01%)、中瓷电子(+10.00%)、长飞光纤(+10.00%)和深南电路(+10.00%) [1] - 创业板市场领涨个股包括奕东电子(+20.01%)、古鳌科技(+20.00%)和联特科技(+20.00%) [1] - 科创板市场领涨个股包括开普云(+20.00%)、炬光科技(+17.34%)和生益电子(+13.56%) [1] - 活跃子行业中，SW通信网络设备及器件上涨7.11%，SW通信线缆及配套上涨6.90% [1] 国内产业动态 - 豪威科技推出业界首款单芯片超低功耗硅基液晶微型显示面板OP03021，采用0.26英寸光学规格，支持1632×1536分辨率和90Hz刷新率，旨在提升图像清晰度并扩展视场角 [1] - 大湾区基金联合华大九天战略并购思尔芯，此举将强化华大九天在数字芯片设计与验证环节的综合服务能力，并借助思尔芯在原型验证领域的优势完善国产EDA工具生态 [1] - 德州仪器与优必选达成战略合作，德州仪器已采购优必选工业人形机器人Walker S2并在其产线上部署调试，双方将在人形机器人产品、技术、落地应用及核心零部件方面深入合作 [1] - 小米多款在售平板电脑价格出现上调，涨幅100至200元不等，其中Redmi Pad 2全系列价格上涨200元，起售价从999元升至1199元，涨幅约20% [1] 公司公告与融资 - 南芯科技拟发行19.33亿元可转换公司债券，募集资金净额将用于智能算力领域电源管理芯片、车载芯片及工业应用的传感及控制芯片的研发及产业化项目 [3] - 格科微的全资子公司格科微电子（浙江）有限公司收到政府补助款项共计人民币6000万元 [3] - 明阳电路预计2026年与关联方百柔新材料的关联交易金额不超过509万元，主要为采购原材料不超过500万元及出租设备不超过9万元 [3] - 平治信息的子公司杭州兆能与内蒙古联通签订《2025年至2030年算力服务合同》，含税金额为3825万元，服务期限为5年 [3] 海外产业动态与趋势 - TOPPAN计划在其2023年收购的石川工厂安装一条先进半导体封装研发试验线，预计2026年7月投入使用，将用于研发和验证采用大尺寸玻璃基板的中介层等先进封装组件技术 [3] - SK海力士位于美国印第安纳州的先进半导体封装工厂项目计划于2026年第一季度破土动工，项目投资额约38.7亿美元，旨在量产包括高带宽内存在内的人工智能存储产品 [3] - SEMI预测2025年全球半导体设备原厂整体销售额将同比增长13.7%，达到1330亿美元的历史新高，并预计增长将持续，2026年销售额达1450亿美元，2027年进一步攀升至1560亿美元 [3] - 三星电子计划在今年内完成LPDDR6-PIM存内计算解决方案的产品开发前规格制定工作，该技术结合了最新一代低功耗DDR规范和存内计算技术，旨在支撑智能手机等边缘计算设备的本地AI推理应用 [3]

开普云股价及交易表现 - 12月17日公司收盘价为223.20元，收盘涨停，全天换手率为5.29%，振幅为20.64%，成交额为7.41亿元 [2] - 因日收盘价涨幅达15%登上科创板龙虎榜 [2] 龙虎榜交易数据 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.84亿元，其中买入成交额为2.28亿元，卖出成交额为5608.74万元，合计净买入1.72亿元 [2] - 买入席位中，一家机构专用席位位列买一，买入金额为10672.20万元，营业部合计买入1.21亿元 [2] - 卖出席位中，卖出金额居首的是国信证券清远静福路营业部，卖出金额为1522.06万元 [2] - 机构专用席位当日净买入公司股票1.07亿元 [2] 资金流向与历史表现 - 该股当日全天主力资金净流入4814.45万元 [3] - 近半年公司累计上榜龙虎榜9次，上榜次日股价平均上涨6.30%，上榜后5日平均上涨12.92% [3] 详细买卖席位列表 - 前五大买入营业部及金额分别为：机构专用(10672.20万元)、兴业证券深圳分公司(4326.26万元)、高盛(中国)证券上海浦东新区世纪大道营业部(2976.31万元)、国泰海通证券总部(2418.34万元)、中信证券上海分公司(2383.80万元) [3] - 前五大卖出营业部及金额分别为：国信证券清远静福路营业部(1522.06万元)、中信证券启东公园南路营业部(1184.40万元)、国泰海通证券漳州水仙大街营业部(1067.37万元)、招商证券上海陆家嘴东路营业部(960.82万元)、国泰海通证券总部(874.09万元) [3]

亚马逊拟投资OpenAI事件 - 亚马逊正与OpenAI进行早期谈判，拟投资至少100亿美元，若交易完成，OpenAI估值可能超过5000亿美元 [1][3][4] - 谈判内容包括OpenAI可能采用亚马逊自研的Trainium芯片，并探讨电商合作机会，OpenAI希望将ChatGPT打造成购物中心并销售企业版产品 [4] - 该消息对全球AI市场带来提振，在一定程度上缓解了市场对AI泡沫的担忧 [1] A股市场反应 - 受消息影响，A股午后大幅拉升，沪指涨超1%，深证成指涨超2%，创业板指大涨超3% [1] - 算力硬件概念股掀起涨停潮，CPO、服务器、数据中心等方向领涨，联特科技、奕东电子、开普云等20%涨停，环旭电子、长飞光纤等20多只个股10%涨停 [1][2] - Wind光模块（CPO）指数大涨超6.5%，光通信指数涨超5%，光芯片指数涨超4%，AI算力、服务器、东数西算指数涨幅均超过2% [2] OpenAI合作与融资背景 - OpenAI于去年10月完成企业重组，为未来公开上市铺平道路，新架构使其在融资和拓展生态合作方面获得更大自主权 [4][5] - 尽管微软自2019年以来已向OpenAI投资逾130亿美元，但已不再享有其算力供应商的优先采购权，OpenAI现可与第三方共同开发特定产品 [5] - 亚马逊的投资将帮助OpenAI履行其向云服务提供商租赁服务器的承诺，OpenAI上月宣布将在未来七年内投入380亿美元从AWS租赁服务器 [4] 行业竞争格局与资本动向 - 尽管亚马逊已向OpenAI的竞争对手Anthropic投入至少80亿美元，但其可能正寻求扩大在生成式人工智能市场的布局 [6] - 微软采取类似策略，上月宣布将向Anthropic投资最多50亿美元，而英伟达对该初创企业的投资上限将达到100亿美元 [6] - 英伟达获得批准向中国出售H200芯片，或将缓解部分国内云计算厂商此前受到的AI芯片供应影响 [8] AI算力与产业链展望 - 2025年通信行业整体估值明显提升，光器件光模块、光纤光缆、通信元器件和温控设备板块领涨，主要受益于AI算力带来新动能 [7] - 展望2026年，AI算力全产业链多个环节呈现供不应求的紧张态势，投入短期仍处于高成长期，应用的商业闭环变现路径仍在探索中 [7] - 摩尔线程与沐曦股份等国产算力芯片企业有望依托上市融资加速研发迭代，推动国产算力产业链成熟升级 [8] AI应用端发展 - 互联网巨头加速布局C端智能体应用，阿里巴巴成立千问C端事业群，计划将千问App打造成为AI时代用户的第一入口 [7] - 字节跳动联合中兴通讯推出“豆包手机”努比亚M153，引发市场对AI时代手机生态的广泛关注 [7] - 阿里巴巴、字节跳动凭借庞大的C端用户基数与成熟的AI大模型技术储备，有望将智能体深度嵌入现有产品，推动AI商业闭环构建 [8]

市场整体表现 - 12月17日，A股主要指数全线上涨，沪指涨1.19%，深成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，超过3600只股票上涨 [1] - 能源金属、算力硬件、电池、保险等板块涨幅居前，海南、军工等板块下跌 [1] 个股涨停与连板情况 - 零售股百大集团晋级5连板，实控人变更的胜通能源4连板、皮阿诺3连板，智能驾驶概念股三羊马3连板 [3] - 钧达股份、金圆股份4天2板，浙江世宝、翠微股份等2连板 [3] - 多只个股录得20%涨停，包括奕东电子（+20.01%）、联特科技（+20.00%）、古鳌科技（+20.00%）、开普云（+20.00%）等 [4] 龙虎榜整体资金动向 - 龙虎榜单日净买入额前三为深南电路、炬光科技、开普云，净买入额分别为2.68亿元、2.38亿元、1.72亿元 [4] - 龙虎榜单日净卖出额前三为雪人集团、太阳电缆、生物股份，净卖出额分别为3.94亿元、2.03亿元、1.42亿元 [5] - 涉及机构专用席位的个股中，单日净买入额前三为炬光科技、深南电路、华菱线缆，分别为2.91亿元、1.73亿元、1.25亿元 [6] - 涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为英维克、雪人集团、光迅科技，分别为2.20亿元、1.40亿元、1.24亿元 [7] 重点个股深度分析：深南电路 - 公司属于AI算力、存储芯片、股权激励及央企概念，今日收报222.53元，涨幅10.00%，成交额36.63亿元，机构净买入1.73亿元，深股通净买入1.46亿元 [8] - 2025年前三季度营收167.54亿元、净利润23.26亿元，同比分别增长28.39%和56.30%，增长主因AI加速卡、交换机、光模块、服务器及存储类封装基板需求提升 [11] - PCB业务聚焦数据中心、有线通信及汽车电子，泰国工厂已连线试生产，南通四期四季度连线，将新增高多层及HDI产能 [11] - 公司推出第二期A股限制性股票激励计划，解锁条件与2025-2027年扣非ROE（>12%）及净利润增速（>10%）挂钩 [11] - 公司最终控制人为中国航空工业集团有限公司，具备央企背景 [11] 重点个股深度分析：开普云 - 公司属于拟并购金泰克、AI一体机、存储芯片概念，今日收报223.2元，涨幅20.00%，成交额7.41亿元，机构净买入1.07亿元 [12] - 公司拟现金收购深圳金泰克持有的南宁泰克70%股权，并筹划发行股份收购剩余30%股权，以取得金泰克存储业务控制权，切入AI存储赛道 [17] - 公司推出“开悟魔盒”AI大模型一体机，内置300B参数大模型，算力达275TOPS，支持本地化部署 [17] - 公司构建“AI算力+智能体+智慧应用”全栈产品体系，覆盖政务、能源等领域 [17] 重点个股深度分析：古鳌科技 - 公司属于实控人变更、数字货币、存储芯片、金融设备概念，今日收报16.8元，涨幅20.00%，成交额7.69亿元，机构净买入5131.15万元 [17] - 公司实际控制人变更为徐迎辉，并拟向其非公开发行不超过4000万股，发行价10.80元/股，募资不超4.32亿元用于补充流动资金 [20] - 公司在数字人民币硬件钱包及相关发售设备方面有技术储备 [21] - 公司参股新存科技，其新型存储芯片用于服务器存储硬件配置 [22] 其他重点交易个股龙虎榜详情 - **炬光科技**：涨17.34%，成交额20.25亿，机构净买入2.91亿元，沪股通净卖出5347万元 [23] - **华菱线缆**：涨5.21%，成交额32.17亿，2机构净买入1.25亿元，深股通净买入4881.27万元 [23] - **盛新锂能**：涨停，成交额24.21亿，机构净买入1.17亿元，深股通净买入1.09亿元 [23] - **顺灏股份**：跌停，成交额47.43亿，机构净买入1.14亿元 [24] - **西部材料**：涨4.56%，成交额43.07亿，2机构净买入1.02亿元 [24] - **通宇通讯**：跌停，成交额48.79亿，2机构净买入9491.51万元 [24] - **英维克**：涨停，成交额66.01亿，机构净卖出2.20亿元 [25] - **雪人集团**：涨2.72%，成交额59.39亿，机构净卖出1.40亿元 [25] - **光迅科技**：涨停，成交额32.73亿，机构净卖出1.24亿元 [25] - **中超控股**：跌停，成交额21.00亿，3机构净卖出1.07亿元 [25] - **生物股份**：跌停，成交额14.85亿，1机构净卖出9482.71万元 [25] 沪深股通资金动向 - 涉及沪股通专用席位的个股中，航天机电的沪股通净买入额最大，为8518.02万元 [25] - 涉及深股通专用席位的个股中，深南电路的深股通净买入额最大，为1.46亿元 [26] 知名游资操作动向 - **T王**：净买入雪人集团4914万元、生物股份2956万元，净卖出航天机电1.03亿元 [27] - **炒股养家**：净买入顺灏股份6739万元，净卖出利群股份3301万元 [27] - **玉兰路**：净买入西部材料9368万元，净卖出四川金顶3492万元 [27] - **中山东路**：净买入华人健康6041万元、联特科技5641万元 [27] - **温州帮**：净买入光迅科技6813万元、利群股份4414万元 [27] - **成都系**：净卖出华菱线缆9860万元、奕东电子3267万元 [27]